Экономическая безопасность России

Истоки и причины

Возникновение кризиса связывают  со следующими факторами:

    * общей цикличностью  экономического развития;

    * перегревом кредитного  рынка и явившегося его следствием  ипотечного кризиса;

а также:

    * высокими ценами  на сырьевые товары (в том числе,  нефть);

    * перегревом фондового  рынка;

Высокие цены на сырьевые товары

В 2000-х годах наблюдался бум потребления, сопровождавшийся неуклонным ростом цен на сырьё —  после Большой депрессии товаров  потребления в 1980—2000 годах. Но в 2008 году цены многих товаров, особенно нефти  и продуктов питания (агфляция), достигли такого уровня, что стали наносить ощутимый экономический ущерб. В январе 2008 года цены на нефть превысили $100 за баррель. 11 июля 2008 года цена нефти марки WTI достигла рекордных за всю историю $147,27 за баррель; после чего началось снижение — до $61 24 октября того же года и до $51 в ноябре. Пищевые и топливные кризисы обсуждались в июле на 34-м саммите Большой восьмёрки.

Сократился спрос на автомобили: в августе 2008 года продажи автомобилей  в Европе сократились на 16 %, в  США в сентябре продажи автомобилей  снизились на 26 %, в Японии — на 5,3 %. Это привело к сокращению производства металла и сокращению рабочих мест в автопроме и смежных отраслях.[18]

Президент США Джордж Буш  младший вместе с председателем  Федеральной резервной системы  Беном Бернанке (слева), председателем  Комиссии по торговле ценными бумагами Кристофером Коксом (справа) и секретарём казначейства США Генри Полсоном. Президент США произносит речь в  Розовом саду Белого дома о сложившейся  в стране негативной экономической  обстановке.

Ипотечный кризис в США 2007 года

Непосредственным предшественником общего финансового и банковского  кризиса в США был кризис высокорисковых ипотечных кредитов (subprime) в 2007 году, то есть ипотечного кредитования лиц  с низкими доходами и плохой кредитной  историей. Вследствие 20%-го падения  цен на недвижимость американские владельцы  жилья обеднели почти на $5 триллионов.

Американский финансист  Джордж Сорос в Die Welt от 14 октября 2008 года определил роль «ипотечного  мыльного пузыря» как «лишь спускового механизма, который привёл к тому, что лопнул более крупный пузырь».

Инновации на финансовом рынке

Существенным фактором возникновения  кредитного кризиса в США, по мнению ряда экспертов, стало широкое использование  с начала 1990-х годов производных финансовых инструментов, деривативов (англ. derivatives) и стремление повысить доходность за счёт увеличения рисков. При этом нет анализа, который бы показал, что именно деривативы приблизили кризис, не наступил ли бы кризис в строительстве ещё раньше, если бы деривативы не способствовали расширению платёжеспособного спроса на недвижимость и дорогие товары.[18]

Альтернативные  взгляды на кризис

6 октября 2008 года Папа  Римский Бенедикт XVI отметил, что  глобальный финансовый кризис  свидетельствует о бесполезности  денег и тщетности накопления  материальных ценностей, а «единственной  твердыней является слово Божие»: «Крах крупных банков показал,  что деньги исчезают, они ничто.  Все вещи, кажущиеся реальными,  фактически оказываются второстепенными.»

27 марта 2009 года на встрече  с членами Синода БПЦ Президент  Республики Беларусь Александр  Лукашенко заявил: «Я настаиваю  на том, что в основе этого  кризиса лежат не экономика  и финансы. В его основе —  сознание, нравственность нынешнего  населения всего мира. Это больше  психологический, нравственный кризис, а не финансовый, экономический.»

Кризис в мировом  автопроме

Ипотечный кризис в США (2007) спровоцировал в сентябре 2008 года кризис ликвидности мировых банков: банки прекратили выдачу кредитов, в частности кредитов на покупку  автомобилей. Как следствие, объёмы продаж автогигантов начали сокращаться. Три автогиганта Opel, Daimler и Ford сообщили в октябре о сокращении объёмов  производства в Германии. Из сферы  недвижимости кризис перекинулся на реальную экономику, началась рецессия, спад производства.

Толпа ожидающих вкладчиков у одного из отделений банка Northern Rock 15 сентября 2007 года. Клиенты в  массовом порядке изымали сбережения со своих счетов

Банкротство Lehman Brothers привело  к сомнениям в возможности  выплат страховых компаний, страхующих от рисков банкротства кредитуемых (CDS), что привело к кризису самого инструмента CDS и резкому увеличению рисков страхования, вылившихся в кризис доверия между банками и резкий рост ставок кредитования, что особенно сильно сказалось на развивающихся  кредитных рынках, в том числе  Украины и России.

