Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынках в модели IS-LM

Точки, лежащие вне кривой LM, отражают неравновесное состояние денежного рынка. Кривая LM делит экономическое пространство на две части.

Рассмотрим точку С слева от кривой LM. В ней процентная ставка равна r₂, а доход - Y₁. Однако при доходе Y₁ равновесие денежного рынка наступает при ставке r₁, следовательно, в точке С уровень процентной ставки выше равновесного. Согласно графику равновесия денежного рынка, при процентной ставке выше равновесной наблюдается избыточное предложение денег. Таким образом, все точки, расположенные слева от кривой LM, соответствуют состоянию экономики, когда предложение денег превышает спрос.

Во всех точках слева от кривой LM предложение денег больше спроса на них, т. е. у людей оказывается денег больше, чем они желают их истратить. Экономические агенты, у которых накопилась денежная наличность, начнут менять структуру своих активов, обращая наличные деньги в акции, облигации, срочные вклады. Это повлечет за собой падение процентной ставки. Она будет снижаться до тех пор, пока не достигнет равновесного уровня, задаваемого кривой LM.

Точка D расположена справа от кривой LM. В ней при уровне процентной ставки r₁ доход составляет Y₂, однако при таком доходе равновесие денежного рынка возможно при процентной ставке r₂. Следовательно, в точке D уровень ставки ниже равновесного. Если процентная ставка на денежном рынке ниже равновесной, спрос на реальные денежные остатки превышает их предложение. Таким образом, все точки, расположенные справа от кривой LM, являются точками избыточного спроса на деньги.

Во всех точках справа от кривой LM спрос на деньги больше, чем их предложение, то есть люди и другие экономические агенты хотят иметь денег больше, чем у них есть. Для этого они начнут продавать ценные бумаги, тем самым снижая их цену. Это приведет к повышению процентной ставки. Этот процесс будет продолжаться до тех пор, пока процентная ставка не повысится до равновесного уровня, определяемого кривой LM.

Кривая LM характеризует, таким образом, множество состояний равновесия на рынке денег при различном сочетании уровня дохода и уровня процентной ставки.

Наклон кривой LM определяется, прежде всего, тем, как реагирует на изменение процентной ставки спрос на реальные денежные остатки, т.е. чувствительностью спроса на деньги к величине ставки процента. Предположим, что при доходе У₁  спрос н реальные денежные остатки равен MD₁. Он малочувствителен к изменению процентной ставки, т.е. существенные изменения процентной ставки, вызовут небольшие изменения величины спроса. В таком случае крива спроса MD₁ будет крутой (рис. 2.5а).

Рост дохода с У₁ до У₂ приводит к увеличению спроса на деньги  (кривая M_D1 сдвинется в положение M_D2), и процентная ставка значительно повышается ( с r₁ до r₂), восстанавливая равновесие на денежном рынке. Соответствующая кривая LM имеет крутой наклон. Можно сравнить её с кривой LM на рис. 2.5б, имеющей более пологий вид, поскольку она построена на основе функции спроса на деньги, более чувствительной к динамике ставки процента. Очевидно, что кривая LM останется крутой при повышенной отзывчивости спроса на изменение дохода: небольшое увеличение дохода с Y₁ до Y₂ (рис. 2.5б) приводит к значительному росту процентной ставки с r₁ до r₂ (рис. 2.5а).

 

 

а)  r          M_D2             б)  r   LM

M_D1  M_S

     R₂       r₂

    R₁       r₁

 

 

    0       0

                    M/P    Y₁      Y₂   Y

Рисунок  2.5- Влияние чувствительности спроса на деньги к изменениям процентной ставки на наклон кривой LM.

Примечание- Источник: [3, c.120]

 

Таким образом, наклон кривой LM определяется относительной зависимостью спроса на реальные денежные остатки от изменений процентной ставки и дохода: чем чувствительнее спрос на деньги к изменениям ставки и менее восприимчив к доходу, тем более пологой будет кривая LM, и наоборот.

Факторами сдвига кривой LM являются изменения предложения денег и автономного спроса на деньги.

