Контрольная работа по «Финансовая среда предпринимательства и финансовые риски »

В соответствии с Федеральным Законом "О валютном регулировании и валютном контроле" все валютные операции должны осуществляться только через ЦБ РФ или уполномоченные банки, получившие лицензию ЦБ РФ на проведение валютных операций. Отсюда следует, что основными субъектами валютного рынка являются уполномоченные банки. А значит, рассматривая валютный риск в российской практике, следует обратить внимание на деятельность Центрального Банка и коммерческих банков России.

Уполномоченные банки не только оформляют паспорт сделки, но также заключают форвардные контракты с участниками ВЭД. Согласно данным ЦБ РФ объем сделок по форвардам в январе 2013 года составил 11 550 млн. долл. США [16] или 19,3 % от суммы экспорта и импорта.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В результате исследования возникновения валютных рисков при подписании внешнеторговых контрактов можно сделать следующие выводы.

Валютный риск - это риск потерь при покупке-продаже иностранной валюты по разным курсам.

При заключении внешнеторговых контактов опасность валютных потерь возникает в результате изменения курса валюты цены по отношению к валюте платежа в период между подписанием контракта и осуществлением платежа. Экспортер несет потери, при снижении курса валюты цены, импортер - при его повышении.

На изменение валютного курса влияют краткосрочные (ежедневное изменение спроса и предложения на валюту) и долгосрочные факторы (изменения экономической и политической ситуации в государстве, инфляция, валютная политика и прочие), а также спекуляции на валютном рынке. Все эти факторы делают прогноз изменения валютного курса практически невозможным.

Валютный риск делится на операционный, возникающий при подписании договора в иностранной валюте; бухгалтерский, связанный с переоценкой активов/пассивов и прибыли заграничных филиалов в национальную валюту; экономический, возникающий в результате изменения общего экономического состояния (как стран-партнеров, так и страны, где размещена компания) и скрытый риск - когда перечисленные риски проявляется косвенно. При хеджировании валютного риска возникает риск упущенной выгоды, заключающийся в противоположном ожиданию хеджера изменении валютного курса.

На практике валютные риски существует при любых валютных операциях, в частности при заключении внешнеторговых контрактов обе стороны наиболее подвержены операционному валютному риску.

Снизить валютный риск можно путем его страхования или хеджирования.

Среди способов страхования выделяют:

1. выбор валюты цены внешнеторгового контракта

2. Включение в контракт валютной оговорки

3. Регулирование валютной позиции по заключаемым контрактам

Последний метод страхования рисков является самым удобным, так

как не требует прогноза валютных курсов, он подходит в большей степени крупным предприятиям, заключающим большое число контрактов, с длительным сроком поставки товаров. Первые два метода подходят предприятиям, заключающим контракты на относительно небольшую сумму, с небольшим периодом с момента заключения договора до момента его оплаты, т.к. стороны вынуждены строить прогнозы относительно изменения курса валют.

Хеджирование - страхование от возможных потерь путем заключения двух противоположных сделок в банковской, биржевой и коммерческой практике, может полностью оградить предприятие от валютных рисков, но не страхует его от риска упущенной выгоды (кроме опционов), поэтому на практике чаще всего применяется частичное хеджирование. Определяя какую часть стоит страховать фирмы руководствуются прогнозами валютных курсов. Чем более благоприятным оказывается прогнозируемый курс по сравнению с курсом срочного контракта, тем меньшая часть риска хеджируется и наоборот.

К конкретным методам хеджирования относятся:

1) форвардные валютные операции

2) валютные опционы

3) валютные фьючерсы

Плюсы фьючерсного контракта: в отличие от форвардов доступен как для крупных фирм, так и для мелких, т.к. суммы по фьючерсному контракту меньше, чем по форвардному; стандартизация контрактов означает, что фьючерсные сделки дешевле форвардных. Минусы фьючерсного контракта: совершаются с ограниченным кругом валют: доллар США, евро, японская иена, фунт стерлингов и некоторые другие; стандартная сумма контракта может быть неравна сумме, которую требуется хеджировать, а значит остается открытая валютная позиция. В российской практике страхование валютных рисков путем заключения срочных контрактов применяется редко в силу относительно низкой волатильности курса рубля к основным валютам.

Применение того или иного способа защиты от валютных рисков зависит от многих факторов: от размера предприятий-участников, от количества заключаемых сделок, от времени с момента заключения договора до момента оплаты и прочих. Так или иначе, наиболее эффективным способом является комбинация перечисленных методов, в том числе со спекуляцией, то есть отсутствием страхования.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения [Текст]: учебное пособие / под редакцией Л. Н. Красавиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2010. - 608 с.

2 Международный менеджмент [Текст]: учебное пособие / под редакцией Пивоварова С. Э., Тарасевича Л. С., Майзеля А. И. — СПб: Питер, 2010,—576 с.

3 Ковни Ш. Де, Таки К. Стратегии хеджирования [Текст]: [пер. с англ.] / Ш. Де Ковни, К. Такки. - М.: Инфра-М, 2009. - 208 с

4 Круглов В. В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений [Текст]: Учебник / В. В. Круглов. - М.: ИНФРА-М, 2008.-432 с.

5 Овчинников О. Г. Операции на валютной рынке [Текст]: книга / О. Г. Овчинников.— М.: Анкил, 2008. - 282 с.

6 Потиенко Л. И. Валютный рынок [Текст]: Научная статья / Л. И. Потиенко - 19 с.

7 Рэдхэд К., Хыос С. Управление финансовыми рисками [Текст]: [Пер. с англ.] / К. Рэдхэд, С. Хьюс,— М.: Инфра-М, 2008. - 288 с.

8 Струченкова Т. В. Валютные риски [текст]: Учебное пособие. / Т. В. Струченкова -— М.: Финакадемия, 2009. 160 с.

9 Хэррис, Дж. Мэнвилл. Международные финансы [Текст]: [Пер. с англ.] / Д. М. Хэррис. - М.: Филинъ, 2010. - 293 с.

10 Валютный риск [Электронный ресурс]: - М.: financialguide.ru, 2010. - Режим доступа: http://www.financialguide.ru/encyclopedia/valyutnyj-risk

11 Управление рисками [Электронный ресурс]: - Уфа: ufadengi.ru, 2011. - Режим доступа: http://ufadengi.ru/ru/economics/115-uprrisk.html