Управление эффективностью использования оборотных средств

 

К относительным показателям финансовой устойчивости относятся:

• Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами.

Показывает наличие собственных  оборотных средств необходимых  для финансовой устойчивости.

 

                                             К_о = СОС_дз/ЗЗ,                                                (9)

 

где СОСдз – сумма собственных  и приравненных к ним долгосрочных заемных средств;

ЗЗ - запасы и затраты 

Характеризует обеспеченность оборотных средств собственными и приравненными к ним долгосрочными заемными средствами.

Используется для оценки доли запасов, сформированных за счет собственных  и приравненных к ним долгосрочных заемных средств.

При значении коэффициента ниже нормативного (1) предприятие не обеспечивает запасы и затраты собственными источниками финансирования.

• Коэффициент обеспеченности запасов и затрат (К_ЗЗ) собственными источниками формирования.

Определяется отношением суммы  собственных оборотных средств  предприятия к стоимости материальных запасов и затрат (ЗЗ) по формуле:

 

                                                  К_ЗЗ   = СОС : ЗЗ                                        (10)

 

Коэффициент показывает, в какой  мере материальные запасы и затраты  покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных средств.

Значение показателя можно использовать для оценки доли запасов, сформированных за счет собственных средств.

Если коэффициент больше единицы, то есть сумма СОС превышает сумму  запасов и затрат, предприятие имеет абсолютную финансовую устойчивость.

Если сумма СОС меньше суммы  запасов и затрат, предприятие  имеет неустойчивое финансовое состояние, необходимо привлекать заемный капитал  в покрытие дефицита собственных  средств.

Чем ниже уровень коэффициента, тем выше финансовый риск и зависимость от кредиторов.

Предельное ограничение — минимально допустимое значение показателя, полученное на основе статистических данных хозяйственной  практики, составляет 0,6.

Динамика относительных показателей финансовой устойчивости приведена в таблице 2.4.

Таблица 2.4.

Динамика относительных показателей  финансовой устойчивости

 

Показатели	2008	2009
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами	0,44	0,35
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования	0,44	0,35

 

Значения коэффициентов совпадают, т. к. у предприятия нет долгосрочных кредитов. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования в течение всего анализируемого периода меньше критического значения, предприятие в очень незначительной степени может формировать оборотные средства собственными источниками.

Обобщая вышесказанное, важно отметить, что предприятие имеет низкий уровень показателей обеспеченности материально-производственных запасов и всех оборотных активов собственным капиталом. Это свидетельствует о высокой финансовой зависимости от внешних источников финансирования.

Предприятие может выйти из сложившейся  ситуации, 
реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных 
запасов и основных средств и увеличив долю источников собственных 
средств в оборотных активах, путем роста суммы прибыли, снижения производственных издержек, оптимизации расчетов с дебиторами и кредиторами [12].

Материально - производственные запасы могут формироваться за счет собственных оборотных средств и за счет привлеченных источников.

Финансовая устойчивость предприятия может быть восстановлена путем:

• обоснованного снижения суммы  запасов и затрат;

• ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль выручки;

• пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних  источников

 

2.3. Показатели эффективности использования оборотных средств

 

Эффективность использования оборотных  средств определяется скоростью  их движения - скоростью оборота, или  оборачиваемостью. Чем быстрее совершается  кругооборот оборотных средств, тем меньшая их сумма потребуется  предприятию для успешного выполнения производственной программы.

Кругооборот оборотных средств  исчисляется с момента оплаты предприятием материальных ценностей, необходимых для производства продукции, до возврата этих средств в виде выручки от реализации продукции. Если период оборота сокращается, то и потребность в оборотных средствах при данном объеме выпуска продукции уменьшится на тот же процент. Снижение произойдет в связи с тем, что при сокращении времени кругооборота количество оборотов увеличится. Это означает, что каждый рубль оборотных средств используется в течение года для приобретения материальных ресурсов и выплаты заработной платы на несколько раз чаще.

Оборачиваемость оборотных средств  характеризуется двумя взаимосвязанными показателями: числом оборотов, совершаемых  оборотными средствами в течение определенного периода времени (коэффициентом оборачиваемости), и сроком их оборота в днях.

Коэффициент оборачиваемости:

                                                   n_об = D / Ф_об,                                                                     (11)

 

где D - годовая сумма доходов  предприятия,

Ф_об - сумма оборотных средств  

Иначе говоря, число оборотов определяет объем продукции в стоимостном  выражении, выпускаемой на 1 рубль  оборотных средств.

Срок оборота (оборачиваемость):

 

                                                 T_об = Д_к/n_об,                                                                           (12)

 

где Д_к - количество календарных дней в периоде.

Коэффициент загрузки оборотных средств, величина которого обратная коэффициенту оборачиваемости. Он характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб. реализованной продукции:

 

                                                    Кз = 1/n_об,                                                                         (13)

 

где Кз, - коэффициент загрузки оборотных  средств.