Кризис в СМИ

В начале 2009 года о своем  закрытии, вызванном банкротством, объявили несколько крупных газет  США.

Из-за финансового кризиса  закрылись ряд изданий в Таджикистане, местные издания испытывают нехватку средств, выделяемых им государством, которое решило урезать эту статью расходов. В результате несколько  газет стали выходить нерегулярно.

Ведущее мировое фотожурналистское  агентство «Гамма», существовавшее в Париже с 1966 года объявило о своем  банкротстве в августе 2009 года.

В России с начала кризиса, по состоянию на июнь 2009 года, закрылись  не менее 200 региональных газет и журналов.[18]

План Полсона и последующие  меры правительства США

18 сентября 2008 года Министр  финансов США Генри Полсон  сообщил, что он, совместно с  Федеральной резервной системой (ФРС) США и представителями  Конгресса, работает над планом, направленным на «разрешение  вопросов с системными рисками»  на рынках капитала в США  и проблемными активами. План  предполагает создание государственной  корпорации, которая выкупит проблемные  активы у банков. Полсон предлагал  выделить корпорации $700 млрд. Корпорация  будет создана по примеру корпорации Resolution Trust Corporation (RTC), которая использовалась  для ликвидации плохих долгов  во время кризиса конца 1980-х  годов.

29 сентября 2008 года Палата  представителей США отвергла  план Полсона. План был принят  Сенатом 1 октября, а 3 октября  2008 года Конгресс США одобрил план Полсона (Emergency Economic Stabilization Act of 2008). 5 октября президент США подписал план Полсона. Началось формирование корпорации и набор сотрудников. Руководителем Управления финансовой стабильности (Office of Financial Stability) назначен Эд Форст (Ed Forst), бывший топ-менеджер Goldman Sachs Group Inc.

13 ноября 2008 года Полсон  предложил отказаться от выкупа  неликвидных ипотечных активов  банков, поскольку это является  не самым эффективным способом  использования выделяемых средств.[18]

25 ноября 2008 года было  объявлено о намерении ФРС  влить дополнительные $800 млрд в  банковскую систему США, что,  как заявил Генри Полсон, направлено  на стимулирование розничного  кредитования потребителей. Объявленная  программа, предусматривающая, в  частности, выкуп ФРС на $600 млрд  кредитов, выданных и гарантированных  ипотечными агентствами Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae и федеральными банками  жилищного кредита, вызвала недоумение  у экспертов в части, касающейся  источников средств и последствий  такой эмиссии денег, которая  может привести к девальвации  валюты США.

Обвал на фондовых рынках

31 октября 2007 года многие  индексы мировых фондовых рынков  достигли пика, после которого  началось снижение: с того дня  по 3 октября 2008 года, когда палата  представителей конгресса США  со второй попытки приняла  план Полсона, индекс S&P 500 упал  на 30 %; индекс MSCI World, показывающий динамику  на рынках развитых стран, упал  на 32,3 %; индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets — на 40,5 %. В отличие  от предшествующего обвала в  2000—2002 годы, который был вызван  крахом на фондовом рынке технологических  компаний и был ограничен рынками  США, обвал 2007—2008 годов затронул  все страны и был обусловлен  событиями за пределами фондового  рынка — бумом, а затем крахом  в кредитном и жилищном секторах, а позднее — и на сырьевых  рынках: первыми стали падать  акции западных банков, а с  июля 2008 года, когда начала быстро дешеветь нефть, — акции сырьевых компаний развивающихся стран.

Банковская неделя 6 — 10 октября 2008 года принесла исторически максимальное падение индексов на торговых площадках  США[38]: Dow Jones Industrial Average упал до 7882,51 и  закрылся на 8451,19[38]. The Financial Times сравнивала обвал фондового рынка в пятницу 10 октября 2008 года с 10 октября 1938 года: «На утренних торгах в пятницу  падение индекса S&P 500 за десятилетие  было почти идентичным его падению  за десятилетие в ту же дату в 1938 году.»

Обвал фондового рынка  в октябре 2008 года стал рекордным  для рынка США за последние 20 лет, для рынка Японии — за всю историю.

Крах крупнейших инвестиционных банков США

Вечерняя суета около  здания штаб-квартиры Lehman Brothers 15 сентября 2008 года, когда банк подал в нью-йоркский суд заявление о собственном  банкротстве.[18]

«Пять ведущих инвестиционных банков США прекратили свое существование  в прежнем качестве: Bear Stearns был  перепродан, Lehman Brothers обанкротился, Merrill Lynch перепродан, Goldman Sachs и Morgan Stanley сменили  свою вывеску, перестали быть инвестиционными  банками в связи с особыми  рисками и необходимостью получить дополнительную поддержку Федеральной  резервной системы»

Начало экономического спада в Евросоюзе

Во Франции в начале января 2008 года возник скандал вокруг банка Société Générale, трейдер которого в течение 2007 года с использованием механизма маржинальной торговли открыл позиции на индексы европейских  бирж на общую сумму около 50 млрд евро, что примерно в 1,5 раза больше капитализации банка. В результате резкого падения фондовых рынков, по открытым позициям возникли убытки около 5 млрд евро. 18 января 2008 года операции объявили мошенническими и все позиции  были закрыты, что спровоцировало волну  распродаж на фондовых рынках.

В Дании спад ВВП составил 0,6 % в первом квартале 2008 года. Эстония  показала спад 0,9 % во втором квартале после 0,5 % в первом, в результате страну поглотила рецессия. В Латвии падение  на 0,2 % во втором квартале после 0,3 % в  первом, в результате также произошла  рецессия. Швеция показала нулевой  рост во втором квартале. Экономика  Европейского союза сократилась  на 0,1 % во втором квартале.

В еврозоне в целом промышленное производство упало на 1,9 процента в  мае, это самое большое падение  со времен кризиса 1992. Продажи европейских  автомобилей упали на 7,8 % в мае  по сравнению с предыдущим годом. Объём розничных продаж упал на 0,6 % в июне по сравнению с маем и  на 3,1 % по сравнению с предыдущим годом. Германия была единственной страной  из четырёх самых больших экономических  систем в еврозоне, которая зарегистрировала увеличение производства в июле, хотя размер прироста и резко снизился. Во втором квартале объём экономики  еврозоны уменьшился на 0,2 процента.[18]

Ирландия в течение  первого квартала 2008 года сообщила о сокращении ВВП на 1,5 %, это был  рекордный спад с 1983 года. Однако Центральный  статистический офис Ирландии сообщил  о росте ВНП около 0,8 %, в Ирландии правительство считает ВНП более  точным признаком определения состояния  экономики. ВВП Ирландии сократился во втором квартале на 0,5 %, в результате Ирландия первый член еврозоны, который  вошёл в рецессию.

Испанская строительная компания Martinsa-Fadesa объявила о банкротстве, так  как ей не удалось рефинансировать  задолженность в 5,1 млрд евро. Во втором квартале цены на недвижимость в Испании  упали на 20 процентов. В регионе  Кастилия — Ла-Манча все ещё  не проданы приблизительно 69 % всех зданий, построенных за прошлые три  года. Deutsche Bank ожидает 35-процентное падение  цен на недвижимость в Испании  к 2011. Премьер-министр Испании, Хосе Луис Сапатеро, обвинил Европейский  центральный банк в усугублении  ситуации из-за поднятия процентных ставок.

Хотя Испания избежала спада в первой половине 2008 года, уровень безработицы в стране увеличился на 425,000 за последний год, достигнув 9,9 %. Продажи автомобилей  в Испании упали на 31 % в мае. Спад производства достиг 5,5 % в мае. Снижение розничных продаж в Испании  достигло 7,9 % в июне по сравнению  с предыдущим годом. В июне продажи  продуктов питания снизились  на 6,8 %. По сообщению ассоциации испанских  производителей автомобилей ANFAC, продажи  новых автомобилей в июле упали  на 27,5 % по сравнению с предыдущим годом. Во втором квартале экономика  Испании выросла на 0,1 %, что является самым низким показателем за 15 лет.

В Германии розничные продажи  упали на 1,4 % в июне 2008 года; во втором квартале германская экономика показала спад на 0,5 процента.

В Италии Fiat объявил о  закрытии заводов и временных  увольнениях на заводах в Турине, Мельфи, Имоле и Сицилии. Итальянская  экономика сократилась на 0,3 % во втором квартале 2008.

В Нидерландах объём промышленного  производства в мае упал на 6 %.

Другие члены еврозоны встретили спад в их экономике  во втором квартале: французская экономика  сократилась на 0,3 %; экономика Финляндии  снизилась на 0,2 %; в Нидерландах  показала нулевой рост во втором квартале.[18]

28 сентября, нидерландско-бельгийский  банк Fortis был частично национализирован  с наличным вливанием от стран  Бенилюкса, составляющих €11,2 миллиардов. В июне, компания объявила о  распродаже со скидкой активов,  чтобы получить €5 миллиардов, для улучшения ликвидности организации.  Однако, этого оказалось недостаточно.