Оценка предприятия

  

Данные таблицы показывают, что рентабельность собственного капитала снизилась на 8,56% и составила 10,42%. Это говорит о неэффективном использовании инвестирования собственниками средств в предприятие. Это произошло в результате воздействия следующих факторов:

1. Снижение доли собственного капитала привело к росту рентабельности собственных средств предприятия на 1,51 пункта;
2. Повышение ресурсоотдачи привело к повышению рентабельности собственных средств предприятия на 1,59 пункта;
3. Уменьшение прибыли на рубль реализованной продукции привело к снижению рентабельности собственных средств предприятия на 11,66 пункта.

Основное влияние на рентабельность собственного капитала оказало снижение  рентабельности продаж у предприятия.

Так как коэффициент финансовой независимости имеет низкое значение, то доля собственного капитала в меньшей степени увеличивается за счет повышения такого фактора, как риск. И это положение ослабляет финансовую устойчивость предприятия. Поэтому инвесторам не следует рисковать, вкладывая деньги в это предприятие.

Задание 23 Дать общую характеристику динамики основных финансовых и технико-экономических показателей деятельности предприятия ( таблица 9).

Таблица-9 Основные финансовые и технико-экономические показатели деятельности предприятия

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение (+,-)	Темп роста,%
А	1	2	3	4
1.Выручка от реализации продукции (работ, услуг) без НДС, тыс.руб стр.010 ф.2	178824	225908	47084	126,33
2. Бухгалтеская прибыль, тыс.руб стр.140 ф.2	4552	2714	-1838	59,62
3.Чистая прибыль, тыс.руб стр.190 ф.2	3371	2062	-1309	61,17
4.Всего текущих  активов,тыс.руб стр.290 ф.1	26052	33726	7674	129,46
5.Основной капитал текущие пассивы, тыс.руб стр.690 ф.1	26271	32681	6410	124,40
6.Чистый оборотный капитал ( текущие активы-текущие пассивы), тыс. руб	-219	1045	1264	-477,17
7. То же в % к строке 4	-0,84	3,10	3,94	369,05
8.Собственный капитал, тыс. руб стр.490	23980	26043	2063	108,60
9. Всего активов стр.300 ф.1	50251	58914	8663	117,24
10.Норма прибыли по продукции (рентабельность продаж), % (2:1)	2,54	1,20	-1,34	82,4
11. Рентабельность активов,% (3:9)	6,71	3,5	-3,21	52,17
12. Рентабельность собственного капитала,% (2:8)	18,98	10,42	-8,56	54,90
13. Чистые активы, тыс.руб	21019	22777	1758	108,4
14. То же в % к строке 9	41,83	38,66	-3,17	92,42

 

Представленный расчет показывает, что предприятие располагает чистыми активами, сумма которых по сравнению с предыдущим годом увеличилась на 1758 тыс. руб или на 8,36 %. Однако их доля в активах предприятия снизилась на 3,17%. Таким образом, предприятие в предыдущем году не располагало чистым оборотным капиталом, тем самым оно являлось неликвидным. Но в отчетном году предприятие расширило свою деятельность и поэтому чистый оборотный капитал стал больше, чем в предыдущем на 1264 тыс руб. Также доля чистого оборотного капитала в оборотных активах увеличилась на 3,94%.

Однако, несмотря на это, предприятию необходимо укреплять свое финансовое положение, т.к. произошло снижение таких показателей, как:

    - бухгалтерской прибыли на 40,38%;

    - чистой прибыли на 38,83%;

    - рентабельности продаж на 1,34%, что говорит о снижении спроса на продукцию и конкурентоспособности предприятия;

    - рентабельности активов на 3,21%, что говорит об неэффективном использовании всего имущества, о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов;

   - рентабельности собственного капитала на 8,56%, что говорит об неэффективном использовании инвестирования собственниками средств в предприятие.

 

Задание 24 Определить маржинальный доход. Рассчитать точку безубыточности и запас финансовой прочности по анализируемому предприятию (табл.10).

