Кредитно-денежная политика РФ

     второй - кейнсианский, основанный на стимулировании развития производства и предпринимательской деятельности, на содействии осуществлению структурных преобразований и ликвидации диспропорций в экономике в сочетании с мерами регулирования финансовой и денежной политики.

     Осуществление денежно-кредитной политики является важным приоритетным направлением в  макроэкономике, обеспечивающим обуздание  темпов инфляции и роста денежной массы, укрепление национальной валюты, стабилизацию валютного курса и  достижение конвертируемости национальной валюты.

     Можно пронаблюдать инструменты и этапы  в денежно-кредитной политике, и  в частности, то, как Центральный  банк влияет на объем производства и уровень цен на товары и услуги. Центральный банк контролирует предложение  денег и условия кредитования.

       

     Рис. 1.1 Схема управления предложения  денег Центральн6ым банком. 

     Центральный банк имеет в своем распоряжении ряд инструментов для достижения промежуточных целей, таких, например, как резервы банков, предложение  денег и процентная ставка. Эти  операции через соответствующие  инструменты позволяют достичь  конечных показателей здоровой экономики: низкого уровня инфляции, роста выпуска  продукции и низкого уровня безработицы.

     В регулировании денежной массы Центральный  банк должен ориентироваться на достижение промежуточных целей. Они являются экономическими инструментами, которые  независимо от банковских инструментов или конечных задач регулирования  стоят как промежуточные механизмы  между инструментами и задачами.

     Если  Центральный банк хочет влиять на конечные задачи, то в первую очередь  он меняет банковские инструменты, что  позволяет ему через влияние  на промежуточные Цели контролировать условия кредитования или предложения  денег.

     Задача  сокращения темпов инфляции предусматривает  обязательный контроль над ростом денежной массы.  В частности, рост денежной массы необходимо ограничивать до уровня, достаточного для поддержания целевого уровня роста номинального ВВП при  предлагаемом изменении в скорости обращения денег (определяемого  как отношение номинального ВВП  к объему денежной массы).

     Центральные банки не могут осуществлять прямой контроль над ростом денежной массы. И все-таки у них есть возможность  косвенно влиять на ее рост, контролируя  рост денежной базы. База денежной массы, иначе - резервные деньги, определяется как общая сумма наличных денег  в обращении и резервов отдельных  банков в центральных банках. Подобные резервы устанавливаются либо согласно правовым требованиям о наличии  резервов (обязательные резервы), либо превышают требуемый уровень (избыточные резервы). База денежной массы связана  с общим объемом денежной массы  через так называемый денежный мультипликатор. Денежный мультипликатор представляет собой отношение денежной массы  к ее базе и определяет соотношение  между данным изменением в объеме базы денежной массы и соответствующим  изменением самой массы. Например, мультипликатор, равный двум, означает, что увеличение объема базы на 200 млн сум приведет к увеличению денежной массы на 400 млн сум.

     Рассмотрим  далее механизм, позволяющий Центральному банку осуществлять контроль над  базой денежной массы. В рамках программ, поддержанных МВФ, такой контроль осуществляется путем установления потолков на чистые внутренние активы Центрального банка. Балансовый отчет типового Центрального банка дает представление о таком  механизме контроля.

           Таблица 1.1.

     Балансовый  отчет типового Центрального банка 

     

АКТИВ      ПАССИВ      Зарубежные чистые активы      Касса      Внутренние чистые активы      Банковские  резервы      (Кредиты правительству)      (Обязательные  резервы)      (Кредиты банкам)      (Избыточные  резервы)      (Прочие кредиты  чистые)

     

       
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Упрощение предполагает включение в категорию  чистых внутренних активов всех внутренних кредитов, предоставляемых Центральным  банком (правительству, банкам и т. д.), а также чистой стоимости всех других активов и пассивов, не указанных  в таблице, включая, например, счета  чистой стоимости и оценочные  счета, связанные с изменением в  обменном курсе. Внутренние чистые активы включают также платежные средства, находящиеся в процессе погашения.

