Финансово-промышленные группы

Планы модернизации Московского НПЗ включают строительство установки изомеризации легких бензиновых фракций, установки гидрооблагораживания бензина каталитического крекинга, а также реконструкцию установки гидроочистки дизельных топлив.

Рисунок 10. Структура производства нефтепродуктов Группой «Газпром» в 2009 г.

Группа также осуществляет инвестиции в развитие своих зарубежных нефтеперерабатывающих мощностей  — на заводах компании NIS завершается  стадия планирования и проектирования строительства комплекса установок, позволяющих увеличить выход светлых нефтепродуктов на 4% (с 67 до 71%) и производить топливо по стандарту Евро-5.

Стратегия развития нефтяного  бизнеса предполагает расширение объемов  переработки нефти «Газпром нефтью»  к 2020 г. до 70 млн т в год. Достичь  этого уровня планируется за счет увеличения собственных нефтеперерабатывающих мощностей в России до 40 млн т и наращивания мощностей за рубежом до 25–30 млн т.

Утилизация попутного  нефтяного газа (ПНГ).

С целью повышения  эффективности использования газа, минимизации рисков, связанных с загрязнением окружающей среды и налогообложением, увеличения выручки от продажи дополнительных объемов попутного газа и продуктов его переработки с 2008 г. Группа ведет работу над решением проблемы использования ПНГ.

Разработка вариантов рационального использования ПНГ на месторождениях Группы «Газпром» осуществляется по следующим основным направлениям:

— увеличение доли ПНГ  нефтегазоконденсатных месторождений, направляемого на совместную переработку  с природным газом, путем создания дополнительных компрессорных мощностей;

— создание энергетических установок по выработке электроэнергии, как на собственные нужды, так  и для реализации в систему  единого энергоснабжения;

— создание новых ГПЗ  и обеспечение последующего транспорта продукции переработки на действующие и планируемые к созданию нефтехимические мощности для целей глубокой переработки и производства продукции с высокой добавленной стоимостью;

— закачка избыточных объемов ПНГ в продуктивный пласт  для повышения нефтеотдачи пласта;

— создание газохимических мощностей переработки ПНГ в  жидкие углеводороды в регионах, не обеспеченных газотранспортной системой, в первую очередь применительно  к месторождениям Восточной Сибири.

В конце 2009 г., в рамках реализации программы по повышению уровня утилизации ПНГ, на Приобском месторождении «Газпром нефти» была запущена в эксплуатацию первая очередь Южно-Приобской газотурбинной электростанции (ГТЭС), построенная компанией для собственных нужд. Мощность первой очереди ГТЭС в 48 МВт более чем наполовину перекрывает потребности в электроэнергии для освоения месторождения. Динамика развития Приобского месторождения обусловливает необходимость введения второй очереди электростанции. Запуск второй очереди электростанции позволит довести энергогенерирующие мощности до 96 МВт и полностью удовлетворит потребности в электроэнергии для освоения месторождения. На этом же месторождении реализуется проект по транспорту и переработке ПНГ на мощностях Южно-Балыкского ГПЗ. Проект выполняется в партнерстве с ОАО «СИБУР Холдинг».

Одновременно с программой по утилизации ПНГ «Газпром нефть» в рамках Киотского протокола  реализует на Еты-Пуровском месторождении  проект совместного осуществления  с японскими партнерами — «Мицубиси  Корпорейшн» и «Джей Экс Ниппон Ойл энд Энерджи Корпорейшн». Использование механизмов Киотского протокола позволяет улучшить экономическую рентабельность проектов по утилизации ПНГ. Снижая объемы сжигаемого ПНГ и выброс СО₂ в атмосферу, компания получает возможность продавать так называемые единицы сокращения выбросов. Это дает возможность привлекать в проект дополнительные средства и делать его более эффективным. В настоящее время «Газпром нефть» планирует реализацию еще нескольких проектов в рамках Киотского протокола.

Синтетическое жидкое топливо (СЖТ).

Синтетическое жидкое топливо  — это моторное топливо, произведенное  из газа, а не из нефти.

Переработка природного газа в СЖТ (по международной классификации: Gas to Liquids — GTL) давно привлекает внимание крупнейших нефтегазовых и нефтехимических компаний мира. Результаты испытаний показали, что использование продуктов GTL вместо традиционного дизельного топлива при эксплуатации автобусного парка дает возможность сократить выбросы экологически опасных и парниковых газов.

