Обоснование эффективности инвестиционного проекта

Рис. 29. Результаты анализа чувствительности IRR к изменению IC

Рис. 30 Зависимость IRR от изменения объема инвестиций

Значения IRR превышают значения ставки дисконтирования, следовательно проект является привлекательным для инвесторов.

Рис. 31. Результаты анализа  чувствительности PI к изменению IC.

Рис. 32. Зависимость PI от изменения объема инвестиций

Проект является эффективным, так  как при увеличении объема инвестиций значения PI больше 1.

Рис. 33. Результаты анализа чувствительности DPB к изменению IC

Рис. 34 Зависимость DPB от изменения объема инвестиций

При увеличении объема инвестиций происходит увеличение дисконтируемого периода  окупаемости. При увеличении инвестиций на 40% период окупаемости составляет 10 месяц, что меньше срока финансирования, что является положительным фактором.

Изменение зарплаты персонала (от -10% до +20%. Организационный план)

В табл. 13 представлены сводные данные чувствительности основных показателей эффективности проекта к изменению зарплаты персонала. На рис. 35, 37, 39, 41 представлены результаты проведенного анализа чувствительности, сформированные Project Expert. На рис. 36, 38, 40, 42 представлены графики, отображающие результаты проведенного анализа.

 

 

 

 

 

Таблица 13

Сводные данные чувствительности основных показателей эффективности проекта  к изменению зарплаты персонала

ΔЗарплаты персонала	-10%	-5%	0%	5%	10%	15%	20%
NPV, руб.	164492,85	107979,52	43046,79	-25206,56	-93459,91	-161713,26	-229966,61
IRR,%	10000	2564	342,40	0	0	0	0
PI	4,69	3,13	1,76	0,60	0,10	0,01	0
DPB, мес.	3	4	8	12	12	12	12

 

Рис. 35. Результаты анализа чувствительности NPV к изменению зарплаты персонала

Рис. 36. Зависимость NPV от изменения зарплаты персонала

Таким образом, при увеличении зарплаты персонала более 5%, проект становится неэффективным.

Рис. 37. Результаты анализа чувствительности IRR к изменению зарплаты персонала.

Рис. 38 Зависимость IRR от изменения заработной платы персонала

Таким образом, можно отметить, что  при увеличении заработной платы более чем на 4%, проект становится непривлекательным с инвестиционной точки зрения.

Рис. 39 Результаты анализа чувствительности PI к изменению зарплаты персонала.

Рис. 40. Зависимость PI от изменения зарплаты персонала

Таким образом, можно отметить, что  при увеличении зарплаты персонала более чем на 4% PI инвестиционного проекта достигает критического значения равного 1. Следовательно, проект становится неэффективным.

Рис. 41.Результаты анализа чувствительности DPB к изменению зарплаты персонала

Рис. 42. Зависимость DPB от изменения зарплаты персонала

Таким образом, при увеличении зарплаты на 5% дисконтируемый период окупаемости становится 12 месяцев, то есть проект окупится за период прогнозирования, составляющий 12 месяцев.

Изменение цен сбыта (от -15% до +15%, Маркетинговый план)

В табл. 14 представлены сводные данные чувствительности основных показателей эффективности проекта к изменению цен сбыта. На рис. 43, 45, 47, 49 представлены результаты проведенного анализа чувствительности, сформированные Project Expert. На рис. 44, 46, 48, 50 представлены графики, отображающие результаты проведенного анализа.

Таблица 14

Сводные данные чувствительности основных показателей эффективности проекта  к изменению цен сбыта

Δ Цен сбыта	-15%	-10%	-5%	0%	5%	10%	15%
NPV, руб.	-95759,65	-49490,83	-3222,02	43046,79	89315,60	128398,99	166821,96
IRR,%	0	0	7,30	342,40	1350	4134	10000
PI	0,07	0,27	0,95	1,76	2,64	3,48	4,38
DPB, мес.	12	12	12	8	5	4	3

 

Рис. 43. Результаты анализа чувствительности NPV к изменению цен сбыта.

Рис. 44 Зависимость NPV от изменения цен сбыта

Таким образом, при увеличении цен сбыта NPV инвестиционного проекта становится больше 0.

Рис. 45. Результаты анализа чувствительности IRR к изменению цен сбыта

Рис. 46. Зависимость IRR от изменения цен сбыта.

Таким образом, при уменьшении цен  сбыта более чем на 6% проект становится непривлекательным с инвестиционной точки зрения.

