Экономическая практика в ЖКУ

М £ СС – В + К + Д

 

Кризисное финансовое положение предприятия  в том случае, когда величина материальных оборотных средств превышает  величину минимальных источников их формирования:

М ³ СС – В

Значение исходных показателей и оценка типа финансовой устойчивости предприятия представлены в таблице 2.2.1, а их динамика более наглядно представлена на рисунке 2.2.1.

Таблица 2.2.1 – Финансовая устойчивость предприятия ОАО «ЖКУ»

В тыс.руб.

Наименование	Год
	2010	2011	2012
1 Внеоборотные активы, В	902973	788432	100379
2 Материальные оборотные активы, М	16511	15717	19052
3 Собственные средства, СС	915637	787899	121344
4 Долгосрочные займы и кредиты,  Д	0	1337	22773
5 Краткосрочные займы и кредиты,  К	83069	97679	261907
Соотношение	М£СС-В+К	М£СС-В+К	М£СС-В+К
Тип финансовой устойчивости	Норм.	Норм.	Норм.

 

Рисунок 2.2.1 – Динамика источников покрытия запасов

По данным таблицы 2.2.1 финансовую устойчивость предприятия можно охарактеризовать как нормальную. Это значит, что большая часть запасов на сегодняшнее время, покрываются собственными оборотными средствами, а остальная часть финансируется за счет привлеченных источников.

Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

Финансовая устойчивость характеризуется  следующими показателями:

- коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами;

- коэффициент соотношения заемных  и собственных средств;

-коэффициент соотношения долгосрочных  и краткосрочных обязательств;

- коэффициент маневренности собственного  капитала.

Коэффициент финансовой независимости, рост этого показателя в динамике означает увеличение доли собственного капитала в валюте баланса. Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т. е. вложена в оборотные средства, а какая капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьироваться в зависимости от структуры капитала и отраслевой принадлежности предприятия.

Коэффициент соотношения заемных  и собственных средств. Как и некоторые из выше приведенных показателей этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост этого показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т. е. о некотором снижении финансовой устойчивости и наоборот.

Коэффициент финансовой устойчивости – отражает удельный вес тех источников финансирования, которые имеют длительный характер использования.

За рассматриваемый  период наблюдается снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами (от 0,13 до 0,07) это происходит в первую очередь из-за уменьшения собственного капитала (в связи с отсутствием добавочного капитала и основных средств сверх уставного фонда). Возрос коэффициент маневренности собственного капитала (с 0,01 в 2010 году до 0,17 в 2012 году). Это обусловлено тем, что в 2012 году финансирование текущей деятельности осуществлялось за счет собственных источников. Увеличился также коэффициент соотношения собственных и заемных средств с 0,09 в 2010 году до 2,35 в 2012 году. Это говорит о том, что предприятие привлекает заемные средства, в связи с нехваткой собственных средств. В целом предприятие характеризуется низкой финансовой устойчивостью, так как все коэффициенты не соответствуют нормативным ограничениям.

2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «ЖКУ»

 

Потребность в анализе  ликвидности баланса возникает  в условиях рынка в связи с  усилением финансовых ограничении  и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:

А1 ³ П1

А2 ³ П2

А3 ³ П3

А4 £ П4

где А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2 – быстро реализуемые  активы (дебиторская задолженность  со сроком погашения до 12 месяцев  и прочие активы);

А3 – медленно реализуемые  активы (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция);

А4 – трудно реализуемые  активы (основные средства, долгосрочные финансовые вложения).

П1 – наиболее срочные  обязательства (кредиторская задолженность);

П2 – краткосрочные  обязательства (краткосрочные кредиты  и займы);

П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы);

П4 – постоянные пассивы (собственные средства предприятия).

Анализ ликвидности баланса  оформляется в виде таблицы (таблица 2.3.1)

 

 

 

Таблица 2.3.1 – Анализ ликвидности баланса

В тыс.руб.

Актив	На начало перио да	На конец перио да	Пассив	На начало периода	На конец периода	излишек или недостаток
						На начало перио да	На конец перио да
2010 год
Наиболее ликвидные активы	9070	11832	Наиболее срочные обязатель-ства	46344	70492	-37274	-58660
Быстро реализуе-мые активы	39719	67390	Кратко-срочные пассивы	462	12577	39257	54813
Медленно реализуе-мые активы	21218	15330	Долго- срочные пассивы	0	0	21218	15330
Трудно реализуе-мые активы	914751	904154	Постоян-ные пассивы	937952	915637	-23201	-11483
Всего:	984758	998706	Всего:	984758	998706
2011 год
Наиболее ликвидные активы	11832	16720	Наиболее срочные обязатель-ства	70492	52107	-58660	-35387
Быстро реализуе-мые активы	67390	66047	Кратко-срочные пассивы	12577	46909	54813	19138
Медленно реализуе-мые активы	15330	14981	Долго-срочные пассивы	0	0	15330	14981
Трудно реализуе-мые активы	904154	789167	Постоян-ные пассивы	915637	787899	-11483	1268
Всего:	998706	886915	Всего:	998706	886915
2012 год
Наиболее ликвидные активы	16720	238543	Наиболее срочные обязатель-ства	52107	243674	-35387	-5131
Быстро реализуе-мые активы	66047	48050	Кратко-срочные пассивы	46909	22154	19138	25896
Медленно реализуе-мые активы	14981	17726	Долго-срочные пассивы	0	18852	14981	-1126
Трудно реализуе-мые активы	789167	101705	Постоян-ные пассивы	787899	121344	1268	-19639
Всего:	886915	406024	Всего:	886915	406024

