Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Мая 2012 в 17:50, курсовая работа
Рыночная стоимость - наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:
одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;
стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах
Общая часть
3
Основные факты и выводы
3
Основные допущения и ограничения
3
Источники информации
4
Используемая терминология
4
Описание объекта оценки
7
Краткий обзор макроэкономической ситуации России
8
Обзор рынка прав на товарные знаки
10
Обзор российского рынка чая
11
Определение стоимости на основе затратного подхода
13
Определение стоимости на основе доходного подхода
18
Определение стоимости на основе сравнительного подхода
21
Сведение результатов, полученных на основе двух подходов
22
Список используемой литературы
Продажи чая в России в 2010-2014 гг будут стагнировать, поскольку рынок чая в России насыщен, а потребителями продукта является практически все население страны. Уровень потребления чая не может увеличиваться дальше за счет роста среднего объема потребления на человека.13
Определение стоимости на основе затратного подхода
Затратный подход предполагает определение стоимости ОИС и НМА на основе калькуляции затрат, необходимых для создания или приобретения, охраны, производства и реализации объекта интеллектуальной собственности и нематериальных активов на момент оценки.
Затратный подход может быть реализован один из двух методов:
Метод восстановительной стоимости
предполагает, что оценщик будет
учитывать затраты, необходимые
для создания точной копии объекта
оценки с использованием материалов,
уровня и квалификации рабочей силы,
уровня развития техники, действующих
на дату создания объекта оценки. Воспроизведенный
нематериальный актив или объект
интеллектуальной собственности будет
иметь такие же недостатки, избыточные
достоинства и будет
Метод стоимости замещения
Алгоритм реализации
При использование любого метода затратного подхода для оценки ОИС и НМА приводятся следующие работы:
Где:
i- год разработки;
n- число лет разработки;
Затратыi – затраты на ОИС и НМА в i-том году;
Индексi – коэффициент динамики цен, учитывающий инфляционные процессы в i-том году;
Y- ставка дисконтирования
Кзн – коэффициент значимости ОИС;
Износ - накопленный износ ОИС и НМА.
Коэффициент значимости определяется на основе методик:
Методика, утвержденная государственным комитетом РФ по оборотным отраслям промышленности;
Износ объектов интеллектуальной собственности и нематериальных активов
Существует нематериальные активы и объекты интеллектуальной собственности, которые:
Формы устаревания, которые обычно рассматриваются при проведение затратного подхода, включают:
Физический износ – это снижение стоимости НМА вследствие физического износ его носителя.
Функциональный износ – это снижение стоимости нематериального актива или объекта интеллектуальной собственности вследствие неспособности актива выполнять целевую функцию, в расчете на выполнение которой он был сделан, под воздействием внутренних факторов.
Внешний износ – это снижение стоимости нематериального актива или объекта интеллектуальной собственности под воздействием внешних факторов, данные факторы находятся вне контроля владельца объекта оценки.
По изнашиваемым нематериальным активам или объектам интеллектуальной собственности износ может быть определен:
Метод остаточного срока полезного использования может быть реализован:
Формула для определения износа линейным способом имеет вид:
где:
Тф – фактический срок использования ОИС и НМА;
Т – срок экономической жизни ОИС и НМА.
Формула для определения износа ускоренным способом имеет вид:
где,
Тi - год жизни ОИС или НМА, на который определяется износ.14
При использование подхода в оценке товарного знака использовался метод восстановительной стоимости. При приобретение и использование товарного знака учитывались следующие виды затрат:
Анализ рынка предложений по разработки товарного знака позволил прийти к выводу, что стоимость данной услуги лежит в диапазоне от 7 000 до 40 000 рублей в зависимости от сложности заказа на разработку (информация взята с компании «Brainmen», агентство «Элвис», компания «Технопарк», студия графического дизайна ВАСКО, компания ТИМ СЕО, брендинговое агентство « IDEA COMPANY AC», студия web дизайна WestLab, список интернет страниц представлен в разделе интернет источники). Срок создание составляет от 1 недели до месяца.
Регистация товарного знака в РосПатенте состоит из следующих этапов :
Пошлины за действия, связанные с защитой прав товарного знака (рублях):
Итого:24 000 рублей.
Срок регистрации прав на товарный знак в Роспатенте занимает от полгода до полутора лет.