Рис. 47. Результаты анализа чувствительности PI к изменению цен сбыта.

Рис. 48. Зависимость PI  от изменения цен сбыта

Таким образом, следует отметить, PI инвестиционного проекта превышает значение равное 1 при изменении cоставляющем от -6% до +15%/

 

Рис. 49. Результаты анализа чувствительности DPB к изменению цен сбыта.

Рис. 50. Зависимость DPB от изменения цен сбыта

Из данных графика, можно отметить, что при уменьшении цен сбыта более, чем на 10%, период окупаемости становится равным 12 месяцам, то есть проект окупится за период прогнозирования.

 

ВЫВОДЫ

В курсовом проекте был рассмотрен и определена инвестиционная привлекательность  фирмы по оказании фотоуслуг «ФотоБест».

Главными конкурентными преимуществами данного проекта являются:

• использование нового высокопроизводительного оборудования, которое позволит повысить качество и снизить стоимость предоставляемых услуг;
• оборудование большого торгового павильона, который будет предоставлять широкий ассортимент услуг и станет центром цифровой печати.

Рассмотренный инвестиционный проект предлагает следующие виды услуг:

• печать фотоснимков;
• услуги фотографа
• изготовление визиток.

В рамках разработки бизнес-плана  была определена организационная структура  организации, определены затраты, оборудование необходимое для осуществления  деятельности.

По результатам выполнения курсового  проекта были решены такие задачи как:

- произведено планирование деятельности  фирмы на год;

- дана картина перспектив развития  фирмы в результате изменения цен сбыта, заработной платы, объема инвестиций.

Эффективность инвестиционного проекта  была подтверждена также расчетами  посредством Microsoft Excel (результаты приведены в приложении 1 к курсовому проекту).

В результате произведенных расчетов можно отметить, что проект является эффективным и привлекательным  с инвестиционной точки зрения.

Для увеличения выручки, а следовательно  чистой прибыли, необходимо увеличить  количество реализуемых услуг со второго года реализации проекта, а  также проводить маркетинговые  исследования для избежания выбора потребителями услуг конкурентов.

 

Приложение №1

Расчеты показателей в Microsoft Excel
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
CF от  операционной деятельности	0	-8466,67	26686,6	20502,93	19773,45	17912,53	18170	18217	18612	18245	18290	18285	19789,43
Проценты	0	10500	10500	10500	10500	10500	10500	10500	10500	10500	10500	10500
CFt	0	-18966,7	16186,6	10002,93	9273,45	7412,53	7670,4	7716,8	8111,6	7745,1	7790,2	7785,2	19789,43
DCFt	0	-18966,7	12275,25022	5752,765452	4044,506071	2451,688782	1923,9	1467,9	1170,1	847,28	646,28	489,8	944,1809
Нарастающий DCFt	0	-18966,7	-6691,419779	-938,6543276	3105,851743	5557,540525	7481,5	8949,3	10119	10967	11613	12103	13047
IC t	0	30000
DICt	0	30000	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Нарастающий DICt	0	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000	30000
Итог CFt		11033,33	16186,6	10002,93	9273,45	7412,53	7670,4	7716,8	8111,6	7745,1	7790,2	7785,2	19789,43
DCFt	0	11033,33	12275,25022	5752,765452	4044,506071	2451,688782	1923,9	1467,9	1170,1	847,28	646,28	489,8	944,1809
Нарастающий DCFt	0	11033,33	23308,58022	29061,34567	33105,85174	35557,54053	37481	38949	40119	40967	41613	42103	43047
r (месячная), %	0	31,86%
NPVi	0	43047
NPV	PV		IRR		PI		DPB		DPB-T мес.	Срок окупаемости		Месяцы	Дни
43047	13047		342,40		1,76		2,310762727		8			11	113

 

 

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1. Закон "Об инвестиционной деятельности в Российской федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
2. Бизнес-план компании.- Уткин Э.А., М.: Тандем, 2000.- 100с.
3. Деева А.И. Инвестиции: Учебное пособие для вузов. 2-е изд. М.: Экзамен, 2005.
4. Инвестиции: Учебник / Отв. ред. : В.В. Ковалев, В.В. Иванов, В.А. Лялин. - 20е изд; перераб. и доп. - М.:Проспект, 2010г.
5. Николова Л.В.Инвестиционный анализ. Учебно-методическое пособие. СПбГПУ, электронный ресурс фундаментальной библиотеки СПбГПУ, 2012, 5 п.л.