Автор работы: Пользователь скрыл имя, 23 Апреля 2013 в 00:20, дипломная работа
Метод капитализации прибыли является одним из вариантов доходного подхода к оценке бизнеса действующего предприятия. Как и другие варианты доходного подхода, он основан на базовой посылке, в соответствии с которой стоимость доли собственности в предприятии равна текущей стоимости будущих доходов, которые принесет эта собственность.
Введение стр.4
Раздел 1. Метод капитализации чистой прибыли стр.5
1.1 .Экономическое содержание метода капитализации стр.10
1.2. Основные этапы применения метода стр.16
1.3. Расчет ставки капитализации стр.27
1.4. Достоинства и недостатки метода капитализации стр.29
Раздел 2. Анализ финансового состояния предприятия стр.32
2.1 Характеристика имущества предприятия и
источники его образования стр.38
2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия стр.43
2.3 Оценка платежеспособности предприятия стр.45
2.4 Расчет коэффициента утраты или восстановление
платежеспособности стр.48
Заключение финансового анализа стр.51
Раздел 3. Определение рыночной стоимости объекта методом ликвидационного баланса с учетом рыночной стоимости земельного участка
стр.52
3.1. Краткое описание организации ООО «МЭЗ Юг Руси»
3.2. Расчет рыночной стоимости ООО «МЭЗ Юг Руси» методом ликвидационного баланса.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ стр.56
ПРИЛОЖЕНИЯ стр.57
По данным приведенных
в таблице можно сделать вывод
о том, что увеличение средств
предприятия произошло в
Возрастание заемных средств произошло в меньшей мере на 36,1 % за счет увеличения долгосрочных займов (на 265,8 %) и кредиторской задолженности (на 49,1%).
При этом уменьшение краткосрочных займов в составе заемных средств можно оценить положительно.
Данные о структуре источников хозяйственных средств используется также в оценке финансовой устойчивости предприятия и его платежеспособности.
2.2 Анализ финансовой устойчивости предприятия
Важными показателями характеризующие финансовую устойчивость предприятия является:
1. Коэффициент собственности, который на данном предприятии
на 01.01.2007 составил ;
на 01.04.2007: .
2. Коэффициент заемных средств составил
на 01.01.2007: ;
на 01.04.2007: .
3. Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств.
на 01.01.2007 составил ;
на 01.04.2007: .
Чем больше коэффициент превышает единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств.
4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств.
на 01.01.2007 составил ;
на 01.04.2007:
5. Коэффициент мобильности собственных средств
на 01.01.2007:
на 01.04.2007:
6. Коэффициент реальной
стоимости основных и
на 01.01.2007: ;
на 01.04.2007:
7. Коэффициент реальной стоимости основных средств
на 01.01.2007: ;
на 01.04.2007:
8. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
на 01.01.2007: ;
на 01.04.2007:
Все расчеты коэффициента сведем в таблицу.
Таблица 6. Показатели характеристики финансовой устойчивости предприятия
Актив |
01.01. 2007 (в тыс. руб.) |
01.04. 2007 (в тыс. руб.) |
Пассив |
01.01. 2007 (в тыс. руб.) |
01.04. 2007 (в тыс. руб.) |
I. Внеоборотные активы 1.нематериальныеактивы по остаточной стоимости 2.основные средства по остаточной стоимости 3.незавершенное капитальное вложение 4.долгосрочные финансовые вложения |
115
1468
310
290 |
14
1565
290
650 |
III Капитал и резервы 1.уставной капитал 2.резервный капитал 3.не распределенная прибыль прошлых лет |
2981 300
35
|
3069 289
21
|
Итого по III: |
3316 |
3379 | |||
Итого по I: |
2183 |
2519 |
IV Долгосрочное обязательство 1 заемные средства В том числе -кредиты банков -прочие займы |
190
190 – |
695
575 120 |
II. Оборотные активы 1.производственные запасы 2.расходы будущих периодов 3.готовая продукция 4.дебиторская задолженность в том числе - покупатели и заказчики - авансы выданные 5.краткосрочные финансовые вложения 6.денжные средства в том числе - расчетный счет - прочие денежные средства |
826
186
-
487
185
302
150
1125
825 300 |
1539
218
-
297
135
162
205
835
804 31 |
Итого по IV: |
190 |
695 |
V Краткосрочное обязательство 1.кредиты банков 2.кредиторские задолженности В том числе -поставщики и подрядчики -авансы выданные -по оплате труда |
575 876
190
491 195 |
233 1306
395
681 230 | |||
Итого по II: |
2774 |
3094 |
Итого по V: |
1451 |
1539 |
Баланс: |
4957 |
5613 |
Баланс: |
4957 |
5613 |
Таким образом, анализируя величину и динамику показателей представленных в таблице 6 можно сделать вывод в целом о финансовой устойчивости предприятия.
2.3 Оценка платежеспособности предприятия
Показатели ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства, реализуя свои текущие активы.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности.
