Анализ финансовой устойчивости предприятия

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Титул

                                 Содержание

1. Общая оценка  динамики и структуры статей  бухгалтерского баланса 3

2. Анализ финансовой  устойчивости 7

3. Анализ ликвидности  баланса     12

4. Анализ платежеспособности  и диагностика банкротства  14

5. Анализ прогнозирования  возможности банкротства 20

6. Анализ деловой  активности      22

7. Анализ рентабельности    26

8. Факторный анализ  рентабельности     27

Библиография     31

 

 

 

     1. Общая  оценка динамики и структуры  статей бухгалтерского баланса

 

Под  финансовым  положением   или   состоянием   организации   понимают   ее

способность  обеспечить  процесс  хозяйственной   деятельности   финансовыми

ресурсами и возможность  соблюдения нормальных финансовых  взаимоотношений  с

работниками организации  и другими организациями, банками, бюджетом и т. д.

Чтобы охарактеризовать финансовое состояние предприятия, необходимо  оценить

размещение, состав и использование  средств  (активов),  а  также  состояние

источников их формирования (пассивов)  по  принадлежности  (собственный  или

привлеченный  капитал)  и  срокам  погашения  обязательств  (долгосрочные  и

краткосрочные). Для  общей оценки динамики финансового  состояния  предприятия

статьи баланса  объединяют  в  отдельные  специфические  группы  по  признаку

ликвидности (статьи  актива)  и  срочности  обязательств  (статьи  пассива).

Таким образом получают агрегированный баланс (табл.  1).

Под ликвидностью активов  предприятия понимают способность  их  превращения  в

денежную форму.

Чтение  баланса  по  систематизированным  группам  агрегированного   баланса

ведется с использованием методов горизонтального и вертикального  анализа.

Таблица  1 СИСТЕМАТИЗИРОВАННЫЕ  ГРУППЫ АГРЕГИРОВАННОГО БАЛАНСА

|Актив                                                   |Пассив            |

|Имущество                                               |Источники         |

|                                                        |имущества         |

|1.1. Иммобилизованные  активы                            |1.1 Собственный   |

|                                                        |капитал           |

|1.2. Мобильные, оборотные                               |1.2. Заемный      |

|активы, в т. ч.:                                        |капитал,          |

|                                                        |в т. ч.:          |

|1.2.1. Запасы без  товаров отгруженных, долгосрочная     |1.2.1.            |

|дебиторская задолженность                               |Долгосрочные      |

|                                                        |обязательства     |

|1.2.2. Краткосрочная  дебиторская задолженность, товары  |1.2.2.            |

|отгруженные, активные  краткосрочные займы               |Краткосрочные     |

|(предоставленные  организациям)                          |кредиты и         |

|                                                        |займы             |

|1.2.3. Денежные средства  и ценные бумаги                |1.2.3.            |

|                                                        |Кредиторская      |

|                                                        |задолженность     |

 

 

Горизонтальный  анализ — это динамический анализ  показателей.  Он  позволяет

установить их абсолютные приращения и темпы роста.

Вертикальный анализ — это  структурный  анализ  актива  и  пассива  баланса.

Структура (состав) в экономическом  анализе  измеряется  количественно,  как

соотношение частей, выражаемое их удельными весами в  общем объеме  изучаемой

совокупности. Измеряется в долях единицы или в процентах.

При оценке финансового  состояния предприятия используются следующие

понятия:

    . общая  стоимость имущества предприятия  равна валюте баланса;

    .  стоимость иммобилизованных  активов (т.  е.   основных   и   прочих

      внеоборотных средств) равна сумме итога раздела I актива баланса;

    . стоимость  оборотных (мобильных) средств  равна итогу раздела II  актива

      баланса;

    .  стоимость   материальных  оборотных  средств   составляет  общую  сумму

      запасов  в составе оборотных активов  баланса;

    . величина  дебиторской задолженности  и   краткосрочных  активных  займов

      (займов, предоставленных организациям на  срок менее 12 месяцев)  равна

      строкам  230, 240; 251 баланса;

    . сумма  свободных денежных средств в широком смысле слова включает сумму

      денег  в  кассе  и  на  счетах  предприятия,  ценные  бумаги  и  прочие

      краткосрочные  финансовые вложения. Она равна  сумме строк  252;  253  и

      260 по балансу;

    . стоимость  собственного капитала равна  разделу III  пассива  баланса   в

      сумме  с задолженностью участникам (учредителям)  по  выплате  доходов,

      доходами  будущих периодов, резервами предстоящих   расходов  раздела  V

      пассива;

    . величина  заемного капитала равна сумме  разделов IV и V пассива баланса

      за  минусом задолженности участникам (учредителям) по выплате  доходов,

      доходов  будущих периодов и резервов  предстоящих расходов;

    . величина  долгосрочных кредитов и  займов,  предназначенных  в  большей

      степени,  как правило,  для  формирования  основных  средств  и  других

      внеоборотных  активов, равна итогу раздела IV пассива баланса;

    .  величина  краткосрочных  кредитов  и   займов,  предназначенных,   как

      правило,  для формирования оборотных   активов,  равна  сумме займов  и

      кредитов  по стр. 610 раздела V пассива баланса;

    .  величина  кредиторской  задолженности  (расчеты)  и  прочие   пассивы

      отражены по строке 620 и 660 в разделе V пассива баланса.

Следует иметь в  виду, что статьи “Задолженность участникам (учредителям)  по

выплате доходов”, “Доходы будущих периодов”, “Резервы предстоящих  расходов”

раздела V пассива  баланса отражают внутреннюю задолженность  предприятия,  т.

е. приравниваются к  собственным средствам,  поэтому  при  анализе  их  суммы

следует прибавлять к собственному капиталу.

Чтобы анализ был  более точным, на основе данных бухгалтерского учета (в  том

числе  аналитического)  из  раздела II  актива  баланса следует   выделить

расходы,  не   перекрытые   средствами   специальных   фондов   и   целевого

финансирования  по данным отчета об изменениях капитала (форма № 3) и  отчета

о  целевом  использовании  полученных  средств  (форма  №   6),   означающие

иммобилизацию    оборотных    активов,    а    из    обязательств    пассива

баланса — неплатежи,  а  именно  обязательства,  не   погашенные   в   срок,

платежные требования поставщиков, не оплаченные в срок, недоимки в бюджет  и

пр., отраженные в  приложениях к бухгалтерскому балансу (раздел 1; 2 формы  №

5).

Непосредственно из  аналитического  баланса  можно  получить  ряд  важнейших

характеристик финансового  состояния предприятия.  Такой  анализ  представлен

соответственно  в  табл.   2  и   3.  Приведенные  в   таблицах   показатели

сравнивают в  динамике, оценивают их изменения. Подобные таблицы  могут  быть

составлены за ряд  лет для определения тенденций  изменения  с  использованием

динамических показателей (абсолютное изменение, темп роста,  темп  прироста,

среднее приращение  и  др.).  На  основе  составленного  динамического  ряда

строят графики, определяют  функции,  описывающие  поведение  той  или  иной

статьи баланса, возможен  корреляционно-регрессионный  анализ  сопоставления

изменений показателей, нужных для принятия управленческих решений.

Таблица  2 АНАЛИТИЧЕСКАЯ  ГРУППИРОВКА И АНАЛИЗ СТАТЕЙ АКТИВА БАЛАНСА

|Актив баланса                  |На начало  |На конец   |Абсолютное  |Темп |

|                               |периода    |периода    |отклонение, |роста|

|                               |           |           |тыс. руб.   |, %  |

|                               |тыс.|% к  |тыс.|% к  |            |     |

|                               |руб.|итогу|руб.|итогу|            |     |

|1. Имущество —  всего           |1815|100,0|1942|100,0|1273        |107,0|

|                               |5   |0    |8   |0    |            |1    |

|1.1. Иммобилизованные  активы   |6199|34,14|7200|37,06|1001        |116,1|

|                               |    |     |    |     |            |5    |

|1.2. Оборотные активы          |1195|65,86|1222|62,94|272         |102,2|

|                               |6   |     |8   |     |            |8    |

|1.2.1. Запасы без  товаров      |6104|33,62|6203|31,93|99          |101,6|

|отгруженных и  долгосрочная     |    |     |    |     |            |2    |

|дебиторская задолженность      |    |     |    |     |            |     |

|1.2.2. Краткосрочная           |5051|27,82|5105|26,28|54          |101,0|

|дебиторская задолженность,     |    |     |    |     |            |7    |

|товары отгруженные,            |    |     |    |     |            |     |

|краткосрочные предоставленные  |    |     |    |     |            |     |

|организациям (активные) займы  |    |     |    |     |            |     |

|1.2.3. Денежные средства       |801 |4,41 |920 |4,74 |119         |114,8|

|                               |    |     |    |     |            |6    |

 

 

Признаками  общей  положительной  оценки  динамики   и   структуры   баланса

являются:

    . рост  собственного капитала;

    . отсутствие  резких изменений в отдельных  статьях баланса;

    .  соответствие  (равновесие)  размеров   дебиторской   и   кредиторской

      задолженностей;

отсутствие в  балансе убытков, просроченной  задолженности  банкам,  бюджету,

приведенных в приложениях  к бухгалтерскому балансу (раздел 1; 2 и в  справке

к разделу 2 формы  № 5).

По данным табл.  2 видно, что в целом имущество  предприятия  увеличилось  в

конце отчетного периода на 1273 тыс. руб.  и составило 107,01%  от  суммы,

относящейся  к началу  периода.  При этом  повышение   стоимости   активов

наблюдается по всем  разделам  агрегированного  баланса.  Темп  роста  всего

имущества следует  сравнить с изменением объема продаж  по  данным  отчета  о

прибылях и убытках (табл.  4). Если темп роста объема продаж опережает темп

роста имущества, результат  такого изменения характеризуется  положительно.

В приводимом примере  темп роста объема продаж составил:

39,759/45,072Ч 100=88,21%. (имеет  место снижение).

Таблица  3 АНАЛИТИЧЕСКАЯ  ГРУППИРОВКА И АНАЛИЗ СТАТЕЙ ПАССИВА  БАЛАНСА

|Пассив баланса     |На начало   |На конец    |Абсолютное       |Темп   |

|                   |периода     |периода     |отклонение, тыс. |роста, |

|                   |            |            |руб.             |%      |

|                   |тыс. |% к   |тыс. |% к   |                 |       |

|                   |руб. |итогу |руб. |итогу |                 |       |

|1. Источники       |18155|100,00|19428|100,00|1273             |107,01 |

|имущества —  всего  |     |      |     |      |                 |       |

|1.1. Собственный   |8620 |47,48 |9236 |47,54 |616              |107,15 |

|капитал            |     |      |     |      |                 |       |

|1.2. Заемный       |9535 |52,52 |10192|52,46 |657              |106,89 |

|капитал            |     |      |     |      |                 |       |

|1.2.1. Долгосрочные|4008 |22,08 |4129 |21,25 |121              |103,02 |

|обязательства      |     |      |     |      |                 |       |

|1.2.2.             |4109 |22,63 |4201 |21,62 |92               |102,24 |

|Краткосрочные      |     |      |     |      |                 |       |

|кредиты и займы    |     |      |     |      |                 |       |

|1.2.3. Кредиторская|1418 |7,81  |1862 |9,58  |444              |131,31 |

|задолженность      |     |      |     |      |                 |       |

 

 

Имеющее  место  повышение  размеров  капитала  при  снижении   товарооборота

свидетельствует о  том, что  увеличение  стоимости  активов  не  способствует

улучшению результатов  работы организации.

В   составе   всего   имущества   мы   видим   повышение   удельных    весов

иммобилизованных  активов  с  34,14  до  37,06%  при  общем  уменьшении  доли

оборотных активов  в сравнении  с  данными  на  начало  периода  (табл.   2).

Причем темп роста  иммобилизованных активов достиг наибольшей величины  среди

групп  агрегированного  баланса,  он  составил  116,15%.  Такие   изменения,

очевидно,  снижают  мобильность  структуры  капитала  предприятия,  уменьшая

ликвидность его  баланса.

Снижение   удельного   веса    дебиторской    задолженности    (табл.     2)

свидетельствует об относительном  уменьшении  предоставляемого  предприятием

кредита.  Этот  факт   отражает   сокращение   сроков   оплаты   отгруженных

предприятием товаров, снижение размеров  денежных  средств,  отвлеченных  из

оборота  дебиторами.  Однако  при   уменьшении   суммы   проданных   товаров