Инфляция: механизм, причины, последствия

     Четвертая фаза борьбы  с инфляцией началась осенью 1994г.  В сентябре курс рубля по  отношению к доллару упал на 12%. Основной причиной этого, по-видимому, были инфляционные опасения, усилившиеся  вследствие ускорения роста кредитной эмиссии летом 1994г. В октябре, особенно после “черного вторника”, стало ясно, что начался новый виток инфляционной спирали. В этом не было ничего неожиданного. Уже в апреле 1994 г. произошло ускорение роста денежной массы. Увеличение кредитования  на протяжении лета, явившееся следствием роста бюджетных расходов, способствовало повышению темпов инфляции в последнем квартале прошлого года.

     Неожиданным оказалось,  что период между ускорением  темпов роста денежной массы  ранней весной и усилением инфляции осенью увеличился. Это застало некоторых специалистов врасплох, поскольку инфляция в России, как правило, следует за ростом денежной массы М2 с лагом, равным примерно четырем месяцем. Те, кто механически применил это правило, предсказали слишком высокую инфляцию на летние месяцы. Ошибочным было не предположение о том, что ускорение роста денежной массы может привести к более высокой инфляции, а использование при составлении прогнозов фиксированного лага. Как показал М. Фридмен, денежная эмиссия воздействует на экономику с долгосрочным и переменным лагом. Некоторые просто забыли вторую часть правила.

     С другой стороны,  из уравнения обмена следует,  что влияние роста денежной  массы на инфляцию зависит  от скорости обращения денег.  если альтернативные издержки хранения денег меняются, меняется и скорость их обращения (или, что в принципе то же самое, спрос на деньги). На протяжении весны-лета 1994г. реальные процентные ставки в России были достаточно высоки. Поэтому население обменивало хранящиеся на руках доллары на рубли. При конвертации долларовых  сбережений увеличивались рублевые депозиты. Последовавший за этим рост сбережений означал падение скорости обращения денег. таким образом, потребовалось больше времени на то, чтобы увеличение денежной массы повлияло на уровень цен. В последнем квартале года, когда реальная ставка по рублевым депозитам опять стала отрицательной, скорость обращения денег вновь возросла, и лаг между ростом денежной массы и усилением инфляции снова уменьшился.

     Итак, ошибкой монетарной политики 1994г. оказалось предположение, что увеличение спроса на деньги изменило взаимосвязь роста денежной массы с инфляцией. Она осталась прежней, изменился только временно лаг. В итоге российское правительство упустило реальную возможность достичь финансовой стабилизации, предоставленную неожиданным желанием населения держать сбережения в рублях. Но если правительство способно убедить население в том, что инфляция будет остановлена, оно сможет выиграть в финансовом отношении вследствие резкого изменения спроса на деньги.    

Причины инфляции.

 

Часто утверждается, что инфляция в России Порождается неденежными  причинами. К ним специалисты  относят монополизм российской промышленности, высокие цены на энергоносители и  неплатежи. При этом подразумевается, что инфляция в России вызвана давлением издержек производства.

     С утверждением, что  причиной инфляции является монополизм  российской промышленности, трудно  согласиться. Предприятия контролирующие  значительную часть рынка, могут  поднять цены выше нормального конкурентного уровня. Но это приведет лишь к единовременному повышению цен и последующее падение производства вызвали резкое изменение уровня цен, было бы трудно понять, как подобный фактор мог способствовать высокой инфляции в течение уже трех лет после либерализации цен.

     Также легко опровергается  утверждение, что инфляцию подстегнул  рост цен на энергоносителе. Действительно,  он может привести к повышению  общего уровня цен, но только  если издержки на энергоносители  увеличатся для всех пользователей, что было бы возможным лишь при условии отсутствия любых ограничений в сфере ценообразования. Удорожание энергоносителей при фиксированной денежной массе должно привести лишь к относительному росту их цены. Для того же, чтобы цены непрерывно росли в течение трех лет, необходим постоянный рост номинального спроса.

