Инфляция: механизм, причины, последствия

     Общеэкономический уровень  цен может рассматриваться с  двух точек зрения. Общеэкономический  уровень цен как стоимость  товаров и услуг, входящих в  состав потребительской корзины.  Это означает, что, когда уровень  цен возрастает, население вынуждено платить большие суммы денег за приобретаемые товары и услуги. Однако можно рассматривать уровень цен и как меру ценности или стоимости денег. То есть повышение уровня цен означает снижение стоимости денег, так как теперь каждый доллар в вашем бумажнике позволяет вам приобрести меньшее количество товаров и услуг.

     Эту мысль полезно  выразить математически. Предположим,  что Р- уровень цен, измеренный, например, с помощью ИПЦ или  дефлятора ВВП, который определяет  количество долларов, необходимое  для оплаты товаров и услуг из потребительской корзины. Очевидно, что в этом случае количество товаров и услуг, которое можно купить на $1, будет равно 1/Р. Другими словами, если Р - ценность товаров и услуг в денежном выражении, то 1/Р - ценность денег, измеренная в количестве товаров и услуг. Поэтому, когда общий уровень цен возрастает, ценность денег уменьшается.

 

2. Предложение денег, спрос на деньги и денежное равновесие

 

     Предложение денег  зависит от действий банков  и Федеральной резервной системы  (ФРC) США. Посредством операций на открытом рынке ФРС воздействуют на объем денежных средств в банковских резервах, объемы которых, в свою очередь, влияют на количество денег, производимых банковской системой.

     Спрос на деньги, то  как и потребность в других товарах, спрос на деньги определяется многими факторами. К примеру, количество денег, которое люди предпочитают носить в бумажниках, зависит от степени их доверия к кредитным карточкам и количества уличных банкоматов. Кроме того, количество денег зависит от дохода, который можно получить, купив на них облигации, вместо того чтобы носить их с собой или хранить на низкодоходном текущем счете в банке.

     Хотя спрос на деньги  зависит от многих факторов, следует  особо подчеркнуть значение одного  из них - среднего уровня цен в экономике. Как известно, деньги выполняют функции средства обращения. В отличие от других активов, например акций и облигаций, именно они используются для оплаты различных товаров и услуг. Сколько денег имеет с собой человек, совершающий ту или иную покупку, зависит от цен на приобретаемые им товары. Чем выше цены, тем больше денег требуется для совершения каждой сделки и тем больше средств будет держать население в кошельках и на текущих счетах. Таким образом, рост уровня цен ( снижение стоимости денег) приводит к увеличению спроса на деньги.

      В долгосрочном  периоде общий уровень цен  соответствует значению, при котором  спрос на деньги равен их  предложению. Если уровень цен  находится выше уровня равновесия, населению необходимо большее, в сравнении с выпускаемым ФРС, количество денег. Для того чтобы спрос и предложение на деньги уравновесились, должен понизиться уровень цен. Если же уровень цен оказывается ниже равновесного уровня, населению необходимо меньшее, в сравнении с выпускаемым ФРС, количество денег. Поэтому для достижения баланса спроса и предложения на деньги уровень цен должен увеличиться. При равновесном уровне цен количество денег, необходимых населению, в точности соответствует их предложению со стороны ФРС.

 

 

 

 

 

 

Стоимость           Количество денег            Уровень                                                            

         денег                                                      цен

(Высокая)1           1                              1 (Низкий)

            3/4                                           1,33

                                АА

            1/2               А                         2               Равновесное значение уровня цен

            1/4                                           4

(низкая)                                                   (высокая)

               0     

                        Количество денег,                                       Спрос на деньги

                          установленное ФРС    Предложение денег

 

Равновесное значение стоимости  денег

Эти объяснения проиллюстрированы  на этом рисунке. По горизонтальной оси  откладывается количество денег  в обращении. Левая вертикальная ось показывает стоимость денег, а правая вертикальная ось - уровень  цен. По осям стоимости денег и уровня цен откладываются взаимно обратные значения. Вертикальное расположение линии предложения денег на моем графике означает, что количество имеющихся денег строго фиксируется ФРС. Нисходящий характер кривой спроса на деньги указывает на то, что когда стоимость денег снижается, потребность в них растет. В положении равновесия, обозначенном на графике точкой А, требуемое количество денег равно их предлагаемому количеству. Это равновесие спроса и предложения денег определяет стоимость денег и уровень цен.

