Инвестиционная привлекательность предприятия

Содержание

Введение……………………………………………………………………………...6

1. Теоретические аспекты оценки инвестиционной привлекательности предприятий
2. Экономическая и финансовая оценка ОАО «Красноярский хлеб»…………13
1. Местоположение и юридический статус ОАО «Красноярский хлеб».13
2. Размеры  производства и специализация………………………………15

3. Анализ  финансового состояния ОАО «Красноярский хлеб»………………...17

       3.1.  Горизонтальный и вертикальный анализ баланса……………………..17

       3.2.  Оценка ликвидности и платежеспособности…………………………...19

       3.3.  Оценка финансовой устойчивости………………………………………21

       3.4.  Оценка доходности…………………...…………………………………..24

       3.5. Оценка расчетов с покупателями и поставщиками……………………..27

       3.6. Оценка кредитного риска………………………………………………...29

       3.7.  Прогноз банкротства по отечественным моделям……………………..31

4. Разработка путей повышения инвестиционной привлекательности ………...35

Заключение…………………………………….……………………………………39

Библиографический список………………………………………………………..40

ПРИЛОЖЕНИЕ А Бухгалтерская отчетность за 2011

ПРИЛОЖЕНИЕ Б Бухгалтерская отчетность за 2012г

ПРИЛОЖЕНИЕ В Бухгалтерская отчетность за 2013г

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В условиях современной рыночной экономики, когда многие предприятия становятся самостоятельными сами несут ответственность за эффективность своих результатов, от них требуется достоверная оценка финансового состояния, инвестиционной привлекательности, а так же своих возможностей и перспектив. Оптимальное решение этих важных вопросов обеспечивает оценка инвестиционной привлекательности.

Оценка инвестиционной привлекательности предприятия играет для предприятия важную роль, так как потенциальные инвесторы уделяют инвестиционной привлекательности предприятия большое значение, анализируя показатели предприятия за определенный период времени. Это дает более полную картину работы предприятия. Также для правильной оценки инвестиционной привлекательности инвесторы оценивают предприятие как часть отрасли, а не как отдельный хозяйствующий субъект в окружающей среде, сравнивая исследуемое предприятие с другими предприятиями в этой же отрасли.

Для предприятия, которому требуется вложение капитала из внешних источников, важной задачей является повышение инвестиционной привлекательности, так как только при ее высоком значении предприятие получит достаточные средства для функционирования, расширения производства, выпуска новой продукции или смены сферы деятельности (при продаже предприятия), что подчеркивает актуальность данного курсового проекта.

Целью данной  курсовой  работы является исследование инвестиционной привлекательности предприятия в современных условиях и определение путей повышения инвестиционной привлекательности на примере ОАО «Красноярский Хлеб».

 

Исходя из поставленной цели, были сформулированы следующие задачи:

- рассмотреть теоретические аспекты  инвестиционной привлекательности  предприятия;

- проанализировать экономическую  и финансовую деятельность предприятия;

- провести анализ инвестиционной  привлекательности предприятия;

- разработать пути повышения  инвестиционной привлекательности.

Объектом исследования является производственное предприятия ОАО «Красноярский Хлеб».

Предметом исследования являются факторы, оказывающие влияние на инвестиционную привлекательность ОАО «Красноярский Хлеб».

В ходе выполнения курсовой работы применялись методы: монографический, абстрактно-логический, расчетно-конструктивный.

Теоретической и методологической основой исследования послужили труды ведущих ученых по изучаемой проблеме, нормативно-справочные материалы, рекомендации научно-исследовательских учреждений.

Информационной базой выполнения курсовой работы являются данные годовых отчетов предприятия за 2012-2014 г.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Теоретические аспекты оценки инвестиционной привлекательности предприятий

 

В современном мире предприятия работают в жестком конкурентном пространстве. Для стабильного развития предприятию необходимо постоянно развиваться, быстро подстраиваться под изменяющиеся условия окружающей среды, предлагая на рынке современный, качественный, удовлетворяющий потребителя товар. Постоянное развитие организации требует регулярных инвестиций как в основные средства и научно-технические разработки, так и на другие цели направленные на получение положительного эффекта. Для привлечения данных инвестиций предприятию необходимо следить за инвестиционной привлекательностью.

Инвестиционная привлекательность предприятия (ИПП) – это комплексный показатель характеризующий целесообразность инвестирования средств в данное предприятие. инвестиционная привлекательность предприятия зависит от множества факторов таких как политическая, экономическая ситуация в стране, регионе, совершенство законодательной и судебной власти, уровень коррупции в регионе, экономическая ситуация в отрасли, квалификация персонала, финансовые показатели и т.д.

В настоящее время предприятия используют множество инструментов по привлечению финансирования. Самые распространенные способы привлечения инвестиций это:

Займы в кредитных организациях.

Привлечение инвестиций на фондовом рынке: выпуск облигаций проведение IPO и SPO.

Привлечение стратегического инвестора.

Первый вариант самый простой, но в тоже время один из самых дорогих. В этом случае привлечения денежных средств путём оформления банковского кредита основные (значимые) условия займа (объём, срок, величина процентной ставки и т.п.) определяются кредитором, то есть банком, на основании установленной в данном конкретном банке кредитной политики. Поэтому такое финансирование предоставляется лишь компаниям, подтвердившим свою платежеспособность и предоставившим необходимый залог, стоимость которого больше кредита. В случае провала инновационного проекта компания возвращает кредит за счет собственных средств, уставного капитала, продажи основных средств производства.

Привлечение инвестиций на фондовом рынке и поиск стратегического инвестора требуют от предприятия открытой отчетности, контроля за финансовыми потоками, прозрачности бизнеса. Чем выше инвестиционная привлекательность предприятия, тем больше вероятность получить инвестиции.

Наиболее полное определение инвестиционной привлекательности дано, инвестиционная привлекательность – это «экономическая категория, характеризующаяся эффективностью использования имущества предприятия, его платежеспособностью, устойчивостью финансового состояния, его способностью к саморазвитию на базе повышения доходности капитала, технико-экономического уровня производства, качества и конкурентоспособности продукции».

Каждый инвестор преследует свои цели, вкладываясь в предприятие. В зависимости от целей инвесторов можно разделить на две группы: финансовых и стратегических инвесторов.

Инвестор финансового типа:

стремится к максимизации стоимости компании, имеет только финансовый интерес – получить наибольшую прибыль в основном в момент выхода из проекта;

не стремится к приобретению контрольного пакета;

не стремится сменить менеджмент компании.

В России финансовые инвесторы представлены инвестиционными компаниями и фондами, фондами венчурных инвестиций. Большая часть сделок таких инвесторов проходит на вторичном рынке и прямо не приносят предприятию дополнительных инвестиций, но покупка ценных бумаг компании приводит к росту рыночной капитализации компании. Данные инвесторы получают прибыль с дивидендов или купонов, выплачиваемую компанией, и с роста курса ценных бумаг предприятия. Доходность за период владения (HPR) рассчитывается как :

Инвестор стратегического типа:

стремится получить дополнительные выгоды для своего основного вида деятельности;

стремится к полному контролю, иногда ценой уничтожения компании;

активно участвует в управлении компанией;

в основном, стремится инвестировать в компании из смежных отраслей;

принимает «участие» в инвестировании, часто не ограничиваясь конкретными сроками.

Российская специфика стратегического инвестирования заключается в том, что инвестор стремится к получению полного контроля над финансируемым бизнесом. Обычно в качестве стратегического инвестора выступает компания, деятельность которой связана с бизнесом приобретаемой компании инвесторы.

Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия, можно условно разделить на две группы: внешние и внутренние.

Внешние факторы – это факторы, не зависящие от результатов хозяйственной деятельности предприятия. К данным факторам относятся:

1. Инвестиционная  привлекательность территории, которая  включает в себя следующие  параметры политическая, экономическая  ситуация в стране, регионе, совершенство  законодательной и судебной власти, уровень коррупции в регионе, развитость инфраструктуры, человеческий  потенциал территории. Оценкой инвестиционной привлекательности государств и регионов занимаются рейтинговые агентства (Standard&Poors, Moody’s, Fitch, Эксперт РА).

2. Инвестиционная  привлекательность отрасли, включающая  в себя:

уровень конкуренции в отрасли;

текущее развитие отрасли;

динамику и структуру инвестиций в отрасль;

стадию развития отрасли.

Анализ этих составляющих является важным этапом инвестиционного анализа. Инвестиционная привлекательность отрасли характеризуется рядом параметров, наиболее существенными из которых является: темп роста объемов производства, темп роста цен на факторы производства, финансовое состояние отрасли, наличие инноваций и степень НИОКР.

На состояние инвестиционной привлекательности отрасли оказывают влияние ряд факторов:

макроэкономическая среда;

экологическая безопасность;

состояние инфраструктуры;

уровень производственного процесса в отрасли;

кадровая составляющая;

финансовая среда.

К внутренним факторам относятся факторы, которые зависят непосредственно от результата хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому именно внутренние факторы являются основным рычагом влияния на инвестиционную привлекательность предприятия. Подробно рассмотрим внутренние факторы:

1. Финансовое  состояние предприятия, оценивающееся  на основе следующих показателей: коэффициента соотношения заемных  и собственных средств коэффициента текущей ликвидности коэффициента оборачиваемости активов рентабельности продаж по чистой прибыли рентабельности собственного капитала по чистой прибыли.

2. Организационная  структура управления компанией: доля миноритарных акционеров в структуре собственников компании степень влияния государства на компанию степень раскрытия финансовой и управленческой информации доля чистой прибыли выплачивающейся компаний за последние годы.

3. Степень  инновационности продукции компании.

4. Стабильность  генерирования денежного потока.

5. Уровень  диверсификации продукции компании.

Для получения информации о деятельности интересующей компании можно использовать различные источники. Для классификации источники делят на две группы: внешние и внутренние.

Внешние источники информации: архивы банков отчеты консалтинговых, аудиторских агентств информация о предприятии в СМИ данные фондового рынка информация от партнеров предприятия.

Внутренние источники информации характеризуются низкой частотой получения и, как правило, связаны с подготовкой квартальной или годовой отчетности: бухгалтерская отчетность внутренние финансовые отчеты внутренние управленческие отчеты документы планирования налоговая отчетность уставные документы.

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Экономическая и финансовая оценка ОАО «Красноярский хлеб»

 

2.1 Местоположение  и юридический статус 

 

Открытое акционерное общество «Красноярский хлеб» находится по юридическому адресу: 660075 г. Красноярск, ул. Заводская, 18. Учреждено комитетом по управлению муниципальным имуществом гор. Красноярска 12 марта 1993 года на базе четырех городских хлебозаводов. Срок деятельности общества не ограничен. Прекращение деятельности организации возможно по решению общего собрания акционеров или суда.  Предприятие пищевой промышленности ОАО «Красноярский хлеб» ведет свою историю от Красноярского городского хлебокомбината.  Областью его производственной деятельности является выработка хлебобулочной, бараночной и мучной кондитерской продукции.

В настоящее время ОАО «Красноярский хлеб» - крупнейший в Красноярском крае производитель хлебобулочных и мучных кондитерских изделий. В состав общества входят 4 хлебозавода и 5 мини-пекарен, автотранспортное предприятие, а также производственные филиалы в г. Уяр и г. Минусинск. Для контроля за технологическими процессами и качеством выпускаемой продукции имеется 5 производственных лабораторий, в том числе 1 микробиологическая и центральная производственная лаборатория, аттестованная за компетентность. Кроме того, имеется собственная торговая сеть в г. Красноярске, включающая 40 торговых точек, 5 оптовых баз в различных районах Красноярского края, представительство в г. Москва. Численность коллектива предприятия – около 1200 человек. Ежегодно оно производит более 35 тыс. тонн продукции свыше 400 наименований по традиционным и оригинальным рецептурам.