Денежно - кредитная политика: понятие, основные инструменты, модели

У кейнсианцев и монетаристов есть много серьезных возражений, ставящих под сомнение теорию рациональных ожиданий. В самом деле, если даже высококвалифицированные профессиональные экономисты ошибаются, предсказывая неверные последствия экономических маневров государства, да и вообще любых изменений во внешнем окружении, разве можно утверждать, что каждый индивид способен делать абсолютно точные прогнозы.

Кроме того, представляется очевидным, что далеко не все рынки  на данном этапе развития человеческого  сообщества (даже в таких странах, как США), являются высококонкурентными. Помимо этого, имеется достаточно эмпирических свидетельств воздействия монетарной политики на реальный ВНП.

В настоящее время  большинство экономистов признают достаточно убедительными аргументы как кейнсианцев, так и монетаристов. В меньшей степени это относится к теории рациональных ожиданий.

Центральные банки стран  с развитой смешанной экономикой руководствуются в практической деятельности рекомендациями, предлагаемыми и кейнсианской, и монетаристской экономическими теориями. В реальной действительности приходится искать компромисс между полярными суждениями, находить оптимальное решение, учитывая различные аргументы, рассматривая несколько стратегических сценариев. Правда, основной упор делается на кейнсианскую стабилизационную дискретную денежно-кредитную политику. Хотя в некоторых странах вводилось в действие и монетарное правило.

 

 

5. Денежно-кредитная  политика в период экономических  реформ.

 

Социально-экономическое  положение Республики Беларусь. В социально-экономическом развитии Беларуси пятилетие 1996 - 2000 годов явилось переломным этапом в преодолении глубоких кризисных явлений, происходивших в стране после распада СССР, а также проводимых с 1991 по 1994 год либеральных экономических реформ.

В целях вывода страны из кризисного состояния в 1994 году была разработана Программа неотложных мер, реализация которой позволила заметно снизить уровень инфляции и дефицит государственного бюджета, затормозить падение уровня жизни народа, приостановить обвальный спад производства. Реализация Основных направлений социально-экономического развития Республики Беларусь на 1996 - 2000 годы, утвержденных первым Всебелорусским народным собранием, позволила, начиная с 1996 года преодолеть спад производства, обеспечить ежегодные приросты валового внутреннего продукта, производства промышленной продукции, потребительских товаров, восстановить систему управления экономикой, отвечающую реалиям переходного периода, улучшить систему социальной защиты населения. Определились новые подходы и принципы проведения экономических реформ - по мере созревания объективных предпосылок и не в ущерб уровню жизни населения, усиление государственного контроля за процессами ценообразования, разгосударствления и приватизации.

Экономическое положение  страны стабилизировалось, достигнут существенный рост по важнейшим социально-экономическим показателям. Валовой внутренний продукт за пятилетие увеличился на 36%, продукция промышленности - на 65, инвестиции в основной капитал - на 26, ввод жилья - на 81%. Производство потребительских товаров возросло на 81%, розничный товарооборот - более чем в два раза. Реальные денежные доходы населения повысились на 71%.

В 2000 году превышены показатели докризисного 1990 года по объему производства продукции промышленности (100,9%), потребительских  товаров (108,4%), реальных денежных доходов населения (106%), тогда как ВВП составил 89%, объем продукции сельского хозяйства - 71%, инвестиций в основной капитал - 44%. Эти показатели экономического развития Беларуси значительно выше по сравнению с другими странами СНГ.

В 1996 - 2000 годах выделялись две различные тенденции: тенденция  относительно высоких темпов роста, характерная для начала периода (1996 - первая половина 1998 г.), и замедление темпов экономического развития во второй его половине. Последнее обусловлено тем, что многие факторы, стимулировавшие экономический рост в начале пятилетия, такие как недоиспользованный производственный и научно-технический потенциал, политика денежной экспансии, жесткое регулирование цен, исчерпали себя. С 1998 года обострились инфляционные процессы.

