Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках в модели IS-LM

1. – основное макроэкономическое тождество.

2. – функция потребления, где .

3. – функция инвестиций.

4. – функция чистого экспорта.

5. - функция спроса на деньги.

Внутренние переменные модели: Y (доход), C (потребление), I (инвестиции), X_n (чистый экспорт), r (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы), M_s (предложение денег), t (налоговая ставка).

Эмпирические коэффициенты (a, b, e, d, g, m’, n, k, h) положительны и относительно стабильны.

В краткосрочном периоде, когда экономика находится вне  состояния полной занятости ресурсов (Y Y*), уровень цен Р фиксирован, а величины ставки процента r и совокупного дохода Y подвижны. Поскольку P=const, постольку номинальные и реальные значения всех переменных совпадают.

В долгосрочном периоде, когда  экономика находится в состоянии  полной занятости ресурсов (Y=Y*), уровень цен Р подвижен. В этом случае переменная Ms (предложение денег) является номинальной величиной, а все остальные переменные – реальными.

Уравнение кривой IS получается путем подстановки уравнений 2, 3 и 4 в основное макроэкономическое тождество и решением относительно r и Y.

Уравнение кривой IS относительно r:

, где 

Уравнение кривой IS относительно Y:

,

где

Коэффициент характеризует угол наклона кривой IS относительно оси Y, один из параметров сравнительной эффективности фискальной и монетарной политики.

Уравнение кривой LM получают путем решения уравнения 5 модели относительно r и Y.

Уравнение кривой LM относительно i:

Уравнение кривой LM относительно Y:

Коэффициент характеризует угол наклона кривой LM относительно оси Y, определяющий сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики.

Совместное равновесие товарного  и денежного рынков достигается  в точке пересечения кривых IS и LM (рис. 3.1).

Точка Е – точка макроэкономического равновесия товарного и денежного рынков. Она образуется на пересечении кривых IS и LM. r_E – равновесная ставка процента, Y_E – равновесный уровень дохода, при которых достигается одновременное равновесие на товарном и денежном рынках.

Кривые IS и LM построены не только для данного уровня цен P, но и для данных уровней государственных расходов G, налоговых поступлений Т и денежного предложения М. В этом случае существует лишь одно сочетание значений процентной ставки и уровня дохода (r_E;Y_E), при котором достигается равновесие одновременно на двух рассматриваемых рынках. Пересечение кривых IS и LM в точке Е означает, что денежное предложение для такой процентной ставки, которая уравновешивает планируемые инвестиции и сбережения.

В системе двух рынков при понижении уровня цен Р (при условии неизменных значений G, T и М) кривая IS не изменяет своего положения, поскольку основные факторы, определяющие её конфигурацию (госрасходы, налоги) остаются прежними. Кривая LM сдвинется вправо поскольку реальное предложение денег М/Р в этом случае возрастет.

Следовательно, равновесие в системе товарного и денежного  рынков может быть достигнуто при  более низкой процентной ставке  и более высоком уровне выпуска  по сравнению с первоначальным положением кривой LM. Таким образом, равновесие сдвинется.

Поскольку уровень цен  понизился (что равносильно увеличению реального предложения денег  М/Р), то при неизменных значениях  G, Т и М объем совокупного спроса на товарном рынке возрастет.

Кривая совокупного спроса - это убывающая кривая, потому что более низким ценам соответствует большее количество денежных остатков. Величина совокупного спроса на товарном рынке, соответствующая совместному равновесию на рынках товаров и денег, называется эффективным спросом.

Равновесный объем производства находится путем подстановки  значения r из уравнения IS в уравнение LM и решением его относительно Y:

При фиксированном уровне цен P равновесное значение Y будет единственным. Равновесное значение процентной ставки r может быть найдено путем подстановки равновесного значения Y в уравнение IS или LM и решения его относительно r.

Поскольку кривая IS связана с планируемыми расходами, её изменение отражает изменения в фискальной политике.

Кривая LM отражает изменения в монетарной политике, поскольку связана с денежным предложением, таким образом, модель IS-LM позволяет оценить совместное влияние на макроэкономику фискальной (налогово-бюджетной) и монетарной (денежно-кредитной) политики.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Экономическая политика в рамках модели IS-LM в условиях неизменного уровня цен

Графический инструментарий модели IS-LM позволяет проанализировать влияние различных вариантов макроэкономической политики на совокупный спрос и рассмотреть, как каждое планируемое изменение в политике воздействует на равновесный уровень дохода.

Кривые IS и LM могут изменять свое положение  под воздействием различных факторов, из которых наибольший интерес представляют изменения государственных расходов, налогов и предложения денег, поскольку они являются инструментами  фискальной и денежно-кредитной  политики. В модели IS-LM воздействие фискальной политики будет отражаться в сдвигах кривой IS, а денежно-кредитной – в сдвигах кривой LM.

3.1. Фискальная политика в рамках модели IS-LM.

Под бюджетно-налоговой (фискальной) политикой понимается система регулирования экономики посредством формирования величины и структуры государственных расходов и налоговых платежей. Ее основными целями как любой стабилизационной политики, направленной на сглаживание циклических колебаний экономики, являются: обеспечение устойчивого экономического роста; достижение высокого уровня занятости, снижение инфляции.

Рассмотрим сдвиг кривой IS, вызванный  ростом государственных расходов. Предположим, что первоначально равновесие на рынках товаров и денег достигалось  в точке Е₁ при процентной ставке r₁ и национальном доходе Y₁ (рис. 3.1).

Допустим, экономическая ситуация в стране потребовала увеличения государственных расходов. Они приводят к увеличению совокупных расходов, что обусловливает рост национального  объема производства, кривая IS₁ сдвигается в положение IS₂. Но растущий совокупный выпуск увеличивает спрос на деньги, который начинает превышать предложение денег, что, соответственно, приводит к росту процентной ставки до r₂. На товарном рынке увеличение совокупных расходов побуждает предпринимателей увеличивать объем инвестиций. В свою очередь, рост процентной ставки начинает сдерживать этот процесс, заставляя предпринимателей сокращать планируемый при процентной ставке r₁ прирост инвестиций. В этом случае новое положение равновесия на рынках товаров и денег будет достигнуто в точке Е₂, а совокупный выпуск увеличится до Y₂.

Происходит увеличение Y не на DY = Y₃ –  Y₁ (в модели Кейнсианского креста – на величину ), а на величину Y₂ – Y₁, т.е. в меньшей степени, чем следовало ожидать: рост процентной ставки снижает мультипликационный эффект государственных расходов. Прирост государственных расходов частично вытесняет плановые инвестиции, т.е. оказывает влияние эффект вытеснения. Этот эффект снижает эффективность стимулирующей фискальной политики. Именно на него ссылаются монетаристы, утверждая, что фискальная политика недостаточно действенна и приоритет в макроэкономическом регулировании должен быть отдан денежно-кредитной политике.

Снижение налогов при  неизменном уровне государственных  расходов оказывает такое же воздействие, как и увеличение государственных  расходов. Оно приводит к тому, что  при любом данном значении процентной ставки совокупный выпуск будет больше вследствие роста располагаемого дохода, потребления и совокупного спроса. Величина этого воздействия определяется налоговым мультипликатором. Однако равновесный уровень дохода также  меньше, чем в модели Кейнсианского креста за счет повышения ставки процента. [6, c.159]

Таким образом, влияние денежного  рынка снижает мультипликативный  эффект, однако в какой степени  это происходит, зависит от того, в пределах какого из трех участков кривой LM происходит сдвиг кривой IS (рис. 3.2).

Если первоначальное совместное равновесие на рынках товаров и денег  представлено на кейнсианском отрезке, то мультипликативный эффект дополнительных государственных расходов проявляется в полной мере (прирост дохода практически равен расстоянию сдвига кривой IS). Это объясняется тем, что в исходном состоянии равновесие установилось при низком уровне национального дохода и близкой к минимальной ставке процента. В подобной ситуации у людей небольшой спрос на деньги для сделок и большой спрос на них со стороны активов. Если при таком состоянии экономики начинает расти совокупный выпуск, то возникающая дополнительная потребность в деньгах для сделок удовлетворяется за счет денег, находящихся в активах, не вызывая существенного роста ставки процента, и планируемый объем инвестиций не будет сокращен.

Последствия сдвига линии IS на промежуточном  участке кривой LM проанализированы на рис. 3.2.

Если совместное равновесие на рынках товаров и денег приходится на классический отрезок кривой LM, сдвиг  линии IS вообще не изменит совокупный спрос на блага в текущем периоде. Причина заключается в том, что  при ставке процента выше максимальной в составе активов домашних хозяйств уже нет денег, поэтому осуществить  новые инвестиционные вложения можно  только за счет перераспределения существующего  объема кредитных средств к более эффективным вариантам. В результате суммарный инвестиционный спрос не изменится, а, следовательно, останется прежним и совокупный выпуск текущего периода.

Равновесный уровень дохода в модели IS-LM будет зависеть и от наклона  кривых. Поскольку наклон кривой IS определяется величиной мультипликатора расходов и чувствительностью изменения  автономных расходов к ставке процента (чем меньше эти коэффициенты, тем  кривая IS более крутая), а наклон кривой LM – чувствительностью спроса на деньги к изменению дохода и  изменению ставки процента. Например, эффективность налоговой политики будет сильнее там, где выше предельная склонность к потреблению (кривая IS более пологая). При высоких значениях  склонности к сбережению сокращение налогового бремени не приведет к  краткосрочной стабилизации, а выразится  в образовании дополнительных частных  сбережений.

Таким образом, стимулирующая фискальная политика (увеличение государственных расходов и снижение налогов) сдвигает кривую IS вправо (вверх), что увеличивает уровень дохода и ставку процента. Наоборот, сдерживающая фискальная политика (сокращение государственных расходов и увеличение налогов) сдвигает кривую IS влево, что сокращает доход и уменьшает ставку процента.

 

3.2. Монетарная политика в рамках модели IS – LM

 

Денежно-кредитная (монетарная) политика состоит в контролировании центральным банком предложения денег путем воздействия на денежную базу, а также на мультипликатор с целью стабилизации совокупного объема производства, занятости и уровня цен. Другими словами, денежно-кредитная политика вызывает увеличение денежного предложения во время спада для поощрения расходов, а во время инфляции, наоборот, ограничивает предложение денег для ограничения расходов. Основные цели, которым придается приоритетное значение при разработке денежно-кредитной политики: это – высокий уровень занятости, экономический рост, стабильность цен, стабильность ставки процента, стабильность на финансовом рынке и стабильность валютного курса.

Пусть первоначально экономика находится  в состоянии равновесия в точке Е₁ (рис. 3.3). Предположим, что правительство решает снизить уровень безработицы, увеличить объем совокупного выпуска путем увеличения предложения денег. Увеличение предложения денег сдвигает кривую LM вправо (вниз), в результате процентная ставка падает с r₁ до r₂, величина дохода растет с Y₁ до Y₂.

Рост предложения денег (сдвиг  кривой LM₁ в положение LM₂) создает избыточное предложение на рынке денег, в результате чего ставка процента снижается. Ее падение вызывает рост инвестиционных расходов, приводящий к росту спроса на товары и услуги, увеличению совокупного выпуска. Совместное равновесие рынка товаров и денег перемещается в точку Е₂, поскольку рост дохода и снижение процентной ставки влекут за собой рост спроса на деньги, который будет продолжаться до тех пор, пока не сравняется с новым, более высоким уровнем предложения денег.

Снижение предложения денег  предполагает обратный процесс: сдвиг  кривой LM влево, рост ставки процента, снижение объема выпуска.

Степень влияния денежно-кредитной  политики на экономику также зависит от наклона кривых IS и LM. При изменении предложения денег на одинаковую величину эффект снижения ставки процента будет тем больше, чем более крутая кривая LM, т.е. ставка процента снизится тем больше, чем менее чувствителен спрос на деньги к изменению ставки процента. Если кривая IS более пологая, что означает высокую чувствительность расходов к изменению ставки процента и большую величину мультипликатора государственных расходов, то достаточно очень незначительного снижения ставки процента, чтобы существенно увеличились расходы, мультипликативно увеличив доход. Эффективность денежно-кредитной политики тем больше, чем кривая LM более крутая, а кривая IS более пологая. [6, c.195]