Оценка предприятия

 

Как видно, из таблицы 3 производственный потенциал предприятия увеличился на 2365 тыс.руб., это произошло за счет увеличения основных средств на 3016 тыс. руб. или на 16,7%. Но при этом производственные запасы сократились на 651 тыс. руб. или на 28,35%, что способствовало снижению доли производственного потенциала в имуществе предприятия на 1,93%.

Анализируя производственный потенциал  данного предприятия и влияние  его изменения на экономический  потенциал, можно сказать, что у  предприятия низкие имеющиеся и  потенциальные возможности производства к выпуску конкурентоспособной  продукции, не эффективное использование основных факторов производства на основе не полной обеспеченности основными видами ресурсов. Из предыдущей задачи мы видим, что у предприятия высокая степень зависимости от кредиторов, которая ограничивает возможности дальнейшего развития предприятия, а увеличение такой зависимости приводит к банкротству. Для предотвращения банкротства и обеспечения развития предприятия требуется своевременная оценка финансового состояния и эффективное управление устойчивостью положения предприятия.

Таким образом, предприятие не конкурентоспособное, не наращивает свой экономический потенциал.

Конкурентоспособность предприятия  напрямую связана с целями развития его бизнеса и поэтому планирование развития потенциала предприятия предполагает ряд этапов:

    - оценка структуры, динамики  и эффективности использования  производственных ресурсов и возможностей предприятия, его доли или занимаемого положения на рынке;

    - определение уровня  конкурентоспособности основных  видов продукции, самого предприятия и его совокупного капитала;

    - анализ имеющихся производственных  резервов и потерь экономических  ресурсов на предприятии;

    - выбор основной стратегии  и тактики развития потенциала  предприятия;

    - планирование развития  потенциала предприятия с учетом выбранных перспективных целей и имеющихся ограничений ресурсов;

    - осуществление запланированных мероприятий, связанных с обеспечением экономического роста и развитием потенциала предприятия.

Задание 15. Используя данные пассива баланса проанализировать изменения источников средств, вложенных в имущество предприятия. Охарактеризовать изменение структуры источников и его влияние на финансовое состояние предприятия. Определить долю прироста источников капитала за счет собственного дохода предприятия.

Таблица 4-Анализ структуры пассива

Пассив	Начало года		Конец года		Изменение		Темп роста, %
	Тыс.руб	% к итогу	Тыс.руб	% к итогу	Тыс. руб	Удельного веса
А	1	2	3	4	5	6	7
Источники собственных  средств:
1.Уставной капитал	744	1,48	744	1,26	0	-0,22
2.Добавочный капитал	21285	42,36	21285	36,13	0	-6,23
3.Резервный  капитал	112	0,22	112	0,19	0	-0,03
Нераспределенная прибыль(убыток)	1839	3,66	3902	6,62	2063	2,96	212,18
Итого по разделу I	23980	47,72	26043	44,21	2063	-3,52	108,6
II Привлеченный капитал всего	26271	52,28	32871	55,79	6600	3,52	125,12
В том числе: Долгосрочные обязательства (итог IV раздела)	0	0	190	0,32	190	0,32
Краткосрочные обязательства	26271	52,28	32681	55,47	6410	3,19	124,4
Баланс	50251	100	58914	100	8663		117,24

 

 Как видно из таблицы 4, возрастание стоимости имущества предприятия за отчетный период на 8663 тыс. руб. или на 17,24%, обусловлено главным образом увеличением заемных средств на 6410 тыс. руб. или на 24,4% и ростом собственных средств на 2063 тыс. руб. или на 8,6%, причем по сравнению с темпами прироста всех источников средств имеет место снижение их доли на 3,52 пункта.

Рост заемных средств произошел в основном за счет увеличения кредиторской задолженности на 6410 тыс. руб. или на 24,4%, что составляет почти 100% всего прироста заемных средств. Рассмотрим кредиторскую задолженность поподробнее. Кредиторская задолженность является следствием несвоевременного выполнения предприятием своих платежных обязательств. На предприятии наблюдается тенденция увеличения суммы счетов по оплате по всем позициям, кроме задолженности по бюджету и прочим кредиторам. Более половины объема кредиторской задолженности (78%) составляют обязательства перед поставщиками за товары, работы и услуги. Увеличение их объема в отчетном году на 7186 тыс. руб. говорит о финансовых затруднениях. Об этом же свидетельствует и увеличение задолженности работникам по оплате труда на 245 тыс. руб. Причем темпы прироста обязательств перед поставщиками и работниками опережают темпы прироста всей кредиторской задолженности, которые составили 38% против 24,4%.

