Смета в строительстве

Следует иметь в виду, что степень точности расчетов этим методом невелика, так как в реальных условиях затраты и результаты по годам проекта обычно  существенно различаются.

 

Расчеты показателей сравнительной эффективности выполняются при выборе наиболее эффективного варианта использования средств. Для расчета показателей сравнительной экономической эффективности для каждого варианта должны быть определены два показателя:

- себестоимость выпускаемой  продукции на годовой объем (эксплуатационные  затраты для непроизводственных  объектов) – текущие затраты (сом./год)

- капитальные вложения (инвестиции) для осуществления каждого варианта  – единовременные затраты (сом.)

Эти величины могут определяться как на весь годовой объем продукции, так и на единицу продукции. До начала расчета все варианты должны быть приведены в сопоставимый вид по следующим показателям:

- по уровню цен

- по показателям мощности  или производительности

- по фактору времени

- по кругу сопряженных затрат

 

Для определения сравнительной эффективности (выбора варианта) применяют следующие показатели:

- коэффициент сравнительной экономической эффективности,

- срок окупаемости дополнительных капиталовложений,

- приведенные затраты,

- эффект по приведенным затратам.

 

В общем случае могут быть три различных варианта соотношения между капитальными вложениями и себестоимостью:

 

1. С1 > С2 и К1 > К2 – второй вариант выгоднее.

2. К1 = К2 и С1 = С2 -  нет разницы.

3. К1 < К2 и С1 > С2 Þ нужно считать!

 

Для того, чтобы выбрать эффективный вариант в третьем случае, надо:

- определить экономию текущих затрат - DС=С1- С2

- определить дополнительные капитальные вложения -  DК=К2 – К1

- определить коэффициент сравнительной экономической эффективности или срок окупаемости дополнительных капиталовложений:

                                       

 

Этот коэффициент показывает, какой эффект в виде экономии текущих затрат вызывают дополнительные капиталовложения

Точно так же, как и в расчете показателя общей эффективности, для оценки эффективности проекта, полученные в результате расчетов величины Ерасч.  должны сравниваться с нормативными. И опять значение нормативного коэффициента принимается каждым инвестором самостоятельно исходя из приемлемой нормы отдачи на вложенные средства (сколько копеек экономии текущих затрат должно получиться на каждый вложенный рубль), или же он определяется на основе анализа рыночных данных. (норматив рентабельности инвестиций).

Если в результате расчета Ерасч   Ен, эффективным будет вариант с большими капитальными вложениями и меньшей себестоимостью.

 

Величина обратная коэффициенту сравнительной экономической эффективности называется сроком окупаемости дополнительных капиталовложений. Это время в годах, в течение которого дополнительные инвестиции окупаются за счет прироста экономических результатов (Увеличения прибыли за счет снижения себестоимости).

 

Разумеется, срок окупаемости по этой формуле получится очень приближенным, так как не учитывается фактор времени

 

Показатель годовых приведенных затрат обычно рассчитывают, когда сравниваемых вариантов больше двух. Он представляет собой сумму ежегодных издержек  производства (себестоимости) и единовременных затрат (капитальных вложений), приведенных к единой размерности с помощью коэффициента сравнительной экономической эффективности.

                                        (сом./год)

Наиболее эффективным является тот вариант, у которого приведенные затраты минимальные. Входящие в эти выражения величины себестоимости и капитальных вложений могут рассчитываться как в виде удельных величин, так и на годовой объем работ.

Ен – нормативный коэффициент сравнительной экономической эффективности, принимается также, как и другие нормативные показатели эффективности (см. выше) (норматив рентабельности инвестиций).

Зная величины приведенных затрат по вариантам, можно определить годовой экономический эффект по приведенным затратам от внедрения наиболее эффективного варианта.

Если в качестве расчетных показателей принят годовой объем внедрения, то 

Э = (С1 – С2) +  (К2 – К1) Ен,    =   П1 - П2

 

Если используются удельные показатели, то формула принимает вид:  

    

                                      Э = (П1 - П2)А2, где

 

А2 – годовой объем внедрения.

 

Показатели сравнительной экономической эффективности используются также при выборе варианта использования капиталовложений: что лучше – новое строительство или реконструкция ?

В случае, когда известны сметные стоимости строительства нового предприятия и затраты на реконструкцию действующего, а также себестоимость единицы продукции на них, показатель сравнительной экономической эффективности рассчитывают по формуле: 

 

Е  =  О1 С1 – (ОО СО  +  О2 С2)

К2 – К1

 

Где Оо О1 О2  - годовой объем продукции, соответственно, на действующем предприятии до реконструкции, после реконструкции и на новом предприятии

Со С1 С2  - себестоимость единицы продукции, соответственно, на действующем предприятии до реконструкции, после реконструкции и на новом предприятии

К1 и К2 – капитальные вложения в реконструкцию и новое строительство

 

Если в результате расчета Ерасч меньше или равно Ен, эффективным будет реконструкция, если наоборот – новое строительство.

 

Учет фактора времени при расчетах экономической

эффективности инвестиций.

(определение годового  экономического эффекта от сокращения  продолжительности строительства)

 

При расчетах экономического эффекта необходимо учитывать разрыв во времени между моментом вложения средств и моментом получения экономического эффекта. Этот разрыв во времени в экономике называют лагом капитальных вложений. В строительстве различают два вида лагов:

- лаг освоения капитальных вложений – период времени, соответствующий выводу предприятия на проектную мощность, обычно это 1 год

- строительный лаг – соответствует нормативному сроку строительства объект, которые приведен в  СНиП 1.04.03 – 85

 

При сокращении сроков строительства по сравнению с нормативными экономический эффект возникает сразу у разных участников инвестиционного процесса. В экономической теории выделяют три вида экономического эффекта при строительстве объекта:

1. Экономический эффект от досрочного ввода объекта в действие. Этот экономический эффект получает инвестор (заказчик). Этот эффект образуется по двум причинам: появляется возможность раньше запланированного срока начать выпуск продукции на досрочно введенных мощностях; ускоряется окупаемость капитальных вложений в результате получения дополнительной прибыли за период досрочного ввода.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Фактически экономический эффект определяется:

 

Пр – прибыль от годового объема реализованной продукции

ТН и ТФ – нормативный и фактический сроки строительства в годах.

 

На стадии планирования или проектирования величина фактической прибыли является неизвестной, поэтому ожидаемый экономический эффект рассчитывают по следующей формуле:

                               

где ЕН – нормативная рентабельность вложенного капитала для данной отрасли (норма эффективности производства). Средняя норма рентабельности 10 – 12 %, в целом, она колеблется от 6 до 25 %. Получают из анализа рынка. Чем выше риск вложений, тем выше норма рентабельности.

       Ф –  стоимость основных производственных  фондов (средств), досрочно введенных  в действие

                                        Ф ≈ (0,93 - 0,95) К

 

2. Экономический эффект от сокращения продолжительности отдельных видов строительных работ (внутриотраслевой эффект). Этот эффект получает подрядчик. Этот эффект возникает за счет экономии условно-постоянных расходов (УПР).

 

Условно-постоянные это такие расходы, величина которых зависит только от продолжительности и не зависит от объемов работ. Сюда относят – заработную плату инженерно-технических работников, а также всех рабочих, оплачиваемых по повременной системе оплаты труда.

                             УПР = 0,5НР + 0,15ЭМ + 0,01М

М – затраты на материалы

ЭМ – эксплуатация машин

НР – накладные расходы

 

Допускается в расчетах УПР ограничиваться только накладными расходами, то есть УПР = НР.

 

Экономический эффект от сокращения объемов незавершенного строительства и досрочного высвобождения основных производственных фондов (машин и оборудования).

Этот эффект получает и заказчик и подрядчик одновременно.

                                                          

                                                           Ц – сметная стоимость

                                                            Т – срок строительства

 

где Ен - нормативный коэффициент эффективности

       Тн и Тф – сроки строительства (нормативный и фактический) в годах

         – средний по вариантам размер  капитальных вложений, отвлекаемых  в незавершенное производство  за период строительства.

 – объем капитальных  вложений к концу каждого периода  времени нарастающим итогом.

Суммарный экономический эффект от сокращения сроков строительства равен сумме трех частных эффектов: Э = Э1 + Э2 + Э3.

 

Приведение затрат к одному моменту времени

Приведение затрат и результатов к одному моменту времени осуществляется с помощью коэффициента приведения разновременных затрат (коэффициент дисконтирования):

                                       

t – период времени  приведения, причем как правило начальный (первый) период времени не учитывается (формально, не в степени t, а t – 1).

Е – норматив приведения разновременных затрат (норма дисконта). В рыночных условиях этот коэффициент назначается инвестором самостоятельно исходя из той нормы прибыли на инвестируемый капитал, которую он желает получить, и учитывает в себе различные виды рисков. Чем более рискованный проект, тем выше Е. (В этой формуле Е – величина постоянная во времени). При высоком уровне инфляции Е соответствует банковской процентной ставке по кредиту (цена капитала на рынке). При низкой инфляции Е соответствует рентабельности инвестиций в данной отрасли.

Приведение затрат и результатов может осуществляться, как к начальному периоду времени, так и к конечному, и к промежуточному периоду времени. Приведение затрат и результатов будущих периодов времени к настоящему периоду времени называется  ДИСКОНТИРОВАНИЕМ

 

Приведение затрат и результатов к будущим периодам времени, а также прошлых затрат к настоящему моменту времени, называется КОМПАУНДИРОВАНИЕМ.

 

Пример : Имеется 2 варианта строительства завода, в одну или в 2 очереди.  В одну очередь стоимость завода 10 млн.руб., в 2 очереди: сначала осваивают         5 млн.руб., а через 5 лет строят вторую очередь стоимостью 6 млн.руб., ( 11 млн. руб., а не 10 потому, что часть затрат придется произвести повторно). Какой вариант очереди эффективнее? Норма рентабельности инвестиций – 15 %

 

 

 

                    строим в 2 очереди

 

Экономическая эффективность инвестиционных проектов

 с учетом фактора  времени

 

При оценке эффективности инвестиционного проекта обязательно учитывается разновременность осуществления затрат и получения результатов. Для этого используется дисконтирование, как правило, на момент времени t = 0 (начало реализации проекта).

Сравнение различных вариантов инвестиционных проектов осуществляется с помощью следующих показателей:

1. Чистый дисконтированный доход NPV (ЧДД).

2. Индекс доходности PI (ИД)

3. Внутренняя норма эффективности IRR

4. Срок окупаемости

 

1. Чистый дисконтированный доход NPV (ЧДД).

Он определяется как сумма текущих эффектов, приведенных к начальному моменту времени. Текущий эффект – превышение интегральных результатов над интегральными затратами без учета инфляции.

 

Затраты (З) включают в себя:

- Расходы на отвод земли,

- предпроектные и проектные проработки,

- строительство зданий  и сооружений по проекту,

- приобретение оборудования, мебели, инвентаря,

- обслуживание кредитов  и займов,

- затраты на прирост  оборотного капитала,

- платежи в бюджетные  и внебюджетные фонды и др.

Результаты (Р) выручка от реализации продукции и услуг, а также внереализационные и прочие доходы

 

где Rt – результаты, достигнутые на каждом этапе расчета

       Зt – затраты на каждом шаге расчета

       t – шаг  расчета

      T – горизонт  расчета