     Развитие процесса  стабилизации в России показывает, что при ужесточении монетарной  политики всегда возрастает неплатежи.  Когда весной 1992 г. рост денежной  массы находился под жестким контролем, неплатежи выросли за шесть месяцев в 80 раз. Последующий головокружительный рост денежной массы сдерживал уровень неплатежей до тех пор, пока возврат к жесткой денежно кредитной политике в начале  94 г. не вызвал снова их роста. Очевидно, взаимная задолженность возникает из-за недостатка ликвидных средств у предприятий. Когда денежно-кредитная политика изменяется, реагируя на рост неплатежей, инфляция начинает расти. Сказанное не означает, что сами неплатежи являются причиной инфляции, но они осложняют проведение жесткой денежно-кредитной политики.

     Важно понять роль  неплатежей в инфляционном процессе. Она состоит в том, что неплатежей  отражают подразумеваемое обязательство  правительства поддерживать промышленность. Не было бы этой веры в то, что “государство не выдаст”, рост неплатежей вызвал бы увеличение числа банкротств. Но, надеясь на правительство (и на  кредиты ЦБР), кредиторы продолжают отгружать товары неплатежеспособным предприятиям. Таким образом, проблема неплатежей - на самом деле есть проблема перевода бюджетной политики на рыночные рельсы.         

    

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     Окончившиеся  неудачей попытки финансового  оздоровления народного хозяйства  как первого шага в осуществлении  перехода к рыночной экономике только усугубили тяжесть финансового положения страны. Идея, заложенная в основу большинства “оздоровительных” программ, заключалась в привидении материально-вещественных и стоимостных пропорций в относительно равновесное состояние и осуществлении на этой основе либерализации цен. Предполагалось, что удастся избежать их стремительного роста.

     Представляется, однако, что в основу данной  идеи была положена ложная  посылка, поскольку равновесие  при административно-управляемой  и рыночной экономике достигается в различных точках экономического пространства. Именно в этом видятся причины неудачных мер по финансовому оздоровлению и того ухудшения общеэкономической и финансовой ситуации, которое имело место в 1989-1991 гг., выразившегося в мощнейшем потоке инфляции.

     Истоки  инфляционных явлений укореняется  в сложившихся и постоянно  воспроизводимых макроэкономических  диспропорциях; в созданной в  административной экономике форме  управления, предопределяющей модель  ценообразования, способ принятия  инвестиционных и внешнеэкономических решений; в специфической модели бюджетно-финансовой и кредитно-денежной политики. Разделение глубинных причин инфляции на структурные, управленческие и монетарные очень условно, поскольку все они тесно взаимосвязаны и взаимообусловлены, между ними существует множественные прямые и обратные связи. Макроэкономическая структура определяет характер механизма управления и оказывает существенное воздействие на финансовые пропорции и отношения.

     В заключение  необходимо отметить, что методы регулирования инфляции будут эффективны лишь в случае их адекватного соответствия ее сущностным  причинам. Поскольку инфляция в нашей стране носит, во-первых, структурно-системный характер, то есть порождена сложившейся структурой экономики и действовавшей длительное время системой управления хозяйством, и только во-вторых, традиционными монетарными факторами, рычаги регулирования этого процесса должны базироваться на снятии всех барьеров на пути действия рыночных механизмов, обеспечении условий структурной перестройки экономики и включить в себя широкий спектр кредитно-денежных и бюджетно-финансовых регуляторов.

 Приложение

 

Темпы инфляции

 

 

Количество стран	Периоды	Среднегодовые показатели
		Темпы инфляции %
66	1951 – 1996	46,9
97	1961 – 1996	46,8
150	1971 – 1996	51,8
154	1976 – 1996	57,7
162	1981 – 1996	100,7
178	1986 – 1996	117,6
178	1991 – 1996	148,9

 

