Анализ оборачиваемости оборотного капитала

наладить складской учет на предприятии и, как следствие,контроль за сохранностью,приемкой, хранением и отпуском товароматериальных ценностей организации;

осуществлять контроль за технологическими отходами и потерями и за их дальнейшим использованием.

Заключение

Исходя из вышеизложенного  можно сделать следующие выводы и предложения.

Чтобы эффективно использовать оборотный капитал необходимо уметь  управлять им, в частности,определять разумное соотношение дебиторской и кредиторской задолженности,чтобы иметь в хозяйствующем субъекте минимальный,но достаточный запас производственных запасов, которые необходимы для ритмичной работы предприятия.Более того,научно обосновать нормы текущих страховых,гарантийных и технологических запасов. В новых условиях хозяйствования важным аспектом является не наличие денежных средств, а их эффективное размещение,либо на текущую,либо инвестиционную и финансовую деятельность.

Следует учесть, что для  ускорения оборачиваемости оборотного капитала необходимо изучать платежеспособный спрос потребителей(населения или  производственного сектора), чтобы  не допускать наличие дебиторской  задолженности.Ибо в условиях инфляции по истечению времени поступления дебиторской задолженности недостаточны даже для простого воспроизводства,т.к. они возвращаются обесцененными.

Особую роль в условиях самостоятельности предприятия  играет реализация продукции, чем быстрее  этот процесс осуществляется,тем эффективнее производство.Ибо снизятся затраты на содержание складских помещений, на содержание материально-ответственных лиц на обеспечение сохранности и т.д.

Анализ оборотного капитала показал,что за 2005 г. оборотные средства организации составляют47,3%. Источником формирования оборотного капитала является прибыль, в частности фонд накопления,также средства приравненные к собственным– это устойчивые пассивы. В частности к ним относятся минимальные переходящие задолженности по оплате труда,отчисления во внебюджетные и социальные фонды, задолженность бюджету, поставщикам также краткосрочные кредиты, тем не менее, основным источником формирования оборотного капитала является прибыль организации.

В дипломной работе были рассмотрены вопросы эффективности  использования оборотного капитала, в частности динамика структуры  оборотного капитала за три года, согласно которой были сделаны следующие  выводы, что оборотные активы увеличились  в отчетном году по сравнению с 2004 года увеличились на 227303 тыс.руб. из них запасы увеличились в 2004 году по сравнению с 2003 годом на 63334тыс.руб., при этом в запасах увеличился удельный вес сырья и материалов73% до 83%, который можно оправдать,так как увеличился рост объема производства.

Положительным моментом следует  отметить, что сократились остатки  готовой продукции в два раза, это говорит о результатах  работы маркетинговой службы.

В 2005 году в структуре  оборотного капитала удельный вес дебиторской  задолженности занимает 31,8%. Это  весьма большой процент, хотя в 2004 году он меньше,он составил29,1%. Поэтому организации необходимо уметь управлять дебиторской задолженностью,в частности предоставлять скидки, вести контроль расчетов с покупателями и более того иметь хорошего юриста, чтобы не иметь просроченной дебиторской задолженности,но и ориентироваться на большой круг покупателей,чтобы уменьшить риск неплатежеспособности.

Анализ оборачиваемости  оборотного капитала показал,что исследуемое предприятие в 2004 году оборотные средства использовало неэффективно,допустило замедление оборачиваемости оборотных средств, сократило скорость оборота.На каждый рубль реализованной продукции затрачивало больше средств на 1,3 коп. Дополнительно в свой оборот предприятие привлекло оборотных средств на сумму 29504,1 тыс.руб.В 2005 году оборачиваемость оборотных активов ускорилась,сократилась продолжительность обращения одного оборота,уменьшилось более чем в 0,5раза закрепление оборотных средств в 1 руб.выручки от продаж.

В результате осуществления  в 2005 году производственно– коммерческой деятельности организация существенно  увеличила объем денежной массы  в части как поступления денежных средств,так и их оттока.Данную ситуацию можно оценить положительно,поскольку она является следствием роста масштабов производства и реализации продукции.Позитивный момент превышение притока денежных средств над их оттоком в2003 и 2005 годах, которое обеспечило достижение положительного значения чистого денежного потока. Сумма положительного денежного потока в 2005 году увеличилась по сравнению с 2004 годом на602672 тысяч рублей,а в 2004 году по сравнению с2003 годом увеличилась на 1650518 тыс.руб.Темп прироста в 2005 году составил21,1 %, а в 2004 году –137,6 %.

