Перспективы и проблемы международного лизинга

В результате таких операций снижаются риски для инвесторов, если новая компания обладает определенным набором активов с достаточно предсказуемыми поступлениями в виде лизинговых платежей и если инвестиции осуществляются под конкретные, проверенные лизинговые сделки, по которым идут платежи, а не путем представления заемных средств лизинговой компании. Бывший лизингодатель за счет секьюритизации получает средства для новых лизинговых сделок, которые могут быть более выгодными по сравнению с банковскими кредитными.

Секьюритизация способствует ликвидности на рынке лизинга, увеличению объема свободных средств для среднесрочного финансирования, поскольку обеспечивается более широкий выход на лизинговый рынок инвесторов, минуя банки и посредников. Не случайно она широко используется в США, Японии, Италии, Германии, Нидерландах.

В странах ЕврАзЭС секьюритизация может оказаться полезной многим лизинговым компаниям, которые испытывают затруднения с получением кредитов на 3-4 года. Такие компании заинтересованы в уступке прав и продаже своих контрактов.

Однако для развития названных и прочих лизинговых операций в Евразийском экономическом сообществе необходимо и более строгое определение приоритетов социально-экономического развития стран ЕврАзЭС, а также приоритетов в отдельных отраслях экономики с позиций использования лизинга. Необходимо четкое определение и тех сегментов экономики, которые, в первую очередь, будут финансироваться государством.

Должен быть на основе прогнозирования установлен и круг отраслей, в которых интеграционные процессы могут интенсифицироваться через механизм международного лизинга.

Стимулированию финансирования международного лизинга, в том числе как способа интеграции банковского и промышленного капитала, должна предшествовать разработка целостной инвестиционно-инновационной стратегии стран ЕврАзЭС, предусматривающей формирование и активное использование механизма финансового обеспечения лизинговых сделок.

При этом необходимо учитывать, что при развитии глобализации и международной интеграции в этом механизме особенно важно совершенствование практики налогообложения участников лизинговых сделок, страхования, бюджетного финансирования, что требует изменения подходов к лизингу в сфере государственной политики. Государственная позиция в отношении лизинга должна предусматривать оптимальное сочетании фискальной и кредитной политики и всесторонний учет при выработке условий получения государственных кредитов интересов всех участников лизинговой сделки.

2.3 Анализ Казахстанского лизинга

В Республики Казахстан в последние годы наиболее распространенной организационно-правовой формой, используемой для осуществления предпринимательской деятельности, является имущественный наем (аренды). Роль и значение имущественного найма (аренды) укрепились и в связи с принятием нового Гражданского кодекса Республики Казахстан (особенная часть). Лизинговая деятельность, как одна из разновидности имущественного найма (аренды) предпринимательской деятельности стала одной из самых распространенных форм, и глубоко вошла в механизм экономических преобразований в Республике Казахстан и оказывает существенное влияние на его развитие.

Распространение лизинговой деятельности в поссоветских странах и изучение международного опыта развития лизинга, дала динамичный рост количества вновь создаваемых лизинговых компаний в различных сферах бизнеса и их влияние на экономику страны требуют серьезного исследования экономико-правовой сущности лизинговых компаний, основных тенденций их развития и правового обеспечения. Лизинговой деятельности, как правовой форме аренды движимого и недвижимого имущества, присущи все основные признаки юридического лица, а именно: Закрепленное гражданским законодательством, уставом, локальными нормативными актами и включающее, как минимум, три элемента: Первый - наличие системы существенных социальных взаимосвязей, посредством которых отдельные субъекты объединяются в единое целое; Второй - наличие определенной цели образования и функционирования. Основной целью создания и функционирования лизинговой компании, как всякой коммерческой организации является извлечение прибыли. Третий - наличие внутренней структуры и функциональной дифференциации лизинговой компании и организационная структура производственно-хозяйственной деятельности.

   Показатель среднегодового прироста портфеля лизинговых займов за последнее десятилетие составляет около 60%. В то же время объем текущего портфеля на сегодняшний момент достиг уже 1 400 млн долларов и приблизительно равняется 1,5% ВВП, что, безусловно, является хорошим результатом для менее чем десятилетнего развития рынка. Основной прирост портфеля приходится на период с 2006 по 2008 годы: совокупный объем лизинговых сделок по итогам каждого из этих годов практически удваивался. Объем вновь заключенных сделок также пропорционально увеличивался, превысив в 2008 году отметку в 600 млн долларов.