С 2000 года в Беларуси стала  проводиться достаточно жесткая  денежно-кредитная политика, обеспечившая снижение темпов инфляции и создание условий для оздоровления финансовой сферы. Поддержание положительного уровня реальных процентных ставок и стабилизация рыночного курса белорусского рубля способствовали достижению сбалансированности спроса и предложения на денежном рынке, а также росту тенденции к сбережениям в национальной валюте. Комплекс принятых мер в этих условиях позволил в сентябре 2000 года перейти к единому курсу белорусского рубля на валютном рынке.

Однако накопленный  инфляционный потенциал не привел пока к существенному улучшению экономической  ситуации. Сохраняется низкий уровень  рентабельности реализуемой продукции, медленно осуществляется обновление основных фондов.

Вместе с тем созданные  в прошлом пятилетии экономические  предпосылки будут способствовать достижению важнейших параметров прогноза социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001 год и выполнению Основных положений Программы социально-экономического развития страны на 2001 - 2005 годы. Для обеспечения устойчивого развития экономики требуется ускорение структурных преобразований, реструктуризации предприятий и обновления основных фондов, проведение гибкой бюджетно-налоговой, денежно-кредитной и ценовой политики.

Цели и задачи социально-экономического развития Республики Беларусь на 2001 - 2005 годы. Первое пятилетие XXI века должно стать важнейшим этапом в достижении стратегической цели социально-экономического развития страны - повышение благосостояния народа и приближение его к уровню экономически развитых европейских государств.

Основные задачи социально-экономического развития Беларуси на 2001 - 2005 годы:

- создать необходимые  условия для оздоровления населения, повышения уровня его образования и культуры на основе приоритетного развития здравоохранения, образования, культуры, спорта и туризма;

- улучшить демографическую  ситуацию в стране и укрепить  институт семьи;

- создать условия для устойчивого социально-экономического развития и роста эффективности реального сектора экономики;

- снизить налоговую  нагрузку на товаропроизводителей  и население;

- осуществить техническое  перевооружение и реструктуризацию  предприятий на базе внедрения  новых и высоких технологий;

- довести к концу  пятилетия среднемесячную заработную  плату работников народного хозяйства  до уровня, эквивалентного 250 долларам  США;

- повысить уровень  пенсий до 48%, стипендий - до 25 - 30% от средней заработной платы  в народном хозяйстве;

- улучшить экологическую  ситуацию, осуществить действенные  меры по преодолению последствий  чернобыльской катастрофы;

- обеспечить комплексность  социально-экономического развития  областей, районов и городов, стабилизацию  ситуации в проблемных регионах.

Исходя из поставленных целей и задач на очередное пятилетие определены следующие приоритеты:

- формирование эффективной  системы здравоохранения;

- активизация инновационной  и инвестиционной деятельности;

- наращивание экспорта  товаров и услуг;

- дальнейшее развитие жилищного строительства на безэмиссионной основе с максимальным использованием внебюджетных источников финансирования;

- развитие агропромышленного  комплекса и сопряженных отраслей.

Главными средствами реализации приоритетов являются:

- финансовое оздоровление экономики, улучшение состояния платежного баланса и увеличение валютных резервов;

- активизация структурной  перестройки экономики на основе  специализации, кооперирования и  интеграции крупных и небольших  предприятий, ускоренного развития наукоемких, ресурсосберегающих отраслей и производств, а также развитие сферы услуг;

- государственная поддержка  инноваций и важнейших инвестиционных  проектов, обеспечивающих повышение  уровня конкурентоспособности экономики  республики и ее регионов;

- внедрение эффективного механизма инвестирования в экономику, включая увеличение объемов прямых иностранных инвестиций и кредитов, новую амортизационную политику, концентрацию ресурсов на приоритетных направлениях;

- дальнейшая интеграция  Беларуси в систему международного разделения труда, формирование эффективных межгосударственных и межрегиональных финансово-промышленных групп в рамках Союзного государства Беларуси и России, СНГ, ТНК и других международных интеграционных образований;

- ускоренное развитие институтов внебюджетного финансирования жилищного строительства - системы строительных сбережений и накоплений, ипотечного кредитования;

- расширение государственной  поддержки предпринимательства,  малого и среднего бизнеса,  создание условий для привлечения частного капитала.