Рост собственных средств произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли на 2063 тыс. руб. Такая тенденция свидетельствует о начавшемся расширении производственной и коммерческой деятельности предприятия, т. к. произошло увеличение объема производства продаж продукции. Это укрепляет экономическую самостоятельность и финансовую устойчивость, а следовательно, повышает надежность предприятия как партнера.

Структурный анализ свидетельствует, что больше двух третей (76,2%) всего прироста финансирования (обязательств) было обеспечено за счет прироста заемных средств, а доля прироста источников капитала за счет собственного дохода предприятия соответственно составляет 23,8%.

Из анализа структуры пассивов можно рассчитать коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость.

Таблица 5 – Коэффициенты финансовой устойчивости

								(в долях единицы)
Показатели			Норма коэф-та		На начало периода		На конец периода	Отклонение
1. Коэф-т капитализации (ЗК/СК)			Не выше 1,5		1,096		1,262	0,167
2. Коэф-т финансовой независимости (СК/ВБ)			>0,4-0,6		0,477		0,442	-0,035
3. Коэф-т финансирования (СК/ЗК)			0,7-1,5		0,913		0,792	-0,121
4. Коэф-т финансовой устойчивости (СК+стр.590)/ВБ			>0,6		0,477		0,445	-0,032

 

 

Как показывают данные таблицы, динамика коэффициента капитализации свидетельствует о финансовой неустойчивости организации, т.к. необходимо, чтобы этот коэффициент был не выше 1,5. На конец отчетного периода коэффициент капитализации увеличился на 0,167. На это могли повлиять факторы: высокий уровень постоянных затрат, низкий спрос на продукцию, низкая оборачиваемость, плохой сбыт.

Коэффициент финансовой независимости достаточно низок, причем динамика коэффициента отрицательная. Это свидетельствует о неблагоприятной финансовой ситуации. Также это подтверждает и значение коэффициента финансирования.

Таким образом, организация полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго-краткосроных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления  погашения кредиторской задолженности.

 

Задание 17. Определить наличие собственных оборотных средств предприятия. Рассчитать долю собственных оборотных средств (СОС) в общей величине источников собственных средств. Сравнить полученную величину СОС с рассчитанной по алгоритму расчета минимальной потребности:

СОС = Дебиторская задолженность + Запасы и затраты – Краткосрочная задолженность

Таблица 6-Наличие собственных оборотных средств

Показатель	На начало года	На конец года	Изменение за год
А	1	2	3
1.Способ расчета
1.Источники собственных средств стр.490	23980	26043	2063
2. Долгосрочные пассивы стр.590	-	190	190
3. Итого собственных и приравненных к ним средств (стр.1+ стр.2)	23980	26233	2253
4. Вложения в основные средства и прочие внеоборотные активы (стр. 190)	24199	25188	989
5. Наличие собственных оборотных средств (стр.3- стр.4)	-219	1045	1264
6. То же в % к строке 3	-0,91	3,98	4,89
2.Способ расчета СОС min
1.Дебиторская задолженность стр.240	18454	20244	1790
2.Запасы и затраты стр.210+220	5540	5016	- 524
3.Краткосрочная задолженность стр.690	26271	32681	6410
4.Собственные оборотные средства min 1+2-3	- 2277	- 7421	- 5144

 

Наличие собственных оборотных средств увеличилось за отчетный период на 1264 тыс. руб. Однако отрицательное значение собственных оборотных средств на начало года (- 219 тыс.руб.) свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и часть внеоборотных активов сформированы за счет заемных источников.

При сравнении наличия собственных оборотных средств с минимальной потребностью СОС, можно увидеть, что СОС min имеет еще большее отрицательное значение. Это значит, что предприятие полностью зависит от заемных источников.

Также у предприятия увеличился коэффициент маневренности  ( строка 6),  но при этом он остается ниже нормы (норма 30%), хотя он и очень мал, но это хороший признак для предприятия в будущем.