   В то же время примечателен  рост портфеля по итогам кризисного 2009 года, а именно: увеличение совокупного объема сделок отечественных лизинговых компаний на 15,6% в долларовом выражении на фоне резкого сокращения деловой активности в стране, снижения объемов кредитования экономики банками второго уровня на 30% и осуществленной девальвации национальной валюты.

   Сегменты рынка. В разрезе отраслей внушительная доля совокупного портфеля лизинговых компаний, приходится на сельское хозяйство (более 80%), причем лидерство данный сегмент удерживает и по количеству заключенных сделок, и по сумме контрактов. Второе место принадлежит капиталоемкому сегменту железнодорожной техники, имеющему огромный потенциал роста в связи с необходимостью обновления парка техники в ближайшей перспективе. Оставшиеся сделки были совершены с промышленным оборудованием (преимущественно горнодобывающим), зданиями и сооружениями (доля в 2,36% в 2008 году), примерно равные доли занимают строительная техника и автотранспорт (около 1,5%).

Рисунок 3 Сегменты рынка

Состояние рынка лизинга в Казахстане. Развитие собственного прозводства в Казахстане является ключевым моментом в решении проблемы зависимости экономики Казахстана от сырьевого сектора. По разным источникам информации приводятся данные об уровне изношенности основных фондов в Казахстане от 60 до 80%, требующие замены в ближайшие несколько лет. Огромную роль в этом играет развитие лизинга, как инструмента финансирования инвестиций в основные средства.

Лизинг является важным источником среднесрочного и долгосрочного финансирования предприятий как в странах с переходной экономикой, так и в развитых странах. Особую роль он играет в качестве эффективного средства увеличения активов лизингополучателей, как действующих так и вновь созданных предприятий, играющих ключевую роль в вопросах обеспечения занятости, внедрения инноваций и развития конкуренции в этих странах. В мировой практике именно этот инструмент является одним из доступных источников финансирования для малого и среднего бизнеса [30].

        В структуре  инвестиций в основной капитал  доля лизинга в развитых странах составляет порядка 20-30%, в странах с переходной экономикой около 10-20%. Инвестиции в основной капитал также демонстрировали последовательный рост. Среднегодовые темпы прироста показателя составили 22,2% – с учетом иностранных инвестиций, которые за последние 6 лет выросли более чем в 5,5 раз. Рынок лизинга, в числе других сегментов финансового рынка, оказался под влиянием положительных макроэкономических тенденций, многократно увеличившись за последнее десятилетие и достигнув уровня немногим меньше 1,5 млрд долларов, что составляет порядка 1,3% ВВП.

Что требуется для развития лизинга? Благоприятный макроэкономический климат и благоприятный нормативный климат. Оба эти условия в Казахстане имеются.

Со стороны государства есть полное понимание необходимости развития лизинга и поддержка лизинга на законодательном уровне. Вступившие в силу в 2004 году изменения в Закон о финансовом лизинге, ГК, ГПК, налоговый кодекс позволяют сделать вывод о том, что гражданско-правовое регулирование лизинга, налогообложение являются одним из прогрессивных на всем постсоветском пространстве. Бухгалтерский учет лизинговых операций максимально приближен к МСФО. 
В настоящее время можно смело заявить, что лизинг стал интересен и коммерческим структурам и в Казахстане есть такой сектор финансового рынка как финансовый лизинг.

Если в 2000 году в стране работало около 5-ти лизинговых компаний, то сейчас согласно данным Агентства Республики Казахстан  по Статистике, в стране зарегистрировано 46 лизинговых компаний. При этом в Казахстане насчитывается лишь около 20 активных реально действующих организаций, предоставляющих лизинговые услуги. Можно сказать, что список юридических и бухгалтерских документов запрашиваемых различными лизинговыми компаниями практически идентичен, но существуют некоторые отличия в размерах авансовых платежей, процентных ставках, минимальной и максимальной стоимости объектов лизинга. Можно привести пример некоторых казахстанских лизинговых компаний:

       Центр лизинг.

