Государственная политика в области финансирования инноваций

Инвесторы могут финансировать  инновационную деятельность, вкладывая  средства в ценные бумаги (акции, облигации, векселя), эмитируемые субъектами инновационной  деятельности. Инновационные предприятия  часто прибегают к дополнительной эмиссии ценных бумаг в случае недостатка собственных средств  для финансирования перспективных  инновационных проектов, развития материально-технической  базы, проведения необходимых НИОКР.

Важную роль в создании инновационного климата в нашей  стране играют инновационные фонды, которые, по сути, основаны на смешанной форме финансирования.

Инновационные фонды формируются  за счет средств организаций и  предприятий, осуществляющих инновационную  деятельность, средств банков, страховых  компаний и иных финансовых институтов. В создании и деятельности инновационных  фондов могут принимать участие  заинтересованные государственные  органы и государственные высокобюджетные  фонды.

Основной целью инновационных  фондов обычно является концентрация средств на приоритетных направлениях инновационной деятельности для  финансовой поддержки перспективных  инноваций. Как правило, инновационные  фонды предоставляют прошедшим независимую экспертизу и конкурсный отбор инновационным проектам финансовые средства на возвратной или безвозвратной основе. Кроме этого, инновационные фонды часто выполняют функции поручителей и гарантов по обязательствам инновационных предприятий.

При финансировании инновационных  проектов, реализация которых связана  с высоким уровнем финансового  риска и неопределенностью коммерческого  результата, инновационные предприятия  могут использовать различные формы  кооперации, включая создание венчурных  фондов, а также заключение партнерских  соглашений на всех стадиях разработки, освоения и внедрения инноваций.

Развитие индустрии венчурного капитала призвано способствовать привлечению внебюджетных средств в инновационную сферу. В самом общем плане венчурное финансирование может быть определено как одна из разновидностей акционерных инвестиций. Венчурные фонды предпочитают вкладывать капитал в инновационные компании, чьи акции не обращаются в свободной продаже на фондовом рынке, т.е. путем приобретения акций на внебиржевом рынке («прямые инвестиции»), а не через покупку акций на организованных фондовых рынках («портфельные инвестиции»). Нередко венчурный капитал служит своеобразным мостом к выходу инновационной компании на фондовый рынок.

Характерной особенностью такого финансирования является то, что венчурный инвестор с целью снижения рисков в качестве обязательного условия финансирования в большинстве случаев требует вхождения своего представителя в состав Совета директоров инновационного предприятия.

Венчурное финансирование осуществляется, как правило, в малые и средние инновационные предприятия без предоставления ими какого-либо залога или заклада, в отличие, например, от банковского кредитования. При этом венчурный инвестор, как правило, не стремится приобрести контрольный пакет акций инвестируемой компании, что отличает его коренным образом от стратегического инвестора.

В целом, принципы организации финансирования должны быть ориентированы на множественность источников финансирования и предполагать быстрое и эффективное внедрение инноваций с их коммерциализацией, обеспечивающей рост финансовой отдачи от инновационной деятельности.

Сегодняшнее состояние инновационной деятельности и инвестиционного климата в России далеко от идеала - уменьшившиеся объемы государственного финансирования, нехватка собственных средств у предприятий и отсутствие стратегического мышления у их руководителей не восполняются притоком частного капитала.

 

1.3 Финансирование  инновационной деятельности: российская практика и мировой опыт

       Развитие национальной инновационной системы в России требует решение проблемы финансирования инновационной деятельности. Общей тенденцией в направлении финансирования инновационной составляющей российской экономики является сокращения удельного веса в инвестициях потребительского и инновационно-инвестиционного секторов, в том числе машиностроения, продукция которого продолжается вытесняться импортом. За последние несколько лет произошло снижение инвестиционного потока в высокотехнологичный сектор из-за оттока капитала в добывающий сектор. По данным Росстата РФ, удельный вес инвестиций в высокотехнологичный сектор экономики с 2004 по 2008 гг. упал на 15%, а в добывающий сектор – вырос на 5%. По мировым стандартам инвестиционно-инновационная активность предпринимательского сектора в России незначительна – всего 10-14%.