Предприятия с недостатком собственных оборотных средств имеют, как правило, неудовлетворительную структуру баланса, неустойчивое финансовое состояние. Улучшение финансового положения предприятия невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и реализации мер по повышению обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

 

Задание 19 Дать оценку деловой активности предприятия, для чего рассчитать показатели оборачиваемости всех оборотных средств, в том числе материальных производственных активов и дебиторской задолженности. Определить сумму высвобожденных или дополнительно привлеченных средств вследствие изменения оборачиваемости всех оборотных средств (таблица 7).

Таблица-7 Анализ оборачиваемости оборотных активов и кредиторской задолженности

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменение
А	1	2	3
1.Выручка от реализации продукции (работ, услуг)- нетто,тыс.руб	178824	225908	47084
2.Средняя стоимость производственных запасов и готовой продукции, тыс.руб.(стр.210- стр.216)	2486	1645	-841
3.Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб.	18454	20244	1790
4. Средняя величина оборотных активов, тыс.руб	26052	33726	7674
5. Затраты (расходы) на производство реализованной продукции, тыс. руб	172751	219561	46810
6. Однодневный оборот, тыс. руб.:
а)реализованной продукции (стр.1:360 дней)	496,73	627,52	130,79
б) расходов (стр.5:360 дней)	479,86	609,89	130,03
7. Срок погашения дебиторской задолженности (стр.3:стр.6а),дней	37,15	32,26	-4,89
8. Период оборота производственных запасов (стр.2: стр.6б), дней	5,18	2,70	-2,48
9.Оборачиваемость всех оборотных активов ( стр.4: стр.6а), дней	52,4470	53,7449	1,2979
10. Продолжительность производственного цикла (стр.7+стр.8), дней	42,33	34,96	-7,37
11.Средняя величина кредиторской задолженности, тыс. руб.	26271	32681	6410
12.Срок погашения кредиторской задолженности (стр.11: стр.6а), дней	52,89	52,08	-0,81
13.Продолжительность финансового цикла (стр.10- стр.12), дней	-10,56	-17,13

 

Как видно из таблицы, оборачиваемость всех оборотных средств замедлилась по сравнению с предыдущим годом на 1,3 дней. Это говорит об их неэффективном использовании. Ослабление деловой активности привело к неудовлетворительному экономическому результату: сумма дополнительного вложения средств в оборот составила 814,5 тыс. руб. (53,7449 - 52,4470) * (225908:360).

Оборачиваемость дебиторской задолженности меньше, чем оборачиваемость кредиторской задолженности при сформировавшемся пассивном сальдо задолженности. Это значит, предприятие привлекло вне плана в свой хозяйственной оборот средства кредиторов, что позволяет ему не только компенсировать отвлечение средств в дебиторскую задолженность, но и пополнять производственные запасы. При этом отрицательный финансовый цикл означает, что предприятие живет в долг.

 

Задача 21. Определить за два года фактическую рентабельность собственного капитала. Рассчитать влияние основных факторов на уровень рентабельности собственного капитала. Охарактеризовать степень риска предприятия с точки зрения инвестора (табл. 8).

8 - Рентабельность собственного капитала Таблица

			Показатель Предыдущий год Отчетный год Изменение А 1 2 3 1. Бухгалтерская прибыль стр.140 ф.2, тыс. руб 4552 2714 -1838 2. Выручка стр. 010 ф.2 178824 225908 47084 3. Среднее значение всех источников средств стр.700 ф.1, тыс руб 50251 58914 8663 4. Среднее значение собственных средств стр.490 ф.1, тыс.руб 23980 26043 2063 5. Рентабельность продаж (1:2), % 2,5455 1,2014 -1,3441 6. Коэффициент ресурсоотдачи (2:3) 3,5586 3,8345 0,2759 7. Удельный вес собственного капитала (4:3) 0,4772 0,4421 -0,0352 8. Рентабельность собственного капитала (5*6:7) % 18,9824 10,4202 -8,5622 Расчет влияния факторов Rск=Rпродаж*Кресурсоотдачи:Уск
			Удельный вес собственного капитала Коэффициент ресурсоотдачи Рентабельность продаж Рентабельность собственного капитала Изменение рентабельности собственного капитала 0,4722 3,5586 2,5455 18,9824   0,4421 3,5586 2,5455 20,4895 1,5071 0,4421 3,8345 2,5455 22,0781 1,5886 0,4421 3,8345 1,2014 10,4202 -11,6593                 -8,5622