Новые тенденции в области вывоза капитала и развития международных экономических отношений на его основе

2. Значительная часть прямых инвестиций осуществляется по технико-экономическим причинам и нацелена на создание за рубежом собственной инфраструктуры современных внешнеэкономических связей (складов, баз подработки, транспортных предприятий, банков, страховых компаний и т. д.), иными словами, товаро- и услугопроводящей сети, преимущественно для сбыта товаров и услуг, произведенных в стране-экспортере;

3. Часть инвестиций вывозится в рамках так называемого бегства капитала. Капитал “бежит” даже из развитых стран со стабильной экономикой и невысокими налогами в те страны и территории, где налоги еще ниже и где больше возможности укрыть часто незаконно нажитые средства, прежде всего в так называемые налоговые гавани и оффшорные центры. Однако наиболее характерно бегство капитала из стран с нестабильной экономической, социальной и политической жизнью, высокими налогами и инфляцией, жесткими ограничениями на хозяйственную деятельность, а также с высоким уровнем экономической преступности. Капитал оттуда “бежит” не только и не столько в целях получения за рубежом более высокой прибыли, сколько в поисках более “спокойной” и менее контролируемой хозяйственной жизни. Поэтому подобный капитал вывозится не только в налоговые гавани и оффшорных центры, но и в крупные, средние и малые развитые страны с рыночной экономикой.[13]

Таким образом, существует два основных мотива вывоза предпринимательского капитала. В рамках первого мотива вывоза капитала занимающиеся проблемами ТНК подразделения ООН выделяют четыре наиболее типичных случая прямых капиталовложений:

1. Предпринимательская деятельность за рубежом осуществляется потому, что ввоз некоторых товаров или услуг в зарубежную страну невозможен или затруднен из-за различных ограничений (таможенных тарифов, квот) или из-за свойств этих товаров и особенно услуг, как, например, нередко бывает в отраслях сферы услуг, где часто единственный способ продать услугу покупателю — это произвести услугу на месте. Типичными примерами являются сборка автомобилей, техническое обслуживание машин и оборудования;

2. Торговля с другой страной ведется без существенных ограничений, однако производство товаров и услуг на месте оказывается более дешевым, эффективным способом обслуживания этого зарубежного рынка, например из-за экономии на транспортных расходах;

3. Страна приложения предпринимательского капитала оказывается наиболее дешевым местом производства товаров и услуг для их поставки на мировой рынок, включая и рынки страны происхождения инвестиций, как, например, часто бывает в странах Юго-Восточной Азии, где действует масса иностранных предприятий по сборке бытовой электроники и т.п.;

4. Вместо наращивания производства на родине с целью последующего экспорта производство организуется за рубежом из-за того, что для некоторых видов продукции, особенно технически сложных, важно послепродажное обслуживание, консультационные и другие услуги, требующие постоянного присутствия производителя на рынке. В этом случае собственное производство в зарубежной стране часто более выгодно; чем организация там только сбытовой фирмы, и тем более выгоднее, чем сбыт через посредников.

Второй мотив был главным  для созданных в предыдущие десятилетия компаний с советским капиталом за рубежом (так называемых смешанных обществ — по терминологии тех лет). Он определил появление за границей сети совзагранбанков, транспортно-экспедиторских и агентских компаний, а также многочисленных компаний по продаже экспортной нефти, древесины, алмазов, автомобилей, тракторов, станков, бытовой техники и т. д. В 90-е гг. этот мотив по-прежнему определяет причины создания за рубежом тысяч новых компаний с российским капиталом, занимающихся экспортом и особенно импортом.[14]

3. Современные тенденции в международном  движении капитала

3.1 Международная миграция капитала  в мире на сегодняшний день.

В последние два десятилетия  отмечается опережающий рост инвестиций в сферу услуг по сравнению с инвестициями не только в добывающую, но и в обрабатывающую промышленность. Отличительными чертами современной миграции капиталов являются:

- Повышение роли государства в вывозе капитала. В ведущих капиталистических странах государство не только содействует вывозу капитала, но и непосредственно выступает экспортером финансовых ресурсов. Вывоз государственного капитала направляется преимущественно в развивающиеся страны и осуществляется, главным образом в виде льготных кредитов и даров, получивших название "официальная помощь развитию". Ее основная цель – обеспечение долгосрочных экономических и политических интересов капиталистических государств в развивающихся странах. Также ярким примером, на фоне затянувшихся последствий современного кризиса, может служить программа помощи Евросоюза странам, оказавшимся в тяжелом долговом и бюджетном кризисе.

