Оборотный капитал

Данные таблицы 8 показывают, что за 2010 и 2011 гг. ОАО «Башнефть»

находится в абсолютной финансовой устойчивости. Так как  при определении типа финансовой устойчивости выполнились следующие  условия:

1) СОС > Зп;

За отчетный период на АНК «Башнефть» произошло увеличение собственных оборотных средств(СОС), если в 2010 г. было 91 351 098 тыс. р., то к 2011 г. этот показатель составил  125 740 995 тыс.р., увеличилось на 34 389 897 тыс. р. Рост собственных оборотных средств обусловлено увеличением собственного капитала предприятия на 34 389 897тыс. р. соответственно. Запасы и НДС на предприятии увеличились, если в 2010 г. было  22 364 291 тыс. р., то к 2011 г. показатель составил 24 016 530 тыс. р., увеличение составило  1 652 239 тыс. р. Таким образом, величина СОС больше, чем величина запасов и НДС, т.е. выполняется 1-ое условие.  

2)СДИ  > Зп;

Значения собственных  и долгосрочных источников формирования запасов на ОАО «Башнефть» в 2010 г. было 133 802 702 тыс.р., в 2011 г. этот показатель составил 182 248 360тыс.р. А величина запасов и НДС 22 364 291 тыс.р. и  тыс. 24 016 530 р. соответственно, т.е. выполняется условие СДИ  > Зп;

3) ОИ > Зп;

Общая величина источников в формировании запасов на ОАО «Башнефть» в 2010 г. было 138 870 061 тыс. р., а в 2011 г. составило 201 490 604 тыс.р. А величина запасов и НДС 22 364 291 тыс.р. и 24 016 530 тыс. р. соответственно, т.е. выполняется условие ОИ  > Зп.

Важно также установить относительные показатели фин.устойчивости.

Таблица 9

Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Башнефть»

№	Название показателя	Значения		Изменения    (+ -)	Рекомендуемая величина
		2010 г.	2011 г.
1	Коэффициент автономии	0,86	0,86	-	Более 0,5
2	Коэффициент заемного капитала	0,14	0,14	-	Менее 0,5
3	Коэффициент финансовой зависимости	0,75	0,75	-	Менее 0,7
4	Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости	0,9	0,8	-0,1	-
5	Коэффициент обеспеченности долгосрочных инвестиций	0,78	0,76	-0,02	-
6	Коэффициент структуры долгосрочных вложений	0,0002	0,0013	0,0011	-
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,57	0,59	0,02	Более 0,2
8	Коэффициент маневренности	0,21	0,23	0,02	0,2-0,5

По данной   таблице можно сделать следующие выводы:

1)Коэффициент автономии  характеризует структуру финансовых  источников организации и его  финансовую независимость. Рекомендуемое  значение коэффициента автономии  выше 0,5 (50%), превышение указывает  на укрепление финансовой независимости от внешних источников.  На ОАО АНК «Башнефть» коэффициент автономии составляет 0,86 (86 %). Данная цифра свидетельствуют о том, что на предприятии доля собственного капитала составляет 86%. Это значение больше 50%, что для ОАО АНК «Башнефть» является положительным, так как это показывает финансовую независимость предприятия, возможность за счет собственных средств погасить свои долговые обязательства.  

2)Коэффициент заемного  капитала отражает долю заемных  средств в источниках финансирования. Коэффициент заемного капитала составил на ОАО АНК «Башнефть»  0,14, который остался неизменным в течение 2 лет. Данное значение  свидетельствует о том, что в источниках финансирования предприятия доля заемных средств составляет 14%.    

3)Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует о том, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль собственного капитала. Коэффициент финансовой зависимости ОАО АНК «Башнефть» составил 0,75(75%), это не соответствует рекомендуемому значению, т. е. предприятие финансово не устойчиво и не может погасить кредиторскую задолженность.   

4)Коэффициент долгосрочной  финансовой зависимости  показывает степень независимости предприятия от краткосрочных заемных источников финансирования. На ОАО АНК «Башнефть» в 2010 г. коэффициент долгосрочной финансовой зависимости  составил  0,9(90%), в 2011 г. значение уменьшилось до 0,8(80%). 

5)Коэффициент обеспеченности  долгосрочных инвестиций показывает  долю инвестированного капитала, иммобилизованного в основные  средства. На ОАО АНК «Башнефть» данный коэффициент в 2010 г. был 0,78(78%), в 2011 г. составило 0,78(78%). Рекомендуемая величина для коэффициента обеспеченности долгосрочными инвестициями составляет более 0,2. На ОАО АНК «Башнефть» величина данного коэффициента больше рекомендуемого значения, что является положительным для организации.

6)Коэффициент структуры  долгосрочных вложений показывает, какая часть внеоборотных активов профинансирована за счет долгосрочных заемных средств. На ОАО АНК «Башнефть» значение в 2010 г. составило 0,0002(0,02%), в 2011 г. 0,0013(0,13%), данные цифры свидетельствуют о том, что предприятие в 2011 г. свои активы увеличила за счет долгосрочных заемных средств(н-р, приобрела сырье и материалы, увеличила расходы в незавершенном строительстве).

7)Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Значение коэффициента на ОАО АНК «Башнефть»  составили в 2010 г. 0,57(57%), в 2011 г. 0,59(59%). Рекомендуемая величина составляет более 0,2. Данные цифры свидетельствуют о том, что более 50% АНК «Башнефть» обеспечено собственными оборотными средствами, что является для предприятия положительным. 

8)Коэффициент маневренности  показывает какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства в общей сумме собственного капитала предприятия. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможности финансовой маневренности у предприятия. ОАО АНК «Башнефть» данный коэффициент составляет  0,21(21%) в 2010 г. и в 2011 г. 0,23(23%). Такие значения свидетельствуют о том, что доля собственного капитала инвестированного в оборотные средства практически не изменилось. 

Таким образом, проведенный  анализ показал, что ОАО «Башнефть» по типу финансовой устойчивости относится к «абсолютной финансовой устойчивости» как в 2010 г, так и в 2011 г.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко,  сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость. Чем быстрее актив можно перевести в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости, тем большую ликвидность он имеет. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Ликвидность характеризует не только текущее состояние, но и перспективное.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств организации активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения  обязательств.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с источниками формирования активов по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

Активы подразделяются на 4 группы:

-наиболее ликвидные  активы(А₁) - деньги и краткосрочные финансовые вложения;

-быстро реализуемые активы (А₂) - состоящая из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;

-медленно реализуемые  активы(А₃) – запасы, НДС по приобретённым ценностям;

-трудно реализуемые  активы(А₄) – активы, которые приобретались для длительного использования.

Пассивы группируют следующим  образом:

-наиболее срочные  обязательства(П₁) – кредиторская задолженность и ссуды, не погашенные в срок;

-краткосрочные пассивы(П₂) – краткосрочные заемные средства, задолженности участникам по выплатам доходов,

-долгосрочные пассивы(П₃) – долгосрочные обязательства(статьи раздела IV баланса);

-постоянные пассивы(П₄) – собственные средства, статьи раздела III баланса, статья «Доходы будущих периодов» раздела V баланса.

Для определения ликвидности баланса надо сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А₁> или = П_{1 ;} А₂> или =П_{2 ;} А₃> или =П_3; А₄< или =П₄

Строгое соблюдение первых трех условий говорит о том, что баланс является абсолютно ликвидным.

В таблице 9 представлены значения, по которым далее проведен анализ ликвидность баланса АНК «Башнефть».

Таблица 9

Анализ ликвидности  баланса АНК «Башнефть»

Актив	Значения			Пассив				Значения				Платежный излишек или недостаток
	2010 г.	2011 г.						2010 г.		2011 г.		2010 г.		2011 г.
А1 наиболее ликвидные активы	21 095 785	38 089 652		П1наиболее срочные пассивы				41 381 468		56 477 901		20285683		18388249
А2 быстро реализуемые активы	42 053 704	56 465 500		П2краткосрочные пассивы				25 451 785		191 064		-16601919		-56274436
Итого	63149489	94555152						66833253		56668965		3683764		-37886187
А3 медленно реализуемые активы	117 229 850	118 356 657		П3долгосрочные пассивы				98 441 317		112 773 431		-18788533		-5583226
А4 трудно реализуемые активы	52 057 330	51 005 610		П4постоянные пассивы				91 510 466			125 880 292	39453136		74824682
Итого	169287180	169362267						189951783		238653723		20664603		69241456
Всего	232436669	263917419						256785036		295322688		24348367		31355269

 
Из данных таблицы видно, что  баланс не является абсолютно - ликвидным.

Первое условие(А₁> П₁)  не выполняется, наблюдается увеличение платежного недостатка, что является отрицательным. Это говорит о том, что у предприятия недостаточно активов, которые могли бы в краткий срок покрыть возникающие краткосрочные обязательства (ссуды, кредиторскую задолженность).

Второе условие (A₂> П₂) выполняется и в 2010 и в 2011 гг. Платежный излишек уменьшился и составил -16601919 и  -56274436.

Третье условие(А₃>П₃) выполняется.  В 2010 и в 2011 гг. у предприятия долгосрочных обязательств(займы и кредиты, отложенные налоговые обязательства) было меньше, медленно реализуемые(запасы) активов тоже было немного. Это говорит о том, что предприятие достаточно быстро реализовало свои запасы, чтобы расплатиться со своими долгосрочными обязательствами.

Четвертое условие, характеризующее минимальную финансовую устойчивость, не выполняется.

Оценка коэффициентов  ликвидности.

Показатели ликвидности  применяются для оценки способности  организации выполнять свои краткосрочные  обязательства. Они дают представление  о платежеспособности организации не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности, который часто называют коэффициентом  покрытия. Он характеризует в какой  степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами.

Следующий коэффициент, это коэффициент быстрой ликвидности, позволяет говорить о возможностях предприятия погасить краткосрочные обязательства имеющимися денежными средствами.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.

 

 

Таблица 10

Относительные показатели ликвидности АНК «Башнефть»

№	Название показателя	Значения		Изменение    (+ -)	Рекомендуемая величина
		2010 г.	2011 г.
1	коэффициент текущей ликвидности	2,85	3,66	+0,81	≥2,0
2	коэффициент быстрой ликвидности	1,08	1,23	+0,15	0,8-1,0
3	коэффициент абсолютной ликвидности	0,32	0,43	+0,11	0,1-0,4