Анализ эффективности лизинговых операций

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО  ПО ОБРАЗОВАНИЮ

РЕГИОНАЛЬНЫЙ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

СЛАВЯНСКОЕ  ПРЕДСТАВИТЕЛЬСТВО

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ФАКУЛЬТЕТ

СПЕЦИАЛЬНОСТЬ «БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ И АУДИТ»

 

 

 

 

 

НА ТЕМУ: «Анализ эффективности лизинговых операций»

 

 

Выполнил студент:______________________________

Специальность:_________________________________

______________________________________________

Проживающий по адресу:________________________

______________________________________________

______________________________________________

Подпись студента:______________________________

 

 

 

 

 

 

Курск, 2007г.

Оглавление

Введение………………………………………………………………………....2

1. Методологические основы  лизинговых операций………………………....4

1.1. Понятия и классификации  лизинга……………………………………….4

1.2. Механизм лизинговых операций ………………………………………....7

1.3. Преимущества и недостатки  лизинга ..……………………………………10

2. Анализ эффективности  лизинговых операций……………………………12

2.1. Обзор методик расчета  эффективности лизинга и альтернативный 

подход к выбору критериев оценки…………………………………….12

2.2. Показатели эффективности  лизинга у лизингополучателя и лизингодателя ……………………………………..…………………………18

3. Правовое обеспечение лизинга………………..……………………………..30

Заключение…………………………………………………………………….32

Список литературы……………………………………………………………34

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение 

 

В период развития рыночных отношений актуальным становится вопрос рационального и эффективного использования имеющихся ресурсов и капиталов в денежной форме. Особенно остро это ощущается в условиях экономической нестабильности в стране, макроэкономических скачков, повышения инфляции национальной валюты, падения производства и других факторов. Ресурсы и капиталы в денежной форме в таких обстоятельствах при простаивании и нерациональном использовании постоянно теряют свою стоимость, ими нужно умело управлять.

Одним из способов выгодного  вложения ресурсов для банков и других учреждений, имеющих свободные денежные средства, становится лизинговый бизнес. Лизинг позволяет предприятию получить в свое распоряжение средства производства, не покупая их и не становясь их собственником. При активном внедрении лизинг в силу присущих ему возможностей должен явиться мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки экономики, насыщения рынка новыми высококачественными товарами.

Лизинг как особая сфера предпринимательской деятельности, широко распространенная за рубежом, в  настоящее время получает развитие в России. Основным фактором, определившим стабильное и быстрое развитие лизингового рынка в России, стал послекризисный экономический рост, произошедший преимущественно за счет замещения импортной продукции на потребительском рынке товарами российского производства. Это в свою очередь обусловило потребность отечественных предприятий в обновлении основных фондов. Значительным стимулом для развития отрасли в 2002 году стало внесение конструктивных изменений в Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)», поправок в Налоговый кодекс РФ (глава 25 «Налог на прибыль организаций»).

К наиболее существенным из законодательных инициатив следует отнести отмену лицензирования лизинговых компаний и сохранение положения об отнесении лизинговых платежей на себестоимость продукции, что позволяет снизить налогооблагаемую базу. В то же время сохраняется ряд значительных препятствий для развития лизингового рынка в России. Прежде всего, это ограниченный доступ лизинговых компаний к «длинным и дешевым» кредитным ресурсам. Кроме того, на отечественном страховом рынке практически отсутствует такой инструмент, как страхование финансовых рисков. Это значительно затрудняет глобальное внедрение лизинга на российских малых предприятиях, деятельность которых, как правило, не обладает достаточной степенью прозрачности.

Вопреки сложившемуся убеждению, лизинг не всегда является лучшей альтернативой другим доступным в России инструментам финансирования. В ряде случаев кредит может оказаться гораздо выгоднее лизинга, например если предприятие убыточно (одно из преимуществ лизинговой схемы заключается в экономии на налоге на прибыль).

Таким образом, лизинговые операции в России сегодня – привлекательный  инструмент, требующий всесторонней оценки и анализа в перспективе  применения в каждом конкретном случае.

Целью данной курсовой работы является обобщение теоретических знаний по анализу эффективности лизинговых операций, выявление узких мест и преодоление рисков лизинговых операций. Объектом исследования выступают учетные процессы и аналитические процедуры.

Теоретической и методологической основой исследования послужили  научные труды отечественных и зарубежных ученых по исследуемой проблеме, законодательные и нормативные акты Российской Федерации.

В работе рассмотрены  теоретические и практические вопросы механизма, преимуществ и недостатков лизинговых операций, определения показателей эффективности операций у лизингодателя и лизингополучателя.

1. Методологические основы лизинговых операций

1.1. Понятия и классификации лизинга

 

С 05.11.98 вступил в силу Федеральный закон от 29.10.98 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (с дополнениями от 29.01.02, 24.12.02, 23.12.03, 22.08.04, 18.07.05, 26.07.06). Согласно ему, лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Лизинговой  сделкой называется совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия, другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Не могут быть предметом лизинга земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.

Субъектами  лизинга являются:

• Лизингодатель – физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных средств приобретает в ходе лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;
• Лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
• Продавец (поставщик) – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

Формы лизинга: внутренний, – при осуществлении которого все субъекты лизинга являются резидентами РФ; международный, – при котором лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом РФ.

Типы лизинга: долгосрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет; среднесрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет; краткосрочный лизинг – лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.

Виды лизинга:

• Финансовый лизинг – вид лизинга, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного продавца и передать лизингополучателю данное имущество в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.
• Возвратный лизинг – разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.
• Оперативный лизинг – вид лизинга, при котором лизингодатель закупает на свой страх и риск имущество и передает его лизингополучателю в качестве предмета лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование.
• Сублизинг – особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.

Вообще классификация видов  лизинга затруднена рядом обстоятельств. В правовых системах различных стран существуют разнообразные определения не только собственно лизинга, но и отдельных его видов. Различные виды лизинга могут сочетаться в одном договоре в зависимости от конкретных, оговариваемых участниками условий.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки выделяют: прямой лизинг, при котором при двусторонней сделке собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг; косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника.

Различают лизинг нового имущества (из первых рук) и лизинг бывшего в употреблении имущества (из вторых рук), т.е. предприниматель продает имущество, собственником которого он уже является и им уже пользуется.

По объектам сделок различают лизинг движимого (дорожный транспорт, воздушный и морской транспорт, вагоны, контейнеры, техника связи) и недвижимого имущества (торговые и конторские здания, производственные помещения, склады и т.д.).

По объему обслуживания передаваемого оборудования лизинг подразделяется на «чистый» и «мокрый». Чистый лизинг – это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Мокрый лизинг предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, которые лежат на лизингодателе.

Оперативный, возвратный и финансовый лизинг представляют собой  два основных вида операций, все  остальные являются их разновидностью.

1.2. Механизм лизинговых операций

 

Организация лизингового  процесса осуществляется с учетом приоритетных направлений. Предпочтение отдается в первую очередь тому виду оборудования или имущества, которое обеспечивает производство высококачественных товаров и развитие эффективной сферы услуг. Стадии жизненного цикла лизинговой сделки включают восемь основных аспектов:

1. Подписание лизингового контракта. Осуществлению лизинговой сделки предшествует получение заявки от предприятия. Обычно потенциальный арендатор обращается с заявкой к банку, а он предлагает осуществить договор специализированной компании. При положительном ответе контракт заключается между лизингодателем (банком или лизинговой фирмой) и лизингополучателем одновременно с оформлением приобретения товара лизингодателем у поставщика.

2. Приобретение товара. Приобретение машин, приборов, оборудования и других материальных ценностей, являющихся предметом лизингового контракта, производится по поручению клиента лизингодателем посредством заключения контракта  купли-продажи. В соответствии с заключенными контрактами владельцем  лизингового товара, сохраняющим право собственности и учитывающим его на своем балансе, является лизингодатель; получателем же товара по сделке   является лизингополучатель, который собственником не является, но   практически принимает на себя многие его обязанности.

3. Поставка товара. Поставка товара осуществляется продавцом (поставщиком) в  соответствии с условиями договора с предварительным предупреждением   арендатора о предстоящей поставке.

4. Приемка товара. Осуществляется подписанием протокола приемки, в котором  обязательно принимает участие поставщик и лизингополучатель. Поставщик этим документом подтверждает выполнение своих  обязательств перед лизингодателем и может  претендовать на оплату товара. В случае обнаружения недостатков, не вызывающих существенного нарушения   функционирования объекта сделки, поставщик обязуется устранить  их в согласованный с лизингополучателем срок. При ненадлежащей поставке поставщик несет ответственность перед лизингополучателем, освобождая лизингодателя от претензий последнего. Лизингополучатель удостоверяет протоколом приемки поставку объекта сделки, подтверждает достижение оговоренных показателей в эксплуатации, признает действительность договоренностей, указанных в контракте, и обязуется произвести  в установленное время первый лизинговый взнос.