На сегодняшний день выявлен ряд новых подходов в применении технологии GTL. Особенно это актуально для стран со значительными запасами газа, месторождения которого находятся на больших расстояниях от районов потребления при полном отсутствии транспортной инфраструктуры. Внедрение технологии GTL в промышленных масштабах позволяет превратить в востребованный продукт те обширные запасы газа, которые раньше считалось экономически нецелесообразным добывать и транспортировать потребителю. [17]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 Проблемы и перспективы функционирования финансово-промышленных групп в экономике России

На практике отечественные  ФПГ демонстрируют разную эффективность. Одни успешно приспособились к новым  экономическим условиям (скажем, "ЛУКойл") и завоевали позиции на внешних  рынках ("Газпром"), а другие оказались в кризисном состоянии, перед угрозой банкротства даже при широком экспорте продукции ("Норильский никель"). Причины значительных расхождений в результатах деятельности ФПГ аналитики достоверно назвать затрудняются, ссылаясь на недоступность реальной финансовой информации о них и проходящих через их родственные структуры денежных потоках.

И все же можно выделить некоторые недостатки, от умения справиться с которыми зависят успехи или  неудачи группы:

1) "Хлипкость" банка.  Крепость всей групповой конструкции во многом зависит от силы банка, который зачастую является системообразующим. Характерно, что в ФПГ участвуют очень большие или очень маленькие банки. Отсутствие средних банков специалисты объясняют тем, что банкиров интересуют лишь те группы, деятельность которых они могут контролировать. Предприятия нередко обвиняют банки (которые стали их акционерами) в том, что их интересует не развитие производства, а извлечение собственной выгоды из контроля над финансовыми потоками, а к реализации инвестиционных проектов в ФПГ они проявляют минимальный интерес. Оценки потенциальных возможностей ФПГ при их создании оказались явно завышенными.

2)Ограниченные инвестиционные  возможности. На нынешнее состояние  ФПГ существенно влияют повышенный  риск крупных инвестиций в условиях расплывчатости государственных структурных приоритетов и масштабы инвестиций, необходимых для решения стратегических задач. Воплотиться в жизнь им мешают как неблагоприятные внешние условия для развития групп, так и многочисленные внутренние трудности.

3)Неэффективный менеджмент. Его неэффективность является  следствием вялости внешнего  контроля (со стороны рынка и  собственников). С одной стороны,  менеджеры, контролирующие холдинги, стремятся на взаимовыгодной  основе реализовать преимущества его приспособленности к рыночным условиям, с другой - пытаются сохранить в миниатюре прежнюю систему, включая опеку слабых предприятий и содержание социальной инфраструктуры, готовы к сомнительным операциям, вплоть до искусственного ухудшения финансового положения предприятий лишь бы облегчить скупку их акций, пренебрегают их интересами, перекладывая на них текущие трудности.

Участники групп жалуются на перегруженность налогами, сборами, платежами, запутанность и непостоянство  налоговых требований, чрезмерно высокие налоговые ставки, а также на то, что государство неэффективно распоряжается своей долей в капиталах ФПГ, занимая неконструктивную выжидательную или безразличную позицию. [16]

Вместе с тем деятельность ФПГ очень важна для нашей  экономики, так как в результате интеграции экономических, организационных, технологических и интеллектуальных потенциалов их участников обеспечиваются реальные механизмы самофинансирования, наращивания инвестиционных ресурсов для новых высокоэффективных производств. Какие же выгоды дают слияния? На этот вопрос каждая компания имеет свой ответ: одним слияние помогает ликвидировать нежелательную конкуренцию, стабилизировать рынок, воспользоваться опытом и связями партнера, другим дает возможность сэкономить на издержках за счет расширения производства или снизить риск вложения капитала путем диверсификации сфер деятельности. Но в любом случае за всем этим стоит одно базовое соображение: слияние представляет собой наиболее простой и очевидный способ концентрации и более эффективного использования инвестиционных ресурсов.

Экономическая выгода ФПГ  для государства заключается  в следующем:

1. Они участвуют в  формировании в национальной  экономике институциональной среды,  благоприятной для привлечения  в реальное производство прямых инвестиций – как национальных, так и иностранных.

2. Финансово-промышленные  группы играют определенную роль  в предотвращении развития в  российской экономике «голландской  болезни». Для государства существующие  ФПГ становятся, с одной стороны, базой для выполнения задачи укрепления позиций в стратегических отраслях. Участие государства в экономике принимает все более прозрачные формы и уже не связано с адресным вмешательством в хозяйственную жизнь применительно к отдельным предприятиям и секторам. В металлургии и машиностроении примерами могут служить бывшие и настоящие участники финансово-промышленных групп, такие как «Норильский никель» и «АвтоВАЗ», контроль над которыми перешел к государству.

3. ФПГ принимают участие  в процессах реинтеграции постсоветского пространства посредством формирования межгосударственных и транснациональных групп. На протяжении всего периода существования финансово-промышленные группы «связывали» экономическое пространство России и СНГ, поскольку в основном группы (40–65% в различные периоды) были транснациональными и межрегиональными. На новом этапе экономического развития спектр функций интегрированных бизнесгрупп расширяется, поскольку актуализируется проблема реинтеграции социально-экономического пространства самой Российской Федерации.

Влияние ФПГ на снижение уровней инфляции и безработицы.

Одно из обоснований (соответствующее  условиям переходной экономики) состоит  в том, что ряд факторов оказывают  одновременное и разнонаправленное  воздействие на темпы инфляции и  уровень безработицы. Жесткая фискальная, бюджетная и кредитно-денежная политика позволяют снизить темпы инфляции. Но в то же время уменьшение бюджетных дотаций убыточным предприятиям, повышение налогов, снижение доступности кредитных ресурсов в условиях экономического спада сопровождается увеличением числа банкротств, способствует более быстрому падению производства, сокращает возможности фирм удерживать избыточные трудовые ресурсы, что приводит к повышению безработицы. И наоборот, стимулирующая бюджетная, фискальная и кредитно-денежная политика, сдерживая в краткосрочном периоде падение производства и рост безработицы, способствует повышению темпов инфляции. [10]

Формирование финансово-промышленных групп рассматривается в качестве фактора, в известной мере блокирующего инфляцию.

Это происходит по следующим  причинам:

1.Сокращается объем  предоплаты продукции, составляющей  внутренний оборот данной финансово-промышленной  группы.

2.Уменьшается объем  предоплаты по внешним операциям,  благодаря надежности и наличию резервов по суммарному потенциалу членов финансово-промышленных групп.

3. Становится меньше  объем различного рода неплатежей  и, следовательно, потребности  иметь резервы платежных средств,  на случай попадания в зону  неплатежей.

4.Становится возможной  организация на базе финансово-банковской структуры, входящей в финансово-промышленную группу системы взаиморасчетов и взаимозачетов задолженностей предприятий и организаций - членов финансово-промышленной группы.

5.Сокращается потенциал  двойного налогообложения, проблем от продукции, не являющейся для финансово-промышленных групп конечной.

6.Происходит сокращение  продолжительности оборота оборотных  средств, что способствует уменьшению  объема необходимых денежных  ресурсов.

ФПГ - отличное подспорье  для преодоления депрессий, безработицы, модернизации индустрии, созданию новых рабочих мест, проще говоря, того, что действительно необходимо в РФ в нынешнее время. В тех областях, где местные власти не растаскивают финансово-промышленные группы на части, вырывая из них самые лакомые кусочки, а создают для них режим наибольшего благоприятствования, оживляется производство, увеличивается занятость и налоговые поступления в бюджет. У администрации появляются ресурсы, для жилищных, экологических, образовательных, пенсионных, медицинских и иных социальных программ.

Перспективы развития ФПГ.

ФПГ, созданные на основе крупных банков, после августа 1998 г. претерпевают ощутимые изменения: несомненны определенная ревизия амбиций конкретных банков, сосредоточение их активности на более узком круге направлений в реальном секторе экономики. Однако смена собственника банковских активов еще не означает развала соответствующих ФПГ; продажа этих активов выступает маневром по сохранению групп, пусть и с определенной сменой их «вывесок». Главное же состоит в том, что кризис побудил некоторые группы к переосмыслению возможностей самостоятельного наращивания инвестиционного потенциала, к активизации поисков стратегических инвесторов.

Оценка перемен в  ФПГ как «перехода от развития к выживанию» оправдана лишь применительно к тем случаям, когда в структуре собственности стратегических инвесторов замещают портфельные. Между тем августовский кризис 1998 г. ознаменовался резким снижением активности портфельных инвесторов, что проявилось в ситуации на российском фондовом рынке. На этом фоне заметно усиление озабоченности структурой российской промышленности со стороны государства и крупнейших монополий с его участием.