     Зарубежные  чистые активы включают резервы, выраженные в иностранной валюте и находящиеся  в распоряжении финансовых органов, за вычетом краткосрочных банковских обязательств иностранным гражданам, требующим оплаты в иностранной  валюте.

 

      2.КРЕДИТНАЯ СИСТЕМА РОССИИ 

     2.1 Кредит: его сущность, функции и виды 

     Сущность кредита

     Кредит (от лат. creditum — ссуда, долг) — это предоставление денег (или товара) в долг на гарантированных условиях возвратности, срочности и платности.

     Необходимость кредита как особых отношений  между хозяйствующими субъектами объясняется следующими обстоятельствами. С одной стороны, в экономической системе постоянно имеются временно свободные денежные средства. У предприятий это амортизационные фонды; средства, накапливаемые для расширения производства или высвобождаемые в связи с несовпадением времени продажи готовых товаров (услуг) и покупки сырья, материалов и т.п., необходимых для продолжения производственного процесса, а также суммы для выплаты заработной платы. У населения и некоммерческих организаций это сбережения. С другой стороны, всегда существует потребность в дополнительных средствах, например для расширения и обновления производства, своевременной выдачи зарплаты, для крупных покупок населения, для открытия собственного дела и пр. Сочетание этих обстоятельств служит основой постоянного развития кредитной системы.

     Участник  сделки, передающий в распоряжение партнера товары (услуги) без их немедленной  оплаты или деньги в долг, становится кредитором. Получатель товаров (услуг) или денег превращается в заемщика. За пользование кредитом выплачивается процент.

     Кредитная сделка характеризуется двумя основными  признаками. Во-первых, между передачей какой-либо ценности (товар, услуга, деньги) и получением ее эквивалента проходит определенный промежуток времени. Во-вторых, в основе сделки лежит доверие одного участника к другому — уверенность, что заемщик будет в состоянии уплатить долг (в самом понятии «кредит» прослеживается связь с лат. словом credere — верить).

     Прежде  чем предоставить кредит, кредитор выясняет кредитоспособность заемщика, т.е. определяет параметры, дающие ему основание быть более уверенным в возврате долга. Устанавливается правоспособность заемщика для совершения кредитных сделок, выясняется его репутация, финансовая состоятельность, способность получать доход, наличие обеспечения ссуды, гарантии, а также источники погашения ссуды.

     Функции кредита

     В рыночной экономике кредит выполняет  несколько функций.

1. Кредит позволяет существенно расширить рамки производственного процесса. Природа рыночной экономики не признает бездействия денежных средств. Они должны находиться в постоянном обороте. Кредит превращает временно бездействующие денежные средства в работающий капитал.
2. Кредит выполняет перераспределительную функцию. Благодаря ему осуществляется целенаправленное движение денежных средств от субъектов, желающих сделать сбережения, к тем, кто нуждается в заемных средствах. Принципы кредита — возвратность, срочность и платность — способствуют тому, что денежные средства направляются в те сферы экономики, где имеется возможность получить большую прибыль или которым отдается предпочтение в соответствии с государственными программами развития национальной экономики.
3. Кредит выполняет функцию сокращений-издержек обращения. С одной стороны, он стимулирует и ускоряет реализацию товаров, с другой имеет место частичная замена наличных денег так называемыми кредитными (векселя, банкноты, чеки и др.); развиваются формы безналичных расчетов, происходит ускорение движения денежных потоков.
4. Кредит выполняет функцию ускорения концентрации н централизации капитала. Он позволяет увеличить размеры используемых факторов производства или создавать новые фирмы. Кредит активно применяется в конкурентной борьбе, содействует процессу слияния и поглощения фирм.

