Оборотный капитал

Как видно из таблицы 10 на ОАО АНК «Башнефть» значение коэффициента

текущей ликвидности в 2010г. составил 2,85, а в 2011 г. 3,66, этот коэффициент увеличился на 0,81. Рекомендуемая величина составляет ≥2,0. На ОАО АНК «Башнефть» значение данного коэффициента в 2011 г. выше рекомендуемого значения. Высокое значение коэффициента текущей ликвидности говорит о том, что предприятию необходимо систематически работать с дебиторами, чтобы обеспечить ее преобразование в денежные средства.   

Значение коэффициента быстрой ликвидности на ОАО АНК «Башнефть» составляет в 2010 г. 1,08, в 2011 г. 1,23. Рекомендуемое значение 0,8-1,0. На ОАО АНК «Башнефть» значение  коэффициента быстрой ликвидности выше рекомендуемых значений. Это плохо отражается на состоянии компании.

Значение коэффициента абсолютной ликвидности на ОАО АНК «Башнефть» в 2010 г. составляет 0,32, в 2011 г. 0,43. Рекомендуемое значение от 0,1 до 0,4. В 2011 г. наблюдается увеличение значения коэффициента быстрой ликвидности на 0,11.

В целом рост показателей  в динамике на предприятии можно оценить положительно. Кроме того при использовании данных коэффициентов следует учитывать специфичность конкретных условий и особенности деловой активности отдельного предприятия.

Анализ деловой  активности. Деловая активность (или «оборачиваемость») в финансовой деятельности определяется как весь спектр действий, направленных на продвижение данного предприятия во всех сферах. Повышение деловой активности любого предприятия проявляется в расширении сферы обслуживания или рынка сбыта, увеличении номенклатуры товаров и услуг и ее успешной реализации, стабильном развитии штата работников предприятия, эффективности использования всей базы ресурсов (финансы, персонал, сырье). Деловую активность предприятия измеряют с помощью системы количественных и качественных критериев.

Качественные критерии – широта рынка сбыта товаров, деловая репутация предприятия, его конкурентоспособность и  т.д. эти критерии целесообразно  сравнивать с параметрами конкурентов.

Количественные критерии деловой активности характеризуются абсолютными и относительными показателями. Абсолютные показатели целесообразнее сравнивать в динамике за ряд периодов (квартал, лет).

Относительные показатели деловой активности характеризуют  эффективность использования ресурсов (имущества) предприятия. 

Таблица 11

Относительные показатели деловой активности АНК «Башнефть»

№	Название показателя	Значения		Изменения    (+ -)	Длительность 1-го оборота в днях		Изменения    (+ -)
		2010 г.	2011 г.		2010 г.	2011 г.
1	Оборачиваемость активов	1,4	1,66	+0,26	405,5	260,7	-144,8
2	Оборачиваемость запасов	12,3	20,7	+8,4	29,6	17,6	-11,9
3	Оборачиваемость дебиторской задолженности	7,4	6,7	-0,7	49,3	54,4	+5,1
4	Оборачиваемость готовой продукции	107,8	514	+406,2	3,3	0,7	-2,6
5	Оборачиваемость собственного капитала	1,6	3,78	+2,18	331,8	228,1	-103,7
6	Оборачиваемость общей(кредиторской) задолженности	10,5	11,05	+0,55	34,7	50,6	+15,9

 

Таким образом, по относительным показателям можно сделать следующие выводы:

-Коэффициент оборачиваемости  активов  измеряет оборачиваемость средств, вложенных в активы, и показывает, эффективно ли используются активы для получения дохода и прибыли. На ОАО АНК «Башнефть» за 2010 г. составляет 1,4, в 2011 г. 1,66. Коэффициент оборачиваемости активов  увеличился на 0,26, что привело к увеличению их оборачиваемости на 144,8 дней, что является положительно для предприятия. 

-Коэффициент оборачиваемости  запасов показывает скорость  реализации запасов. В течение анализируемого периода, скорость реализации запасов на ОАО АНК «Башнефть» увеличилась на 8,4, что привело к ускорению их оборачиваемости на 11,9 дня, если в 2010 г. длительность оборотов запасов было 29,6 дней, то в 2011 г. составила 17,6 дней. Увеличение скорости реализации запасов для предприятия является положительным, так как это свидетельствует об активности текущей деятельности.  

-Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности показывает, сколько раз в год взыскивается дебиторская задолженность. На ОАО АНК «Башнефть» коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности в 2010 г. по сравнению с 2011г. уменьшился на 0,7, если в 2010 г. было 7,4, то в 2011. показатель составил 6,7, что привело к замедлению оборачиваемости дебиторской задолженности на 5,1 день, что в свою очередь свидетельствует об ухудшении работы с дебиторами.

-Оборачиваемость готовой  продукции показывает, как долго деньги связаны в готовой продукции. На АНК «Башнефть» оборачиваемость готовой продукции в 2010 г. было 3,3 дня, в 2011 г. этот показатель уменьшился на 2,6 и составил 0,7 дней. Ускорение оборачиваемости готовой продукции для предприятия является положительным.   

-Оборачиваемость собственного  капитала  показывает скорость оборота собственного капитала, его активность. На ОАО АНК «Башнефть» коэффициент оборачиваемости собственного капитала составило в 2010 г. 1,6 в 2011 г. 3,78 , т.е идет увеличение на 2,18, что привело к увеличению оборачиваемости собственного капитала на 103,7 дня.

-Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает, сколько требуется оборотов для её оплаты. На АНК «Башнефть» этот коэффициент составляет 10,5 в 2010 г.  и 11,05 в 2011 г., т.е идет увеличение кредиторской задолженности на 0,55 пункта, что в свою очередь привело к увеличению оборачиваемости кредиторской задолженности на 15,9 дней.

Анализ вероятности  банкротства предприятия.

Оценка критериев несостоятельности  организации проводиться на основании  использования индекса Альтмана (пятифакторная модель), данный индекс дает комплексную оценку финансового положения предприятия.  В общем виде показатель называют - счетом.

- счет = 1,2 К₁ + 1,4 К₂ + 3,3 К₃ + 0,6К₄+ 1,0 К₅ 

где ; ;

;

;

.

Таблица 12

Степень вероятности  банкротства

Значение  - счета	Вероятность банкротства
1,8 и меньше	Очень высокая
1,81 до 2,7	Высокая
2,71 до 2,9	Существует возможность
3,0 и выше	Очень низкая

 

= 1,2*1,15+1,4*0,33+3,3*0,2+0,6*0,008+1*1,38=3,88

= 1,2*1,25+1,4*0,35+3,3*0,16+0,6*0,00075+1*1,78=4,3

Как видно по расчётам за 2010 и 2011 гг. степень вероятности банкротства у предприятия ОАО «Башнефть» очень низкая.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Таким образом, оборотный  капитал —  капитал, инвестируемый предприятием в текущие операции на период каждого операционного цикла. Оборотный капитал, как и основной, выражает определенные производственные отношения, складывающиеся с развитием предпринимательства. Он непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. При этом соотношение основного и оборотного капиталов влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал обращается быстрее, чем основной капитал. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а, следовательно, увеличивается возможность роста новой стоимости, т.е. прибыли.

При анализе эффективности  использования оборотного капитала оцениваются все составляющие операционного цикла и финансового цикла, выявляются резервы ускорения оборачиваемости оборотных средств. Основным финансовым критерием эффективности использования оборотных средств является их рентабельность, которая характеризует величину прибыли, приходящейся на рубль функционирующих оборотных средств. Оборотные средства выступают наиболее активной частью общего капитала предприятия, и от их эффективного использования во многом зависит общая рентабельность использования капитала предприятия в целом. Чем больше доля оборотного капитала в его общем объеме, тем более ощутимо влияние этого фактора. Повышение уровня финансовой эффективности использования оборотных средств выступает важным резервом роста финансовой устойчивости предприятий.

Проведя анализ деятельности предприятия ОАО «Башнефть» выяснилось, что выручка Группы «Башнефть» в  2011 г. составила 484 092 487руб., что на 130451582 руб. увеличилось, по сравнению с 2010 г. Увеличение выручки, главным образом, обусловлено увеличением объемов экспорта нефтепродуктов.

Предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость. На предприятии оптимально сочетаются собственные и кредитные ресурсы. Вероятность банкротства очень низкая.

Для поддержания устойчивого  развития, по мнению ОАО «Башнефть», необходимы следующие критерии:

• экономическую свободу и эффективность;
• ответственное природопользование;
• развитие человеческого потенциала.

А свой вклад в эффективное  развитие этих факторов ОАО«Башнефть» видит:

• в приумножении акционерного капитала и развитии потенциала отрасли;
• в рациональном использовании и восстановлении ресурсов природы;
• в развитии благополучия людей нашего персонала и населения территорий присутствия;
• в эфф<span class="dash041e_0431_044b_