Основные направления совершенствования управления оборотным капиталом

Общая сумма оборотного капитала ООО «Металлист» за рассматриваемый период постоянно увеличивалась. Так, в 2012 году она увеличилась по сравнению с 2010 годом в 1,5 раза, вызвано это было в большей степени ростом задолженности предприятию и накоплением запасов на балансе, более наглядно рост оборотного капитала предприятия можно увидеть на рисунке 2.2.

          Рисунок 2.2 – Структура оборотного капитала на предприятии ООО «Металлист»

Большое влияние на оборачиваемость оборотного капитала, вложенного в оборотные активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности и запасов.

Наиболее крупное увеличение удельного веса, на 8,1%, наблюдается в расчетах с дебиторами в 2012 г. В начале 2010 г. дебиторская задолженность составляла 319 тыс.руб., а к концу 2012 г. она увеличилась до 512 тыс.руб. Таким образом, менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила в 2010 г. 7% оборотных средств, а в 2012 г. 8,1 %, такой рост можно охарактеризовать негативно. Наличие дебиторской задолженности в такой сумме характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотного капитала предприятия из производственно-хозяйственного оборота. Это свидетельствует об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса. Основной удельный вес в структуре дебиторской задолженности составляют потребители и заказчики. Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотном капитале может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объемов продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Также замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала.

Теперь рассмотрим наиболее весомую статью в балансе и  в оборотном капитале это запасы. Запасов на балансе действительно большое количество, их удельный вес занимает больше 50% в каждом анализируемом периоде.

За анализируемый период (2010-2012 г) запасы постоянно росли. Если в 2010 году запасы составляли 2358 тыс.руб., то в 2012 году запасы на предприятии выросли до 3829 тыс. руб.. Более наглядно рост запасов на предприятии можно увидеть на рисунке 2.3.

 

Рисунок 2.3 –  Структура запасов на предприятии  ООО «Металлист».

  По данным диаграммы видно, что запасы увеличились в 1,62 раза или на 1471 тыс. руб. Далее, надо более детально рассмотреть удельный вес какой занимают запасы в структуре оборотного капитала (рисунок 2.4).

Рисунок 2.4 –  Удельный вес запасов в оборотном капитале на предприятии ООО «Металлист»

Из рисунка 2.4 видно, что  удельный вес так же увеличивался в течение анализируемого периода. Если в 2010 году удельный вес запасов составлял 81,3 %, то в 2011 году уже 83,1%, а в 2012 году 85,3%  и все это при том, что на протяжении всего этого времени валюта баланса так же возросла. На конец 2012 года основная доля запасов находится в сырье 3327 тыс. руб. из 3829 тыс. руб. это составляет 86,8 % запасов. Следующая по величине доля запасов находится в готовой продукции и товаров для перепродажи 429 тыс. руб., далее идет расходы будущих периодов 65 тыс. руб. и затраты в незавершенном производстве 8 тыс. руб.

Из всего выше сказанного можно сделать вывод, что такая  неоправданно большая величина запасов  на балансе предприятия ведет к медленному обращению оборотного капитала, ухудшению финансового состояния предприятия, так как денежные средства, вложенные в сырье - заморожены. Надо немедленно разработать и провести политику управления запасами, найти оптимальный объем запасов, который необходим для нормального функционирования. Недостаток запасов (сырья, материалов) может привести к перебоям процесса производства, к недогрузке производственной мощности, падению объемов выпуска продукции, росту себестоимости, убыткам, что также отрицательно сказывается на финансовом состоянии. Тем самым, ООО «Металлист» необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального функционирования предприятия (см. параграф 3.2).

При анализе финансового  состояния целесообразно изучить  правильность использования собственных  оборотных средств и выявить  их иммобилизацию. Иммобилизация собственных  оборотных средств означает применение этих средств не по назначению, то есть в основные средства, нематериальные активы и финансовые долгосрочные вложения. В условиях рыночной экономики хозяйствующий субъект самостоятельно распоряжается своими собственными и привлеченными средствами. Поэтому анализ иммобилизации собственных оборотных средств проводится только при резком уменьшении собственных средств за отчетный период. Оборотные средства в ООО «Металлист» за рассматриваемый период не использовались строго по назначению, следовательно, на предприятии существует иммобилизация оборотных средств. На конец анализируемого периода наличие собственных оборотных средств не хватает 724-1866=-1142 тыс. руб., при нормативе в 50% и более. Это говорит о недостатке собственных оборотных средств и излишней доли заемных.

