Анализ оборачиваемости оборотного капитала

Анализ оборачиваемости  оборотного капитала

 

Финансовое положение  любого предприятия находится в  непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства,вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.Так, наибольший период имеют недвижимое имущество и прочие вне оборотные активы (основные средства,нематериальные активы). Все остальные активы, называемые текущими(оборотными),будучи предназначенными для реализации или потребления,могут неоднократно менять свою форму (материально-вещественную на денежную и наоборот) в течении одного операционного цикла предприятия.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных  факторов внешнего и внутреннего  характера. К числу первых следует  отнести сферу деятельности предприятия:производственная,посредническая,снабженческо-сбытовая и др., масштабы предприятия,экономическая ситуация в стране, инфляционные процессы и т.д.В то же время период нахождения средств в обороте зависит от деятельности предприятия,от эффективности стратегии управления его активами.

Эффективность использования  оборотных средств характеризуется  прежде всего их оборачиваемостью.Под оборачиваемостью средств понимается продолжительность прохождения средствами отдельных стадий производства и обращения.Время, в течении которого оборотные средства находятся в обороте, т.е.последовательно переходят из одной стадии в другую, составляет период оборота оборотных средств. Оборачиваемость оборотных средств исчисляется продолжительностью одного оборота в днях или количеством оборотов за отчетный период– коэффициент оборачиваемости.Эти показатели определяются следующим образом:

Продолжительность одного оборота  в днях – определяется как отношение  суммы среднего остатка оборотных  средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период:

До=ОС * Дк / ВРП, (4)

где: До –продолжительность одного оборота,дн.;

ОС – средний остаток  оборотных средств;

Дк – число дней анализируемого периода (90,180,360);

ВРП – выручка от реализации продукции за анализируемый период.

Средний остаток оборотных  средств определяется как средняя  величина:

ОС = (ОСнг + ОСкг) / 2, (5)

где: ОСнг и ОСкг - остаток оборотных средств на начало и конец года.

Коэффициент оборачиваемости  средств –определяется путем отношения количества дней анализируемого периода к продолжительности одного оборота в днях:

Ко = Дк / До, (6)

Рост данного коэффициента свидетельствует о более эффективном  использовании оборотных средств.

Коэффициент загрузки средств  в обороте –определяется как отношение среднего остатка оборотных средств к сумме выручки от реализации продукции:

Кз = ОС / ВРП, (7)

Данный коэффициент характеризует  сумму оборотных средств, авансируемых на 1 рубль выручки от реализации продукции, т.е.затраты оборотных средств для получения 1рубля реализованной продукции(работ, услуг).Коэффициент загрузки средств в обороте –величина, обратная коэффициенту оборачиваемости средств. Чем меньше коэффициент загрузки средств,тем эффективнее используются оборотные средства.

В процессе анализа рассчитываются данные коэффициенты на конец и начало года и сравниваются между собой.Кроме того,выявляют влияние факторов под воздействием которых произошло изменение скорости оборота оборотных средств:

Влияние изменения выручки  от реализации продукции –определяется путем сравнения вновь исчисленной продолжительности одного оборота,исходя из среднего остатка оборотных средств за предшествующий период и однодневной выручки за отчетный период с продолжительностью одного оборота за предшествующий период:

DДо = До/ _ВН - До / _ПР,(8)

где До / _ВН- продолжительности одного оборота,исходя из среднего

остатка оборотных средств  за предшествующий период;

До / _ПР -однодневной выручки за отчетный период с

продолжительностью одного оборота за предшествующий

период.

2. Влияние изменения среднего  остатка оборотных средств –определяется как отношение изменение остатка за отчетный период оборотных средств к однодневной выручке:

DДо = DДо/ ВРП одн, (9)

где DДо- изменение остатка за отчетный период оборотных средств;

ВРП одн -однодневная выручка.

Общее влияние двух факторов равно изменению продолжительности  оборачиваемости оборотных средств.

В результате ускорения(замедления)оборачиваемости  оборотных средств из оборота  высвобождаются(вовлекаются)денежные средства.Эта сумма определяется путем умножения полученного изменения продолжительности одного оборота на однодневную выручку от реализации продукции за отчетный период:

± DОС= До * ВРПодн, (10)

Анализ оборачиваемости  оборотного капитала представлен в  таблице 6.