 

 

3. Эффект денежной инъекции

 

     Предположим, что в ситуации, когда экономика находится в равновесном состоянии, центральный банк внезапно удваивает предложение денег. Он может сделать это, например, напечатав новые банкноты и разбросав их по стране с вертолета либо просто продав государственные облигации населению на открытом рынке. Каковы будут последствия денежной инъекции? Изменится ли равновесие рынка?

     Объяснение того, как  определяется уровень цен и  почему со временем он может изменяться, носит название количественной теории денег, согласно которой количество денег в экономике определяет их стоимость, а рост объема денежной массы - основная причина инфляции. Как заметил экономист Милтон Фридмен, “инфляция всегда и везде является чисто денежным феноменом”.

Количественная теория денег - теория, утверждающая, что количество денег в экономике определяет уровень цен на товары, а темпы роста денежной массы детерминируют темпы инфляции.

 

2.4 Беглый взгляд на  установление равновесия.

 

     После денежной инъекции  рыночное равновесие изменяется. Однако как переход из одного  равновесного состояния в другое  сказывается на экономике? Ответ  на этот вопрос требует понимания  процессов краткосрочных колебаний  экономики. Полезно  рассмотреть переходный процесс, возникающий после изменения предложения денег.

     Непосредственный  эффект денежной инъекции состоит  в образовании избытка предложения  денег. До инъекции экономика  находилась в состоянии равновесия  при этом уровне цен количество денег в обращении полностью удовлетворяло население. Но после того как с вертолета были разбросаны новые деньги, которые люди подобрали на улицах, в кошельках у населения появились лишние доллары. В этих условиях, при неизменном уровне цен, объем спроса на деньги, относительно величины их предложения, уменьшился.

    Население реагирует  на увеличение предложения денег  различными способами. Кто-то  приобретет на них новые товары  и услуги, а кто-то предпочтет  ссудить деньгами желающих, приобретая  облигации или открывая новый сберегательный счет. Эти ссуды, в свою очередь, позволят другим индивидам сделать новые покупки. В обоих случаях инъекция денег ведет к возрастанию спроса на товары и услуги.

     Поскольку  возможность экономики производить  товары и услуги не изменяется, увеличение потребительского спроса приводит к росту цен. В свою очередь, приходит к новому состоянию равновесия, в котором объем спроса на деньги и объем их предложения уравновешиваются. Таким образом уровень цен на товары и услуги приводит спрос и предложение денег к новому состоянию равновесия.

 

5. Классическая дихотомия и нейтральность денег.

 

     Как изменение в  кредитно-денежной системе влияют  на другие макроэкономические  переменные - производство, занятость,  реальную заработную плату  и процентную ставку? Этот вопрос давно занимает умы экономистов. В XIXв. изучением этой проблемы занимался великий философ Дэвид Юм. Ответ, который мы приведем в нашей книге, во многом основан на результатах его исследованиях.

     Д. Юм и его современники выдвинули предложение о том, что все экономические характеристики следуют разделить на две группы. Первую группу составляют номинальные переменные, т.е. величины, измеряемые в денежных единицах, а вторую - реальные переменные - величины, измеряемые в физических единицах. Например, цена на кукурузу относится к номинальным переменным, так как измеряется в долларах, в то время как величина урожая кукурузы - к реальным переменным, поскольку измеряется в центнерах или тоннах. Подобным образом номинальный ВВН представляет собой номинальную величину, потому что измеряет стоимость произведенных экономикой товаров и услуг в долларах, а реальный ВВН относится к реальным величинам, так как отражает общее количество произведенных товаров и услуг.