       Сложившаяся ситуация отличается от инвестиционных процессов развитых стран, где основными факторами развития выступают инновации. По оценкам российских и зарубежных экспертов, внутренние затраты на НИОКР в России составляют около 1,1 -1,2% ВВП против 2,5% - в США и 3% - в Японии. В России инвестиции в инновационный сектор оцениваются на уровне 0,3% от соответствующего показателя США. По показателям совокупных затрат на НИОКР отечественная экономика уступает развитым странам: например, по показателю совокупных государственных и корпоративных годовых затрат на НИОКР Россия более чем в 157 раз уступает США (4,3 млрд. долл. против 676,5 млрд. долл.). При этом доля корпоративных (наиболее эффективных по коммерциализации) затрат на НИОКР в США составляет 2/3 от общих затрат, а в России наоборот, более половины средств на исследования и разработки составляют расходы государства. Бюджетные средства от общего уровня внутренних затрат на НИОКР в 2008 г. составили 58%; предпринимательский сектор – 21,4% (в развитых странах – более 50%); внебюджетные фонды – 2,5; собственные средства научных институтов – 8,8%; зарубежные источники – 7,5%.

 

 

Рис. 3. Структура источников финансирования инновация в РФ в 2008г.

 

 При этом в российском научном секторе доминируют предприятия, находящиеся в государственном секторе – порядка 72% организаций науки (для сравнения в Канаде – 10%, США – 7%), что актуализирует проблему практического внедрения инноваций и удовлетворения потребностей реального сектора в инновационных разработках.

         Мировой опыт финансирования инновационной деятельности показывает, что инновационный процесс может успешно развиваться как за счет частного, так и государственного финансирования. Все зависит не от характера источника инвестиций, а от эффективности его использования. При этом важную роль играет уровень развития инновационного климата в стране, законодательная база, регулирующая отношения участников инновационного процесса, развитое информационное и материально-техническое обеспечение научных исследований, сотрудничество между субъектами инновационной деятельности.¹

       Таким образом, для российской НИС финансирование инновационной деятельности может быть результативным как за счет частных инвестиций, так и государственных, а также за счет смешанного финансирования (на основах принципа частно - государственного партнерства). Как свидетельствует мировая практика, необходимо разделение и четкое определение тех сфер и направлений, которые могут быть профинансированы наиболее эффективным способом за счет каждого источника.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Государственная  политика в области финансирования инноваций

2.1 Роль ФБ в финансировании инвестиций

Как было отмечено ранее, основная доля инновационных проектов финансируется  за счет бюджетных средств. Рассмотрим вопрос о непосредственном формировании и перераспределении средств  из федерального бюджета на осуществление  инвестиций, в частности и в  инновационный сектор экономики. Федеральный бюджет представляет собой форму образования и расходования денежных средств в расчете на определенный период, предназначенных для исполнения расходных обязательств Российской Федерации. С юридической точки зрения он является главным финансовым планом государства, имеющим силу закона после его утверждения Федеральным Собранием РФ.

По экономической сущности федеральный бюджет преставляет  собой наиболее крупный централизованный фонд денежных средств в бюджетной  системе РФ, в котором аккумулируется значительная часть финансовых ресурсов национального хозяйства, осуществляется их перераспределение на социально - экономическое развитие страны в соответствии с приоритетами государственной политики. Перераспределение финансовых ресурсов через федеральный бюджет оказывает решающее воздействие на формирование воспроизводственных пропорций (валового потребления и накопления) на всей территории страны, определяет финансовое благополучие регионов и, следовательно, обеспечивает устойчивый экономический рост и высокий уровень жизни населения. Федеральный бюджет формирует значительную часть конечного спроса в экономике, а также заметную долю доходов населения. Поэтому именно федеральному бюджету принадлежит важнейшая роль в регулировании макроэкономических процессов.

