Оценка кредитоспособности заемщика на примере "ММК"

Таблица 1 – Основные показатели анализа финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности предприятия и методика их расчета

Показатель  и его значение	Расчетная формула  и источники информации
Коэффициент автономии (финансовой независимости)	Кавт = Собственный  капитал/ Валюта Баланса
Коэффициент финансовой маневренности	К фин. манн. = (Оборотные  активы – Краткосрочные обязательства)/ Оборотные активы

 

 

Окончание таблицы 1

Показатель  и его значение	Расчетная формула  и источники информации (коды строк  формы №1)
Коэффициент покрытия долгов собственным  капиталом	Кпокр. = Собственный  капитал/ (Заемный капитал + доходы будущих периодов – резервы предстоящих расходов)
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Косос = (Собственный  капитал – внеоборотные активы)/ Оборотные активы
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности	К соттн. деб. кред. зад = Дебиторская задолженность / Кредиторская задолженность
Коэффициент деловой активности	К да = Выручка / Валюта баланса
Оборачиваемость оборотных активов	К об. ОА = Выручка / Оборотные активы
Оборачиваемость кредиторской задолженности (в оборотах)	К об. КЗ = Себестоимость / Кредиторская задолженность
Оборачиваемость дебиторской задолженности (в оборотах)	К об. ДЗ = Выручка / Дебиторская задолженность
Коэффициент рентабельности продаж	Rп =Прибыль от реализации /Выручка от реализации
Коэффициент рентабельности активов (всего капитала)	Rа = Чистая прибыль / Баланс
Коэффициент рентабельности собственного капитала	Rск=Чистая прибыль / Источники собственных средств

 

Коэффициенты  финансовой устойчивости характеризуют соотношение собственного и заемного капитала клиента, и показывают обеспеченность предприятия собственными источниками формирования основных и оборотных производственных фондов. Чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных средств, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости.

Коэффициент автономии показывает процент собственных  средств от всей суммы активов. По мере приближения коэффициента к 1 уменьшается риск невыполнения предприятием своих долговых обязательств. Отрицательной тенденцией является его уменьшение.

Коэффициент финансовой маневренности (чистой мобильности) показывает реальную возможность превратить активы в ликвидные средства.

Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом  показывает обеспечение заемного капитала собственными средствами. Он показывает, какой объем собственных средств приходится на 1 рубль заемного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – показывает наличие собственных оборотных средств у предприятия.

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показывает, какая  величина дебиторской задолженности  приходится на 1 рубль кредиторской задолженности.

Коэффициенты  оборачиваемости показывают скорость оборота и эффективность использования  средств предприятия и являются индикаторами деловой активности.

Коэффициенты  оборачиваемости рассчитываются в  дополнение к коэффициентам ликвидности. Динамика коэффициентов оборачиваемости  помогает оценить причину изменений  коэффициентов ликвидности. Например, увеличение ликвидности предприятия может произойти за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности. Если при этом снижается оборачиваемость, это свидетельствует о негативных тенденциях в работе предприятия, то есть о невозможности повышения его класса кредитоспособности.

Коэффициент деловой активности показывает эффективность  использования совокупных активов. Рост коэффициента общей оборачиваемости  капитала (или общего коэффициента деловой активности)– означает ускорение кругооборота средств предприятия, а уменьшение–замедление кругооборота средств.

Оборачиваемость оборотных активов характеризует скорость оборачиваемости оборотных активов и их эффективность использования. Увеличение оборачиваемости является исключительно положительной тенденцией, свидетельствующей об эффективном использовании оборотных активов на предприятии.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  – финансовый показатель, рассчитываемый как отношение себестоимости проданных товаров к величине кредиторской задолженности. Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками. Снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов, так и более эффективную организацию взаимоотношений с поставщиками, обеспечивающую более выгодный, отложенный график платежей и использующую кредиторскую задолженность как источник получения дешевых финансовых ресурсов.

Оборачиваемость дебиторской задолженности характеризует  скорость погашения дебиторской  задолженности предприятия. Увеличение ее оборачиваемости (в оборотах) является исключительно положительной тенденцией, свидетельствующей о налаженных взаимодействиях с дебиторами и четкой работе отдела сбыта.

Коэффициенты  прибыльности (рентабельности) характеризуют  эффективность работы собственного и привлеченного капитала предприятия. Они являются существенным дополнением  к коэффициентам финансовой устойчивости. Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение коэффициентов финансовой устойчивости не означает понижение класса кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента.

Рентабельность  продаж показывает, сколько прибыли  приходится на 1 руб. реализованной  продукции. Уменьшение свидетельствует  о снижении спроса на продукцию предприятия.

Рентабельность  активов показывает эффективность использования всего  имущества  предприятия. Снижение свидетельствует  о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов[14].

