Автор работы: Пользователь скрыл имя, 01 Октября 2013 в 11:03, лекция
Работа содержит лекцию по дисциплине "Внешняя экономическая деятельность"
Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков:
1 .По сфере распространения валютный рынок:
2.
По отношению к валютным
3. По видам валютных курсов:
4. По степени организованности:
Участники валютного рынка
Внешние связи между юридическими и физическими лицами разных государств приводят к возникновению денежных требований и обязательств, расчеты по которым внутри единой страны осуществляются в национальной денежной единице. При сделках между лицами разных стран валютой платежа выступает либо денежная единица одной из сторон, включенной в торговую, кредитную или иную сделку, либо денежная единица третьей стороны. Международные расчеты производятся не только в наличной валюте, но и различными платежными документами, выраженными, как правило, в ведущих мировых валютах экономически развитых стран: в долларах США, евро, японских йенах и других свободно конвертируемых валютах. Получив платежные документы в иностранной валюте, например, за экспортированные товары или оказанные услуги иностранным юридическим или физическим лицам, резиденты обменивают их на национальную валюту. В то же время резидентам, скажем, для оплаты закупаемых за рубежом товаров, в свою очередь необходима иностранная валюта, которую они и приобретают за свою национальную валюту.
Иностранную валюту и платежные документы в иностранной валюте можно купить или продать за национальную валюту на валютном рынке. Участниками валютных рынков выступают:
Непосредственное участие в торговле валютой на официальном рынке могут принимать только организации, имеющие соответствующую лицензию.
Важное место валютные рынки занимают в своевременном проведении расчетов по корреспондентским счетам банков. В основном, проводя операции между собой на межбанковском рынке и со своей клиентурой и активно действуя в системе международных экономических отношений, банки для обеспечения расчетов должны иметь соответствующие средства в ведущих мировых валютах. Такие средства банки держат на счетах, которые они открывают в банках-корреспондентах.
Валютные операции монополизированы крупнейшими банками западных стран. На всех валютных рынках действуют мощные транснациональные банки (ТНБ) с широкими международными связями. Региональные банки регулярно котируют валюты, применяемые для валютных сделок в данном регионе, а национальные банки котируют валюту местного значения. На долю коммерческих банков, в которых держат счета другие участники рынка, приходится основная масса валютных операций. Банки не только удовлетворяют заявки своих клиентов, но и самостоятельно, за свой счет осуществляют валютные операции. При этом банки получают либо прибыли, либо убытки.
На мировых валютных рынках ведущие позиции занимают Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank и др. уже мощные международные банки. Они применяют самые современные в мире методы финансового анализа и выступают в качестве инициаторов многих нововведений на валютных рынках.
Среди участников валютного рынка, все элементы которого тесно связаны между собой и влияют друг на друга, важная роль отводится центральным банкам, которые не только управляют валютными резервами и определяют уровень процентных ставок в своих странах, но и в случае необходимости проводят валютные интервенции, т.к. резкие изменения валютных курсов негативно влияют на их национальную экономику.
Именно центральные банки
Ведущие западные страны стремятся обеспечить стабильность курсов своих валют, путем согласованного межгосударственного вмешательства в деятельность валютных рынков. Проводится политика по усилению влияния официальных органов на курсы для ограничения рамок их колебаний. Центральные банки в необходимых случаях осуществляют совместные крупномасштабные валютные интервенции, для поддержания стабильного положения на валютном рынке, на нормальное развитие экономики и внешне-экономических связей.
Воздействие интервенции на валютный курс во многом зависит от объема проводимой операции. Так, Банк Англии для поддержания курса фунта стерлингов с июня по сентябрь 1992 г. тратил ежемесячно около 40 млрд долл. Центральный банк Швеции в этот же период в течение 6 дней продал на валютном рынке 26 млрд долл., пытаясь защитить свою национальную валюту – крону, но без существенных результатов. 3 марта 1995 г., когда курс доллара к Йене рухнул ниже уровня 95 йен, центральные банки западных стран, пытаясь поддержать курс доллара, осуществили валютные интервенции в громадных размерах. В последние годы для стабилизации ситуации на валютном рынке основной упор делается на совместные валютные интервенции, которые оказались намного эффективнее интервенций, самостоятельно проводимых центральными банками отдельных стран.
На валютном рынке ведущие позиции занимают также крупные компании и транснациональные корпорации (ТНК), валютные операции которых играют важную роль в их деятельности. Стремясь диверсифицировать свои валютные активы, уменьшить риск от их обесценивания и получить большую прибыль от проведения спекулятивных сделок, эти корпорации существенно влияют на курсы валют. Кроме того, компании используют валютный рынок и для переноса покупательной способности. Например, японский экспортер продает автомобили фирмы «Тоуоtа» бразильскому импортеру. Первый может выставить второму счет в японский йенах, бразильских крузейро и в долларах США.
Какая бы валюта ни использовалась, одна сторона (или несколько) должна перевести покупательную способность или в свою национальную валюту, или в иностранную. Если используются йены, то бразильский импортер, чтобы оплатить сделку, должен перевести свою покупательскую способность из крузейро в йены. Если же используются доллары США, то и бразильский импортер, и японский экспортер должны перевести свои валюты в доллары. Валютный рынок предоставляет механизм для выполнения подобных операций.
Участниками валютных рынков становятся не только банки и крупные компании, но и другие юридические и физические лица. В частности, растут валютные операции небанковских кредитно-финансовых учреждений. Среди них отметим, например, инвестиционные институты, поскольку их деятельность тесно связана с рынком капиталов. Такого рода инвесторы стремятся диверсифицировать в международном масштабе свои портфели активов.
Особое место в
В государствах с переходной экономикой
и развивающихся странах
Можно выделить и классифицировать следующие операции с валютой:
Таким образом, участниками валютного рынка являются фирмы-экспортеры, импортеры товаров и услуг, население, коммерческие банки (в том числе такие крупные, как Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank и др.), центральные банки, отечественные и иностранные участники фондовых рынков, а также брокеры и финансовые дилеры.
Отдельно следует рассмотреть н
Международный валютный фонд (МВФ) создан на Бреттон-Вудской конференции в 1944 г. и считается специализированной организацией ООН. Членом МВФ является 181 государство. Страны бывшего СССР были приняты в Фонд в 1992 г. Первоначально МВФ был создан в рамках Бреттон-Вудской валютной системы для установления и корректировки курсов валют. С переходом к Ямайской системе свободных курсов (Ямайское соглашение 1976 г.) он лишь наблюдает за мировой валютной системой и состоянием валютных курсов. Возможности корректировки складывающейся неблагоприятной ситуации ограничены теперь разнообразными механизмами кредитования неблагополучных стран.
Практически МВФ служит институциональной основой современной валютной системы. Его целью является наблюдение за состоянием национальных экономик и валютными системами отдельных стран и корректировка валютного рынка с использованием кредитных механизмов в случае возникновения валютных затруднений у государств – членов МВФ.
МВФ организован по принципу акционерного общества, и число голосов стран-участниц определяется их долей в капитале Фонда. На долю США приходится 18,3% капитала, на долю ЕС – 26,7%. Доля 22 развитых государств составляет 60,3% капитала Фонда, и они практически им управляют. Оперативной деятельностью МВФ руководит исполнительный совет (Совет директоров), который назначает директора-распорядителя.
Постоянными членами Исполнительного совета являются пять стран с наибольшими квотами (взносами): США, Германия, Япония, Великобритания и Франция.
Финансовые ресурсы Фонда
Информация о работе Лекция по "Внешней экономической деятельности"