Оценка качества корпоративного управления и финансовой отчетности на примере ОАО «ИскитимЦемент»

Риск неисполнения Эмитентом  своих обязательств по кредитам и  займам в установленные сроки и в полном объеме отсутствует.

В случае неблагоприятных  изменений валютного курса Эмитент  предполагает повысить степень соответствия структуры активов и обязательств, доходов и затрат по валютам и срокам. В случае неблагоприятного изменения процентных ставок Эмитент предполагает использовать возможности рефинансирования и досрочного погашения задолженности.

Влияние инфляции может негативно  сказаться на интересах владельцев облигаций Эмитента. В случае существенного  увеличения инфляции её  уровень может превысить ставку купона по размещаемым облигациям. Высокие темпы инфляции могут отрицательно повлиять на платежеспособность Эмитента. По мнению Эмитента, критическим для Эмитента значением являются совокупные темпы инфляции за три года подряд, составляющие 100% и более (гиперинфляция). Эмитент намерен минимизировать риск инфляции для владельцев его ценных бумаг за счет предложения досрочного приобретения обращающихся в настоящее время Облигаций Эмитента после двух лет обращения, условия которого приведены в Оферте Эмитента, содержащейся в эмиссионных документах .

Вышеперечисленные финансовые риски в наибольшей степени могут  влиять на доходы от реализации, затраты, финансовые (монетарные) статьи баланса, в частности банковскую и ссудную  задолженность и средства на счетах Эмитента. Вероятность негативного  влияния указанных рисков на результаты деятельности Эмитента незначительна.

г) Правовые риски

Риски, связанные с изменением валютного регулирования:

- риск изменения правил  совершения операций с валютой,  что может повлиять на отношения  с контрагентами.

Риски, связанные с изменением налогового законодательства:

- риск увеличения налоговых  ставок или изменения порядка  и сроков расчета и уплаты  налогов, что может уменьшить  величину чистой прибыли эмитента;

- риск введения новых  требований к налоговому учету  и налоговой отчетности, что может увеличить издержки на обучение специалистов;

- риск усиления налоговой  ответственности за правонарушения.

Риски, связанные с изменением правил таможенного контроля и пошлин:

- риск повышения таможенных  пошлин;

- риск ужесточения санкций  за таможенные правонарушения.

Риски, связанные с изменением лицензионных требований:

- риск несоответствия  деятельности эмитента новым  лицензионным требованиям.

Риски, связанные с изменением судебной практики:

- риск неблагоприятных  для эмитента судебных решений,  если у эмитента будут текущие судебные процессы и изменение судебной практики может непосредственно повлиять на их результаты.

д) Риски, связанные с деятельностью эмитента

Рисков эмитента, связанных  с текущими судебными процессами, в которых участвует эмитент; отсутствием возможности продлить действие лицензии на ведение определенного вида деятельности либо использование объектов, нахождение которых в обороте ограничено (включая природные ресурсы),  с возможной ответственностью эмитента по долгам третьих лиц ( в том числе дочерних обществ эмитента), с возможностью потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее чем 10% общей выручки от продажи продукции (работ, услуг) эмитента, нет.

2. Оценка качества корпоративного  управления и финансовой отчетности ОАО ИскитимЦемент