Годы	Среднемировые темпы, %						Количество стран
	Инфляции	Прироста ВВП на душу населения		Инфляции	Прироста ВВП На душу населения
	невзвешенные			Взвешенные
1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996	12,7 8,7 6,2 5,4 6,0 7,3 6,2 4,5 5,3 3,9 3,9 5,1 6,9 7,4 8,8 16,2 5,7 6,2 4,8 5,2 6,2 8,1 15,2 21,8 18,4 16,0 15,5 13,1 17,0 19,7 17,7 17,5 21,0 28,9 89,2 23,2 26,6 88,3 113,8 145,7 66,6 174,7 219,2 360,0 49,7 26,8		3,5 2,1 2,6 4,1 3,3 2,4 2,4 1,3 1,9 3,6 3,0 2,3 2,6 3,9 3,0 3,0 1,6 4,0 3,9 4,5 3,4 3,2 3,5 2,9 0,2 3,5 2,2 2,5 2,0 1,1 0,4 -0,9 -0,2 1,8 1,1 1,5 1,2 1,9 0,5 -0,2 -1,2 11,8 -0,7 -0,1 1,1 2,1	10,2 4,6 2,2 1,8 2,1 3,8 4,3 5,0 5,1 3,6 3,4 5,7 6,3 6,5 8,2 15,6 5,2 5,3 4,7 5,7 5,8 6,2 10,7 16,3 14,7 15,5 13,3 11,4 14,3 18,5 15,8 15,2 17,4 22,5 28,8 12,6 17,9 39,3 88,3 138,0 31,5 94,0 130,4 116,9 18,5 9,4		0,0 2,5 2,5 1,1 4,2 2,1 1,3 0,7 2,6 3,9 2,3 2,4 2,2 4,8 2,8 3,3 1,4 3,2 3,5 2,8 2,0 3,0 4,4 0,3 -0,5 3,2 2,5 2,0 1,5 0,3 0,1 -0,9 1,2 2,7 1,8 1,6 2,0 2,7 1,5 0,6 0,2 0,8 0,7 2,2 1,9 2,2	66 67 69 75 78 82 82 82 82 83 97 99 99 102 104 109 111 112 113 114 150 150 150 151 153 154 158 160 160 161 162 163 163 163 177 178 178 178 178 178 179 179 178 178 178 178

 

 

 Приложение

 

Темпы инфляции

 

 

Количество стран	Периоды	Среднегодовые показатели
		Темпы инфляции %
66	1951 – 1996	46,9
97	1961 – 1996	46,8
150	1971 – 1996	51,8
154	1976 – 1996	57,7
162	1981 – 1996	100,7
178	1986 – 1996	117,6
178	1991 – 1996	148,9

 

 

Годы	Среднемировые темпы, %						Количество стран
	Инфляции	Прироста ВВП на душу населения		Инфляции	Прироста ВВП На душу населения
	невзвешенные			Взвешенные
1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966 1967 1968 1969 1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996	12,7 8,7 6,2 5,4 6,0 7,3 6,2 4,5 5,3 3,9 3,9 5,1 6,9 7,4 8,8 16,2 5,7 6,2 4,8 5,2 6,2 8,1 15,2 21,8 18,4 16,0 15,5 13,1 17,0 19,7 17,7 17,5 21,0 28,9 89,2 23,2 26,6 88,3 113,8 145,7 66,6 174,7 219,2 360,0 49,7 26,8		3,5 2,1 2,6 4,1 3,3 2,4 2,4 1,3 1,9 3,6 3,0 2,3 2,6 3,9 3,0 3,0 1,6 4,0 3,9 4,5 3,4 3,2 3,5 2,9 0,2 3,5 2,2 2,5 2,0 1,1 0,4 -0,9 -0,2 1,8 1,1 1,5 1,2 1,9 0,5 -0,2 -1,2 11,8 -0,7 -0,1 1,1 2,1	10,2 4,6 2,2 1,8 2,1 3,8 4,3 5,0 5,1 3,6 3,4 5,7 6,3 6,5 8,2 15,6 5,2 5,3 4,7 5,7 5,8 6,2 10,7 16,3 14,7 15,5 13,3 11,4 14,3 18,5 15,8 15,2 17,4 22,5 28,8 12,6 17,9 39,3 88,3 138,0 31,5 94,0 130,4 116,9 18,5 9,4		0,0 2,5 2,5 1,1 4,2 2,1 1,3 0,7 2,6 3,9 2,3 2,4 2,2 4,8 2,8 3,3 1,4 3,2 3,5 2,8 2,0 3,0 4,4 0,3 -0,5 3,2 2,5 2,0 1,5 0,3 0,1 -0,9 1,2 2,7 1,8 1,6 2,0 2,7 1,5 0,6 0,2 0,8 0,7 2,2 1,9 2,2	66 67 69 75 78 82 82 82 82 83 97 99 99 102 104 109 111 112 113 114 150 150 150 151 153 154 158 160 160 161 162 163 163 163 177 178 178 178 178 178 179 179 178 178 178 178