Таким образом     кроме коэффициентного анализа, в процессе принятия управленческого решения  о выдаче кредита используется ряд  классификационных моделей, отделяющих фирмы-банкроты от устойчивых заемщиков и прогнозирующих возможное банкротство фирмы-заемщика. Такие модели являются средством систематизации информации и способствуют принятию окончательного решения о предоставлении кредита и контроля за его использованием.

 

1.3 Информационная база проведения анализа кредитоспособности

       предприятия

 

Основной  информационной базой и источником финансовой информации для проведения анализа платежеспособности кредитоспособности предприятия служит бухгалтерская отчетность.

Бухгалтерская отчетность представляет собой систему  показателей, отражающих имущественное  и финансовое положение организации  на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

Минимальный объем бухгалтерской отчетности определен Федеральным законом  от 21 ноября 1996 г. №129– ФЗ «О бухгалтерском учете» и Положением по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) и иными положениями по бухгалтерскому учету. В состав промежуточной (месячной и квартальной) и годовой бухгалтерской отчетности для всех организаций обязательно входят бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Годовую бухгалтерскую отчетность формируют:

– бухгалтерский баланс (форма №1);

– отчет о прибылях и убытках (форма №2);

     – отчет об изменениях капитала (форма №3);

– отчет о движении денежных средств (форма №4);

– приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);

– отчет о целевом использовании полученных средств за определенный период (форма №6);

– пояснительная записка;

– специализированные формы, устанавливаемые министерствами и ведомствами РФ, и итоговое аудиторское заключение, подтверждающее достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она прошла процедуру аудита[7].

Из  перечисленных форм бухгалтерской  отчетности наиболее важными для  анализа платежеспособности и кредитоспособности являются бухгалтерский баланс (форма  №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2) и отчет о движении денежных средств (форма №4).

Первым  и основным источником информации для  оценки ликвидности и платежеспособности хозяйственных организаций должен служить бухгалтерский баланс с  пояснительной запиской к нему. Анализ баланса позволяет определить какими средствами располагает предприятие и общее представление о его ликвидности и платежеспособности и какие по величине обязательства эти средства обеспечивают.

Отчет о прибылях и убытках (форма №2) позволяет судить о финансовых результатах  предприятия – главной цели коммерческой организации, является важнейшим источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия, рентабельности реализованной продукции, рентабельности производства продукции, определения величины чистой прибыли, остающийся в распоряжении предприятия и других показателей[13].

Важную  аналитическую информацию может  дать также отчет о движении денежных средств (формы №4). В нем источники  и использование денежных средств  приводятся в разбивке по трем видам  деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой. Это позволяет определить, какой вид деятельности генерирует денежные средства, а какой – потребляет, что важно с позиций контроля и оценки эффективности деятельности предприятия и его платежеспособности.

Особенность формирования и использования базы данных для анализа кредитоспособности заключается в том, что без нее невозможно реально и эффективно оценить степень риска будущих финансовых вложений кредитных ресурсов в тот или иной хозяйствующий субъект.

Используемая в анализе кредитоспособности информация должна обладать следующими основными характеристиками: полнота, достоверность, доступность и оперативность. Для анализа кредитоспособности используется различная внутренняя и внешняя информация. К внутренней информации можно отнести:

–  учредительные документы;

–  статистическую отчетность;

–  акты ревизий, аудиторских и налоговых проверок;

–  бизнес- планы и технико-экономические обоснования;

–  проектно- сметную документацию;

–  данные аналитического учета;

–  данные о личном составе персонала организации;

–  бухгалтерскую отчетность.

Внешняя информация поступает из источников, находящихся вне организации, к такой информации относятся:

–  сведения из других кредитных учреждений о хозяйствующем субъекте – потенциальном заемщике;

– политическая информация, затрагивающая экономические сферы деятельности.

–  сведения о деловой репутации заемщика.

Этапы оценки кредитоспособности:

1) на первом этапе, на основании бухгалтерского баланса (форма №1) и отчёта о прибылях и убытках (форма №2) путём группировки активов и пассивов происходит составление агрегированного, то есть совокупного, или, как его часто называют, суммарного баланса организации и сводной таблицы её основных финансовых показателей. Критериями группировки служат уровень ликвидности у активов и срок погашения у пассивов.

Баланс и отчёт нужны для того, чтобы впоследствии вычислить важнейшие показатели организации, необходимые для составления рейтинга. Показателей несколько: ликвидность, рентабельность, финансовая устойчивость и оборачиваемость. В свою очередь все они разделены по категориям, для расчёта каждой из которых существует определённая формула.

2) на втором этапе необходимо произвести сравнение полученных результатов с нормативными.

3) третий этап – этап построения рейтинга. Рейтинг представляет собой совокупный размер групповых показателей (оценок). Для того чтобы его получить, сначала необходимо вычислить оценку в каждой из групп. Она вычисляется путём произведения средней величины финансового показателя и значимости данной группы в общей структуре рейтинга.