Проанализировав данные таблицы А, нужно отметить, что деятельность ООО «Металлист» нестабильна, так как данные баланса постоянно изменяются. И в основном эти изменения имеют отрицательную тенденцию. В 2012 г. Оборотный капитал занимает большой удельный вес в общей валюте баланса. Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия. С финансовой точки зрения структура оборотного капитала несколько ухудшилась, т. к. доля наиболее ликвидных средств ниже (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения), чем доля менее ликвидных активов (дебиторская задолженность). Это сократило их возможную ликвидность. Тем самым, анализ показал, что у предприятия ООО «Металлист» запасы следует сокращать. Увеличение стоимости основных средств произошло за счет их приобретения.

Анализ пассивной части  баланса позволяет отметить, что  увеличение средств в 2012 году по сравнению с 2010 в сумме 1773 тыс.руб. было связано с увеличением заемных источников на 1899 тыс.руб. и снижением собственного капитала на 126 тыс.руб. Структура источников средств предприятия на конец 2010-2012  гг. характеризовалась преобладающим удельным весом заемного капитала, на конец 2012 г. его доля составила 88,6% (см. рисунок 2.5).

Рисунок 2.5 - Соотношение  собственных и заемных средств на конец             2010-2012 гг.

 

Необходимо отметить, что удельный вес собственных средств составляет менее 50%, т.е. можно считать что, продав принадлежащую предприятию, часть активов оно не сможет полностью погасить свою задолженность разным кредиторам.

Данные баланса показывают изменения в размере и структуре  собственного капитала. Наибольший удельный вес в каждом анализируемом году составляет нераспределенная прибыль. Небольшой удельный вес составляет резервный капитал и уставной капитал на конец 2012 г.

Поскольку заемные средства выросли за отчётный год, а доля собственных  сократилась, то необходимо более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.

Причиной снижения доли собственных средств явился рост  кредиторской задолженности с 2552 тыс.руб. до 3203 тыс.руб., а также рост займов и кредитов за отчетный период с 25,8% до 38,2% Причиной такого увеличения послужили временные трудности с наличием денежных средств у предприятия в конце 2012 года, в результате чего были задержаны платежи в бюджет и персоналу, что нашло отражение в балансе в виде задолженности. Это говорит о неустойчивом положении предприятия.

Кредиторская задолженность  является одной из самых «больных» статей в ООО «Металлист». Она возникает в результате коммерческих и других текущих расчетных операций. К ней относится: задолженность персоналу по оплате труда; задолженность бюджету и внебюджетным фондам по обязательным платежам; авансы полученные; задолженность поставщикам и др. Наибольший вес в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам. Значительной представляется сумма кредиторской задолженности на конец 2012 г.: задолженность поставщикам и подрядчикам составила 2437 тыс.руб. или 38,3%, задолженность персоналу – 156 тыс.руб. или 2,5%, задолженность перед государственными внебюджетными фондами – 189 тыс.руб. или 3%, задолженность по налогам и сборам – 351 тыс.руб. или 5,5%.

В целом можно отметить ухудшение структуры кредиторской задолженности связанное с ростом «больных» статей (задолженность перед бюджетом, задолженность по оплате труда). Негативным моментом является рост задолженности поставщикам и подрядчикам, что связано с взаимными неплатежами. В период за 2010-2012 гг. произошел рост доли займов и кредитов до 38,2%, что свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия. Причем их увеличение не перекрывается денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Это влечет за собой ухудшение платежеспособности предприятия.

С одной стороны, кредиторская задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным поставщиками.

 Снижению задолженности  способствует эффективное управление  ею посредством анализа давности  сроков. Такой анализ выявляет, кто  из кредиторов долго ждет оплаты  и, скорее всего, начнет проявлять нетерпение. ООО «Металлист» необходимо, прежде всего, рассчитаться с долгами перед государственными внебюджетными фондами, по налогам и сборам, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного  погашения. В ООО «Металлист» рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.

