Планування рентабельності на підприємстві

 

Розрахунки показують, що у 2009-2011 рр. звітного періоду коефіцієнт абсолютної ліквідності на підприємстві мав досить низький рівень та не досяг нормативного значення. Це пояснюється передусім низькою часткою найліквідніших активів у структурі активів підприємства. Коефіцієнт покриття за досліджуваний  період досяг нормативного значення (>1): у 2009р.- 1,55, у 2010р. – 1,82, у 2011р. – 2,72, тобто спостерігається збільшення даного показника. Це свідчить про те, що підприємство  володіє достатніми коштами для поточних розрахунків і платежів.

Коефіцієнт швидкої  ліквідності  у 2010 році в порівнянні з 2009 роком зріс на 0,03 пункти, у 2011 році в порівнянні з 2010 роком – збільшився на 0,57 пункти. Таким чином, значення даного показника перевищує нормативне значення, що свідчить про те, що підприємство має можливості та ресурси для своєчасного повернення боргів.

Аналіз платоспроможності (фінансової стійкості) підприємства характеризує структуру джерел фінансування ресурсів підприємства, ступінь фінансової стійкості  і незалежності підприємства від зовнішніх джерел фінансування.

Аналіз платоспроможності  підприємства здійснюється шляхом розрахунку коефіцієнтів платоспроможності (автономії), фінансування, забезпеченості власними оборотними засобами та маневреності власного капіталу. Результати розрахунків зведені в таблицю 2.3.

Таблиця 2.3.

Платоспроможність (фінансова  стійкість) підприємства

Показник	Нормативне значення	На кінець 2009р	На кінець 2010р.	На кінець 2011р.	Відхилення (+,-)
					2010/2009	2011/2010
А	Б	1	2	3	4	5
Коефіцієнт автономії	> 0,5	0,45	0,56	0,68	0,11	0,12
Коефіцієнт фінансової залежності	< 0,5	0,56	0,44	0,32	-0,12	-0,12
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	> 0,4	0,73	0,85	0,96	0,12	0,11

 

Продовження табл.2.3

А	Б	1	2	3	4	5
Коефіцієнти забезпеченості оборотних коштів власними оборотними коштами	> 0,1	0,35	0,45	0,63	0,10	0,18
Коефіцієнт співвідношення власного і залученого капіталу (коефіцієнт фінансової стійкості)	> 1,0	0,79	1,29	2,09	0,51	0,8

 

Розрахунок коефіцієнтів платоспроможності підприємства дозволяє зробити такі висновки: за всіма показниками відбувається деяке покращення фінансової стійкості підприємства.

У нашому випадку протягом періоду  2009-2011 рр. коефіціент автономії  підприємства зріс на 0,11 пункти у 2010 році та 0,12 пункти у 2011 році, а величина показника фінансової залежності підприємства від зовнішніх інвесторів та кредиторів зменшилась на 0,12 пункти у 2010 році та на 0,12 пункти у 2011 році, що вказує на зменьшення залежності підприємства від зовнішних джерел.

В той самий час рівень маневреності власного капіталу зростає. Це зумовлено збільшеням частки власних коштів у структурі пасивів підприємства, що є позиивтивною тенденцією.

Зростання фінансової стійкості  підприємства також зумовлено зростанням коефіціенту забезпеченості оборотних коштів власними обооротними коштами та коефціенту співввідношення власного і залученого капіталу. Зростання в динаміці цих показників вказують на наявність у підприємства власних коштів.

Аналіз ділової активності дозволяє проаналізувати ефективність основної діяльності підприємства, що характеризується швидкістю обертання фінансових ресурсів підприємства. Такий аналіз здійснюється шляхом розрахунку цілого ряду показників, які свідчать про швидкість обертання будь-яких ресурсів підприємства. Про ділову активність останнього свідчать показники, наведені в таблиці 2.4.

Таблиця 2.4.

Ділова активність підприємства

Показник	Нормативне значення	На кінець 2009р	На кінець 2010р.	На кінець 2011р.	Відхилення (+,-)
					2010/2009	2011/2010
А	Б	1	2	3	4	5
Коефіцієнт оборотності активів	збільшення	1,58	1,76	1,59	0,18	-0,17
Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	збільшення	5,94	7,0	4,67	1,06	-2,33
Коефіцієнт оборотності кредиторської  заборгованості	збільшення	6,55	8,01	10,9	1,46	2,89
Коефіцієнт оборотності матеріальних запасів	збільшення	4,09	3,64	3,63	-0,45	-0,01
Коефіцієнт оборотності основних засобів	збільшення	4,02	4,86	4,52	0,84	-0,30
Коефіцієнт оборотності власного капіталу	збільшення	3,60	3,13	2,35	-0,47	-0,78

 

Зростання у 2010 році коефіцієнту оборотності активів підприємства вказує на ефективне використання підприємством усіх наявних ресурсів, незалежно від джерел їхнього залучення. Але вже у 2011 році спостерігається зниження значення цього показника на 0,17 пункти, що вказує на зниження використання усіх ресурсів.  Зменшилася швидкість обертання дебіторської заборгованості підприємства, що свідчить про погіршення платіжної дисципліни; окрім того, таке зниження призводить до зростання комерційного кредиту, який надається підприємством. Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості, навпаки, збільшився, зменшується комерційний кредит, що надається підприємству. Підприємство має можливість користуватися більш довгий термін позиковими коштами. Про зниження рівня ефективності господарювання свідчить зниження значення коефіцієнтів оборотності матеріальних запасів та оборотних засобів. Коефіцієнт оборотності власного капіталу показує неефективність використання власного капіталу підприємства.

Кінцевим етапом проведення фінансового аналізу підприємства є аналіз його рентабельності, який дозволяє визначити ефективність вкладення коштів у підприємство та раціональність їх використання.

 

2.2. Оцінка рівня  рентабельності підприємства

 

Основним джерелом інформації щодо оцінки рентабельності роботи суб'єктів господарювання є форми 1 та 2 фінансової звітності підприємства. У формі 2 «Звіт про фінансові результати» міститься інформація щодо чистого прибутку підприємства та витрат (за видами діяльності та елементами), які були здійсненні для отримання доходу та відповідного прибутку. Форма 1 «Баланс» містить дані щодо ресурсів підприємства, які використовуються для отримання доходу та прибутку. Співвідношення прибутку з витратами та ресурсами характеризує ефективність їх використання, тобто саме рентабельність.

Існує безліч коефіцієнтів рентабельності, використовування кожного  з яких залежить від характеру оцінки ефективності фінансово-господарської діяльності підприємства. Від цього в першу чергу залежить вибір оцінного показника (прибутку), що використовується в розрахунках. Часто використовується чотири різні показники: валовий прибуток (стр. 050 форми № 2), прибуток до оподаткування (стр. 170 форми № 2), чистий прибуток (стр. 220 форми № 2).

Залежно від того, з  чим порівнюється вибраний показник прибутку, виділяють три групи коефіцієнтів рентабельності:

- рентабельність інвестицій (капіталу);

- рентабельність продажів;

- рентабельність виробництва.

Проведемо розрахунок показників рентабельності ПРАТ «ВО «Одеський консервний завод»  - таблиця 2.5. Підприємство має позитивне значення валового прибутку та чистого прибутку. Для спрощення розрахунків замість середніх за період балансових показників будемо використовувати дані на кінець періоду.

Таблиця 2.5

Розрахунок показників рентабельності ПРАТ «ВО «Одеський консервний завод», (%)

Показники рентабельності	Формула розрахунку	2009р	2010р.	2011р.	Відхилення (+,-)
					2010/2009	2011/2010
А	Б	1	2	3	4	5
Рентабельність сукупного капіталу	ф.2с.170 ф.1с.640	8,98	11,25	12,95	2,27	1,7
Рентабельність активів	ф.2с.220 ф.1с.280	6,67	8,38	9,55	1,71	1,17
Рентабельність власного капіталу	ф.2с.035 ф.1с.380	360,3	313,4	235,2	-46,9	-78,2
Рентабельність необоротних активів	ф.2с.170 ф.1с.080	22,6	33,2	43,4	10,6	10,2
Рентабельність оборотних активів	ф.2с.170 ф.1с.260	14,9	17,0	18,5	2,1	1,5
Рентабельність реалізованої продукції	ф.2с.050 ф.2с.035	19,20	21,24	18,78	2,04	-2,46
Рентабельність виробництва	ф.2с.050 ф.2с.040	23,8	27,0	23,0	3,2	-4,0

 

Проведені розрахунки дають  змогу зробити наступні висновки:

- більшість показників рентабельності підприємства збільшилась у 2011 році в порівнянні з 2009 роком. З урахуванням того факту, що сума валового прибутку збільшилася з 41602 тис. грн. у 2009 році до 56528 тис. грн. у 2011 році, можна говорити, про зростання продажу, загальної суми активів та поточних активів ПРАТ «ВО «Одеський консервний завод»;

- негативна динаміка  спостерігається по показникам  рентабельності власного капіталу, які у 2011 році зменшились в порівнянні з 2009 роком;

- рентабельності активів, необоротних активів та оборотних активів  має позитивну динаміку, усі вони збільшились. Це відбулося за рахунок збільшення сум прибутку від фінансової діяльності та чистого прибутку підприємства.

Одним із етапів оцінки рентабельності роботи підприємства є кількісний вимір впливу факторів на показники рентабельності. Для здійснення факторного аналізу у кратних моделях показників рентабельності доцільно використовувати метод ланцюгових підстановок. Розглянемо на прикладі показника рентабельності продукції ПРАТ «ВО «Одеський консервний завод», який відображений в табл. 2.5.

Таблиця 2.5

Аналіз показників рентабельності продукції

Показник	Код рідка ф.2	2010 рік	2011 рік	Відхилення (+,-)
Початкові дані
1. Чистий дохід (виручка)  від реалізації продукції (товарів, послуг, робіт)	035	295089	301079	5990
2. Собівартість реалізованої  продукції (товарів, послуг, робіт)	040	232403	244551	12148
3. Адміністративні витрати	070	5002	7287	2285
4. Витрати на збут	080	35423	20227	-15196
Розрахункові  показники
5. Повна собівартість реалізованої продукції (товарів, послуг, робіт), (р.2+р.3+р.4)	040+070+080	272828	272065	-763
6. Прибуток від реалізації  продукції (товарів, послуг, робіт), (р.1-р.5)	035-(040+070+080)	22261	29014	6753
7. Рентабельність продажів, % (р.6:р.1)∙100%		7,54	9,64	2,1
8. Рентабельність витрат, %(р.6:р.5)∙100%		8,16	10,66	2,5
9. Витрати на 1грн. продукції,  коп.. (р.5:р.1)∙100		92,46	90,36	-2,1