     Хотя цены, выраженные  в денежном исчислении, представляют  собой номинальные переменные, относительные  цены - вполне реальны. Например, цена на кукурузу и цена на пшеницу - номинальные величины, а частное от цены на кукурузу относительно цены на пшеницу - реальная переменная, так как измеряется в центнерах пшеницы, отнесенных к центнерам кукурузы. Точно так же реальная заработная плата ( зарплата, выраженная в долларах с поправкой на инфляцию) относится к реальным переменным, поскольку отражает пропорцию, в которой товары и услуги обмениваются на единицу затраченного труда. Реальная процентная ставка (номинальная процентная ставка с поправкой на инфляцию) относится к реальным переменным, так как определяет пропорцию, в которой экономика готова к обмену товаров и услуг, произведенных сегодня, на товары и услуги, которые будут произведены в будущем.

     Разделение экономических переменных на две группы называется классической дихотомией. В свое время Д. Юм предположил, что классическая дихотомия будет полезна для анализа экономики, поскольку некоторые из действующих в ней сил влияют на номинальные, а другие - на реальные переменные. В частности, он утверждал, что номинальные величины находятся под воздействием изменений кредитно-денежной системы, однако анализ происходящих в ней процессов не позволяет получить достаточной для понимания основных факторов, влияющих на поведение реальных переменных, информации.

     Объем производства  товаров и услуг в экономике  зависит от производительности  труда и предложения производственных  факторов, реальная ставка процента  устанавливает равновесие спроса  и предложения заемных средств,  реальная заработная плата - баланс спроса и предложения труда, а безработица возникает, когда реальная заработная плата по каким-то причинам превышает равновесный уровень. Все эти важные выводы не имеют никакого отношения к проблем количества предлагаемых денег.

     Согласно Д. Юму,  изменения предложения денег  влияют только на номинальные,  но никак не на реальные  экономические величины. Так, если  Центральный банк удваивает предложение  денег, в два раза возрастают  уровень цен, долларовое выражение  заработной платы и все другие величины, имеющие стоимостное выражение. В то же время реальные величины, такие как уровень производства, занятость, реальная зарплата и реальная ставка процента, остаются без изменения. Независимость реальных переменных от изменений в кредитно-денежной системе носит название нейтральности денег.

     Следующий пример  позволяет прояснить смысл и  значение понятий нейтральности  денег. Вспомните, что в качестве  меры стоимости деньги являются  количественным показателем оценки  экономических сделок. Когда Центральный банк удваивает предложение денег, все цены увеличиваются в два раза, а стоимость денег уменьшается наполовину. Образно говоря, такие же изменения произойдут, если правительство особым указом изменит длину метра со 100 до 50 см: в результате введения новой единицы измерения все измеряемые расстояния (номинальные величины) удвоятся, но все действительные расстояния (реальные величины) останутся прежними. Доллар, подобно метру, - обычная единица измерения, поэтому изменения его стоимости не имеют серьезного реального эффекта.

     Отражает ли вывод  о нейтральности денег действительное  состояние мира, в котором мы  живем? По-видимому, не вполне  адекватно. Изменение длины метра  со 100 до 50 см в долгосрочной перспективе  не будет иметь серьезных последствий, однако в первое время обязательно приведет к многочисленным недоразумениям и ошибкам. Подобным образом большинство экономистов полагают, что в течение относительно короткого промежутка времени- года или двух изменения в денежно-кредитной сфере оказывают значительное влияние на реальные величины. Дэвид Юм также сомневался в том, что понятие нейтральности денег применимо к анализу поведения экономики в краткосрочном периоде.

     Однако большинство  современных экономистов для  описания экономики в долгосрочном периоде используют положение, введенные Д. Юмом. Изменения, происшедшие в денежно-кредитной политике, и через десять лет будут сказываться на номинальных величинах, но их влияние на реальные переменные будут крайне незначительным. Использование свойства нейтральности денег позволяет нам достоверно описать реальные экономические процессы в долгосрочном периоде.