Анализ внешнеэкономической политики Республики Беларусь

Таким образом, мы видим, что в условиях свободно плавающего валютного курса при низкой мобильности капитала внешнеторговая политика не оказывает воздействия на доход, поскольку тенденция роста чистого экспорта в результате проведения протекционистских мер нейтрализуется снижением чистого экспорта, вызванным соответствующим ростом обменного курса валюты.

При высокой мобильности капитала в режиме плавающего валютного курса ситуация несколько меняется. Протекционистские меры (например, повышение таможенных пошлин на импорт) приводят к росту чистого экспорта, что увеличивает доход и процентную ставку. На рисунке 2.4. показано, что кривые IS и ВР сдвигаются вправо (величина сдвига кривой ВР больше), и возникает активное сальдо платежного баланса (новая точка внутреннего равновесия В расположена выше кривой ВР).

Однако поскольку  теперь степень мобильности капитала выше, то приток капитала в результате повышения процентной ставки будет значительно больше. Соответственно больше будет и величина активного сальдо платежного баланса. Это значит, что при высокой мобильности капитала протекционистская внешнеторговая политика приводит к резкому росту валютного курса, что, с одной стороны, снижает эффективность экспорта, а с другой стороны делает импортные товары дешевле по сравнению с отечественными. Величина чистого экспорта сокращается, уровни дохода и процентной ставки снижаются, и кривые IS и ВР сдвигаются обратно влево. Внутреннее и внешнее равновесие восстанавливаются в исходной точке А.

.

Рисунок  2.4. Последствия  протекционистской внешнеторговой политики в  
условиях плавающего валютного курса при высокой мобильности 
капитала   [12, с. 115]

 

Отличие от ситуации при низкой мобильности капитала состоит лишь в том, что степень удорожания национальной валюты в данном случае больше, и, следовательно, возврат экономики в исходное состояние происходит быстрее  в точке С, где доход значительно выше, а процентная ставка немного ниже их первоначальных значений.

Рассмотрим  теперь основные итоги анализа внешнеторговой политики в открытой экономике. В  таблице 2.1 суммировано влияние протекционистской внешнеторговой политики на важнейшие макроэкономические параметры: равновесные уровни дохода, процентной ставки, валютного курса и валютные резервы страны. В таблице использованы следующие условные обозначения:

"+ +" - значительное увеличение,

"+" - незначительное  увеличение 

"—" - уменьшение,

"0" - отсутствие  изменения.

Таблица 2.1

Результаты протекционистской  внешнеторговой политики при высокой  мобильности капитала

Показатель	Фиксированный валютный курс	Плавающий валютный курс
Доход	+ +	0
Ставка процента	-	0
Валютный курс	0	+
Валютные резервы	+	0

Источник: [11, с. 328]

 

Главное, что  следует из проведенного анализа, это  то, что в условиях открытой экономики  результаты внешнеторговой политики в  значительной степени зависят от режима валютного курса и степени  международной мобильности капитала.

Фиксированность валютного курса не означает, что в распоряжении правительства нет инструментов  валютной политики: в необходимых случаях оно может изменить уровень курса, который оно обязуется поддерживать путем девальвации или ревальвации своей валюты. Целенаправленное изменение валютного курса приводит к переключению расходов между национальными и иностранными товарами. Девальвация, понижающая цену национальной  валюты, выраженную через цену иностранной валюты, делает национальные товары дешевле, а импортные дороже, переключая тем самым расходы на национальные товары. Напротив, ревальвация удорожает национальные товары и переключает расходы на иностранные. Особенность валютной политики как инструмента целенаправленной макроэкономической корректировки заключается в том, что она сказывается не только на внешнем (ВР кривая), но и на реальном (IS кривая) равновесии.

(1) Изначальный импульс  — девальвация. Пусть экономика страны находится в равновесии в точке А, но правительство решает стимулировать экономический рост путем использования девальвации как инструмента валютной политики (рис. 2.5).

 

Рисунок 2.5 Использование девальвации при фиксированном валютном курсе

[9, с. 252]

Правительство своим решением осуществляет девальвацию национальной валюты на определенную величину, чтобы обеспечить снижение ее стоимости с текущего и явно завышенного уровня до того, который оно считает на данный момент правильным. Это вызывает рост экспорта и сокращение импорта и приводит к перемещению кривой ВР₁ вправо на уровень ВР₂.

Последующая корректировка развивается автоматически, и, как и в предыдущих случаях, ее эффект в ключевой степени зависит от политики в отношении международного движения капитала, проводимой страной:

а) Полная немобильность капитала. (2) Девальвация означает переключение части расходов с импортных товаров, которые подорожали, на национальные, что перемещает IS₁ кривую вправо на уровень IS₂. Уже вследствие одного этого доход растет с Y₁ до Y₂. Промежуточное равновесие реального и денежного секторов возникнет в точке В, в которой процентная ставка из-за отсутствия движения капитала возрастает с r₁ до r₂. Однако поскольку точка В находится слева от новой ВР₂ кривой, то в ней наблюдается положительное сальдо платежного баланса, возникшее из-за резкого роста экспорта и падения импорта. Положительное сальдо приводит к давлению на новый валютный курс в сторону его повышения. (3) Чтобы нейтрализовать это давление, ЦБ скупает иностранную валюту, расширяя тем самым предложение денег, что сдвигает LM₁ кривую на уровень LM₂, возвращая процентную ставку на изначальный уровень. Экономика приобретает новое равновесие в точке С при более высоком уровне дохода.

Таким образом, в условиях полной немобильности капитала валютная политика переключения путем девальвации расходов с импортных на национальные усиливается ростом внутреннего кредита, не приводит к вытеснению инвестиций и обеспечивает достижение цели роста дохода;

б) Высокая немобильность капитала. (2) В результате переключения расходов с иностранных на национальные товары увеличивается  потребление в реальном секторе и IS₁ кривая сдвигается на уровень IS₂. Равновесие денежного и реального секторов достигается в точке В, в которой уровень дохода возрастает с Y₁ до Y₂, но из-за роста экспорта и процентной ставки с r₁ до r₂ при неполной мобильности капитала валютная политика переключения расходов через девальвацию также усиливается денежной политикой и может вызывать эффект, противоположный эффекту вытеснения инвестиций, на основе снижения процентной ставки, что является важнейшим стимулятором роста в долгосрочной перспективе. Возникает положительное сальдо платежного баланса. (3) Приток иностранного капитала увеличивает денежную массу, сдвигает LM, кривую вправо на уровень LM₂ и создает давление на валютный курс в сторону его повышения. Центробанк для поддержания курса фиксированным скупает иностранную валюту в резервы, изменяя тем самым  структуру  увеличившейся  денежной массы в пользу национальной валюты. (4) Это еще более увеличивает доход — с Y₂ до Y₃ — и одновременно понижает процентную ставку с r₂ до r₃. Новое равновесие всех трех секторов возникает в точке С.

Таким образом, в условиях высокой немобильности капитала валютная политика переключения расходов через девальвацию также усиливается в результате расширения внутреннего кредита и не только не приводит к вытеснению инвестиций и обеспечивает рост дохода, но и может вызвать снижение процентной ставки, что является важнейшим стимулятором роста в долгосрочной перспективе.

в) Неполная мобильность капитала. Процесс макроэкономической корректировки практически в точности повторяет предыдущий вариант. Разница заключается в том, что в силу более высокой чувствительности процентной ставки к международному движению капитала   повышающее  давление из-за притока капитала на валютный курс значительно   сильнее.   Следовательно, из-за большего расширения предложения денег, которое усиливает корректировочный эффект девальвации, рост дохода оказывается существенно выше (Y₃ находится дальше справа от Y₁), чем в предыдущем случае.

Таким образом, при неполной мобильности капитала валютная политика переключения расходов через девальвацию также усиливается денежной политикой и также может вызывать эффект, противоположный эффекту вытеснения инвестиций, на основе снижения процентной ставки, что является важнейшим стимулятором роста в долгосрочной перспективе.

г) Полная мобильность капитала. Девальвация улучшает состояние платежного баланса, но перемещает BP₁ кривую горизонтально вдоль самой же себя, в результате чего она сливается с новой кривой ВР₂, которая остается на уровне среднемировой процентной ставки r₁. (2) Одновременно в результате переключения расходов и роста спроса на национальные товары IS₁ кривая сдвигается на уровень IS₂. Поскольку какие-либо ограничения на международное движение капитала отсутствуют, промежуточное равновесие возникнуть не  успевает:  малейшая  тенденция  к росту процентной ставки немедленно подавляется массированным притоком капитала из-за рубежа. (3) Приток иностранного капитала увеличивает денежную массу и создает давление на валютный курс в сторону его повышения, что сдвигает LM₁ кривую вправо на уровень LM_2. Для поддержания курса фиксированным Центробанк скупает иностранную валюту в резервы, изменяя тем самым структуру увеличившейся денежной массы в пользу национальной валюты. (4) Это еще более увеличивает доход — с Y₁ до Y₂ — при неизменной процентной ставке r₁. Новое равновесие всех трех секторов возникает в точке С.

Таким образом, при полной мобильности капитала валютная политика переключения расходов через девальвацию с иностранных на национальные товары усиливается денежной политикой по расширению внутреннего кредита, что является наиболее эффективным стимулятором роста в долгосрочной перспективе.

