Особенности рынка государственных бумаг

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

           РЕФЕРАТ

 

 

Объем работы 32с., 1 таблица, 17 источников, 2 приложения

 

ЦЕННЫЕ БУМАГИ, РЫНОК, ЧЕК, АКЦИЯ, ОБЛИГАЦИЯ, ВЕКСЕЛЬ, ФУНКЦИИ, ДИВИДЕНДЫ, ФЬЮЧЕРС, ЦЕНТРАЛЬНЫЙ БАНК, ИНСТРУМЕНТЫ.

 

Объект исследования: рынок ценных бумаг.

Целью написания курсовой работы является изучение особенностей рынка ценных бумаг Республики Беларусь.

В процессе исследования мы раскрыли тему курсовой работы «Особенности рынка государственных ценных бумаг Республики Беларусь», рассмотрели и изучили сущность, структуру, основные инструменты и особенности рынка ценных бумаг Республики Беларусь.

При выполнении курсовой работы использовали различные нормативно-правовые акты, учебные пособия, отчеты, взятые с официальных сайтов Министерства статистики и анализа, Министерства Финансов.

Автор подтверждает, что весь аналитический  материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические положения и концепции сопровождаются ссылками на их авторов.                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                   

 

 

 

 

 

 

_____________________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

Введение…………………………………………………………………………...4

1 Основы построения рынка ценных бумаг…………………………..………....6

1.1 Сущность и функции рынка ценных бумаг ......……………………….........6

1.2 Основные инструменты рынка ценных бумаг …………………….………..8

1.3 Участники рынка ценных бумаг …………………………………………….14

2 Состояние рынка ценных бумаг Республики Беларусь на современном

этапе………………………………………………………………………………..17

2.1 Особенности развития рынка ценных бумаг в Республике Беларусь ….....17

2.2 Состояние рынка ценных бумаг сегодня………………………………..…..19

2.3 Анализ рынка ценных бумаг Республики Беларусь….……………..……...22

Заключение………………………………………………………………………..28

Список использованных источников…………………………………………....30

Приложение А. Классификация ценных бумаг…………..…………………….31

Приложение Б. Динамика выпуска и размещения акций за 2005-2007 гг…... 32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

        ВВЕДЕНИЕ

 

 

В условиях рыночной экономики  финансовое здоровье государства, его  перспективы определяются, прежде всего, состоянием государственного бюджета, величиной его дефицита, а также величиной государственного долга - агрегированной характеристикой этого дефицита.

В развитых странах мира накоплен большой опыт в управлении государственным долгом, прежде всего рыночными методами, связанными с использованием различных финансовых инструментов, призванных обеспечивать результативное воздействие на величину государственного долга и его структуру. Одним из таких инструментов являются государственные ценные бумаги. Рынок государственных ценных бумаг - это, с одной стороны, один из индикаторов состояния всей экономики, а с другой - одна из болевых точек, воздействие на которую может замедлить или ускорить процессы рыночных преобразований.

Рынок государственных  ценных бумаг – важный компонент  финансовых рынков мира. Государственные ценные бумаги считаются наиболее ликвидным и наиболее надежным видом капиталовложений, который привлекает корпорации и население, используются как эталон свободного от риска дохода, как альтернатива другим вложениям капитала.

В мире централизованный выпуск ценных бумаг используется в качестве инструмента государственного регулирования экономики: как рычаг воздействия на денежное обращение и управления объемом денежной массы; а также как средство не эмиссионного покрытия дефицита государственного и местного бюджетов, способ привлечения денежных средств предприятий и населения для решения тех или иных конкретных задач.

Таким образом, рынки государственных ценных бумаг играют важную роль в финансировании государственного бюджета, в поддержании ликвидности финансовой системы, регулировании экономической активности.

Правительство может  привлечь краткосрочные и долгосрочные средства за счет продажи разных видов  ценных бумаг инвесторам, что требует  значительного доверия к нему с боку общества и абсолютной готовности правительства к выполнению своих обязательств. Это особенно касается стран с переходной экономикой, правительство которых привыкли изымать значительную часть доходов юридических лиц и использовать прямые кредиты центрального банка для покрытия расходов бюджета.

Актуальность избранной  темы связана с тем, что в условиях централизованной системы управления, существовавшей в нашей стране, рынок государственных долговых обязательств практически отсутствовал. А в период перехода от административной к рыночной экономики, государственные ценные бумаги являются одним из направлений не инфляционного покрытия бюджетного дефицита путем привлечения частных средств, а так же могут быть важным источникам средств для большого количества правительственных проектов. К тому же формирование первичных и вторичных рынков государственных ценных бумаг способствуют росту и повышению гибкости национальной финансовой системы, позволяет частному и государственному сектору лучше реагировать на сигналы рынка.

В связи с вышеизложенным, в настоящее время является актуальным рассмотрение вопросов, касающихся рынка ценных бумаг Республики Беларусь.