Таблица 10-Расчет точки безубыточности

Показатель	Условное обозначение	Значение показателя		Изменения
		Предыдущий год	Отчетный год
А	1	2	3	4
1.Объем продаж (выручка от реализации без НДС) по форме №2, тыс.р)	Вр-н	178824	225908	47084
2.Переменные расходы в себестоимости реализованной продукции, тыс.руб	ПР	120925,70	153692,70	32767
3.Маржинальный доход, тыс.руб. (стр.1-стр.2)	МД	57898,30	72215,30	14317
4.Уровень маржинального дохода,%  (стр.3/стр.1)х100	Умд	32,38	31,97	-0,41
5.Постоянные расходы в себестоимости продукции1, тыс.руб	ФР	51825,30	65868,30	14043
6.Критический объем продаж (точкабезубыточности),(стр.5/стр.4)х100 тыс.руб	Vкр	160053,43	206031,59	45978,16
7.Запас финансовой прочности (стр.1-стр.6)/стр.1х 100%	ЗФП	10,50	8,8	-1,7
8.Планируемая прибыль, тыс. руб (стр.3-стр.5) или (стр.1-стр.6)+стр.4/100	ПР	6073	6347	274

 

Чтобы быть безубыточным, анализируемому предприятию в отчетном году необходимо было реализовать продукции на сумму, не меньшую чем 206031,59 тыс. руб., что на 28,7% больше, чем в прошлом году. Это произошло за счет увеличения постоянных расходов на 14043 тыс. руб. и переменных затрат на 32767 тыс. руб. Следует также обратить внимание на тот факт, что с увеличением критического объема выручки, снизился запас финансовой прочности на 1,7% и составил 8,8% в отчетном году. Тем самым меньшая часть выручки остается на погашение постоянных затрат и образование прибыли, а значит у предприятия не стабильное финансовое положение, увеличивается риск получения убытка в результате колебаний объема производства и реализации в зависимости от спроса на продукцию. Также у предприятия за отчетный период произошло снижение  уровня маржинального дохода на 0,41%, хотя в сумме маржинальный доход у предприятия увеличился. Это произошло за счет увеличения постоянных расходов на 27% за отчетный период.

Задание 26 Дать оценку удовлетворительности структуры баланса по системе показателей, принятой для выявления неплатежеспособности предприятий. Охарактеризовать возможность предприятия восстановить (утратить) свою платежеспособность в ближайшие месяцы ( табл.11).

 

Таблица 11-Анализ удовлетворительности структуры баланса

Показатель	Норма Коэф.	По состоянию на
		Начало периода	Конец периода
1	2	3	4
1.Текущие активы, тыс. руб. (Итог II раздела баланса)		26052	33726
2.Текущие пассивы, тыс.руб (стр.690-(стр.640+650)		26271	32681
3.Собственные оборотные средства (стр.490-190 баланса), тыс.руб		-219	855
4.Коэффициент текущей ликвидности (стр.1: стр.2)	Не менее 2,0	0,99	1,03
5. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (стр.3:стр.1)	Не менее 0,1	-0,01	0,03
6. Коэффициент восстановления платежеспособности (стр.4.гр.4+(6:Т)х(стр.4гр.4- стр.4гр3))/2	Не менее 1,0	х	0,0306
7.Коэффициент утраты платежеспособности (стр.4гр.4+(3:Т)(стр.4гр.4-стр.4 гр.3))/2, где отчетный  период (3,6,9,12 месяцев)	Не менее 1,0	х	0,0256

 

Приведенные расчеты дают основание признать структуру баланса неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Более того, у предприятия отсутствует реальная возможность восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

В такой ситуации предприятию необходимо разработать конкретный план действий, предусматривающий все возможные меры восстановления платежеспособности.

В мировой практике для этих целей используют прогноз по форме бухгалтерского баланса. Составление прогноза начинается с установления балансовых соотношений. то есть зависимости изменения различных статей баланса. Факторами роста коэффициента текущей ликвидности выступают опережающие темпы наращивания текущих активов по сравнению с темпами роста краткосрочных обязательств (текущих пассивов). Очевидно, что увеличение текущих активов должно осуществляться за счет прибыли, получаемой в прогнозируемом периоде. Это приведет к увеличению источников собственных средств по статьям: фонды накопления и нераспределенная прибыль. Следовательно, для достижения нормативного (двукратного) превышения текущих активов над текущими пассивами, обеспечивающего восстановление платежеспособности предприятия, необходимо обеспечить получение прибыли в прогнозируемом периоде.

Анализируемое предприятие для достижения нормативного значения коэффициента текущей ликвидности должно обеспечить наращивание текущих активов (при условии, что сумма краткосрочных обязательств не изменялась) до 65362 тыс. руб. (32681 * 2), то есть прибыль предприятия в течение прогнозируемых шести месяцев должна увеличиться на 31636 тыс. руб. (65362 – 33726).