Рассматривая показатели денежных потоков по видам деятельности,следует отметить,что наибольший объем денежной массы обеспечивает основную текущую деятельность организации.В 2003 и 2004 гг. денежные средства предприятия представлены в разрезе текущей деятельности.Сумма притока денежных средств по текущей деятельности в 2005 г. составила3325416 тыс.руб., что на 475417 тыс.руб.больше, чем в предыдущем году. Удельный вес данного показателя в общем объеме всех денежных поступлений составил в 2003году – 96,31 %. Это объясняется относительной активизацией инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Проведенный анализ является основой для разработки мероприятий  по эффективному управлению оборотным  капиталом, а в конечном итоге  для укрепления финансового состояния  организации.

Одним из основных направлений  ОАО «НефАЗ»по привлечению дополнительных денежных средств и целенаправленному использованию финансовых ресурсов является ускорение оборачиваемости запасов.

Проведенные исследования позволяют  дать некоторые рекомендации для  ускорения оборачиваемости запасов  предприятия:

обеспечение жесткого нормирования запасов по подразделениям в разрезе  видов материальных ресурсов;

выявление товарно-материальных ценностей,находящихся на складах без движения более одного года,пришедших в негодность или подлежащих реализации запасов при проведении ежеквартальных инвентаризаций(контроль осуществляет центральная инвентаризационная комиссия ОАО«НефАЗ»);

утверждение для подразделений  задания по реализации неликвидов и  еженедельный контроль над выполнением;

предварительный и последующий  контроль со стороны юридической  и экономической служб за проектами  договоров;

синхронизация поставок ТМЦ  на производство;

ежемесячный анализ объемов  запасов и скорости их оборота,оценка деятельности ответственных работников.

МНЕНИЯ ДРУГИХ

На сегодня немало написано трудов, посвященных оборотному капиталу предприятия.Обратимся к некоторым из них для сравнения различных точек зрения на определение оборотного капитала.

Ковалев В.В.считает, что оборотный капитал – это  активы предприятия,возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности,вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течение года или одного производственного цикла. Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия.Поскольку во многих случаях изменение величины оборотных активов сопровождается и изменением краткосрочных пассивов, оба эти объекта учета рассматриваются,как правило,совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом,величина которого рассчитывается как разность между оборотным капиталом и краткосрочными пассивами.

По мнению Крейниной М.М.оборотный капитал, будучи предназначенными для реализации или потребления,способен неоднократно менять свою форму в течение одного операционного цикла предприятия.Оборотные средства предприятия включают в себя оборотные производственные фонды и фонды обращения.Такая классификация объективно характеризует состояние оборотных средств в зависимости от их нахождения на различных стадиях кругооборота.

Колчина Н.В.в своей  книге пишет, что оборотный капитал  – это средства,обслуживающие процесс хозяйственной деятельности,участвующие одновременно и в процессе производства,и в процессе реализации продукции. В обеспечении непрерывности и ритмичности процесса производства и обращения заключается основное назначение оборотных средств предприятия.По функциональному назначению,оборотные средства предприятия подразделяются на оборотные производственные фонды и фонды обращения.Исходя из этого деления оборотный капитал можно охарактеризовать как средства,вложенные в оборотные производственные фонды и фонды обращения и совершающие непрерывный кругооборот в процессе хозяйственной деятельности.

По Павловой Л.Н. оборотные средства представляют собой  стоимостную оценку совокупности материально– вещественных ценностей,использованных в качестве предметов труда и действующих в натуральной форме в течение одного производственного цикла. В процессе финансирования и кредитования предпринимательской деятельности большое значение имеет состав оборотных средств предприятий.Это запасы ТМЦ,дебиторская задолженность,средства в расчетах, денежные средства.

Ван Хорн Дж.К. считает, что оборотными средствами являются активы,которые могут быть обращены в наличность в течение одного года. Оборотные средства включает в себя управление денежными средствами,дебиторской задолженностью,товарно –материальными запасами и кредиторской задолженностью.

Таким образом,в экономической литературе не прослеживается очевидная грань между понятиями«оборотные средства» и«оборотный капитал» и не наблюдается единообразия в терминологии.Логичным представляется при рассмотрении оборотных средств и оборотного капитала учитывать способ их отражения в бухгалтерском балансе. В этом случае под оборотными средствами следует понимать активы баланса,раскрывающий предметный состав имущества предприятия,в частности,его оборотные или текущие активы (материальные оборотные средства, дебиторскую задолженность,свободные денежные средства),а под оборотным капиталом –пассив баланса,показывающий,какая величина средств (капитала)вложена в хозяйственную деятельность предприятия(собственный и заёмный капитал).Иначе оборотный капитал – это величина финансовых источников,необходимых для формирования оборотных активов предприятия.

Роль оборотного капитала в обеспечении финансовыми  средствами предприятия

Целевой установкой управления оборотным капиталом является определение  объема и структуры оборотного капитала, источников их покрытия и соотношения  между ними,достаточного для обеспечения долгосрочной производственной и эффективной финансовой деятельности предприятия.

Сформулированная целевая  установка имеет стратегический характер; не менее важным является поддержание оборотного капитала в  размере, оптимизирующем управление текущей  деятельностью.С этих позиций важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность,т. е. возможность«обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства».Для любого предприятия достаточный уровень ликвидности является одной из важнейших характеристик стабильности хозяйственной деятельности.Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками,но и периодическими остановками производственного процесса.

При низком уровне оборотного капитала производственная деятельность не поддерживается должным образом,отсюда – возможная потеря ликвидности,периодические сбои в работе и низкая прибыль.При некотором оптимальном уровне оборотного капитала прибыль становится максимальной.Дальнейшее повышение величины оборотных средств приведет к тому, что предприятие будет иметь в распоряжении временно свободные,бездействующие текущие активы,а также излишние издержки финансирования,что повлечет снижение прибыли.

Таким образом,стратегия и тактика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это сводится к решению двух важных задач.

1. Обеспечение платежеспособности.Такое условие отсутствует,если предприятие не в состоянии оплачивать счета, выполнять обязательства и, возможно,объявит о банкротстве.Предприятие,не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности.

2. Обеспечение приемлемого  объема, структуры и рентабельности  активов. Известно,что различные уровни разных текущих активов по-разному воздействуют на прибыль.Например, высокий уровень производственно-материальных запасов потребует соответственно значительных текущих расходов,в то время как широкий ассортимент готовой продукции в дальнейшем может способствовать повышению объемов реализации и увеличению доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотных средств.

Риск потери ликвидности  или снижения эффективности,обусловленный объемом и структурой оборотного капитала потенциально несет в себе следующие явления:

1. Недостаточность денежных  средств.Предприятие должно иметь денежные средства для ведения текущей деятельности,на случай непредвиденных расходов и на случай вероятных эффективных капиталовложений.Нехватка денежных средств в нужный момент связана с риском прерывания производственного процесса, возможным невыполнением обязательств либо с потерей возможной дополнительной прибыли.

2. Недостаточность собственных  кредитных возможностей.Этот риск связан с тем, что при продаже товаров в кредит покупатели могут оплатить их в течение нескольких дней или даже месяцев, в результате чего на предприятии образуется дебиторская задолженность.С позиции финансового менеджмента дебиторская задолженность имеет двоякую природу. С одной стороны, «нормальный»рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности.С другой стороны,предприятие может «вынести»не всякий размер дебиторской задолженности,поскольку неоправданная дебиторская задолженность представляет собой иммобилизацию собственного оборотного капитала, а превышение ею некоторого предела может привести также к потере ликвидности и даже остановке производства.Такая ситуация весьма характерна для российской экономики с ее хроническими взаимными неплатежами.

3. Недостаточность производственных  запасов. Предприятие должно располагать  достаточным количеством сырья  и материалов для проведения  эффективного процесса производства;готовой продукции должно хватать для выполнения всех заказов и т.д. Неоптимальный объем запасов связан с риском дополнительных издержек или остановки производства.