-Усиление конкуренции на мировом рынке капиталов. За привлечение инвестиций на мировом рынке капиталов идет острая борьба. Из присутствующих на мировом рынке прямых инвестиций, примерно 20% экспортируемых капиталов ввозится в США, примерно 40% - в Западную Европу, в развивающиеся страны идет лишь 25%.

-Увеличение доли прямых заграничных инвестиций. Если накануне 1-й мировой войны к прямым инвестициям относилось около 1/10 капиталовложений, то в 1990гг. в США на них приходилось 1/5 всех инвестиций. Побудительными мотивами для таких капиталовложений являются получение доступа к новейшей технологии, приближение производства к рынкам сбыта, экономия на налоговых платежах и т.п.

-Рост роли транснациональных компаний как основного субъекта мирового рынка иностранных инвестиций. По данным ООН, количество ТНК в мире на начало 2002 г. составило 65 тыс. и 319 тыс. филиалов. ТНК производят 34% от ВНП стран с рыночной экономикой, иностранные инвестиции ТНК оцениваются в более 4,1 трлн.долл.

-Сдвиг в отраслевой структуре иностранных инвестиций. Отмечается перемещение инвестиций от обрабатывающей промышленности и торговли к инвестициям в наукоемкие отрасли и сферу услуг (более 63%).[16]

3.2 Ввоз и вывоз капитала в России. Влияние миграции капитала на экономику России.

Россия активно участвует как в инвестировании в зарубежные страны, так и в привлечении инвестиций в свою экономику. Российские компании инвестируют свои средства в основном в США, Кипр, Германию, Литву, Швейцарию, Китай и Белоруссию¹. В Россию же наибольшие инвестиции в 2010 г. вложили компании Великобритании, Германии, Франции, Кипра, Люксембурга, Нидерландов и Японии².

Чистый отток капитала из России в 2010г., по оценке Центрального банка  РФ, составил 38,3 млрд. долл., что на 32,7% меньше показателя за 2009г. (56,9 млрд. долл.). В IV квартале 2010г. чистый вывоз капитала частным сектором из РФ, по оценке ЦБ, составил 22,7 млрд. долл., что в 6 раз больше оттока капитала в III квартале 2010г.

Центральный банк Российской Федерации  представил 12 января данные об оттоке капитала из страны в 2011 г. Больше «сбежало» его только в кризис 2008 г. Особенно активно покидал он Россию в прошлом году в IV квартале. Подробности — в таблице (см. в Приложении).

Чистый ввоз капитала банковским сектором в РФ в 2010г. составил 11,4 млрд. долл., тогда как чистый вывоз капитала прочими секторами составил 49,7 млрд. долл. Наиболее привлекательными и финансируемыми отраслями в России являются добыча полезных ископаемых, оптовая и розничная торговля, операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг, а также обрабатывающие производства.

Некоторое время назад в России была отчетливо видна проблема отсутствия иностранных инвестиций в экономику страны. На вопрос: "Почему в Россию не идут инвестиции?" отвечали: "Из-за высокой инфляции, экономической и политической нестабильности в стране". Сейчас эти проблемы в России в основном решены. Однако не многие инвесторы решаются на вложение своего капитала в предприятия на территории РФ. Причина крайне проста. Они боятся вложений в российские предприятия, опасаясь нарушений своих прав, в том числе менеджментом предприятий. Это связано с неадекватным и постоянно меняющимся налоговым законодательством, слабым обеспечением прав собственности и прав кредиторов, действиями таможенных органов, неразвитым банковским сектором, российской системой бухучета и коррупцией. Однако многие на сегодняшний день инвестиционной деятельностью в России занимаются многие иностранные компании.

В июне 2010 года в докладе британской аудиторской компании Ernst & Young отмечалось, что в 2009 году Россия вошла в первую 5-ку стран по количеству привлечённых новых инвестиционных проектов³. Согласно докладу, наблюдается рост интереса крупных и средних европейских компаний к российскому рынку (Приложение 7. График 1 - Поступление иностранных инвестиций в Россию в 1995—2010 годах, $млрд.)

Сейчас, да и раньше, идет много  рассуждений на тему оттока больших  капиталов (“бегства” капитала) из России. Если проанализировать большинство рассуждений на эту тему, то получится, что капитал бежит, также как и в случает с иностранными инвестициями, от плохого инвестиционного климата к хорошему. Инвестиционный климат - ситуация в стране с точки зрения иностранных предпринимателей, вкладывающих в ее экономику свой капитал. При оценке инвестиционного климата учитываются: социально-политическая, внутриэкономическая, внешнеэкономическая ситуация в стране и перспективы их развития.

Процесс оттока капитала из России активизировался с 1990 г. Для того, чтобы представить, какие потери в результате этого процесса несет Россия, можно привести такие цифры: ежегодная утечка капитала оценивается в 12-24 млрд. долл. (по некоторым оценкам до 50 млрд. долл.). Для сравнения: весь экспорт нефтепродуктов за 2009 г. составил 29,3 млрд. долл.

Вот о чем еще следует упомянуть, затронув тему “бегства” капитала. Многие владельцы крупных состояний в России зная в легальном его происхождении, единственный для себя выходом видят вывоз капитала за рубеж. Другие не стремятся или неспособны зарабатывать деньги легально, распоряжаться капиталом эффективно - это сложнее, чем получать не облагаемую налогами прибыль через оффшоры. И такие граждане и предприятия будут заниматься неофициальным вывозом капитала при любом инвестиционном климате. Социально-психологический ряд предпосылок усиленного оттока капитала из России следует дополнить и чрезвычайно короткой “кредитной историей” обновленной России. Тем более что в этой истории имел место дефолт. Исправить этот недостаток, к сожалению, сможет лишь время.

Усиление оттока капитала из РФ началось осенью 2010г. - если за I полугодие 2010г. чистый отток капитала составлял 10,2 млрд. долл., то за январь-октябрь 2010г. - уже примерно 21 млрд. долл., из которых 8 млрд. долл. приходились на два первых осенних месяца. Усиление оттока капитала из РФ в сентябре-октябре минувшего года можно объяснить увеличением иностранных активов нефинансовыми организациями. В соответствии с проектом основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2011г. и период 2012-2013гг., одобренным правительством РФ в сентябре 2010г., чистый отток частного капитала из РФ в 2010г. должен был составить 8,7 млрд. долл. ЦБ РФ позднее прогнозировал, что отток капитала по итогам года может составить 22 млрд. долл.

В следующем году приток капитала может полностью покрыть отток, считает вице-премьер и министр  финансов страны Алексей Кудрин. По его словам, в результате по итогам 2011г. в России может быть зафиксировано нулевое сальдо движения капитала.

В настоящее время в России формируется  привлекательный для инвестиций инновационный центр «Ско́лково» — планируемый к созданию близ Москвы ультрасовременный научно-технологический комплекс по разработке и коммерциализации новых технологий. Уже сейчас американский фонд частных инвестиций Siguler Guff намерен инвестировать 250 миллионов долларов в инновационный центр в Сколково, а также «Майкрософт» откроет здесь свой центр разработки, будет проводить исследования вместе с российскими научными институтам.

Заключение

В курсовой работе были рассмотрены процессы международной миграции капитала, ввоза/вывоза капитала, причины, особенности и последствия, связанные с этими процессами, проведен анализ миграции капитала в историческом и экономическом аспектах, а также на современном этапе.

1. Суть вывоза капитала сводится к изъятию части финансовых и материальных ресурсов из процесса национального экономического оборота в одной стране и включении их в производственный процесс в других странах. Главной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли. Вывоз капитала осуществляется в двух основных функциональных формах - вывоз предпринимательского и вывоз ссудного капиталов. В первом случае речь идет о вложениях капитала в экономику других стран посредством развития сферы производства и обращения (здесь у нас капитал-функция). В случае же вывоза ссудного капитала мы имеем дело с вывозом капитала в денежной форме (в виде банковских и государственных кредитов).

2. Между странами перемещается государственный и частный, предпринимательский и ссудный, долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал. С практической точки зрения наиболее важным является функциональное деление капитала на прямые инвестиции, портфельные инвестиции и прочие инвестиции, среди которых основную роль играют международные займы и банковские депозиты.

Прямые зарубежные инвестиции представляют собой приобретение длительного интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии-резиденте другой страны (предприятии с прямыми инвестициями). Их главной причиной является стремление разместить капитал в той стране и в той отрасли, где он будет приносить максимальную прибыль, и диверсифицировать риск. Международное передвижение капитала приводит к увеличению совокупного мирового производства за счет более эффективного перераспределения и использования факторов производства. Подавляющая часть прямых зарубежных инвестиций осуществляется между развитыми странами в форме перекрестного инвестирования. Государство оказывает поддержку прямым зарубежным инвестициям через предоставление государственных гарантий инвесторам, страхование, исключение двойного налогообложения, урегулирование инвестиционных споров по дипломатическим и административным каналам.