Государственный долг и его экономические последствия

Низкий уровень государственного долга позволяет проводить такую  политику, не опасаясь за сохранение долговой устойчивости Российской Федерации. Несмотря на резкое ухудшение внешних условий  экономического развития и серьезное  бремя долговой нагрузки, приходящейся на корпоративный сектор, показатели долговой устойчивости Российской Федерации  остаются одними из лучших в мире.

Политика в области государственного долга Российской Федерации на 2010 – 2012 годы будет направлена на:

- обеспечение сбалансированности  федерального бюджета при сохранении  достигнутой в последние годы  высокой степени долговой устойчивости;

- развитие национального рынка  государственных ценных бумаг;

- активное использование инструмента  выдачи государственных гарантий  Российской Федерации.

Ключевыми задачами в области государственных  внутренних заимствований станут повышение  ликвидности рыночной части государственного внутреннего долга, выраженного  в государственных ценных бумагах, и сохранение оптимальной доходности на рынке государственных ценных бумаг.

Программа государственных внутренних заимствований Российской Федерации  на 2010 –2012 годы разрабатывается с  учетом возможного спроса на государственные  ценные бумаги со стороны различных  категорий инвесторов и предусматривает  значительное положительное сальдо заимствований на внутреннем рынке.

В области сотрудничества с международными финансовыми организациями основными  принципами бюджетной политики на 2010 год и на плановый период 2011 и 2012 годов являются:

1) ускоренная реализация большинства  действующих проектов, реализуемых  в рамках соглашений о займах. В 2010-2012 годах привлечение средств  по кредитам (займам) международных  финансовых организаций планируется в объеме 334,7 млн  долларов США, 181,3 млн  долларов США, 84,8 млн долларов США соответственно[20];

2) расширение практики предоставления  гарантий Российской Федерации  по проектам, реализуемым с участием  международных финансовых организаций;

3) внедрение практики совместной  с международными финансовыми  организациями реализации проектов  на основе консультационно-аналитического  и экспертного содействия международных  финансовых организаций без осуществления  государственных заимствований  Российской Федерации в дополнение  к существующей форме реализации  проектов на основе заимствований.  При этом выбор инструмента  сотрудничества с международными  финансовыми организациями (привлечение  займа или финансирование проекта  за счет средств федерального  бюджета при консультационно-аналитическом  содействии МФО для реализации  проекта) будет определяться отдельно  для каждого проекта.

В результате проводимой долговой политики государственный долг Российской Федерации  по состоянию на 1 января 2012 года -- 7340,2 млрд. рублей и на 1 января 2013 года -- 8564,1 млрд. рублей.

Таким образом, совокупный объем государственного долга Российской Федерации составит 16,41% ВВП на конец 2012 года (рис.4). При этом к концу 2012 года доля внутреннего долга в совокупном объеме госдолга составит 53,2 % при соответствующем снижении доли внешнего долга[21].

 

 

 

 

 

Рисунок 4 – Государственный долг Российской Федерации к ВВП[21]

 

3.2 Государственный долг в Греции

 

 К 2011 году ситуация в Европе  начинала медленно восстанавливаться.  Но летом стало известно, что  государственный долг Греции, с  которым был связан кризис  в этой стране в 2008 году, не  получилось уменьшить. Государство  было должно 350 миллиардов евро. В  июле в рамках экстренного  саммита в Брюсселе был поставлен  вопрос о том, чтобы профинансировать  греческую экономику за счет  европейских стран.

В Европе основной причиной возможного кризиса является долговой кризис Греции. Поскольку эта страна – член Евросоюза, в который вложены значительные инвестиции европейских стран, а  также одним из активных участников финансовых и политических предприятий  еврозоны, большая часть стран  приняла предложение[18].

Помимо того, что страна потянет за собой вниз всю Европу, риск дефолта страны грозит союзу  европейских государств огромными  потерями вложенных в ее спасение средств. Это 110 миллиардов евро от Евросоюза  и МВФ в виде кредитной линии, 50 миллиардов от частных инвесторов, заинтересованных в восстановлении экономики Греции. Также Греция планирует обменять облигации на сумму порядка 135 миллиардов евро при участии Института международных финансов, что позволит ей привлечь дополнительные средства для погашения долга. Эксперты Фонда экономических и промышленных исследований (IOBE, Греция) заявили о том, что Греции в связи с политической и экономической нестабильностью грозит широкомасштабный социальный кризис. Эксперты IOBE особо обеспокоены тремя тенденциями: ростом государственного аппарата и зарплат в госсекторе, резким повышением расходов на пенсии и принявшим беспрецедентные размеры уклонением от уплаты налогов. Эксперты призывают правительство отказаться от «закрытых» профессий, которые пользуются рядом привилегий, снять многочисленные ограничения на внутренних рынках, облегчить процесс регистрации компаний. Кроме того необходимо немедленно «открыть» госсектор для прямой конкуренции с частными компаниями и принять меры для повышения конкурентоспособности страны на международном уровне. Планируется, что контрольный пакет государства (более 51 %) останется лишь в некоторых компаниях, наиболее важных с точки зрения безопасности, инфраструктуры и предоставления услуг населению. В остальных случаях пакет государства будет снижен до блокирующего (34 %) или ниже.

Новую среднесрочную программу жесткой экономии по предложению нового министра финансов Евангелоса Венизелоса приняло правительство Греции, а позже поддержал Греческий парламент. Она предусматривает снижение минимального индивидуального дохода, облагаемого налогом на прибыль, с 12 тыс. до 8 тыс. евро в год. Предполагается, что такие меры позволят сократить бюджетный дефицит к 2015 году до 1 % ВВП. Принятие программы вызвало новую волну протестов, которые перерастали в массовые беспорядки и столкновения с полицией.

Министры финансов стран Еврозоны 2 июля 2011г. приняли решение о предоставлении 5-го транша финансовой помощи Греции в размере 12 млрд. евро. Стало известно 27 октября 2011 г., что на саммите глав ведущих стран Европейского союза удалось достичь договорённости о списании половины греческих долгов частным инвесторам — около 100 млрд. евро.

Предполагается, что программа  списания положительно повлияет на дефицит бюджета, который составит 9% ВВП в текущем году, 5,4% ВВП в 2012 году, 6,1% ВВП в 2013 году и 5,1% в 2015 году[17].

Кроме того, до конца года Евросоюз (ЕС) и Международный валютный фонд (МВФ) согласуют новую многолетнюю программу финансовой помощи Греции объемом до 100 млрд. евро. Таким образом, с учетом механизма повышения кредитного качества новых греческих бумаг общий объем новой частно-государственной программы помощи Греции составит до 130 млрд. евро. Детали программы европейские власти и IIF обещали согласовать в ближайшее время[16].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Государственный долг сопровождает деятельность любого государства и  требует внимания по управлению и  своевременному возврату. От этого  зависит престиж государства, по показателям государственного долга  судят о степени зрелости и  мощи национальной экономики.

В результате финансовых заимствований  государства, осуществляемых для покрытия дефицита бюджета появляется государственный долг. Государственный долг – это сумма бюджетных дефицитов за вычетом бюджетных излишков.

В зависимости от рынка  заимствований и валюты возникающих  обязательств выделяют: внутренний и  внешний государственный долг.

 Известны три основных источника финансирования расходов: увеличение налогов, эмиссия денег, продажа облигаций населению; которые в дальнейшем могут привести к ряду последствиям:

• снижение потребления в стране;
• создается угроза высокой инфляции;
• увеличение налогов;
• эффект вытеснения.

       Выделяются  основные способы регулирования  государственного долга:

1. выкуп долга;
2. реструктуризация;
3. секьюритизация;
4. консолидация;
5. аннулирование.

Проблема обслуживания странами своего внешнего долга является наиболее острой в последние годы с точки зрения как перспектив достижения роста национальной экономики, так и поддержания страной своих позиций в мировой экономической системе, в том числе и в финансовой.

В ближайшие годы принципиальными  задачами политики государства являются:

- совершенствование налоговой  системы, поскольку доходы бюджета  в настоящее время являются  основным источником покрытия  государственного долга;

- сокращение не эффективных  бюджетных расходов и увеличение  социальных расходов, важных в  аспекте стимулирования экономического  роста (на науку, образование,  медицину);

- ограничение наращивания  нового долга;

- создать эффективную  систему управления государственным  долгом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Абель  Э., Бернанке Б. Макроэкономика. Спб.: Питер, 2010. 768 с.
2. Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. М.: Издательство «Дело и сервис», 2004. 448 с.
3. Большой экономический словарь / под ред. А.Н. Азрилияна                М.: «Правовая культура»,1994. 528 с.
4. Головачев Д.Л. Государственный долг. Теория, российская и мировая практика. М.: ЧеРо, 1998. 176 с.
5. Деньги. Кредит. Финансы: учебник / под  ред. Е.Ш. Качаловой. М.: Эксмо, 2005. 496 с.
6. Журнал "Бюджет" № 11 ноябрь 2011
7. Курс экономической теории / под ред. М.Н  Чепурина, Е. А. Киселевой. Киров: «АСА»,2000. 744 с.
8. Макконнел  К.Р., Брю С.Л. Экономикс : принципы, проблемы и политика. М.: ИНФРА-М, 2003. 972 с.
9. Мамедов О.Ю. Современная экономика. Ростов-на-Дону: «Феникс», 1996. 608 с.
10. Плотницкий М.И. Курс экономической теории. М.: «Мисанта», 2003.496 с.
11. Сакс  Дж.Д., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход. М.: Дело, 1996. 848 с.
12. Финансы / под ред. Ковалева В.В. М.: «Проспект», 2006. 640 с.
13. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. М.: «Дело ЛТД»,1993, 830 с.
14. Ядгаров Я.С. История экономических учений. М.: ИНФРА-М, 2009. 408 с.
15. Buchanan J.M. Public Principles of Public Debt. Homewood: Richard Irwin, 1958.
16. http://www.rbc.ua/rus
17. http://vz.ru
18. http://www.investmentrussia.ru
19. http://top.rbc.ru/economics
20. http://www.minfin.ru/ru
21. http://ru.wikipedia.org