Автор работы: Пользователь скрыл имя, 16 Июня 2013 в 13:36, курсовая работа
Объект исследования – государственный долг. Предмет исследования – процесс управления государственным долгом.
Задачи работы:
определить понятие и сущность государственного долга;
рассмотреть принципы управления государственным долгом;
проанализировать процесс управления государственным долгом в Беларуси;
исследовать стратегию управления государственным долгом в условиях кризиса.
Введение 3
1. Теоретические аспекты государственного долга 6
1.1. Сущность и значение государственного долга ………………………... 6
1.2. Система управления государственным долгом 10
2. Управление государственным долгом в РБ …..16
2.1. Анализ внешнего долга Беларуси за 2008–2010 гг. 16
2.2. Анализ внутреннего долга Беларуси за 2008–2010 гг. 21
3. Перспективы развития управления государственным долгом ..26
3.1. Стратегия управления государственным долгом в условиях мирового финансового кризиса 26
3.2. Проблемы и пути совершенствования управления государственным долгом Республики Беларусь 31
Заключение 37
Список использованных источников .41
Вывод: В этой связи следует отметить,
что на современном этапе построение
грамотной, научно обоснованной стратегии
и тактики управления совокупной
внешней задолженностью, ее увязка
с другими направлениями
2.2 Анализ внутреннего долга Беларуси за 2008–20010 годы
Основной при анализе
По своему экономическому содержанию внутренний государственный долг отражает общую сумму долговых обязательств страны перед резидентами, а внешний – перед нерезидентами.
Внутренний государственный
В соответствии с законодательством, внутренний долг, гарантированный Республикой Беларусь – это сумма основного долга по кредитам, предоставленным резидентам Республики Беларусь под гарантии Правительства на определенный момент времени
Внутренний государственный
Внутренний долг не может привести правительство к банкротству. Как только подходит ежемесячный срок платежа по каким-то частям долга, правительство не изыскивает средства для погашения облигаций, срок выплат по которым наступил, – оно всего лишь рефинансирует свой долг, то есть продает новые облигации и использует выручку для выплаты держателям погашаемых облигаций. Кроме этого, могут быть использованы такие рычаги как налогообложение и эмиссия денег. Увеличение налогов является тем способом, который есть у государства для получения достаточных доходов для выплаты процентов по долгу. Банкротство правительства тоже сложно себе представить хотя бы потому, что оно имеет право печатать деньги, которыми можно оплатить не только проценты по долгу, но и погасить всю сумму долга. Конечно, это будет иметь инфляционный эффект, но зато банкротства правительства точно не будет.
В целях осуществления контроля за увеличением внутреннего государственного долга устанавливается лимит на определенный момент времени. Лимит регламентируется ежегодно в законе о республиканском бюджете на соответствующий финансовый год с учетом допустимых параметров безопасности Республики Беларусь в экономической сфере. С 2010 года лимит устанавливается в абсолютном выражении. [5,c.15]
Внутренний государственный
По данным Министерства финансов Республики Беларусь, внутренний государственный долг страны за январь 2005 года сократился на 0,4% и на начало февраля составил 2833,1 млрд. руб. (на начало января 2005 года он составлял 2845,8 млрд. руб.).
В том числе задолженность, гарантированная правительством, сократилась на 0,7% до 627,1 млрд. руб. (с 631,8 млрд. руб. на начало января 2005 года) и составила 22,1% всего внутреннего долга.
По данным Минфина, внутренний государственный долг за июнь 2005 года увеличился на 2,7% и составил на начало июля 2009 млрд. рублей. В том числе задолженность, гарантированная правительством, сократилась на 5,5% до 477,3 млрд. рублей и составила 15,9% всего внутреннего долга. Задолженность центрального правительства составила 3361,4 млрд. рублей, увеличившись за июнь на 2,6%.
Общий уровень задолженности за июнь увеличился на 0,6% и к началу июля был равен 4350,2 млрд. рублей. По последним данным за сентябрь 2005 года внутренний государственный долг Республики Беларусь составляет 3125,8 млрд. рублей.
В соответствии с законом Республики
Беларусь от 29 декабря 2009 г. № 73-З «О
республиканском бюджете на 2010 год»
установлен лимит внутреннего
В соответствии с законом Республики Беларусь от 19 октября 2010 «О республиканском бюджете на 2011 год» лимит внутреннего государственного долга Республики Беларусь установлен в размере 4 трлн рублей; лимит внутреннего долга, гарантированного Республикой Беларусь, в размере 20 трлн. рублей .Внутренний государственный долг Беларуси на 1 июля 2008 года составил по данным Министерства финансов 6234,9 млрд белорусских рублей. Из них задолженность, гарантированная правительством, составила 1785,6 млрд. бел. руб. (28,6 % всего внутреннего долга), задолженность центрального правительства составила 4449,3 млрд. бел. руб.
Внутренний госдолг Беларуси увеличился в октябре 2009 г на 4,6 % по сравнению с сентябрем 2009 г и составил на 1 ноября 9,493 трлн бел руб. За январь-октябрь внутренний госдолг увеличился на 908 млрд бел руб., или на 0,8 % от ВВП. При этом с учетом инфляции внутренний госдолг увеличился с 1 января 2009 г на 2,1 % .
Внутренний государственный
В том числе задолженность, гарантированная правительством, увеличилась на 1,6% до Br6245,4 млрд. и составила 74,2% всего внутреннего долга. Задолженность центрального правительства равнялась Br2172,9 млрд и за прошлый месяц практически не изменилась .Динамика доли внутреннего государственного долга Республики Беларусь в процентах к ВВП за текущие 5 лет характеризуется следующими данными:
На 1 января 2006 года – 5,8%
На 1 января 2007 года – 6,2%
На 1 января 2008 года – 6,4%
На 1 января 2009 года – 5,7%
На 1 января 2010 года – 6,8%
[16,c.103]
Вывод: внутренний государственный
долг - это задолженность
3. Перспективы развития
управления государственным
3.1 Стратегия управления
государственным долгом в
Под управлением государственным
долгом Республики Беларусь следует
понимать стратегию управления государственными
заимствованиями в целях
Основной целью управления долгом является обеспечение исполнения расходных обязательств в полном объеме по возможно низкой стоимости..
Принципами политики управления государственным долгом Республики Беларусь являются:
- соблюдение ограничений, установленных Бюджетным кодексом Республики Беларусь;
- сохранение объема долговых обязательств на экономически безопасном уровне;
- полнота и своевременность исполнения обязательств;
- минимизация стоимости обслуживания долга;
- эффективность использования заемных средств;
- прозрачность управления долгом.
Превышение расходных
Необходимым элементом долгового управления является расчет долговой нагрузки на бюджет Беларуси.
С экономической точки зрения уровень долговой нагрузки является критерием соответствия объема обязательств и выплат по ним, поступлениям в бюджет, степени покрытия обязательств собственными доходами.
При определении объемов и сроков заимствований в условиях финансового кризиса на рынке ценных бумаг необходимо:
- вести беспрерывный мониторинг рынка ценных бумаг;
- использовать практику заимствований на рынке ценных бумаг для финансирования дефицита федерального бюджета и погашения долговых обязательств только с приемлемой (не влекущей излишних расходов на обслуживание государственного долга для бюджета области) доходностью;
- выпускать финансовые инструменты только с постоянной или фиксированной ставкой купонного дохода или дисконта с целью снижения риска непредвиденных расходов на обслуживание государственного долга в будущие периоды.
Совершенствование управления государственным
долгом Республики Беларуси включает
три взаимосвязанных
1. Формирование бюджетной
2. Осуществление заимствований
с учетом платежеспособности
и долговой емкости
3. Организация учета долговых обязательств и операций с государственным долгом.
Управление структурой государственного долга в соответствии с данной стратегией следует осуществлять посредством систематического отбора форм заимствований, отвечающих потребности области в привлечении финансовых ресурсов и способствующих минимизации стоимости государственного долга при заданном уровне рисков.[12,c.27-38]
В среднесрочном планировании необходимо четко контролировать объемы заимствований осуществляемых в нынешних и прогнозируемых экономических условиях для сохранения долговой нагрузки на управляемом уровне.
Мероприятия по внедрению формализованных процедур управления государственным долгом Республики Беларуси должны способствовать достижению целей долговой политики.
Основными рисками исполнения федерального бюджета, в том числе в части привлечения заемных средств, можно определить:
- риск процентной ставки, показывающий вероятность неблагоприятного для Российской Федерации изменения стоимости заимствований в зависимости от времени и объема потребности в заемных ресурсах;
- риск ликвидности, связанный с отсутствием у федерального бюджета средств для полного исполнения своих обязательств в срок;
- кредитный риск;
- риск недостаточного спроса на облигации в определенный момент времени, который ведет к невозможности удовлетворения потребностей эмитента.
Источником риска процентной ставки являются изменения условий на рынке заимствований, которые в значительной степени находятся вне контроля исполнительного органа государственной власти Республики Беларуси.
Исходя из этого, основным подходом к минимизации данного риска является отказ от использования заимствований, которым присущ высокий риск процентной ставки. Одним из вариантов этого подхода является осуществление заимствований с фиксированной ставкой и с возможностью досрочного погашения.[1,c.25-35]
Информация о работе Перспективы развития управления государственным долгом