Федеральный бюджет занимает центральное место в бюджетной системе страны. Он формирует базовые финансовые и экономические показатели, к которым относятся: уровень бюджетных инвестиций или государственных капиталовложений, уровень оплаты труда в бюджетной сфере, объем доходов социальных групп населения, объем государственного долга, степень централизации бюджетной системы и уровент налоговой нагрузки н экономику, степень государственного вмешательства в экономику.²

Важнейшими характеристиками федерального бюджета выступают  его доходы и расходы.

 

Таблица 1.

Показатели Федерального бюджета 2007-2008гг.

	2007		2008
	млрд. руб	% ВВП	млрд. руб	% ВВП
Доходы	7781,1	23,6	8966	21,2
Расходы	5986,6	18,2	7022	16,6
Профицит	1794,6	5,5	1944	4,6

 

Реализация механизмов регулирования  темпов экономического развития, в  том числе инвестиционного,  происходит,  прежде всего, через механизм финансирования расходов. Расходы федерального бюджета - выплачиваемые из бюджета денежные средства, направляемые на финансирование полномочий органов федерального управления. Они имеют форму платежей, не подлежащих возврату, не создающих и непогашающих каких либо финансовых требований.

По своей экономической  сущности расходы бюджета отражают отношения, возникающие в процессе распределения централизованного фонда денежных средств государства и его использования по различным назначениям. Их объем и структура определяются типом проводимой государственной политики, стадией экономического цикла, внешней и внутренней конъюнктурой, размером государственного сектора экономики, уровнем благосостояния населения.

Структура расходов федерального бюджета отражает их классификацию  по основным направлениям государственной  деятельности. Основными являются расходы на:

• Общегосударственное управление;
• Национальную оборону;
• Национальную безопасность и правоохранительную деятельность;
• Национальную экономику;
• Жилищно-коммунальное хозяйство;
• Охрану окружающей среды;
• Образование;
• Культуру, искусство, кинематографию, СМИ;
• Здравоохранение, физическую культуру и спорт;
• Социальную политику;
• Межбюджетные трансферты.

С точки зрения воздействия  на общественное развитие эти расходы  федерального бюджета не являются равноценными. Большая часть из них прямо  содействует поступательному развитию экономики (национальная экономика, фундаментальные  исследования), повышению уровня благосостояния населения и здоровья нации (социальная политика, образование, здравоохранение).

Таблица 2.

Структура расходов Федерального бюджета (2007-2008)

Показатель	% ВВП
	2007	2008
Расходы	12,9	15,3
Процентные расходы	0,4	0,4
Непроцентные расходы	12,5	14,9
Общегосударственные вопросы	0,7	2
Национальная оборона	1,9	1,8
Национальная безопасность и правоохранительная деятельность	1,8	1,8
Национальная экономика	0,4	1
Жилищно-коммунальное хозяйство	0, 04	0,06
Охрана окружающей среды	0,01	0,02
Образование	0,5	0,5
Культура, кинематография и  средства массовой информации	0,05	0,1
Здравоохранение и спорт	0,3	0,3
Социальная политика	0,4	0,8
Межбюджетные трансферты	6,3	6,6

 

В функциональной классификации  расходов наибольший объем в январе-феврале 2008 года пришелся на межбюджетные трансферты (6,6% ВВП), общегосударственные вопросы (2% ВВП), национальную оборону (1,8% ВВП), национальную безопасность и правоохранительную деятельность (1,8% ВВП), национальную экономику (1% ВВП). Расходы по остальным направлениям составили не более 0,8% ВВП.

В структуре расходов федерального бюджета важную роль играют расходы  на инвестиционную деятельность. Так  Инвестиционный фонд на 2007 год был  запланирован в сумме 110,6 млрд. руб., в 2006г. – 70 млрд. руб. Как уже было определено ранее, данный фонд представляет собой часть средств федерального бюджета, которая используется для государственной поддержки реализации инвестиционных проектов, имеющих общегосударственное значение  и осуществляемых на условиях государственно-частного партнерства. Это относительно новый финансовый инструмент (впервые был сформирован в 2006 году), однако его развитие позволяет продвинуться в решении важнейшей проблемы экономики – обеспечение инвестиционного роста.³