Вывод: Результативность внешнеторговой политики напрямую связана  с используемым режимом валютного  курса. При фиксированном валютном курсе протекционистская внешнеторговая политика оказывает стимулирующее воздействие на совокупный спрос, причем ее эффективность возрастает по мере увеличения степени мобильности капитала. Это связано с тем, что рост размеров активного сальдо платежного баланса требует более активных действий со стороны Центрального банка по поддержанию обменного курса валюты на фиксированном уровне. Эффект роста чистого экспорта дополняется эффектом возрастания денежной массы. Однако при плавающем валютном курсе внешнеторговая политика становится неэффективной с макроэкономической точки зрения, поскольку она ведет только к изменению валютного курса. Удорожание товаров отечественного производства по сравнению с иностранными товарами в результате роста валютного курса приводит к снижению чистого экспорта, сводя на нет его увеличение, которое было вызвано протекционистскими мерами.

Целенаправленное изменение  валютного  курса  приводит  к  переключению  расходов  между национальными  и иностранными товарами.  Валютная политика усиливается денежной политикой и также может вызывать эффект, противоположный эффекту вытеснения инвестиций, на  основе  снижения  процентной  ставки,  что  является  важнейшим стимулятором роста в долгосрочной перспективе.

 

3. Анализ внешнеэкономической политики  
Республики Беларусь

 

Внешняя торговля Республики Беларусь в I квартале 2011 г. развивалась крайне негативно, однако уже во II квартале ситуация начала выравниваться. На это оказала влияние девальвация, благодаря которой краткосрочно вырос экспорт страны, а также существенно сократился импорт, что было вызвано недоступностью валютных ресурсов для некритических импортеров.

Согласно данным Национального статистического комитета Республики Беларусь внешнеторговый оборот за январь — июль 2011 г. вырос на 56,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достиг 48 216,6 млн. долл. США. Экспорт товаров увеличился на 65,0% и составил 21 949,4 млн. долл. США, импорт достиг 26 267,2 млн. долл. США, увеличившись на 50,1% по сравнению с январем — июлем 2010 г. Сальдо внешней торговли товарами сложилось отрицательное и его значение составило -4 317,8 млн. долл. США, что на 118,8 млн. долл. США больше, чем за первые семь месяцев 2010 г. .[13] В табл. 4.1 приведены основные показатели внешней торговли за 2000-2010 гг.

 

Таблица 3.1 – Основные показатели внешней торговли

(миллионов долларов  США)

	2000	2001	2002	2003		2004	2005		2006	2007			2008	2009			2010
Объем внешней  торговли Республики Беларусь	15 972	15 737	17 113	21 504		30 265	32 687		42 085				71 952	49 873			60 168
экспорт товаров	7 326	7 451	8 021	9 946		13 774	15 979		19 734	24 275			32 571	21 304			25 284
импорт товаров	8 646	8 286	9 092	11 558		16 491	16 708		22 351	28 693			39 381	28 569			34 884
сальдо	-1 320	-835	-1 071	-1 612		-2 717	-729		-2 617	-4 418			-6 810	-7 265			-9 600
со странами СНГ	10 469	10 291	10 679	13 484		19 201	18 202		23 121	30 237			40 317	27 540			34 172
Экспорт товаров	4 399	4 494	4 384	5 435		7 318	7 060		8 609	11 221			14 360	9 316			13 636
Продолжение табл.3.1
	2000	2001	2002	2003		2004	2005		2006	2007			2008	2009			2010
импорт товаров	6 070	5 797	6 295	8 049		11 883	11 142		14 512	19 016			25 957	18 224			20 536
сальдо	-1 671	-1 303	-1 911	-2 614		-4 565	-4 082		-5 903	-7 795			-11 597	-8 908			-6 900
из них с Россией	9 315	9 401	9 899	12 482		17 704	15 834		19 944	26 084			34 059	23 444			28 035
экспорт	3 710	3 963	3 977	4 880		6 485	5 716		6 845	8 879			10 552	6 718			9 954
импорт	5 605	5 438	5 922	7 602		11 219	10 118		13 099	17 205			23 507	16 726			18 081
сальдо	-1 895	-1 475	-1 945	-2 722		-4 734	-4 402		-6 254	-8 326			-12 955	-10 008			-8 127
со странами вне СНГ	5 503	5 446	6 434	8 020		11 064	14 485		18 964	22 731			31 635	22 333			25 996
Экспорт	2 927	2 957	3 637	4 511		6 456	8 919		11 125	13 054			18 211	11 988			11 648
импорт	2 576	2 489	2 797	3 509		4 608	5 566		7 839	9 677			13 424	10 345			14 348
сальдо	351	468	840		1 002	1 848	3 353	3 286			3 377	4 787			1 643	-2 700