     Формы кредита

     Кредит  выступает в многообразных формах. Они различаю по составу участников, объектам ссуд, динамике, величине процента, сфере функционирования. Выделяют две основные формы кредита — коммерческий и банковский. Коммерческий (товарный) кредит предоставляется одним небанковским предприятием другому в виде продажи товаров с о героикой платежа. Как правило, коммерческий кредит оформляется векселем. Процент по нему включается в цену товара (услуги) и в сумму векселя. Стимулируя реализацию товаров, данная форма кредита имеет ограниченное распространение. Во-первых, его размеры ограничены величиной свободных (резервных) фондов кредитора; во-вторых, он обслуживает лишь движение товаров, поэтому его применение ограничено сферой торговли (оптовой или розничной); в-третьих, его товарная форма предопределяет его узко целевое использование, например он может быть предоставлен предприятием, производящим инвестиционные товары, только тому предприятию, которое их потребляет.

     В процессе исторического развития ограниченность коммерческого кредита была преодолена появлением и развитием банковского кредита.

     Банковский  кредит предоставляется кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами и т.п.) юридическим и физическим лицам в виде денежных ссуд. Он превосходит границы коммерческого кредита по размерам, срокам, направлениям, сферам применения. Сфера его использования шире: банковский кредит обслуживает не только обращение товаров, но и накопление капитала. Универсальный характер банковского кредита способствовал его широкому распространению.

     Другими распространенными формами кредита  являются потребительский, государственный и международный кредит.

     Потребительский кредит предоставляется непосредственно домашним хозяйствам. Его объектами являются товары длительного пользования (квартиры, автомашины, мебель и т.н.). Он выступает или в форме продажи товаров с отсрочкой платежа, или в форме представления банковской ссуды на потребительские цели. Как правило срок потребительского кредита — три года. При этом взимается довольно высокий реальный процент.

     Государственный кредит вовлекает в сферу кредитных отношений государство. Источником денежных средств в данном случае служит продажа облигаций государственных займов, которые могут выпускаться как центральным правительством, так и местными органами власти. Используется данная форма кредита в первую очередь для покрытия дефицита государственного бюджета.

     Международный кредит предоставляется в товарной или денежной (валютной) форме. Это одна из форм международного движения капитала. Участниками кредитной сделки являются фирмы, банки, государства, международные и региональные финансовые организации (Мировой банк, Международный валютный фонд и др.).

     Можно выделить и другие формы кредита: межхозяйственный кредит, когда средства предоставляются хозяйствующими субъектами друг другу путем выпуска акций, облигаций и других видов ценных бумаг; ипотечный кредит, который предоставляется и виде долгосрочных ссуд под залог недвижимости (зданий, земли) и др.

     Процент как плата за кредит.

     Под процентом понимается плата за кредит. Понятие «процент» (от лат. pro centum) означает сотую долю числа. Это узкое понимание процента. Заемщик (предприятие, домашнее хозяйство, государство или иной хозяйствующий субъект) выплачивает определенную сумму денег (может быть в товарной форме) кредитору, который предоставил ему в долг свои денежные средства (или товар). Широкое понимание процента связано с доходом, который получается в результате использования фактора производства капитал. Если кредит предоставляется в денежной форме, то процент условно выступает как цена денег.

     Ставка  процента (норма процента) — это отношение дохода па капитал, предоставленный в ссуду, к размеру самого ссужаемого капитала, выраженное в процентах. Необходимо различать номинальную и реальную ставку процента.

     Номинальная ставка процента — это текущая рыночная ставка процента, которая не учитывает уровень инфляции. Реальная ставка процента учитывает темп инфляции. Различия между номинальной и реальной ставками процента ощутимы при кредитовании в экономике с нестабильным общим уровнем цен (в условиях инфляции — повышения общего уровня цен или дефляции — снижения общего уровня цен).

     Реальная  ставка процента есть разница между  номинальной ставкой процента и  темпом инфляции: 

     , (2.1) 

     где      r- реальная ставка процента;

     i-номинальная ставка процента;

     -ожидаемый  темп инфляции.

     Однако  к этой формуле нужно сделать оговорку, что она является достаточно приблизительной и дает удовлетворительные результаты только при низких значениях темпа инфляции. Более точной формой для определения реальной ставки процента является следующая: