Анализ влияния кругооборота оборотного капитала на предприятии ОАО «Пермдорстрой»

 

Из детального анализа дебиторской задолженности ОАО «Пермдорстрой» таблицы 3 следует, что структура дебиторской задолженности претерпела изменения. В частности, произошел сдвиг между долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолженностью. Доля долгосрочной дебиторской задолженности снизилась с 34,5% - за 2007 год до 20,1% - за 2009 год, соответственно доля краткосрочной дебиторской задолженности увеличилась с 65,5% - за 2007 год до 79,9% - за 2009 год. Большой удельный вес, как в долгосрочной, так и в краткосрочной дебиторской задолженности составляет задолженность клиентов Общества. За 2009 год наблюдается снижение дебиторской задолженности в динамике на 45%, что является положительной тенденцией, то есть Общество может в большей мере рассчитываться со своими кредиторами и ликвидность баланса возрастает.

Также наблюдается уменьшение просроченной дебиторской задолженности на 21%, удельный вес которой составил за 2007 год – 69%; за 2008 год – 45,6%; за 2009 год – 53,6%, что также способствует улучшению финансового состояния Общества. Из этого следует, что у клиентов ОАО «Пермдорстрой» повысилась платежеспособность и идет работа по возвращению дебиторской задолженности. Тем не менее, размер дебиторской задолженности продолжает оставаться на критическом уровне. К тому же, если с начала 2009 года Общество прекратило отпускать товары народного потребления без оплаты, то на конец года практика отпуска товаров без оплаты частично возобновилась.

Также значительный вес в оборотном капитале ОАО «Пермдорстрой» имеют запасы (табл.4), а именно такая составляющая их часть, как товары для перепродажи.

Анализ изменения времени оборота ресурсов организации, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравнению с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел.

Удельный вес запасов за анализируемые периоды имел тенденцию к увеличению (за 2007 и 2008 года — 19,9%; 2009 год – 20,7%). В динамике, увеличение запасов и затрат за 2008 и 2009 года по сравнению с 2007 годом осталось практически на одном уровне и составил приблизительно 120%.

Увеличение абсолютной суммы и удельного веса запасов и затрат в общем объеме оборотных средств может свидетельствовать о:

1) наращивании производственного  потенциала организации;

2) стремлении путем вложений  в производственные запасы защитить денежные активы от обесценения под воздействием инфляции;

3) нерациональности выбранной хозяйственной  стратегии, вследствие которой значительная  часть текущих активов иммобилизована  в запасы, ликвидность которых  может быть невысокой.

Таблица 4. - Анализ состояния запасов ОАО «Пермдорстрой»

Вид средств	Сумма, тыс. руб.			Удельный вес, %			Темп роста, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2008	2009
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Запасы, в том числе:	389133	466571	469668	100	100	100	119	120
- сырье и материалы	32945	56510	68525	8,5	12,1	14,6	171	207
- затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	1171	1689	3003	0,3	0,4	0,6	144	256
- товары для перепродажи (готовая  продукция)	354004	406376	392788	91,0	87,1	83,6	114	110
- товары отгруженные	55	0	0	0	0	0	-	-
- расходы будущих периодов	856	1953	5274	0,2	0,4	1,1	228	616

 

Хотя рост запасов и затрат может привести к повышению ликвидности текущих активов, нужно выявить и проанализировать причины отвлечения средств из хозяйственного оборота, поскольку подобное положение дел может привести к росту кредиторской задолженности и ухудшению финансового состояния организации.

При этом необходимо:

1) установить обеспеченность организации  нормальными переходящими запасами сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции, товаров;

2) выявить излишние и ненужные  запасы материальных ресурсов, незавершенного производства, готовой продукции и товаров.

Проведение подобных расчетов позволяет в какой-то степени определить вклад каждого подразделения организации (складов, цехов) в повышение эффективности использования оборотных средств.       

Изучая таблицу 4, наблюдаем, что наибольший вес в данном разделе имеют товары для перепродажи (за 2007 год – 91%; за 2008 год – 87,1%; 2009 год – 83,6%), которые в динамике по сравнению с 2007 годом составили в 2008 году – 114%; в 2009 году – 110%. Уменьшение запасов товаров народного потребления в данном случае оценивается положительно, так как они находятся выше нормативного уровня. Самую малую долю в оборотных активах занимают денежные средства, что говорит об их недостаточности.

При этом положительной тенденцией является увеличение в 2009 году удельного веса денежных средств по сравнению с предшествующими периодами (за 2007 год – 1,8%; за 2008 год - 1,4%; за 2009 год – 3,2%), где сумма денежных средств увеличилась на 160% в 2009 году по сравнению с 2007 годом (табл. 1).

В настоящее время основная доля денежных средств переместилась на расчетный счет, удельный вес которого вырос с 10,5% до 63,1% (табл. 5).

Таблица 5. - Анализ состава, структуры и динамики денежных средств

Вид денежных средств	Сумма, тыс. руб.			Удельный вес, %			Темп роста, %
	2007	2008	2009	2007	2008	2009	2008	2009
1	2	3	4	5	6	7	8	9
Денежные средства	45 877	41 935	73 260	100	100	100	91	159
касса	186	215	1 736	0,4	0,5	2,4	115	933
расчетные счета	4 802	11 884	46 231	10,5	28,3	63,1	247	962
валютные счета	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	0,0	-	-
прочие денежные средства	40 889	29 836	25 293	89,1	71,1	34,5	72	61

 

 

 

 

 

 

2.3 Анализ динамики и структуры источников формирования

  Анализ источников формирования имущества (капитала) имеет исключительно большое значение, так как руководство предприятия должно представлять за счет каких ресурсов будет осуществляться деятельность. Обеспечение необходимыми финансовыми ресурсами является главным моментом в жизнедеятельности предприятия. В связи с этим далее проведем анализ динамики и структур источников формирования капитала ОАО «Пермдорстрой».

  Любой хозяйствующий субъект нуждается в источниках средств для финансирования своей деятельности. Привлечение того или иного источника финансирования связано с определенными затратами: акционерам, например, нужно выплачивать дивиденды, банкам проценты за предоставленные ими ссуды и др. Общая сумма средств, которую нужно уплатить за использование определенного объема финансовых ресурсов, выраженная в процентах к этому объему, называется ценой капитала. В идеале предполагается, что текущие активы финансируются за счет краткосрочных, а средства длительного пользования — за счет долгосрочных источников. Благодаря этому оптимизируется общая сумма расходов по привлечению средств. Итак, формирование капитала предприятия происходит как за счет собственных, так и за счет заемных источников средств. По данным бухгалтерских балансов за 2007, 2008, 2009 года, проанализируем изменения в составе, динамике и структуре источников средств организации ОАО «Пермдорстрой». Расчеты выполнены в таблице 6 и 7, где для полноты финансовой картины были проведены вертикальный и горизонтальный анализ.

 

 

 

 

 

Таблица 6. - Анализ изменений в источниках капитала

 

Актив баланса	Абсолютная сумма			Темп роста, %
	2007	2008	2009	2008	2009
1	2	3	4	5	6
Всего источников имущества (весь капитал)	2517698	3007172	2296206	119	91
в том числе: - Собственный капитал	679773	809513	942280	119	138
из них: - собственный капитал  в обороте	199435	248584	287635	124	144
- заемный капитал	1837925	2197659	1353926	119	73
из них: - долгосрочные займы	0	0	0	-	-
- краткосрочные займы	8900	3353	109800	37	в 12 раз
- кредиторская задолженность	1828996	2184408	1235731	119	67
- прочие краткосрочные обязательства	29	9898	8395	в 341 раз	в 289 раз

 

Результаты расчетов, представленные в таблице 6, позволяют судить о том, что в 2009 году имеет место уменьшение источников имущества за счет сокращения заемного капитала анализируемого предприятия, однако по элементам его структуры прослеживается тенденция роста. Собственный же капитал растет в динамике по сравнению с 2007 годом в 2009 году увеличился на 38,7%. В этой связи далее следует более подробно остановится на структуре источников капитала ОАО «Пермдорстрой» (табл. 7).

Из анализа источников капитала ОАО «Пермдорстрой», видно, что наибольший удельный вес в структуре капитал составляют заемные средства (за 2007 год – 73%; за 2008 год – 73,1%; за 2009 год – 59%). Из этого следует, анализируемое предприятие в основном пользуется заемными средствами, хотя их удельный вес к общей сумме пассивов снизился на 14% (табл. 7); темп роста также имел тенденцию к снижению с 119% (за 2008 год) до 73% (на за 2009 год), в то время как собственный капитал имеет тенденцию к увеличению – темп роста в 2009 году по сравнению с 2007 годом составил 138% (табл. 6).

 

Таблица 7. - Структура источников капитала ОАО «Пермдорстрой»

Актив баланса	Удельный вес			Отклонения (+,-)
	2007	2008	2009	2008	2009
1	2	3	4	5	6
Всего источников имущества (весь капитал)	100	100	100	-	-
в том числе: - собственный капитал	27	26,9	41	-3,1	+14,0
из них: - собственный капитал  в обороте	7,9	8,3	12,5	+0,4	+4,6
- заемный капитал	73	73,1	59	+0,1	-14,0
из них: - долгосрочные займы	0	0	0	-	-
- кредиторская задолженность	72,6	72,6	53,8	-	-18,8
- прочие краткосрочные обязательства	0	0,3	0,4	+0,3	+0,4