на 01.01.2007: ;
на 01.04.2007:
Значение коэффициента абсолютной ликвидности свидетельствует о высокой платежеспособности предприятия. На конец отчетного периода она могла погасить бы сразу 54 %.
2. Коэффициент ликвидности средств
на 01.01.2007: ;
на 01.04.2007:
3. Общий коэффициент покрытия
или коэффициент текущей
на 01.01.2007: ;
на 01.04.2007:
В нашем примере коэффициент текущей ликвидности составил по состоянию на начало и конец года соответственно 1,91 и 2,01. Это свидетельствует о том, что находящиеся у предприятия оборотные средства позволяют погасить долги по краткосрочным обязательствам.
Вывод: значение коэффициентов характеризуют данное предприятие как платежеспособное.
2.4 Расчет коэффициента утраты или восстановление
платежеспособности
Коэффициент обеспеченности собственными средствами на 01.04.2007 составил 0,39 (выше нормативного значения) и коэффициент текущей ликвидности на 01.04.2007 составил2,01 (чуть-чуть выше экспертного 2,0).
Рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности:
Предприятие в ближайшие время не утратит свою платежеспособность, хотя полученное значение почти в пределах экспертного (1,055 почти равен 1).
Заключение финансового анализа
Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.
Анализом финансового состояния предприятия, организации занимаются руководители и соответствующие службы, так же учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов. Банки для оценки условий предоставления кредита и определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступлений средств в бюджет и т.д. Финансовый анализ является гибким инструментом в руках руководителей предприятия. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств предприятия. Эти сведения представляются в балансе предприятия.
Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.
Таким образом, финансовое состояние - это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Однако цель анализа состоит не только и не столько в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия, но еще и в том, чтобы постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявления наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом состоянии именно на данном предприятии. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния конкретного предприятия в конкретный период его деятельности.
На основе проведенных расчетах можно сделать выводы о финансовом состоянии строительного предприятия.
Так общий коэффициент
покрытия свидетельствует о возможности
В целом предприятие финансово устойчиво, а значит, организации может обеспечивать бесперебойный процесс финансово-хозяйственной деятельности и степень покрытия средств, вложенных в активы собственными источниками.
Можно с уверенностью сказать, что строительное предприятие в ближайшие 3 месяца не утратит свою платежеспособность.
Раздел 3. Определение
рыночной стоимости объекта методом
ликвидационного баланса с
Под ликвидацией предприятия понимается прекращение его деятельности без перехода прав и обязанностей в порядке правопреемства к другим лицам. Ликвидационная стоимость представляет собой денежную сумму, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной распродажи его активов.
Метод ликвидационного баланса основан на определении разности между стоимостью имущества, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продаже его активов на рынке, и издержками на ликвидацию.
При определении ликвидационной стоимости предприятия необходимо учитывать все расходы, связанные с ликвидацией предприятия: комиссионные и административные издержки по поддержанию работы предприятия до его ликвидации, расходы на юридические и бухгалтерские услуги.
Ликвидационная стоимость – это стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчуждён в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов. Или же ликвидационная стоимость – это стоимость, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продаже его активов.
Оценка ликвидационной стоимости проводится в следующих случаях:
Виды ликвидационной стоимости:
Упорядоченная ликвидация – это распродажа активов в течение разумного периода, чтобы можно было получить максимальные суммы от продажи активов. Для наименее ликвидной недвижимости предприятия этот период составляет около двух лет. Он включает время подготовки активов к продаже, время доведения информации о продаже до потенциальных покупателей, время на обдумывание решения о покупке и аккумулирование финансовых средств для покупки, саму покупку, перевозку и т. п.
Принудительная ликвидация означает, что активы распродаются настолько быстро, насколько это возможно, часто одновременно и на одном аукционе.
Ликвидация с прекращением существования активов предприятия рассчитывается в случае, когда активы предприятия не распродаются, а списываются и уничтожаются, а на данном месте строится новое предприятие, дающее значительный экономический либо социальный эффект.
Важной особенностью оценки
ликвидационной стоимости является
высокая степень
Процедура оценки ликвидационной стоимости предприятия:
3.1. Краткое описание организации ООО «МЭЗ Юг Руси»
Полное наименование: Общество с ограниченной ответственностью «Маслоэкстракционный завод Юг Руси»
Краткое наименование: ООО «МЭЗ Юг Руси»
Зарегистированно: 18 октября 2000 г.
Предприятие располагается по адресу: 344000, г.Ростов-на0Дону, пл. Толстого, 8
Организационно-правовая форма предприятия- общество с ограниченной
ответственностью. Общество является юридическим лицом и осуществляет свою
деятельность в соответствии с ГК РФ, ФЗ “Об обществах с ограниченной
ответственностью”.
В соответствии с учредительными документами, предприятие может осуществлять
следующие виды деятельности:
-
производство растительных
- розничная торговля;
- оптовая торговля;
-
посреднические услуги при
-
посреднические услуги при
-
внешняя торговля