Если предприятие не обеспечивает устойчивые темпы роста основных показателей хозяйственной деятельности, то для восстановления платежеспособности оно вынуждено прибегнуть к чрезвычайным мерам:

1. продажа части недвижимого имущества;
2. увеличение уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций;
3. получение долгосрочных ссуд или займа на пополнение оборотных средств
4. целевые финансирования и поступления из бюджета.

 

Задание 30. Охарактеризовать эффективность использования основных фондов (табл.12).

Таблица-12 Анализ эффективности использования основных фондов

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Абсолютное отклонение (+,-)	Темп роста,%
1. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс.руб. стр.120 ф.1	18021	21037	3016	116,7
2.Выручка от реализации продукции, тыс.руб	178824	225908	47084	126,3
3. Прибыль от реализации ср.050 ф.2, тыс.руб	6073	6347	274	104,5
4. Фондоотдача, (стр.2:стр.1)	9,9231	10,7386	0,8155	108,23
5.Рентабельность основных фондов (стр.3:стр.1)х100,%	33,7	31,68	-2,02	94,01
6. Относительная экономия основных фондов в результате роста фондоотдачи, тыс.руб	Х	-1723,52	Х	Х
7.То же в % к стоимости фондов	Х	8,2	Х	Х
8.Прирост продукции за счет роста фондоотдачи, тыс.руб. (стр.1*стр.4)	Х	17156	Х	Х
9. То же в % к общему приросту продукции	Х	7,6	Х	Х
Расчет влияния факторов ТП= Фо*ОФ
Стоимость основных производственных фонлов ОФ	Фондоотдача Фо	Товарная продукция ТП	Изменение ТП
18021	9,9231	178824
21037	9,9231	208752	29928
21037	10,7386	225908	17156
			47084

 

Приведенные данные показывают, что большинство показателей эффективности использования основных фондов имеет тенденцию к росту: фондоотдача повысилась на 8,23%. За счет роста фондоотдачи получен прирост продукции на сумму 17156 тыс.руб., что составляет 7,6% общего увеличения объема продукции. Рост фондоотдачи ведет к относительному сокращению потребности предприятия в средствах труда, т. е. к относительной экономии основных фондов на сумму 1723,52 тыс.руб., что составляет 8,2% их фактической стоимости в отчетном году. Вместе с тем, темпы роста прибыли отстают от темпов роста товарного выпуска, что свидетельствует о снижении доли рентабельных изделий в составе продукции. В результате рентабельность использования основных фондов снизилась на 2,02 пункта.

Задание 32. Оценить эффективность оборачиваемости оборотного капитала по системе показателей: относительной экономии, приросту объема продукции, увеличению получаемой прибыли (табл.13)

 

Таблица 13- Анализ эффективности оборачиваемости оборотного капитала

Показатель		Предыдущий год		Отчетный год	Изменение (+,-)		Индекс роста
А		1		2	3		4
1.Выручка от реализации продукции, тыс.руб стр.010 ф.2		178824		225908	47084		1,2633
2.Выручка суточная, тыс.руб		496,73		627,52	130,79		1,26
3. Прибыль от продаж, тыс.руб стр.050 ф.2		6073		6347	274		1,05
4. Оборотный капитал, тыс.руб.стр.290 ф.1		26052		33726	7674		1,29
5.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (кол-во оборотов) (1:4)		6,864118		6,698334	-0,165784		0,975848
6.Оборачиваемость оборотных активов, дни (4:2)		52,4470		53,7449	1,2979		1,0247
7. Относительная экономия оборотного капитала, тыс.руб (2*кол.3 стр.6) I подход		Х		814,5	Х		Х
8.Относительная экономия оборотного капитала, тыс.руб II подход		Х		-814,5	Х		Х
8.Влияние изменения оборачиваемости на прибыль (2*(кол.4стр.5-1)		-146,675		Х	Х		Х
10. Прирост объема продукции за счет увеличения оборотов оборотных средств, тыс.руб. (кол.3стр.5*4)		Х		-5591,24	Х		Х
Расчет влияния факторов  Вр = Коб * Е
Оборотный капитал Е	Коэффициент оборачиваемости оборотных средств Коб		Выручка Вр			Изменение Вр
26052	6,864118		178824
33726	6,864118		231499,24			52675,24
33726	6,698334		225908			-5591,24
						47084