Таким образом, из заемных  средств предприятие прибегает только к краткосрочным заемным средствам, основная часть которых представлена займами и кредитами. Долгосрочные займы в отчетном и в предыдущем периодах отсутствуют.

Обобщая вышеизложенное, можно сделать следующие выводы.

На основе общей оценки актива баланса выявлено повышение производственно-хозяйственного потенциала организации. Это изменение сопровождалось одновременным ростом внеоборотных и оборотных активов, ростом доли дебиторской задолженности и запасов, и в то же время отвлекающих денежные средства из оборота.

Структура пассивов на конец 2012 г. отличается наименьшем количеством собственного капитала.

После оценки изменения  имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные»  статьи баланса:

1. Сразу свидетельствующие о крайне неудовлетворительной работе предприятия за анализируемый период и сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям относится «огромные необоснованные запасы». В ООО «Металлист»  в 2012 г. они составили 3829 тыс. руб., что свидетельствует об определенных трудностях с поставками запасов в работе предприятия.
2. Статьи, говорящие об определённых недостатках в работе предприятия: наличие сумм долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты)».

Таким образом, на основании  проведенного предварительного обзора баланса ООО «Металлист» за 2008-2010 гг., можно сделать вывод о недостаточно удовлетворительной работе предприятия, о росте имущественного потенциала и росте больных статей в 2010 году, о наличии у предприятия финансовых затруднений и в целом об ухудшающемся финансовом положении.

Следует обратить внимание на то, что величина запасов забирает большую часть долга по кредитам. Если провести политику по управлению оборотным капиталом, в частности по управлению запасами (так как запасы занимают больше 80% оборотного капитала) и сократить до нормы, то удастся погасить большую часть долгов и выйти предприятия из кризиса.

 

2.3 Анализ динамики  и структуры оборотного капитала  на предприятии ООО «Металлист»

Динамику оборотного капитала наиболее точно отражают показатели деловой активности, поэтому целесообразно  рассмотреть данные показатели.

Таблица 2.1 - Показатели деловой  активности ООО «Металлист» за 2010-2012 гг.

 

показатель	2010-2011 гг.	2011-2012 гг.	изменения
1. Выручка от реализации, тыс.руб.	27916	31279	3363
2. Средняя стоимость  капитала, тыс.руб.	782,5	719,5	-63
3. Средняя стоимость  оборотного капитала, тыс.руб.	3471,5	4266	794,5
4. Средняя дебиторская  задолженность, тыс.руб.	362	458,5	96,5
5. Средние остатки  готовой продукции, тыс.руб.	364	477,5	113,5
6. Средняя кредиторская  задолженность, тыс.руб.	2666,5	2992	325,5
7. Коэффициент оборачиваемости  капитала, Графа 1 / 2	35,6	43,5	7,9
8. Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала,  1/3	8	7,33	-0,67

 

Продолжение таблицы 2.1.

9. Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности 1/4	77	68,2	-8,8
10. Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности 1/6	10,4	10,4	-
11. Коэффициент оборачиваемости  готовой продукции 1/ 5	76,7	65,5	-11,2
12. Продолжительность  оборота капитала, дн.       365 / графу 7	10	8,4	-1,6
13. Продолжительность  оборота оборотного капитала, дн.        365 / гр.8	45,62	49,8	4,18
14. Продолжительность  оборота дебиторской задолженности, дн.    365 / гр.9	4,7	5,35	0,65
15. Продолжительность  оборота кредиторской задолженности, дн.  365/ гр.10	35	35	-
16. Продолжительность  оборота готовой продукции, дн. 365 / гр. 11	4,7	5,57	0,87
17.  Продолжительность  операционного цикла (ПОЦ), дн. (время  обращения запасов + время обращения дебиторской задолж.)	53,7	60,35	6,65
18. Продолжительность  финансового цикла (ПФЦ), дн. Гр.17 – гр. 15.	18,7	25,35	6,65
19. Продолжительность  производственного цикла, (ППЦ), дн. (ПФЦ – гр.14 + гр.15).	49	55	6