Оценка кредитоспособности заемщика на примере "ММК"

4) на четвертой стадии происходит классификация организации в зависимости от полученных числовых значений рейтинга[9].

Таким образом, для анализа показателей финансового состояния используются данные оперативного учёта и бухгалтерской отчётности. На основании этого делается последующая оценка финансовых итогов деятельности организации.

 

 

2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ММК»

   2.1 Экспресс-анализ финансового состояния ОАО «Магнитогорский     

         металлургический комбинат»

 

    Магнитогорский металлургический комбинат – металлургический комбинат в городе Магнитогорске Челябинской области. Один из крупнейших металлургических комбинатов СНГ, крупнейший – в России.

Комбинат представляет собой металлургический комплекс с полным производственным циклом, начиная с подготовки железорудного сырья и заканчивая глубокой переработкой черных металлов. Общая площадь комбината составляет 11834,9 га.

Сырьевая база обеспечивается рудником в городе Бакале, а также (в перспективе) разработкой Приоскольского железорудного месторождения. По сравнению с основными российскими конкурентами («Евраз», «Северсталь», НЛМК, «Мечел»), ММК слабо обеспечен основным сырьём собственного производства: железорудное сырьё покупается в основном в Казахстане (ССГПО), коксующиеся угли — в том числе у группы «Мечел». С целью развития собственной сырьевой базы, в 2006 году за 630 млн рублей была приобретена лицензия на разработку Приоскольского месторождения (Белгородская область). Планы по строительству горно-обогатительного комбината и освоению месторождения (проект общей стоимостью более 3 млрд долларов) были перенесены на неопределенное время в конце 2008 года из-за нехватки финансовых ресурсов в результате падения спроса и цен на сталь. На февраль 2009 на комбинате были заняты 60 тыс. человек (работники комбината ок.22 тыс. человек, остальные работники дочерних предприятий) (из них 2 тыс. человек к февралю были сокращены).

Разрабатывая и реализуя совместно с обществами Группы стратегию в области качества, промышленной безопасности, экологической политики, ОАО "ММК" руководствуется следующими принципами:

− развитие командной работы по обеспечению качества всех бизнес-процессов;

− ответственность на всех уровнях, высокая производительность труда, высокая квалификация, профессионализм, стимулирование и мотивация персонала;

− использование принципа процессного подхода ко всем видам деятельности;

− повышение результативности системы менеджмента качества путем улучшения взаимодействия процессов;

− постоянное совершенствование средств производства, технологических процессов, информационных технологий и другие принципы.

Инвестиционная программа Магнитогорского металлургического комбината рассчитана на семь лет начиная с 2007 года и предусматривает инвестиции в объёме более $5 млрд. Среди основных направлений развития:

– строительство новых агрегатов горячего оцинкования и полимерных покрытий;

– строительство конвертера мощностью 2 млн т, новой коксовой батареи;

– строительство нового универсального прокатного стана-2000 холодной прокатки для производства высококачественного автолиста.

Контактная информация:

455002 Россия Челябинская обл. Магнитогорск  ул. Кирова 93

Телефон: 8-800-775-000-5

Факс: 8-800-775-000-5

Сайт:http://www.mmk.ru

Для того, чтобы проанализировать структуру имущества предприятия ОАО «ММК» и источников его формирования следует рассмотреть бухгалтерский баланс и составить агрегированный баланс, который позволяет провести анализ финансового положения предприятия (таблица 2).

 

 

 Таблица 2 – Структура имущества и источников его формирования

Показатель	Значение показателя				Изменение за анализируемый период
	на начало анализируемого периода (базис)		на конец анализируемого периода (отчет)		тыс. руб.	%
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
Актив
1.Иммобилизованные средства*	169 481 643	69,64	217 188 340	71,53	477 066 97	1,89
2. Текущие активы**, всего	73 888 191	30,36	86 438 062	28,47	12 549 871	-1,89
в том числе:  запасы (кроме товаров отгруженных)	18 186 008	7,47	25 549 856	8,41	7 363 848	0,94
затраты в незавершенном производстве (издержках обращения) и расходах будущих периодов;	3 726 255	1,53	4 975 479	1,64	1 249 224	0,11
НДС по приобретенным ценностям	2 067 026	0,85	2 769 289	0,91	702 263	0,06
ликвидные активы, всего	53 635 157	22,04	58 118 917	19,14	4 483 760	-2,89
из них:  - денежные средства и краткосрочные вложения;	20 465 232	8,41	18 478 928	6,09	-1 986 304	-2,31
- краткосрочная дебиторская задолженность  и товары отгруженные;	33 169 925	13,63	39 639 989	13,05	6 470 064	-0,58
Пассив
1. Собственный капитал	173 904 922	71,46	194 029166	63,9	2 0124 244	-7,56
2. Долгосрочные обязательства, всего	42 268 336	17,37	83 235 873	27,41	40 967 537	10,04
из них:   - кредиты и займы;	30 629 802	12,59	67 146 216	22,11	36 516 414	9,52
- прочие долгосрочные обязательства.	11 638 534	4,78	16 089 657	5,3	4 451 123	0,52
3. Краткосрочные обязательства (без доходов будущих периодов), всего	271 96 576	11,17	26 361 363	8,68	-835 213	-2,49
из них:   - кредиты и займы;	252 706 64	10,38	26 213 781	8,63	943 117	-1,75
- прочие краткосрочные обязательства.	1 925 912	0,79	147 582	0,05	-1 778 330	-0,74
Валюта баланса	243 369 834	100	303 626 402	100	60 256 568	0

Данные сравнительного агрегированного баланса показывают, что в отчетном году валюта баланса возросла на (217188340/169481643*100%-100%)=28,15 %. Прирост на 2/3 обеспечен приростом собственным источником средств (71,46 %) и на 1/3 заемных средств (28,54 %). Рост собственных средств произошел за счет увеличения нераспределенной прибыли (20 366 857 тыс руб.), что может свидетельствовать о расширении деятельности предприятия.