Рассмотрим, как влияет изменение  денежной массы на положение кривой LM (рис.2.6). Допустим, что при доходе У₁ спрос на деньги был M_D, а предложение денег - M_S1; рынок находился в равновесии в точке E₁ при ставке процента r₁ (рис.2.6а). Исходя из предложения денег MS₁, построена кривая LM₁ (рис.2.6б).

Предположим, что Центральный  банк в рамках антикризисной политики увеличил номинальную денежную массу, в то же время доход и уровень  цен остались прежними. В такой  ситуации предложение реальных денег  возрастёт, что выразится в сдвиге кривой M_S1 в положение M_S2. Если при неизменных уровне доходаY₁ и спросе на деньги M_D предложение денег увечится, то равновесие денежного рынка будет возможно при более низкой процентной ставке r₂. Тогда кривая LM₁ сдвинется вниз в положение LM₂ (рис.2.6б). Соответственно уменьшение предложения денег при данном уровне дохода и спроса на деньги будет сопровождаться повышением равновесной ставки процента и сдвигом кривой LM₁ вверх.

 

а)      r          б)   r

           M_S1         M_S2      LM₁  LM₂

 

            r₁     E₁                   r₁

           r₂       r₂

      E₂

         M_D

           0          M/P  0       Y₁   Y

 

Рисунок 2.6- Сдвиги кривой LM: изменение предложения денег

Примечание- Источник: [3, c.121]

Кривая LM может смещаться и при изменении автономного спроса на деньги. Пусть первоначально рынок денег находился в равновесии в точке Е₁ при равновесной ставке процента r₁ (рис. 2.7а).

На рис. 2.7б этим условиям соответствует кривая LM₁. Предположим, что вложения в ценные бумаги стали более рискованными, в результате спрос на них уменьшился, а спрос на деньги возрос, что отражает сдвиг кривой M_D1в положение M_D2. Точка равновесия сместилась из E₁ в положение E₂.

 

а)      r          б)   r

                            M_S      LM₂  LM₁

    Е₂

            r₂                                    r₂

           r₁                   r₁

      Е₁             M_D2

     M_D1

           0          M/P  0       Y₁   Y

Рисунок 2.7- Сдвиги кривой LM:

изменение автономного спроса на деньги

Примечание- Источник: [3, c.122]

 

Новое равновесие на рынке  денег при неизменном выпуске  Y₁ будет наблюдаться при более высокой процентной ставке r₂ (рис. 2.7а). Его отражает перемещение кривой LM₁ вверх в положение LM₂. Если произойдёт сокращение автономного спроса на деньги, кривая LM₁ сдвинется вниз.

 

2.3. Общее равновесие на товарном и денежном рынках

 

Модель IS–LM (инвестиции – сбережения, предпочтения ликвидности – денежная масса) – это модель товарно-денежного равновесия. Она позволяет найти такие сочетания рыночной процентной ставки (r) и дохода (Y), при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Эта модель является конкретизацией модели AD–AS.

Проблема общего равновесия проанализирована Дж. Хинсом в работе «Стоимость и капитал» (1939 г.). Более широкое распространение модель IS–LM получила после выхода в свет книги Э. Хансена «Денежная теория и фискальная политика» (1949 г.). Поэтому ее часто называют моделью Хикса-Хансена.

Модель IS–LM строится для экономики, в которой уровень цен фиксирован, государственные расходы (G), налоги (Т) и предложение денег (М) неизменен. Она состоит из двух частей.

Первая часть (модель IS) отражает равновесие на товарных рынках, вторая (модель LM) – на рынке денег. Условием равновесия на товарных рынках служит равенство инвестиций и сбережений, на денежном рынке – равенство спроса на деньги и предложения денег.

 

 r

IS   LM

            r₂       A            B

            r_e     E

 

            r₁           C                 D

 

0

Y₁ Y_e Y₂  Y

Рисунок 2.8- Модель IS-LM

Примечание - Источник: [3, c.123]

Эти две части модели связывают  лишь одно сочетание значений процентной ставки (r_e) уровня дохода (Y_e), при котором достигается равновесие одновременно на двух рынках – товарном и денежном.

Графически модель IS–LM строится путем пересечения кривых IS и LM (рис. 2.8).

Равновесие на рынке благ и рынке денег достигается  в точке пересечения кривых IS и LM. В состоянии равновесия два названных рынка сбалансированы. То есть равновесие на товарном и денежном рынках отражает такое состояние экономики, когда равновесная процентная ставка (r_Е) и уровень равновесного дохода (Y_E) одновременно уравнивают планируемые и фактические расходы, сбережения и инвестиции, спрос на деньги и их предложение (в точке Е).

Докажем, что существуют рыночные механизмы, которые в случае нарушения баланса возвращают рынки  в равновесное состояние.

В точке А, расположенной на кривой IS, товарный рынок находится в состоянии равновесия, но она размещается вне кривой LM, следовательно, речь не идёт о равновесии денежного рынка. Известно, что во всех точках, лежащих выше LM, предложение реальных денежных остатков превышает спрос на них. Избыток предложения денег означает, что у экономических субъектов появились «лишние» деньги, которые можно вложить в покупку облигаций. Увеличение спроса на облигации отзовётся повышением их рыночной цены, что станет причиной понижения процентной ставки, которое в свою очередь вызовет рост планируемых инвестиций и совокупных расходов, а значит и увеличение равновесного дохода. Данные процессы сопровождаются движением вниз по кривой IS к точке Е.

В точке D будут происходить обратные процессы, но движение по кривой IS вверх также приведёт к точке Е.

Точка В, лежащая на кривой LM, показывает состояние равновесия денежного рынка, но никак не товарного. Точка В лежит выше кривой IS, поэтому при ставке процента r₂ и уровне дохода Н₂ в ней больше совокупных расходов. Фирмы испытывают затруднения в реализации  своей продукции, их товарные запасы увеличиваются, а производство сокращается, уменьшая реальный доход. Параллельно протекает процесс сокращения спроса на деньги, что при неизменном уровне их предложения должно повлечь понижение процентной ставки. Одновременно снижение дохода и ставки процента отражается на графике как движение по кривой LM вниз к точке равновесия Е.

В точке С, которая лежит на кривой LM, всё происходит в обратном порядке, и в результате экономическая система будет двигаться вверх по кривой LM до тех пор, пока не установится равновесное состояние в точке Е.

Проведенный анализ подтверждает наличие рыночных механизмов, возвращающих товарный и денежный рынки в точку Е -  точку равновесия.

Равновесие на каждом из двух рынков – товаров и денег  – устанавливается не автономно, а взаимосвязано. Изменения на одном  из рынков неизменно влекут за собой  соответствующие сдвиги на другом.

Модель IS-LM получила признание Кейнса и стала весьма популярной. Она означает конкретизацию кейнсианской трактовки функциональных взаимосвязей на товарном и денежном рынках. Модель помогает представить функциональные зависимости на рынках товаров и денег, схему денежного равновесия по Кейнсу, влияние экономической политики на экономику.

Данная модель способствует обоснованию финансовой и денежной политики государства, выявлению их взаимосвязи и результативности.

Величина совокупного  спроса, соответствующая совместному  равновесию на рынках товаров, денег  и ценных бумаг, называется эффективным спросом.

Описанная модель IS–LM в практике используется для иллюстрации воздействия на национальный доход бюджетно-налоговой и денежно-кредитной политики.

Основной целью анализа  экономики с помощью модели IS–LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках.

Модель IS–LM (инвестиции – сбережения, предпочтение ликвидности – деньги) – модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента r и дохода Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель IS–LM является конкретизацией модели AD-AS.

Тяготение экономической  системы к равновесию ещё не означает,  что при равновесном выпуске  У_е будет достигнута полная занятость. Для её обеспечения  правительство должно проводить стабилизационную политику, используя такие инструменты макроэкономического регулирования, как фискальная и денежно- кредитная политика. 

 

2.4. Основные уравнения в модели IS-LM

 

Основные уравнения модели IS-LM: