Сущность и роль лизинга как способа финансирования капитальных вложений

Оглавление

 

Введение

Основные средства предприятия являются базой его экономического потенциала, определяют его материально-техническое состояние, создают предпосылки для увеличения объемов производства, а следовательно, влияют на эффективность развития производства на макроэкономическом уровне.

Вместе с тем современное  состояние основных фондов большинства отраслей можно охарактеризовать как устаревшее, не соответствующее требованиям современной экономики. В целом по стране физический износ основных фондов в среднем составляет около 49%. Износ активной части основных фондов составляет более 54%.

В современных рыночных условиях хозяйствования проблема своевременного воспроизводства активной части  основных фондов является первоочередной, так как обновленный, соответствующий  уровню инновационного развития, производственный потенциал предприятий является основой производства конкурентоспособной продукции, и, следовательно, обеспечивает повышение эффективности их деятельности.

В условиях нехватки инвестиций возникает потребность в новых  способах финансирования капитальных вложений. Поэтому наряду с традиционными формами инвестиций, такими как кредит, амортизационные средства, нераспределенная прибыль предприятий, в последнее время все большее значение приобретает лизинг.

Цель курсовой работы – изучить теоретические основы лизинга как формы финансирования капитальных вложений предприятий, оценить эффективность применения лизинга на примере ЗАО «Беломорское Пароходство».

В соответствии с поставленной целью необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть экономическую сущность лизинга, а также выполняемых им функции;
• обозначить преимущества лизинга по сравнению с традиционными способами финансирования капитальных вложений;
• оценить эффективность использования лизинга буксира-толкаяа ««БТП»» в ЗАО «Беломорское Пароходство».

Предметом работы являются экономические взаимоотношения участников лизинга.

Объектом исследования выступают лизинговые операции (на примере ЗАО «Беломорское Пароходство»).

Методической основой  послужили труды ведущих авторов  в области лизинговых отношений  и сделок, таких как: Философова Т.Г, Щербина А.В., Газман В.Д., Лещенко М.И..

Работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников. Во введении обоснована актуальность выбранной темы исследования, выбраны объект и предмет исследования.

В первой главе изучается  экономическая сущность лизинга, его  основные принципы. Во второй главе проведена оценка эффективности применения лизинга для финансирования капитальных вложений на примере ЗАО «Беломорское Пароходство».

В заключение дана краткая характеристика всех разделов работы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы лизинга как способа финансирования капитальных вложений

1.1. Понятие лизинга

Лизинг становится неотъемлемой частью экономики большинства развитых стран. В последние годы в России наблюдается устойчивая тенденция к росту лизинговых отношений. Эффективность воздействия лизинга на экономику определяется тем, что лизинг одновременно активизирует инвестиции частного капитала в сферу производства, улучшает финансовое состояние товаропроизводителей и повышает конкурентоспособность малого и среднего бизнеса.

Предметом лизинга могут  быть любые непотребляемые вещи, в  том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и иное движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Тем не менее, предметом лизинговой сделки не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое законом запрещено для собственного обращения или для которого установлен особый порядок обращения¹.

Субъектами лизинга  являются:

- лизингодатель – юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю собственности на предмет лизинга;

- лизингополучатель – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

- продавец – физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового соглашения.

Несмотря на повсеместное распространение лизинга в мире, единого общепризнанного понятия  этой категории в настоящее время  не существует. Термин «лизинг» произошел  от английского глагола «to lease», что  соответствует значениям «арендовать» или «брать в аренду».

Реализация лизинга  имеет множество аспектов (экономический, финансовый, коммерческий, правовой, инновационный  и др.), которые требуют глубокого изучения². Таким образом, определение лизинга дать достаточно сложно. Анализ литературы позволяет выделить несколько подходов к определению понятия «лизинг».

Наиболее часто встречается  определение лизинга как комплекса  имущественных отношений.

В соответствии с Федеральным  законом РФ «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ лизинг – это «совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга; договор лизинга – договор, в соответствии с которым арендодатель (далее лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (далее лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем; лизинговая деятельность – вид инвестиционной деятельности, по приобретению имущества и передаче его в лизинг»³.

Тем не менее, нельзя отождествлять  лизинговые отношения только с договором лизинга. Понятие лизинга должно включать весь комплекс возникающих имущественных отношений, частью которых является договор лизинга. Лизинг представляет собой не только передачу имущества по договору лизинга, но приобретение данного имущества в собственность. Таким образом, для реализации лизинга необходимо заключение нескольких договоров.

A.B. Щербина под лизингом  подразумевает комплекс имущественных  и финансовых отношений по  приобретению в собственность  имущества и последующей его сдачи в долгосрочную аренду за определенную плату при сохранении права собственности за приобретателем⁴.

Данное определение  также не является универсальным: по срокам лизинговые отношения подразделяются на долгосрочные, среднесрочные и краткосрочные, данное определение рассматривает только долгосрочные отношения.

Таким образом, под лизингом понимается комплекс возникающих имущественных отношений, связанных с приобретением имущества и последующей передачей его в аренду.

Согласно части второй Гражданского кодекса РФ лизинг определяется в качестве «финансовой» аренды – «по договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца»⁵. Таким образом, лизинг рассматривается как вид арендных отношений. Проведем сравнительный анализ арендных отношений и лизинговых отношений (таблица 1).

Таблица 1. – Сравнительный анализ лизинговых и арендных отношений

Признак	Арендные отношения	Лизинговые отношения
Субъект отношений	Арендодатель и арендатор	Поставщик, лизингодатель и лизингополучатель
Количество субъектов  отношений	Двухсторонние отношения	Многосторонние отношения
Цель использования  предмета отношений	Предпринимательская, в  том числе природные объекты, и некоммерческая деятельность	Предпринимательская деятельность, кроме природных объектов
Цель передачи предмета отношений	Не указывается	Указывается
Отношения с продавцом  предмета отношений	Арендатор – покупатель, Арендодатель-продавец	Лизингополучатель и  лизингодатель - солидарные покупатели
Ответственность за качество предмета отношений при его покупке	Несет арендодатель	Лизингодатель не отвечает за качество, кроме случаев, когда  выбор поставщика за ним
Обязанности субъекта, передающего  предмет отношений	Как у собственника имущества	Инвестирование
Покупка предмета отношений	Исходя из потребностей арендодателя	Исходя из потребностей лизингополучателя
Риск случайной гибели предмета отношений	Несет арендодатель (собственник)	Несет лизингополучатель
Обязанность погашать долг при гибели и невозможности использовать предмет отношений	Прекращается	Не прекращается
Срок договора	Любой	Приближен к сроку  полной амортизации предмета лизинга
Возможность получения  предмета отношений по окончании  срока действия договора	Не предусмотрена	Предусмотрена
Вид отношений	Арендные	Арендные, кредитные, инвестиционные, торговые и другие в зависимости  от количества субъектов отношений

 

Сравнительный анализ арендных и лизинговых отношений показал, что лизинг существенно отличается от аренды. Основные отличия лизинга заключаются в том, что обязанности, которые лежат на арендодателе согласно договору аренды (техобслуживание, страхование, капитальный ремонт и другие) в договоре лизинга, как правило, возлагаются на лизингополучателя; риск случайной гибели или порчи оборудования, как правило, несет лизингополучатель, а в договоре аренды все риски несет собственник, то есть арендодатель. Гибель или невозможность использования предмета лизинга, а также расторжение договора по вине пользователя не освобождает лизингополучателя от обязанностей погашать долг, в то время как при арендных отношениях данные обстоятельства влекут за собой прекращение арендных платежей, кроме выплат неустойки.

При лизинговых отношениях обязанностью лизингодателя является инвестирование лизинговой сделки, при арендных отношениях обязанности арендодателя как у собственника имущества. При лизинговых отношениях лизингодатель указывает цель передачи имущества в лизинг лизингополучателю, при арендных отношениях уведомление о цели передачи имущества не производится. Имеются также отличия и в предметах отношений, в лизинговых отношениях предметом может быть имущество, используемое для предпринимательской деятельности, кроме природных объектов, при арендных отношениях допускается сдача в аренду природных объектов. Различается количество субъектов отношений: при арендных отношениях субъектов всего два, тогда как при лизинге в качестве субъектов отношений могут выступать помимо лизингополучателя и лизингодателя также поставщик, банк-кредитор, страховая компания.

Лизингополучатель в отличие от арендатора платит лизингодателю не ежемесячную плату за право пользования предметом лизинга, а полную сумму амортизационных отчислений. Лизингодатель приобретает какие-либо материальные ценности в интересах и по просьбе лизингополучателя, тогда как при аренде стороны заключают договор в соответствии со встречными, совпавшими интересами. Срок действия договора лизинга рассчитывается исходя из срока выплаты амортизационных отчислений. При расчете за аренду размер выплат в значительной мере зависит от рыночной конъюнктуры (спроса и предложения). При лизинговых отношениях размер выплат зависит от цены на имущество, процентной ставки, срока договора, его остаточной стоимости. В отличие от аренды, при лизинге существует практика получения предмета по окончании срока действия договора в собственность лизингополучателя по заранее согласованной покупной цене. Имеются также различия в целях использования предмета лизинга и предмета аренды. В случае аренды целью использования предмета могут быть предпринимательство и некоммерческая деятельность, в случае лизинга – только коммерческая деятельность.