2.1. Характеристика и приоритетные  направления деятельности общества

ОАО «Искитимцемент» относится  к числу тех промышленных гигантов, о которых принято говорить - «в рекламе не нуждаются». Запуск первой печи по обжигу цемента состоялся здесь еще в сентябре 1934 года. А первая масштабная реконструкция прошла в середине 50-х, когда потребность в строительных материалах значительно возросла. Было принято правительственное решение о строительстве трех технологических линий на первой площадке и именно тогда завод приблизился к объему миллион тонн цемента в год. Монтаж еще четырех линий под открытым небом на второй площадке завершился в 1964 году. Работа двух площадок обеспечила «Искитимцементу» достижение предельной мощности - в 1975 году завод произвел 2,6 млн. т. цемента. В 1993 году принимается решение о закрытии первой площадки в связи с полным износом ее оборудования. Объем производства к тому времени сокращается до 400 тыс. тонн. С 2001 года, с приходом инвестиций группы РАТМ, начался период возрождения «Искитимцемента». Крупными объектами 2006 года стала полная реконструкция линии самовывоза, капитальный ремонт и реконструкция двух мостовых переходов (технологический и автодорожный мост), строительство новой  компрессорной станции. Проводится планомерное подключение к единой компьютерной сети всех цехов и отделов завода. В результате модернизации и выполнения ряда организационно-технических мероприятий был повышен уровень использования основного технологического оборудования, снижен уровень энергозатрат, обеспечен контроль на каждом этапе производства, улучшены условия труда.

Основным приоритетным направлением деятельности общества в 2007 году  являлось обеспечение прироста производство и реализация цемента и выполнение установленного планового задания.

 

 

Таблица 2 – Данные по производству и реализации цемента

Год     Показатель	Ед.изм.	2003г.	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.
Пр-во цемента	Тыс.т.	1 005	1 086	1 340	1 560	1 740
Реализация  (цемент + клинкер)	Тыс. т.	1 000,1	1 061,8	1 388,8	1 565,1	1 806,4

 

Прирост объемов производства цемента в 2007 году по отношению к 2006 году в натуральном выражении  составил + 11,5%, по объемам реализации цемента  + 15,4 %

Вместе с тем, основные фонды по состоянию на начало 2007 года, не смотря на значительные вложения в 2006 году, как и у большинства  предприятий цементной промышленности России,   сохранили  критическую степень морального и физического износа. 

Исходя из этого, основными  направлениями деятельности предприятия  являлось организация и проведение работ по ремонту, восстановлению, модернизации основных фондов, обеспечению сбалансированности всех технологических участков и переделов, позволяющих обеспечить выполнение и перевыполнение плановых заданий по производству и реализации цемента. Таблица 3 - Данные по объёму вложений в ремонт, восстановление, модернизацию основных производственных фондов предприятия, включая вложения инвестиционного характера в 2007 году:                                                                                                                                                                           

Данные по объёму вложений в ремонт, восстановление, модернизацию основных производственных фондов предприятия, включая вложения инвестиционного характера в 2007 году	Объем вложений в 2007 году (млн. руб.)
Всего затрачено  на проведение ремонта, модернизации, восстановления основных производственных фондов, зданий и сооружений, объектов производственной инфраструктуры по всем источникам (без НДС)	709,463
в том числе -
Затраты на проведение капитального и текущего  ремонта  основного технологического оборудования, зданий и сооружений  - всего (без  НДС)	365,021
в том  числе
- капитальный, текущий  ремонт основного технологического  оборудования, зданий и сооружений в полной себестоимости реализации цемента	359,478
- капитальный, текущий  ремонт основного технологического  оборудования, зданий и сооружений в полной себестоимости реализации услуг производственного характера	5, 543
Затраты на выполнение  мероприятий инвестиционного характера  по обновлению, восстановлению основных производственных фондов и объектов производственной инфраструктуры - всего (без НДС)	344,442
в том числе
- Здания (кроме жилых)  и сооружения	205,859
- Машины и оборудование	86,485
-Транспортные средства	27,083
- Прочее (земля)	25,015

 

За 2007 год суммарные расходы  на ремонт, восстановление и модернизацию основных фондов  предприятия составили 709,463 млн. руб. (без НДС), в том числе:

- на проведение капитального, текущего ремонтов основного  и вспомогательного оборудования, зданий и сооружений, объектов производственной инфраструктуры в полной себестоимости реализации цемента и оказания услуг производственного характера  составили  365,021млн. рублей (без НДС).

- на финансирование мероприятий  инвестиционного характера направленных на обновление основных фондов, модернизацию основного технологического оборудования, объектов общезаводской производственной инфраструктуры направлено 344,442 млн. руб. (без НДС).

За счет этого были приобретены  вагоны-хопперы (100 штук), автобус, автопогрузчики для перевозки МКР (2 шт.), погрузчик  фронтальный, автокран г/п 25 тонн, уборочная машина, трактора с бульдозерными рыхлителями (2 шт.), 2 БелАЗа (45 тн), самосвал (20 тн). Проводится дальнейшая работа по  планомерному подключению к единой компьютерной сети всех цехов и отделов завода. В результате проведения ремонтов, модернизации и выполнения ряда организационно-технических мероприятий был  повышен уровень использования основного технологического оборудования, снижен уровень энергозатрат, обеспечен контроль на каждом этапе производства, улучшены условия труда. Результатом служит повышение коэффициента использования основного технологического оборудования по сравнению с 2006 годом: по сырьевым мельницам на 19,4%, по вращающимся печам на 17,1%, по цементным мельницам на 8,5%. В целом предприятие превысило уровень установленной производственной мощности на 6,1%.

Значительная работа проводится по охране окружающей среды - замена газоочистного оборудования, совершенствование технологии производства цемента - об этом свидетельствуют следующие показатели: снижение выбросов загрязняющих веществ в 2007 году  до 3,7 тыс. тонн (справочно: в 1982 году – 76 тыс. т/год). Для этого  была проведена работа по инвентаризации источников всех выбросов.   К  2011 году  планируется снизить этот показатель до  2,61 тыс.  тонн в год.

В настоящее время предприятие  представляет собой обособленное производство по выпуску цемента  с 4-мя технологическими линиями. Общая динамика производственной деятельности предприятия свидетельствует о его планомерном поступательном развитии, о выполнении и перевыполнении поставленных задач по увеличению объемов производства и реализации основных видов продукции - цемента, клинкера и сухих строительных смесей.

2.2. Положение общества  в отрасли

Предприятие «Искитимцемент»  введено в эксплуатацию в октябре 1934 года и является единственным предприятием по производству цемента на территории Новосибирской области, обеспечивающим более чем на 80% закрытие потребности  в цементе предприятий стройиндустрии области.

Общая динамика производственной деятельности предприятия, начиная с 2001 года, свидетельствует о безусловном  повышении   производственного потенциала  и выхода  на производственную мощность.         

Таблица 4 - Степени использования производственных мощностей

Показатель	Ед.изм.	2003г.	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.
Выпуск цемента	Тыс.т./год	1 005	1 086	1 340	1 560	1 740
Загрузка пр.мощности	%	59,8	64,6	79,8	92,9	106,1

За  период с 2003 по 2007г. предприятие  значительно увеличило объём  продаж на рынке строительных материалов.

 

Таблица 5 - Данные по объёмам продаж

Год/Регион	Ед.изм.	2003г.	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.
Поставка-Всего	Тыс.т.	1 000,1	1 061,8	1 388,8	1 565,1	1806,4
Поставка-Всего	%	100	100	100	100	100
В том числе:
Новосиб.обл.	%	55,3	65,2	54,5	56,6	57,6

 

Наибольших результатов  удалось добиться в Новосибирской  области, увеличив поставки в регион на 155,0 тыс. тонн по сравнению с 2006 годом  (17,5 %)

Согласно прогнозам экспертов  рынка цемента  дефицит цемента  в 2007 году сохранился, дефицит цемента  стал ощущаться, начиная с 2005 года, что  обеспечило в свою очередь, рост производства и реализации цемента в 2005-2007 годах. Эта тенденция способствует   предприятию сохранить и увеличить свое присутствие на цементном рынке без усиления конкурентной борьбы при наличии предприятий -   естественных конкурентов (ООО «Топкинский цемент», ОАО «Сухоложскцемент»), которые ранее способствовали  ограничению реального рынка.