 

Таблица 6

Анализ оборачиваемости  оборотного капитала

Показатели	2003	2004	Откл-е	2005	Откл-е
1	2	3	4	5	6
1. ВРП, тыс.руб.	1692017	2274391	+582374	2643174	+568783
2. Количество дней, периода  анализа	360	360	-	360	-
3. Однодневная выручка,  тыс.руб. (стр 1/ стр.2)	4700	6317,8	+1617,8	7342,15	+1024,35
4. Стоимость оборотных  средств (итог 2раздела баланса)	574709	802012	+227303	845960	+43948
5. Коэффициент оборачи-ваемости оборотных активов, в оборотах (стр. 1 / стр. 4)	2,94	2,84	-0,1	3,12	+0,28
6. Продолжительность одного  оборота всех оборотных активов , дней ((стр. 4 / стр. 1) * стр. 2)	122,27	126,95	+4,68	115,21	-11,74
7. Коэффициент загрузки  оборотных средств в 1 руб. выручки  от продаж (стр. 4 / стр.1)	33,96	35,26	+1,3	32,0	-3,26

 

Расчет влияния факторов на изменение продолжительности  одного оборота: (2003 – 2004 гг.)

Влияние изменения ВРП

DДо =574709 / 6317,8 – 122,27 = - 31,30 дней

2. Влияние изменение стоимости  оборотных средств

DДо = +227303 / 6317,8 = + 35,97 дней

3. Общее влияние факторов:+4,67.

4. Сумма вовлечения дополнительных  оборотных средств, в результате  замедления оборачиваемости оборотных  средств 

DОС = +4,67 * 6317,8 = 29504,1 тыс. руб.

(2004 – 2005 гг.)

1. Влияние изменения ВРП

DДо =802012 / 7342,15– 126,95 = - 17,71 дней

2. Влияние изменение стоимости  оборотных средств

DДо = +43948 / 7342,15 = + 5,97 дней

3. Общее влияние факторов: –11,73.

4. Сумма высвобождения  дополнительных оборотных средств,  в результате ускорения оборачиваемости  оборотных средств 

DОС =-11,73 * 7372,15 = -86123,41 тыс. руб.

Из приведенных расчетов видно,что ОАО «НефАЗ»в 2004 году оборотные средства использовало неэффективно,допустило замедление оборачиваемости оборотных средств на 4,67дней, сократило скорость оборота.На каждый рубль реализованной продукции затрачивало больше средств на 1,3 коп. Дополнительно в свой оборот предприятие привлекло оборотных средств на сумму 29504,1 тыс.руб.В 2005 году ускорилась оборачиваемость оборотных активов на 0,28оборота в год.Сократилась продолжительность обращения одного оборота на 11,73 дня. Уменьшилось более чем в 0,5раза закрепление оборотных средств в 1 руб.выручки от продаж – с 35,26 коп в 2004 году до 32,0 коп.в 2005 году.

В 2005 году одним из основных направлений ОАО «НефАЗ»по привлечению дополнительных денежных средств и целенаправленному использованию финансовых ресурсов было ускорение оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности,что обеспечивалось путем:

организации мероприятий  по востребованию просроченной дебиторской  задолженности;

жесткого соблюдения установленных  нормативов запасов оборотных средств;

реализации излишних,неприменяемых в производстве материальных ценностей и оборудования;

разрешения споров по взысканию  задолженности в судебном порядке;

ежемесячного анализа  состояния оборотных средств  и скорости их оборота,выполнения нормативов,оценки деятельности ответственных работников и мероприятий по ускорению оборачиваемости.

Расчет сверхнормативных остатков материально-производственных запасов и эффект от приведения их к нормам

 

При анализе оборотных  средств, необходимо проверить эффективность  их использования и применении.

Повышение эффективности  использования оборотных средств  осуществляется за счет, совершенствования  организации материально-технической  базы, ремонтной службы, повышения  квалификации рабочих, технического перевооружения предприятий,модернизации и проведения организационно-технических мероприятий.

В системе мероприятий  по повышению эффективности общественного  производства важное место занимают вопросы рационального использования  оборотных средств, то есть приведение фактических остатков МПЗ к нормативам.

На основании динамики остатков МПЗ можно сделать вывод, что на предприятии ОАО «НефАЗ»за период с01.01.06 г. по 1.04.06 г. имеются сверхнормативные остатки по материалам,полуфабрикатам и готовой продукции(рис.9). По незавершенному производству сверхнормативных остатков нет,но в целом суммарные средние остатки МПЗ выше нормативных на 15 966,23 тыс. руб. (табл.13).

Основное отклонение от норматива  на ОАО «НефАЗ»имеется по готовой продукции за счет того,что много неликвидной продукции.

На финансовом положении  предприятия это сказывается  негативно не только потому,что необходимо изыскивать средства для пополнения оборотных средств, но и потому что с суммы сверхнормативных остатков предприятию необходимо оплатить налог на имущество по ставке 2% от налогооблагаемой базы. Это составит:

15 966,23 тыс. руб. * 2% = 319,32 тыс.  руб.

 

Таблица 13

Сравнение средних остатков МПЗ с нормативом

	Норматив		Средние остатки за период
	Дни	Тыс. руб.	Дни	Тыс. руб.	Отклонения, тыс. руб.
	1	2	3	4	5=4-2
Сырьё и материалы	19	12 821,20	25	17 141,63	4 320,43
Полуфабрикаты	4	1 338,00	12	4 002,20	2 664,20
Незавершенное пр-во	12	32 461,20	11	29 273,90	-3 187,30
Готовая продукция	7	10 662,40	15	22 831,30	12 168,90
Итого:		57 282,80		73 249,03	15 966,23

 

Рисунок9 - Отклонение средних остатков МПЗ от норматива

 

На предприятии ОАО  «НефАЗ»за период 01.01.06 по01.04.06. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами ниже норматива(табл. 14)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами предприятия  за рассматриваемый период снизился на 0,016. Это связано с тем, что  оборотные активы росли значительно  быстрее, чем собственные средства. Увеличение оборотных активов происходило  в основном за счет увеличения запасов  материалов,незавершенной и готовой продукции.

 

Таблица 14

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

№ п.п.	Наименование	Норматив	за IV квартал 2005 г.	За I квартал 2006 г.
1	Собственные оборотные средства (капитал и резервы - внеоборотные активы)	-	15 407	33 886
2	Оборотные активы	-	137 109	352 103
3	Запасы	-	93 436	121 016
4	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (п.1/п.2)	Норматив = 0,1	0,112	0,096
5	Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (п.1/п.3)	Норматив = 0,6-0,8	0,165	0,280

 

Так как у предприятия  не хватает собственных оборотных  средств, оно вынуждено использовать заемные средства(табл. 15).

 

Таблица 15

Структура краткосрочных  пассивов предприятия

Показатели	за IV квартал 2005 г.	За I квартал  2006 г.
Заемные средства, в том  числе:	18020	22 322
Кредиторская задолженность, в том числе:	121 702	180 191
поставщики и подрядчики	75 215	36 530
задолженность перед персоналом организации	9 113	36 379
задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами	27 701	73 925
авансы, полученные	5 159	1 953
прочие кредиторы	4 514	31 404
Итого:	121 702	202 513

 

Как видно из таблицы предприятие  ОАО «НефАЗ»увеличило свою задолженность:перед бюджетом и внебюджетными фондами на 46млн. руб., перед персоналом организации на 27 млн. руб. То есть предприятие кредитуется за счет государства и внебюджетных фондов, но за несвоевременную выплату налогов предприятию начисляется пеня и штрафы,проценты по которым значительно выше, чем ставка кредитования в банковских учреждениях.

Увеличение задолженности  перед бюджетом и внебюджетными  фондами произошло,в том числе и из-за суммы находящейся в сверхнормативных остатках. За счет этого предприятие терпит убытки в размере 1/300ставки рефинансировании за каждый день просрочки.Предприятие выплачивает ежегодно пеню за счет сверхнормативных остатков в размере:

15 966,23 тыс. руб. * 21%*365/300 = 4 079,4 тыс. руб.

Таким образом,предприятие ОАО «НефАЗ»за период с01.01.06 г. по 30.04.06 г. дополнительно выплатило за счет собственных средств порядка4,5 млн. руб. Если бы предприятие следило за своими остатками МПЗ, то этого можно было бы избежать.

Для устранения этих недостатков  необходимо провести следующие мероприятия:

пересмотреть систему  нормирования материально-производственных запасов и снизить нормы до минимального предела;

разработать новые технологии,предполагающие замену более дорогостоящего материала на более дешевый;

наладить работу материально-снабженческой  службы предприятия,контроль за своевременным предоставлением оперативных данных и правильным перераспределением материалов внутри цехов завода;

обеспечить предприятие  достаточным количеством складских  помещений,оснащенных весовыми и измерительными приборами,мерной тарой и другими приспособлениями;