Целью данной работы является исследование особенностей рынка ценных бумаг и анализ состояния рынка ценных бумаг на современном этапе.

Объектом  исследования  является  рынок ценных бумаг Республики Беларусь.

В ходе выполнения данной курсовой работы, нам необходимо выполнить  следующие задачи:

- раскрыть сущность и функции рынка ценных бумаг;

- изучить основные инструменты рынка ценных бумаг;

- рассмотреть участников  рынка ценных бумаг;

- исследовать особенности развития ценных бумаг в Республике Беларусь;

- проанализировать состояние рынка ценных бумаг Республики Беларусь.

При написании данной курсовой работы были использованы самые разнообразные источники литературы и нормативные документы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Основы построения  рынка ценных бумаг

 

 

1.1 Сущность и функции рынка ценных бумаг

 

 

Рынок ценных бумаг входит в структуру финансового рынка как составная часть, объединяя сегменты денежного рынка и рынка капиталов, а также товарного рынка в части рынка ценных бумаг. Рынок ценных бумаг не может быть в полном объеме отнесен к финансовому, поскольку не все ценные бумаги происходят от денежных капиталов. Рынок денежных (чеки, аккредитивы) и товарных (товарные векселя, товарные коносаменты, варранты) ценных бумаг занимает незначительный удельный вес по сравнению с фондовым рынком, на котором представлены остальные ценные бумаги, поэтому в экономической литературе иногда понятия рынка ценных бумаг и фондового рынка считают синонимами.

Назначение рынка ценных бумаг - аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечивать возможность их перераспределения путем совершения операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Государственные ценные бумаги - это форма существования  государственного внутреннего долга; это долговые ценные бумаги, эмитентом которых выступает государство.

По своей экономической сути все виды государственных ценных бумаг являются долговыми ценными бумагами, но на практике каждая самостоятельная государственная ценная бумага получает свое собственное название, позволяющее отличать ее от других видов облигации. Обычно кроме термина "облигация" используются термины "казначейский вексель", "сертификат", "заем" и др. Каждая страна использует свою терминологию для выпускаемых государственных ценных бумаг [1, с. 170].

Ценные бумаги государства  имеют, как правило, два очень крупных преимущества перед любыми другими ценными бумагами и активами.

Во-первых, это самый высокий  относительный уровень надежности для вложенных средств и соответственно минимальный риск потери основного  капитала и доходов по нему.

Во-вторых, - наиболее льготное налогообложение по сравнению с другими ценными бумагами или направлениями вложений капитала. Часто на государственные ценные бумаги отсутствуют налоги на операции с ними и на получаемые доходы.

Размещение государственных  ценных бумаг обычно происходит через центральные банки или министерства финансов. Основными инвесторами в зависимости от вида выпускаемых облигаций являются: население, страховые компании, банки, инвестиционные компании и фонды.

Государственные ценные бумаги могут быть в бумажной (бланковой) или безбумажной формах, то есть в виде записей на счетах в уполномоченных депозитариях. Имеется четкая тенденция к увеличению выпуска государственных ценных бумаг в безбумажной форме.

Государственные ценные бумаги размещаются разнообразными методами: это аукционные торги, открытая продажа всем желающим по установленным ценам, закрытое распространение среди определенного круга инвесторов и т.д.

Государственные ценные бумаги, как правило, занимают ведущее место  на рынке облигаций, где их доля доходит до 50%, а значит и на всем рынке ценных бумаг, поскольку на последнем преобладают облигации. В структуре ГЦБ наибольший удельный вес имеют среднесрочные и долгосрочные облигации, но по отдельным странам имеется значительный разброс показателей, характеризующих место и структуру рынка ГЦБ.

К функциям, которые призван  выполнять рынок ценных бумаг  в экономической системе государства, относятся общерыночные и специфические, которые отличают его от других рынков. К общерыночным функциям можно отнести: коммерческую; зачетную; балансирования спроса и предложения; ценообразующую; информационно-аналитическую; регулирующую; контрольную; стимулирующую.

Коммерческая функция предполагает получение прибыли от операций на данном рынке.

Учетная функция проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др.

Функция балансирования спроса и предложения  означает обеспечение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами.

Ценообразующая функция заключается в обеспечении рынком процесса формирования цен, их постоянного движения и реагирования на изменения ситуации в финансовой системе в целом.

Информационно-аналитическая  функция проявляется, когда рынок формирует и доводит до своих участников информацию об объектах торговли и ее участниках.

Регулирующая функция состоит в выработке правил торговли и порядка разрешения споров между участниками, создании органов саморегулирования.

Контрольная функция предполагает контроль за соблюдением норм законодательства участниками рынка [3, с. 297].

Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг. Например, путем предоставления права на участие в управлении предприятием (акции), права на получение дохода (проценты по облигациям, дивиденды по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).

К специфическим функциям рынка  ценных бумаг могут быть отнесены следующие: