Инвестиционная деятельность региона - Витебская область

Среднедоходные инвестиции.

Низкодоходные инвестиции.

Бездоходные инвестиции. Они представляют группу объекта инвестирования, выбор и осуществление которых инвестор не связывает с получением инвестиционной прибыли. Такие инвестиции преследуют, как правило, цели получения социального, экологического и других видов внеэкономического эффекта [2, с. 383].

По уровню инвестиционного  риска выделяют следующие вида инвестиций:

Безрисковые инвестиции. Они характеризуют вложения в такие объекты инвестирования, по которым отсутствует реальный, потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантирована получение расчетной реальной суммы чистой инвестиционной прибыли.

Низкорисковые инвестиции. Они характеризуют вложения капитала в объекты инвестирования, риск по которым значительно ни среднерыночного.

Среднерисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует среднерыночного.

Высокорисковые инвестиции. Уровень риска по объектам инвестирования этой группы обычно существенно превышает среднерыночный. Особое место в этой группе занимают так называемые спекулятивные инвестиции, характеризующиеся вложением капитала в наиболее рисковые проекты или инструменты инвестирования, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода.

По уровню ликвидности инвестиции предприятия подразделяются на следующие основные виды:

Высоколиквидные инвестиции. К ним относятся такие объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые быстро могут быть конверсированы в денежную форму (как правило, в срок до одного месяца) без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости. Основным видом высоколиквидных инвестиций предприятия являются краткосрочные финансовые инвестиции.

Среднеликвидные инвестиции. Они характеризуют группу объектов (инструментов) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без ощутимых потерь своей текущей рыночной стоимости в срок от одного до шести месяцев.

Низколиквидные инвестиции. К ним относятся объекты (инструменты) инвестирования предприятия, которые могут быть конверсированы в денежную форму без потерь своей текущей рыночной стоимости по истечении значительного периода времени (от полугода и выше). Основным видом низколиквидных инвестиций являются незавершенные инвестициционные проекты, реализованные инвестиционные проекты с устаревшей технологией, некотируемые на фондовом рынке акции отдельных малоизвестных предприятий.

Неликвидные инвестиции. Они характеризуют такие виды инвестиций предприятия, которые самостоятельно реализованы быть не могут (они могут быть проданы на инвестиционном рынке лишь в составе целостного имущественного комплекса) [2, с. 384].

По формам собственности  инвестируемого капитала выделяют частные, государственные и смешанные инвестиции.

По характеру использования  капитала в инвестиционном процессе выделяют первичные инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции.

Первичные инвестиции характеризуют использование вновь сформированного для инвестиционных целей капитала за счет как собственных, так и заемных финансовых ресурсов.

Реинвестиции представляют собой повторное использование капитала в инвестиционных целях при условии предварительного его высвобождения в процессе реализации ранее выбранных инвестиционных проектов, инвестиционных товаров или финансовых инструментов инвестирования.

Дезинвестиции представляют собой процесс изъятия ранее инвестированного капитала из инвестиционного оборота без последующего его использования в инвестиционных целях (например, для покрытия убытков предприятия). Их можно охарактеризовать как отрицательные инвестиции предприятия.

По региональным источникам привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции [2, с. 385].

По региональной направленности инвестируемого капитала.

По отраслевой направленности инвестиции разделяются в разрезе отдельных отраслей и сфер деятельности в соответствии с их классификатором. Такая форма классификации инвестиций связана с государственным регулированием инвестиционного процесса в масштабах страны, а также оценкой инвестиционной привлекательности отдельна отраслей (сфер деятельности) в процессе реального и финансового инвестирования предприятия [2, с. 386].

• изучение потребности ресурсов;

• формирование ресурсной базы;

• оценка эффективности проекта.

Существуют три основных вида инвестиций:

1) финансовое инвестирование, включающее портфельные инвестиции (вложения в ценные бумаги), кредитно-депозитные операции (размещение капиталов инвесторов в банки в виде депозитных вкладов с последующим использованием этих капиталов в виде кредитов); реальные (прямые) инвестиции (долгосрочные вложения средств инвесторов в отрасли материального производства);

2) физическое инвестирование – покупка машин, механизмов и т.д.;

3) интеллектуальные инвестиции – покупка патентов, лицензий, ноу-хау, проектно-сметной документации, компьютерных программ [2, с. 387].

Под инвестиционной деятельностью инвестора понимается определенная последовательность его поступков или действий, направленных на вложение средств и на достижение поставленных целей (расширение капитала, получение прибыли и др.) и включающих в себя обоснование, финансирование и создание объекта, его производительное или полезное использование, реализацию возможностей, которые появляются в процессе эксплуатации объекта и ликвидации его, если использование этого объекта препятствует достижению целей инвестора.

В целом инвестиционная деятельность включает разработку идеи, обоснование инвестиционного проекта, финансовое и материально-техническое обеспечение, управление деятельностью создаваемого объекта, включая ликвидацию или перепрофилирование его в соответствии с изменяющимися внешними и внутренними условиями.

Инвестиционная деятельность как процесс включает пять этапов:

• разработка инвестиционной политики – определение цели и объема вкладываемых средств;

• анализ рынка капиталов и инвестиционного пространства [19, с. 22];

 Субъекты и объекты  инвестиционной деятельности. Инвестиционная деятельность может осуществляться на основе личной и коллективной собственности, государственной собственности, собственности иностранных инвесторов, смешанной собственности.

Субъектами (инвесторами) инвестиционной деятельности могут выступать: государство, белорусские, иностранные физические и юридические лица. Они сами принимают решения о вложении ценностей. В качестве инвестора, действующего в соответствии со своими целями и полностью отвечающего за эффективное использование средств, выступают либо собственники капитала, либо лица, уполномоченные принимать инвестиционные и финансовые решения от имени юридического лица.

Инвесторы по своему составу  многообразны. Можно выделять различные группы. Однако наиболее характерным признано деление их на три группы: индивидуальные (физические лица) инвесторы, корпоративные (предприятия и организации) и институциональные (коллективные) инвесторы.

Индивидуальные инвесторы не объединяют капиталы, а осуществляют инвестиции лично от себя из собственных средств. В то же время корпоративные инвесторы действуют от имени соответствующего предприятия, фирмы, акционерного общества с привлечением его капитала и заемных средств.

Что касается институциональных  инвесторов, то они аккумулируют средства различных юридических и физических лиц путем использования рынка  ценных бумаг [19, с. 23].

Инвесторы осуществляют инвестиционную деятельность в следующих формах: создание юридического лица; приобретение имущества или имущественных прав (доли в уставном фонде юридического лица, недвижимости, ценных бумагах, правах на объекты интеллектуальной собственности, концессиях, оборудовании и др.). Названные объекты вложений обычно делятся на реальные и финансовые. Реальные – это материально существующие объекты, в то время как финансовые представляют собой ценные бумаги (акции, облигации), т.е. свидетельства на получение ожидаемых в будущем доходов, условий их получения. Следует отметить, что для высокоорганизованной рыночной экономики наиболее характерными являются финансовые объекты инвестирования, в то время как реальные объекты инвестиций типичны для стран с переходной экономикой.

Особенность инвестиций в  финансовые объекты состоит в  том, что инвесторы предполагают вкладывать в них денежные средства ради будущих доходов, а другие участники, испытывающие потребность в деньгах, предполагают выплаты в будущем.

Согласно законодательству Республики Беларусь запрещается инвестирование в объекты, создание и использование  которых не соответствует требованиям безопасности, санитарно-гигиеническим и экологическим нормам.

Законодательными актами Республики Беларусь устанавливается перечень объектов, в отношении которых запрещено осуществление инвестиционной деятельности всем инвесторам [19, с. 24].

Гарантии прав инвесторов и защита инвестиций. Успех инвестиционной деятельности во многом зависит от четкой организации и управления. Здесь важно все: выбор направления инвестиционной деятельности, рациональное использование ценностей. Необходимым моментом также является определение прав и обязанностей инвесторов, построение системы взаимоотношений между ними [19, с. 24].

Согласно законодательству Республики Беларусь государство гарантирует инвестору:

• право собственности и иные вещные права, а также имущественные права, приобретенные законным способом, и защиту этих прав;

• равенство прав, предоставляемых инвесторам независимо от их формы собственности при осуществлении инвестиционной деятельности, а

также равную, без всякой дискриминации, защиту прав и законных интересов инвесторов;

• стабильность прав инвестора по осуществлению инвестиционной деятельности, ее прекращению;

• право самостоятельно определять и осуществлять все действия, вытекающие из владения, пользования и распоряжения объектами и результатами инвестиционной деятельности.

Прежде всего, инвестор вправе самостоятельно распоряжаться прибылью (доходом), полученной в результате осуществления инвестиционной деятельности, в том числе осуществлять реинвестирование, то есть вложение прибыли, полученной в результате такой деятельности.

Инвестор вправе приобретать необходимое ему имущество непосредственно или через посредников по ценам и на условиях, определяемых по договоренности сторон, без ограничений объема и номенклатуры.

Субъекты инвестиционной деятельности имеют право хранить свои денежные средства в порядке и на условиях, определенных законодательством. Основным правовым документом, регулирующим отношения между субъектами инвестиционной деятельности, является договор (контракт), заключенный на основе принципов добровольности и равноправия сторон.

Заключение договоров (контрактов), выбор партнеров, определение обязательств, любых других условий является исключительной компетенцией субъектов инвестиционной деятельности. Вмешательство государственных органов и должностных лиц по выполнению договорных отношений не допускается. Условия договоров сохраняют свою силу на весь срок их действия. Изменения допускаются только по соглашению сторон. По требованию одной из них договор может быть аннулирован [19, с. 25].

Государство гарантирует защиту инвестиций. Они не могут быть безвозмездно национализированы, реквизированы, к ним также не могут быть применены меры, равные указанным по последствиям. Права инвесторов, их взаимоотношения должны подкрепляться соответствующими обязанностями. В соответствии с законодательством Республики Беларусь инвестор обязан соблюдать нормы и стандарты, выполнять требования государственных органов и должностных лиц, предоставлять в установленном порядке бухгалтерскую и статистическую отчетность. Инвестор должен представлять в финансовые органы декларацию об объемах, источниках осуществляемых им инвестиций, получать необходимые разрешения государственных органов и специализированных служб на капитальное строительство, иметь заключения экспертизы инвестированных проектов по соблюдению санитарно-гигиенических и экологических требований [19, с. 26].

 

 

1.2 Управление и планирование  инвестиционной деятельности

 

 

С общетеоретических позиций  управление инвестициями – это деятельность, направленная на воспроизводство продуктов, услуг и получение прибыли или достижение значимого результата. Главная цель управления – создание условий для эффективной работы всех хозяйствующих субъектов. Управление является одним из основных факторов повышения эффективности инвестиционной деятельности, так как выступает организующим началом всей совокупности факторов инвестиционного процесса, организации труда, технологии производства, социального развития.

Управление инвестициями – это система, состоящая из технических, социальных, организационных отношений. Данная система подразделяется на две подсистемы – управляемую (объект управления) и управляющую (субъект управления). Первая представляет внутреннюю структуру инвестиционного комплекса, состоящую из вышеназванных элементов системы. Вторая является совокупностью сложившихся звеньев и ступеней управления инвестиционным процессом (министерство, дирекция завода, администрация стройки, предприниматель и т.д.).

Управляющая подсистема имеет  свои функции, методы. Под функцией управления понимается определенный вид управленческой деятельности, объективно необходимой для обеспечения целенаправленного воздействия на объект управления. К основным функциям управления относятся: прогнозирование и планирование, регулирование, стимулирование и контроль.

Важнейшей функцией управления выступает планирование. Если инвестор отказывается от планирования своей деятельности, то он позволяет событиям случаться самим собой без его участия. «Планировать или не планировать, – пишет Р. Акофф, – вопрос не истины, а темперамента» [19, с. 27].