 

За анализируемый период предприятие имеет:

 

Таблица 2.3.2 – Сводная таблица соотношений абсолютных показателей ликвидности

2010 год		2011 год		2012 год
На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
А1 < П1	А1 < П1	А1 < П1	А1 < П1	А1 < П1	А1 > П1
А2 > П2	А2 > П2	А2 > П2	А2 > П2	А2 > П2	А2 > П2
А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3	А3 > П3	А3 < П3
А4 < П4	А4 < П4	А4 < П4	А4 > П4	А4 > П4	А4 < П4

1. На начало периода текущие платежи превышают во много раз поступления, к концу 2012 года ситуация улучшается превышение составляет всего 5131 тыс.руб., тогда как в 2010 году – 58660 тыс.руб.
2. На конец анализируемого периода предприятию не хватало собственного капитала для приобретения основных фондов, были займы, носящие долгосрочный характер.

На конец периода - баланс предприятия обладает нормальной ликвидностью. Это произошло в первую очередь из-за увеличения денежных средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений. Во-вторых увеличение собственного капитала (за счет акционирования увеличение уставного капитала), уменьшение кредиторской задолженности.

2010, 2011 годах ни один из рассчитанных коэффициентов ликвидности не соответствует нормативному значению, мало того они значительно ниже нормы – что является отрицательным признаком. В 2012 году ситуация улучшается , так как коэффициент абсолютной ликвидности превышает нормативное значение, а коэффициент промежуточной ликвидности близок к нормативному. Коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,71 что на 0,46 выше нормативного – это объясняется тем, что у предприятия отсутствуют краткосрочные обязательства. Коэффициент промежуточной ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Если на начало периода этот показатель был ниже нормативного, то в конце отчетного периода показатель приблизился к нормальной границе (с 0,21 до 1,24).

Коэффициент текущей ликвидности  показывает платежные возможности  предприятия, оцениваемые при условии  не только своевременных расчетов с  дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов оборотных средств. За весь рассматриваемый период, данный показатель значительно ниже нормативного.

Так как коэффициент текущей  ликвидности ниже нормативного необходимо рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.

Данный показатель рассчитывается сроком на 6 месяцев. Если значение коэффициента Кв.п. менее 1, может быть принято решение о том, что предприятие в ближайшее время не сможет восстановить свою платежеспособность.

Результаты расчетов оформляются  в таблицу 2.3.3.

Таблица 2.3.3 – Оценка структуры баланса ОАО «ЖКУ»

Показатели	На начало периода	На момент установления неплатежеспо-собности	Норма коэффи-циента	Возможное решение (оценка)
1. Коэффициент текущей ликвидности, Ктл	1,07	1,12	не  менее 2	Структура баланса не удовлетворительна
2. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами, Ко	0,41	1,28	не менее 0,1
3. Коэффициент восстановления платежеспособности		5,56	больше 1	У предприятия в ближайшее время имеется реальная возможность выполнения своих обязательств перед кредиторами

Рассчитаем коэффициент  утраты платежеспособности, определяемый по формуле:

Кв.п. = Кт.л.1 + 6/Т(Кт.л.1 – Кт.л.0),

 Кт.л.норм

где Ктл1 – коэффициент текущей ликвидности на конец периода;

 Ктл0 – коэффициент текущей ликвидности на начало периода

 Т – анализируемый период;

 1 – нормативное значение коэффициента.

 Кв.п. = 5,56.

Так как коэффициент  восстановления платежеспособности больше 1, то предприятие в ближайшее время сможет выполнить свои обязательства.

2.4. Анализ показателей рентабельности, деловой и рыночной активности

 

Существует две группы показателей  рентабельности:

1 – рентабельность имущества  и вложений в отдельные его  виды;

2 – рентабельность продукции.

Первая группа показателей рентабельности включает в себя:

• рентабельность всего имущества;
• рентабельность собственных средств предприятия;
• рентабельность производственных фондов;
• рентабельность финансовых вложений.