Перспективы развития управления государственным долгом

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение  3

1. Теоретические аспекты государственного долга  6

1.1. Сущность и значение государственного долга ………………………... 6

1.2. Система управления государственным долгом  10

2. Управление государственным долгом в РБ  …..16

2.1. Анализ внешнего долга Беларуси за 2008–2010 гг.  16

2.2. Анализ внутреннего долга Беларуси за 2008–2010 гг.  21

3. Перспективы развития управления государственным долгом  ..26

3.1. Стратегия управления государственным долгом в условиях мирового финансового кризиса  26

3.2. Проблемы и пути совершенствования управления государственным долгом Республики Беларусь  31

Заключение  37

Список использованных источников  .41

Приложения  44

 

Введение

 

В данной курсовой работе рассмотрены  как теоретические аспекты управления государственным долгом, так и  анализ, и управление государственным  долгом в Республике Беларусь на современном  этапе.

Актуальность работы заключается  в проблеме долговой зависимости  государства и, прежде всего перед  иностранными кредиторами, во все времена  имела актуальное значение, поскольку  полная реализация суверенитета государства  возможна лишь при определенной экономической  его независимости.

В настоящее время государственный  долг занимает особое место среди  болевых проблем современной  бюджетной политики Беларуси. Он является одним из макроэкономических параметров, объектом и инструментом экономической  политики государства. Существование  долга может оказывать как  положительное, так и отрицательное  воздействие на реальный, финансовый и другие секторы в зависимости  от направления государственных  расходов, фазы делового цикла, от уровня развития экономики. Положительное  воздействие долга проявляется  в обеспечении правительства  финансовыми ресурсами и стимулировании экономического роста. Негативные последствия  выражаются в эффекте вытеснения и перемещении бремени на будущие  поколения.

Управление государственным долгом – это разработка и реализация стратегии, направленной на привлечение  необходимых объемов финансирования, достижение желаемых параметров долга  по степени риска и стоимости  обслуживания и других целей, в частности, создание эффективного рынка внутреннего долга. На современном этапе во всех странах размеры государственного долга непрерывно возрастают в связи с хронической дефицитностью бюджетов государств, ростом военных расходов.

Вопрос о государственном долге  связан с самим фактом непосредственного  участия государства в экономической  жизни общества. Участие это в  современных условиях определяется задачей создания антиинфляционного  механизма экономического роста, суть которого состоит в обеспечении  полной занятости и стабильного  уровня цен.

Необходимость государственного вмешательства  обусловлена тем, что само по себе действие закона стоимости, понуждая хозяйствующие  субъекты добиваться максимальной прибыли  путем сокращения затрат капитала и  повышения качества продукции, не в  состоянии разрешать макроэкономические проблемы. Напротив, механизм распределения  ресурсов, основанный на стихийном  внутриотраслевом и межотраслевом  переливе капитала, приводит к нарушению  макроэкономического равновесия, к  несоответствию между совокупным спросом  и совокупным предложением. Актуальность рассматриваемой темы делает ее дальнейшее исследование необходимым и своевременным. Кроме того, для урегулирования задолженности на общегосударственном уровне необходим серьезный анализ структуры долга, возможностей по его погашению, срочности и целесообразности ведения переговоров по его реструктуризации. При решении проблемы государственного долга необходимо также активно использовать теоретические наработки в этой области.

Объект исследования – государственный  долг. Предмет исследования – процесс  управления государственным долгом.

Задачи работы:

• определить понятие и сущность государственного долга;
• рассмотреть принципы управления государственным долгом;
• проанализировать процесс управления государственным долгом в Беларуси;
• исследовать стратегию управления государственным долгом в условиях кризиса.

 

1. Теоретические аспекты государственного долга

1.1. Сущность и значение государственного долга

 

Государственный долг – сумма задолженности  страны своим или иностранным  юридическим, физическим лицам, правительствам других стран. Он состоит из общей  накопленной суммы бюджетных  дефицитов ( за вычетом бюджетных излишков ) и суммы финансовых обязательств иностранным кредиторам ( за вычетом той части, которая пошла на покрытие бюджетного дефицита) на определенную дату. В развитых странах государственный долг определяют также как общий объем непогашенных облигаций.

Рост государственного долга наблюдается  практически во всех странах мира, что в основном объясняется хронической  дефицитностью государственных  финансов.[10, с.123].

Государственный долг включает капитальный и текущий долги. Капитальный государственный долг представляет собой всю сумму выпущенных и непогашенных долговых обязательств государства на определенную дату, включая начисленные проценты. Текущий государственный долг составляют расходы по выплате причитающихся кредиторам доходов по всем долговым обязательствам государства и погашению обязательств по наступившим в отчетном периоде срокам оплаты.

По своему экономическому содержанию внутренний государственный долг отражает общую сумму долговых обязательств страны перед резидентами, а внешний — перед нерезидентами.

Государственный внутренний долг составляют долговые обязательства государства  перед юридическими и физическими  лицами. В него входят задолженности  прошлых лет и вновь возникших. Основными источниками его формирования являются долговые обязательства в  виде государственных ценных бумаг  и кредиты, выданные Центральным  банком на финансирование дефицита республиканского бюджета. Гарантиями государства по возврату долга служат имущество  и другие активы, находящиеся в  республиканской собственности.

Некоторые экономисты причисляют к  внутреннему государственному долгу  неисполненные финансовые обязательства  перед субъектами отраслей экономики (неоплаченные государственные заказы, задолженность по заработной плате  в бюджетных организациях, задолженность  по выплате пенсий и т.д.). Однако неисполненные финансовые обязательства отражают проблемы центрального и местных бюджетов. По своей сути это не кредитные, а финансовые отношения, так как они не отвечают признакам кредита.[20, с.578-580].

Внешний долг – это общая сумма  задолженности государства международным  валютно-финансовым организациям, частным  банкам, официальным правительственным  институтам, иностранным гражданам. Часть внешнего долга, срок платежа  по которому не наступает в данном году, называют капитальной задолженностью. Внешнюю задолженность, срок платежа  по которой наступает в ближайшее  время, относят к текущей задолженности.

Финансисты различают долго- и  краткосрочную, полностью и частично гарантированную государством задолженность. Долгосрочная внешняя задолженность  – это задолженность со сроком долгового обязательства свыше  одного года, которая взята у иностранного государства и должна быть погашена иностранной валютой, товарами и услугами. Она включает кредиты Международного валютного фонда, прямые инвестиции и т. д. Краткосрочная внешняя задолженность – задолженность со сроком долгового обязательства менее года. При полной гарантии государство несет ответственность за долг в полном объеме, при частичной ответственность разделяется между государством и должником. [20, с.580].

Последствия внешнего долга более  тяжелы для страны, чем внутреннего. При внешнем долге нация вынуждена отдавать другим странам ценные товары и услуги, чтобы оплатить проценты и погасить долг, что снижает уровень жизни населения. При предоставлении займа страна – кредитор может потребовать выполнения ряда условий, которые “ неудобны “ для страны – заемщика. В связи с негативными последствиями внешнего долга обычно законодательно устанавливается его лимит. Следует отменить, что абсолютная сумма долга малопоказательна для экономического анализа, поэтому оценивают его относительную величину. Используют такие показатели, как доля внешнего долга в ВВП; отношение годового объема выплат по внешнему долгу к объему валютных поступлений за год. По оценкам экономистов, последний показатель не должен превышать 25%.

Большой внешний долг снижает международный  авторитет страны и может осложнить  получение новых иностранных  займов. Поэтому правительство предпринимает  новых иностранных займов. Поэтому  правительство предпринимает определенные меры, чтобы уменьшить внешний  долг, если он превышает приемлемый уровень, смягчения его последствия. Оно может использовать для погашения  части долга золотовалютные резервы  страны, если таковые имеются. С согласия кредиторов правительство может  переоформить кратко- и среднесрочную  задолженность в долгосрочную или  отсрочить выплату внешнего долга.[10, с.125]. стратегия управление государственный долг финансовый кризис

Вывод: Причины появления государственного долга: внешние и внутренние заимствования для финансирования бюджетного дефицита; капитализация процентов по ранее полученным кредитам; недофинансирование обязательств, принятых государством к исполнению. Теория государственного долга неразрывно связана с теорией государственного бюджета и использует ряд основных бюджетных понятий, которые являются основополагающими при рассмотрении государственного долга. Важнейшей задачей экономической политики государств является поиск оптимального решения проблем бюджетного дефицита и государственного долга.

Государственный долг может оказывать  как отрицательное, так и положительное  влияние на экономическое развитие. Внешняя задолженность позволяет  стране осуществлять большие совокупные затраты, чем выработанный национальный доход, и финансировать инвестиции, которые не обеспечиваются внутренними  поступлениями. В этом аспекте государственные  заимствования оказывают положительное  влияние на макроэкономическое развитие.

Отрицательное влияние государственных  заимствований отражается в наличии (возрастании) бюджетного дефицита, особенно в объемах, которые являются непомерными  для развития конкретной экономики. Для отражения реальной экономической  ситуации чаще используют относительные  величины, в частности, отношение  государственного долга к объему ВВП. Существуют различные экономические методы, применяемые государством для балансирования бюджета и регулирования экономического цикла.

 

1.2. Система управления государственным долгом

 

Существование государственного долга  автоматически подразумевает обязанность  государства по управлению им. Под  управлением государственным долгом понимают совокупность действий и мероприятий  государства в лице уполномоченных органов по погашению займов, организации  выплат доходов по ним, проведению изменений  условий и сроков ранее выпушенных займов, а также по размещению новых долговых обязательств. [19, с.153] Управление госдолгом Республики Беларусь осуществляется Правительством страны. [11, ст.33]

Управление государственным долгом предусматривает решение таких  задач, как: минимизация стоимости  долга, недопущение переполнения рынка  заемными обязательствами государства  и резкого колебания их курса, обеспечение своевременного возврата кредитов, поиск средств для выплаты долга, нейтрализация негативных последствий государственного долга, а также максимальное решение задач, определенных финансовой политикой. [13, с.90]

Цель управления госдолгом заключается  в нахождении оптимального соотношения  между потребностями государства  в дополнительных ресурсах и затратами  по их привлечению, обслуживанию и погашению.

В числе таких финансовых мероприятий, проводимых в рамках управления государственным  долгом, наиболее распространены в  мировой практике следующие.

1. Рефинансирование долга, т.е.  погашение ранее выпущенных долговых  обязательств за счет новых  заимствований или изменение  условий их предоставления. Многие страны мира (например, Англия, Италия, США, Россия, Украина, Беларусь и др.) активно применяют этот механизм пролонгации своих долгов. Особенно часто рефинансирование принимается при выплате процентов и погашений по внешней части государственного долга.

Самым главным недостатком рефинансирования долга является то, что если полученные средства не идут на расширение производства, а «проедаются», то в будущем могут  возникнуть проблемы, связанные с  уменьшением поступления налогов  в государственную казну.

2. Под конверсией займов обычно  понимается изменение первоначальных  условий государственных займов, выражающихся в понижении процента, изменении срока действия и  способа погашения займа, объединения  облигаций разных займов и  т.д. В результате государство  получает временную экономию, поскольку  продолжившийся выпуск займов  вел к росту государственного  долга и, следовательно, расходов  бюджета по нему. В целях снижения  расходов по управлению госдолгом  государства чаще всего снижет  размер выплачиваемых процентов  по займам. Однако не исключено  и повышение доходности государственных  ценных бумаг для кредитов. [12, с.19]

3. Государство, заинтересованное  в получении займов, на длительные  сроки, достигает этого за счет  консолидации государственного  долга. Под консолидацией понимается  изменение условий займов, связанное  с их сроками - увеличение либо  уменьшение срока действия государственных  ценных бумаг, т.е. перенос даты  их погашения.