Структурная политика будет  направлена на повышение эффективности  экономики за счет приоритетного  развития секторов и отраслей, конкурентоспособных  как на внутреннем, так и на мировом  рынках. Первоочередными ее задачами станут опережающее развитие высокотехнологичных секторов экономики, а также максимальное задействование имеющегося потенциала. Предусматривается осуществить перераспределение инвестиционных потоков в пользу реального сектора экономики, образовать целевой фонд финансовой поддержки инвестиционных проектов в сфере материального производства с концентрацией этих средств в бюджете. Рост объемов инвестиций будет осуществляться также за счет средств населения, кредитов банков, иностранных инвестиций, эмиссии ценных бумаг. Важной задачей становится также создание механизмов стимулирования использования полученной прибыли и амортизации на техническое перевооружение предприятий. Получит дальнейшее развитие система лизинговых операций. Важнейшим источником финансирования инвестиций в прогнозируемом периоде будут собственные средства предприятий.

В 2001 - 2005 годах основную часть собственных и заемных  средств предприятий, а также  государственных капитальных вложений на конкурсной и возвратной основе предполагается направлять на решение задач по их реструктуризации, качественному обновлению основных производственных фондов и повышение эффективности и конкурентоспособности экономики в целом. Предусматривается осуществить меры организационно-экономического характера, направленные на расширение участия государства в прямом инвестировании, льготном кредитовании перспективных проектов с новыми технологиями экспортной и импортозамещающей направленности.

Намечается расширить  инвестиционное сотрудничество со странами СНГ, и в первую очередь с Россией, как на правительственном уровне, так и на уровне прямых связей между предприятиями.

Предстоит создать эффективную  систему привлечения иностранных  инвестиций. Предполагается завершить  формирование нормативно-правовой базы в области налогового, кредитного, валютного, таможенного регулирования инвестиций, обеспечить иностранным инвесторам стабильные, благоприятные условия для предпринимательской деятельности, пересмотреть функции министерств и других органов государственного управления в области привлечения зарубежного капитала. Предусматривается развивать систему страхования некоммерческих рисков, улучшить информационное обеспечение иностранных инвесторов, развивать организационно-правовые формы привлечения иностранного капитала (транснациональные компании, международные лизинговые компании, международные консорциумы, концессии). Начиная с 2003 года намечается привлечение 0,9 - 1,0 млрд. долларов США прямых иностранных инвестиций в основные производственные фонды.

За счет бюджетного финансирования предусматривается решение неотложных социальных задач общегосударственного значения, а также финансирование особо важных объектов производственного назначения, связанных с экспортом продукции, решением проблем импортозамещения и основанных на внедрении новых и высоких технологий.

Объем инвестиций в основной капитал в 2005 году возрастет в 1,6 - 1,7 раза к уровню 2000 года.

Развитие реального  сектора экономики. Стратегические задачи экономического и политического характера, и, прежде всего социальная направленность развития экономики, достижение целевых параметров повышения уровня жизни населения, обусловливают необходимость роста ВВП и основные направления реформирования его отраслевой и воспроизводственной структуры.

Среднегодовой темп прироста ВВП за 2001 - 2005 годы составит 6,2 - 7%. В результате будет не только восстановлен объем ВВП докризисного 1990 года, но и на 20 - 24% превышен его уровень.

Темпы роста ВВП будут  определяться тенденцией развития промышленного  производства, доля которого в структуре  ВВП изменится незначительно и составит к концу прогнозного периода около 26%. Роль сферы услуг в развитии экономики страны будет последовательно возрастать, и ее удельный вес в ВВП повысится с 40,5% в 2000 году до 42% в 2005 году.

Для модернизации производства предусматриваются переориентация внутренних ресурсов на накопление и более активное привлечение в экономику страны иностранных инвестиций и кредитов. К концу прогнозного периода предполагается увеличить долю накопления в ВВП с 22,8% в 2000 году до 27%. Это позволит расширить масштабы производства на новой технической основе. Решение проблемы обеспечения расширенного воспроизводства основных фондов потребует значительного увеличения объема привлекаемых иностранных инвестиций, а также сосредоточения имеющихся ограниченных ресурсов на развитии особо важных инвестиционных проектов экспортоориентированной и импортозамещающей направленности, обеспечивающих высокую окупаемость и быструю отдачу капитальных вложений, значительное повышение конкурентоспособности продукции.