       Базовые условия лизингового финансирования:

• минимальная сумма сделки - 35 000 $ (в отдельных случаях, для клиентов ОАО "Банк Центр Кредит" допускается финансирование на меньшие суммы);
• срок лизинга - от 37 месяцев до 7 лет;
• ставка лизинга - от 17 до 23% годовых;
• авансовый платёж - до 30% от стоимости предмета лизинга;
• страхование предмета лизинга - обязательное, за счёт лизингополучателя, в страховой компании, указанной лизингодателем.

Компания не специализируется на лизинге определённого типа оборудования или техники, и готова осуществлять лизинговые проекты в любой отрасли. Предпочтение отдаётся, как правило, проектам, в рамках которых предприятия, уже имеющие производственную базу, хотят получить оборудование, спецтехнику или транспортные средства, которые позволят им улучшить качество производимой продукции или услуг, увеличить объемы производства и сбыта.

Важно отметить, что лизинговая компания ЦентрЛизинг имеет возможность льготного финансирования оборудования, авто-и спецтехники из Южной Кореи (порядка 12% годовых). Финансирование осуществляется по линии Экспорт-Импорт Банк Кореи (КОЭКСИМ Банк). В данном случае нет ограничений на минимальную сумму сделки, в отличие от сделок, которые компания может проводить через другие экспортные агентства.

ЦентрЛизинг предлагает финансирование лизинговых сделок на крупные суммы на особых условиях с привлечением ресурсов иностранных банков при участии агентств по страхованию экспортных кредитов в тех случаях, когда предметом лизинговой сделки является импортное оборудование или техника, произведённые в определенной стране. В частности, данные схемы лизингового финансирования применимы к оборудованию, произведённому в США (Eximbank), Германии (агентство "HERMES"), Италии (агентство "SACE"), Нидерландах (агентство "NCM"), Польше (агентство "KUKE"), Дании (агентство "EKF"), Швеции (агентство "EKN"), Канаде (Корпорация Развития Экспорта Канады "EDC"), и некоторых других странах.

Ставка лизинга для таких сделок будет составлять порядка 12% годовых, срок лизинга - от 3-х до 5-ти лет, минимальная сумма будет составлять не менее 300-500 тыс.USD (в зависимости от агентства). Окончательные условия финансирования лизинговой сделки обсуждаются и корректируются отдельно с каждым клиентом.

      Халык лизинг.

      Базовые условия лизингового финансирования:

• Срок лизинга - от 37 месяцев до 6 лет;
• В среднем ставки вознаграждения установлены на уровне 15-18% в твердом валютном эквиваленте;
• Не требуется внесение предоплаты, хотя уплата авансового платежа в размере от 5% от стоимости предмета лизинга только приветствуется. Предоставление дополнительного залога рассматривается в каждом отдельном случае;
• Лизинговые платежи могут быть установлены со следующей периодичностью: ежемесячно, ежеквартально или раз в полгода.
• Рассмотрение документов бесплатное и занимает период от 2 до 4 недель (начиная со дня предоставления последнего документа из перечня, установленного лизинговой компанией).

Основными характеристиками деятельности компании Халык Лизинг является то, что:

• не рассматриваются проекты на сумму ниже 50 000 долларов США и по срокам исполнения менее 37 месяцев;
• предпочтение в работе отдается клиентам АО "Народный банк Казахстана".

Для удобства клиентов возможно проведение предварительного расчета лизинговых платежей.

По договору лизинга на обратившуюся компанию возлагается обязанность по регистрации самого договора лизинга и предмета лизинга (в том случае, если он подлежит государственной регистрации). Также за счет обратившейся компании должно быть осуществлено страхование предмета лизинга на полную стоимость, с указанием в качестве выгодоприобретателя ЗАО "Халык-Лизинг".

      Темир лизинг.

      Базовые условия лизингового финансирования:

Условия предоставления лизинговых услуг в ОАО "Темiрлизинг" следующие:

• Срок лизинга - от 1 года до 5 лет;
• Стоимость предмета лизинга - от 10000 долларов США и выше;
• Вознаграждения по лизингу - от 16% до 23%;
• Предпочтительный объём финансирования проекта - в пределах 50-300 тыс. долларов США.
• Внесение авансового платежа в размере от 15% и выше от стоимости проекта.

Компания ОАО "Темiрлизинг" принимает к рассмотрению проекты, реализуемые на территории Казахстана, независимо от их географического расположения. Наиболее приоритетным для компании является предоставление в лизинг ликвидного оборудования, спецтехники, транспортных средств и сельскохозтехники.