Прирост валюты баланса в сумме 60 256 568 тыс руб. почти в равной мере направлен на формирование ВОА(47 706 697 тыс руб.)и ОА(12 549 871 тыс руб.), что может свидетельствовать о расширении деятельности и укреплении материально-технической базы. ВОА(128,19 %)росли более высокими темпами, чем ОА(116, 98 %) при этом большая часть прироста обеспечили финансовые вложения (20 920 918 тыс руб.) или 45, 88 %, что можно оценить как положительный фактор.

    Определение собственных оборотных средств:

– начало года: 73 888 191-27 278 786=46 609 405 тыс руб.

– конец года: 86 438 062-26 440 935=59 997 127 тыс руб.

 

 
 

 

 

 

Рисунок 2.1 – Динамика финансового состояния предприятия, в тысячах рублей

За отчётный период источники средств увеличились, темп роста составил 111,57 %.

В источниках средств преобладает собственный капитал (73,46 % в начале года и 63,9 % в конце года.

В заёмном и привлечённом капитале на начало года кредиторская задолженность прочие краткосрочные пассивы составляют примерно одинаковые доли (11,17 %).

Долгосрочные обязательства в начале года составили 17,37 % от всего имущества, а в конце – 27,43 %.

В конце анализируемого периода доля всех заёмных и привлечённых средств увеличилась, что говорит о неустойчивом финансовом состоянии предприятия (рисунок 2.2).

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2.2 – Структура пассивов организации в 2011-2012 годах, в процентах

Для оценки платежеспособности предприятия рассчитаем чистые активы (таблица 3).

Таблица 3 – Расчет соотношения чистых активов с уставным капиталом

Показатель	Значение показателя				Изменение
	За 2011 год		За 2012 год		тыс. руб.	%
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1. Чистые активы	173 822 712	71,42	193 949 594	63,87	20 126 882	(7,55)
2. Уставный капитал	11 174 330	4,59	11 174 330	3,68	-	(0,91)
3. Превышение чистых активов над  уставным капиталом	162 648 382	66,83	182 775 264	60,19	20 126 882	6,64

 

Чистые активы предприятия – это фактически ее собственный капитал. То есть, активы свободные от всех обязательств. Так что чем их больше, тем эффективнее работа предприятия. Чистые активы должны быть не только положительными, но и превышать уставный капитал. Это значит, что в ходе своей деятельности организация обеспечила прирост первоначальных средств и не растратила их. Чистые активы рассчитываются с целью возможности предприятия располагать залоговым обеспечением при необходимости взять кредит. Поэтому следует рассмотреть соотношение чистых активов и уставного капитала (рисунок 2.3).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2.3 – Динамика чистых активов, в тысячах рублей

Расчет чистых активов предприятия показал, что величина чистых активов отчетного периода составила 173 904 922 тыс руб., что составляет 71,46 % по отношению к общей величине валюты баланса (примерно 2/3). По сравнению с прошлым годом чистые активы возросли на 20 124 244 тыс руб. Также соотношение положительно характеризует финансовое положение организации. Размер уставного капитала не изменился. Превышение чистых активов над уставным капиталом в начале анализируемого периода составило 162 730 592 тыс руб., а в конце анализируемого периода – 182 854 836 тыс руб.

Анализ финансовой устойчивости организации показал, что снизился коэффициент автономии, что свидетельствует о снижении доли собственных средств организации в общей сумме  активов. Также произошло снижение коэффициента обеспеченности запасов на 0,23, определяющего какая часть запасов финансируется за счет собственных источников. В целом анализ относительных показателей показал улучшение финансовой устойчивости предприятия к концу 2011 года (таблица 4).

Таблица 4 − Анализ финансовой устойчивости ОАО «ММК»

Показатель	Значение показателя		Изменение показателя
	2011 год	2012 год
Коэффициент автономии	0,71	0,64	(0,07)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,63	0,69	0,06
Коэффициент покрытия инвестиций	0,89	0,91	0,02
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,27	0,31	0,04
Коэффициент мобильности имущества	0,30	0,28	(0,02)
Коэффициент обеспеченности запасов	2,56	2,33	(0,23)
Коэффициент краткосрочной задолженности	0,39	0,24	(0,15)

 

Рисунок 2.4 – Динамика основных показателей финансовой устойчивости

Таким образом, финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е пассивов). Финансовое состояние, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала и от оптимальности структуры активов предприятия, и в первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов организации. Далее необходимо провести анализ эффективности деятельности организации.

 

     2.2 Анализ эффективности деятельности ОАО «ММК»

 

Эффективность деятельности определяется наличием у предприятия возможности осуществления текущей деятельности и иметь средства для развития. В первую очередь необходимо проанализировать возможность осуществлять текущую деятельность и финансирование. Для этого оценим ликвидность баланса (таблица 5).

Таблица 5 – Соотношение активов по степени ликвидности

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Норм. соот-ие	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода, тыс. руб.	Прирост за анализ.  период, %	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,
А1.	18 478 928	(9,71)	≥	П1	20 437 273	23,04	(1 958 345)
А2.	39 450 433	18,93	≥	П2	6 003 662	56,27	(33 446 771)
А3.	28 508 701	40,76	≥	П3	83 156 301	97,12	(83 156 301)
А4.	217 188 340	28,15	≤	П4	194 029 166	11,57	(23 161 688)