Расходы на продвижение товарного знака
Зачастую
на известность товарного знака
имеет большое значение правильно
проведенная рекламная
Для определение коэффициента значимости воспользовались методикой Азгальдова и Карповой.
Расчетная формула Кзн= Коэффициент известности*коэффициент масштабности
Таблица3
Коэффициент известности
Параметр |
Коэффициент |
ТЗ используется более 10 лет. Мировая известность |
1,3 |
ТЗ используется более 5 лет. Широкая известность |
1,2 |
ТЗ используется до 5 лет. Наличие устойчивой ассоциации по отношению к производителю товара |
1,1 |
ТЗ используется не менее 3 лет |
1,05 |
ТЗ используется в течение 1 года |
1,0 |
Таблица 4
Коэффициент масштабности
Величина товарооборота с |
Коэффициент |
До 10 000 |
1,0 |
10 000-50 000 |
1,2 |
50 000-100 000 |
1,4 |
100 000-500 000 |
1,6 |
500 000-1 млн |
1,8 |
Более 1 млн |
2,0 |
Дата приоритета 2010 год, таким образом товарный знак используется в течение 1 года. Коэффициент известности принят равный 1. В год компания выпускает 540 000 упаковок чая в год, стоимость упаковки равна 165 рублям. Таким образом величина товарооборота с использованием товарного знака составляет 265 000 долларов в месяц. Коэффициент масштабности принят равный 1,6.
Таким образом, Кзн= 1*1,6=1,6.
Определение накопленного износа
Износ товарным
знакам практически не свойственен,
однако он может возникнуть если у покупателя
сформировалась негативное представление
о продукции, маркированной товарным знаком
или о нем в целом. Компания ООО «Московская
чайная фабрика» очень давно на рынке
и высокое качество производимого чая
подтверждается золотыми медалями выставок
«Продэкспо-2009», «Продэкспо-2008», «World Food-2007».
Торговая марка Чай со слоном получила
положительные отзывы у потребителей
(отзывы содержаться в интернет источниках http://www.teainfo.ru/article_
Ставка дисконтирования
Определение коэффициента кумулятивным методом.
Метод кумулятивного построения – способ последовательного наращивания первой составляющей ставки отдачи на капитал, при котором в качестве базовой берется безрисковая ставка процента, и к ней последовательно прибавляются поправки на различные виды риска, связанные с особенностями оцениваемой недвижимости, такие как: неликвидность, расходы на инвестиционный менеджмент и прочее.
Математическое выражение
базовая ставка;
i-тая поправка.
Базовая ставка определяется на основе доходности облигаций федерального займа к погашению, которая составляет 7,6%17.
Поправки на риск определяются на основе анализа факторов приведенных ниже в таблице.
Риски |
Премия (%) |
1. Риск управления проектом |
0-5 |
2. Риск конкуренции |
0-10 |
3. Риск неликвидности |
0-5 |
4. Прочие риски |
0-5 |
5. Риск с учетом характерного бизнес |
0-10 |
Под риском управления «проектом» понимаются риски, связанные с продвижением ТЗ на рынке: риск неэффективной рекламы, риск ошибочного выбора стратегии продаж/ценообразования и т.п..Анализ рынка позволяет сделать вывод о том, что в настоящий момент величину поправки на риск управления можно принять в размере 5%.
Риск конкуренции это риск появления конкурентных проектов в ближайшем окружении. Данная величина составляет 7%.
Риск неликвидности связан со спецификой инвестирования средств в ОИС. Ликвидность показывает, насколько быстро актив может быть превращен в денежные средства. Рынок по определению является низколиквидным. Величину риска на неликвидность ОИС, следует учесть в поправке размером не менее 4%.
Под прочими рисками понимаются риски, не учтенные выше, которые можно оценить в 2%.
Риск с учетом характерного бизнеса связан со спецификой ведение чайного бизнеса. Данная компания давно работает на рынке и заработала себе хорошую репутации. Потребителями чая является практически все население России. Несмотря на кризисные процессы в стране рынок чая продолжает развиваться и является одним из самых стабильных Данная величина составляет 5%.
Для оценки каждого из рисков проводилось интервьюирование практикующих оценщиков Санкт-Петербурга, экспертов-аналитиков и обсуждение возможных величин рисков. Значения ставок дисконта приведены в таблице.