Оборачиваемость можно определить как по всей сумме оборотных средств, так и по каждой ее части. Для расчета  числа оборотов каждого элемента оборотных средств необходимо установить отношение суммы расхода по соответствующей статье затрат на производство к фактической сумме по данной статье оборотных средств. Срок оборота будет равен отношению числа дней за данный период к числу оборотов. По существу он представляет собой запас в днях данного элемента оборотных средств.

Чтобы  определить эффективность  использования оборотных активов, следует проанализировать оборачиваемость  оборотных средств в целом, и  в разрезе отдельных видов, иными  словами, оценить деловую активность предприятия. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, и т.д. [3].

В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и в  конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их оборачиваемости. Для этого в экономическом анализе существует ряд показателей, которые характеризуют оборачиваемость.

Показатели оборачиваемости показывают (прил. 1), сколько раз в год оборачиваются те или иные активы предприятия. Обратная величина, помноженная на 365 дней, указывает на продолжительность одного оборота этих активов. Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Важным компонентом оборотного капитала предприятия является дебиторская задолженность. Состояние дебиторской задолженности, ее размеры и качество оказывают существенное влияние на финансовое состояние предприятия. В то же время дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние предприятия, и поэтому ее нельзя считать в полной сумме отвлечением собственных средств из оборота. Предприятие должно помнить, что правильное и своевременное списание дебиторской задолженности играет значительную роль при формировании финансовых результатов деятельности организации. Таким образом, дебиторская задолженность предприятия превращается в его убыток и естественно ухудшает его финансовое состояние.

Период оборачиваемости  дебиторской задолженности короче периода кредиторской задолженности. Так, для предприятия существует  временное различие между продажей в кредит и обязательством уплаты равен (44-26) 18 дней - это указывает на использование предприятием кредитной разницы в качестве капитала. Фактически, это является дополнительным капиталом, полученным фирмой благодаря краткосрочной задолженности. Но данная разница с каждым годом снижается (на  94-44 = 50 дней за три года), причем период оборачиваемости дебиторской задолженности снижается меньшими темпами (35-26=9). Вместе с увеличением кредитов и займов это обозначает переход предприятия от “бесплатных” источников финансирования (кредиторской задолженности) к “платным” (кредитам).

В связи с выводами, сделанными на основе расчета показателей  ликвидности, особенно хочется выделить уменьшение оборачиваемости (увеличение срока хранения) запасов, произошедшее в 2009 г.. По сравнению с 2008г. срок хранения запасов на складе в 2009 г. увеличился на 69 дней (с 46 до 115) или на 250%.

Данное явление повлекло за собой увеличение производственного и финансового цикла предприятия. И если раньше (2008 г.) весь финансовый цикл предприятия не требовал отвлечения финансовых средств (-1), т.е. фактически был “бесплатным”, то сейчас необходимо изыскивать финансовые средства на функционирование предприятия равное 97 дней. Это является одной из причин увеличения краткосрочных кредитов и изменение структуры пассивов (коэффициенты финансовой устойчивости).

Главная задача предприятия в данном случае – увеличение скорости оборота  запасами, путем введения политики управления ими.

Следует отметить, что оборачиваемость всего капитала в 2008-2009гг. растет, а оборачиваемость оборотного капитала снижается. Так, рост оборачиваемости всего капитала обеспечивается ростом оборачиваемости внеоборотного, который перекрывает снижение оборачиваемости оборотного. Т.е. внутренние резервы роста предприятия в области увеличения загрузки производственных мощностей используются более эффективно нежели чем в области совершенствования управления оборотным капиталом [2].

 

 

 

2.4. Пути повышения эффективности использования оборотных средств

 

Повышение эффективности управления оборотными средствами, как показано на рисунке 2.1, сводится к воздействию на три составляющие:

 

 

 

 

Рис. 2.1. Пути повышения эффективности использования важнейших видов оборотных средств

 

При появлении на предприятии нового собственника все покупки и все  продажи ОАО «Ижсталь» начали проходить через компанию ООО «ТД «Мечел», связующую все закупочно-сбытовые отношения группы. Это обеспечивает минимальные цены на сырье (так как закупается для нужд всей группы в значительном объеме) и понятные продажи.

ООО «ТД «Мечел» - является основным поставщиком (кредитором) ОАО «Ижсталь», одновременно являясь и основным покупателем (дебитором) продукции завода (табл. 2.6.).

Таблица 2.6.

Основные поставщики/покупатели ОАО  «Ижсталь»

 

Предприятие	Доля поставок, %	Доля продаж, %
ООО «ТД «Мечел»	90	90
Другие	10	10

 

 Из этого следует, что сильного влияния на уровни дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Ижсталь» оказать не сможет. И как показывает наш углубленный анализ оборотных средств отклонения по уровню данных статей за 2007-2009гг. незначительные.

В данных условиях целесообразно:

1. Погасить всю давнюю задолженность: 

1.1. Разработать график платежей  – для равномерного отвлечения  финансовых ресурсов;