Разработка рекомендаций по развитию деятельности предприятии на рынке ценных бумаг

 

 

 

 

 

Разработка  рекомендаций по развитию деятельности предприятии на рынке ценных бумаг (на примере...)*

 

 

ДИПЛОМНАЯ РАБОТА

 

 

 

 

(специальность — 080502.65 Экономика и управление на предприятии социально-культурной сферы)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2012

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

	НОРМАТИВНЫЕ ССЫЛКИ	5
	ОПРЕДЕЛЕНИЯ	6
	ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………..…..	8
1	Глава 1. Теоретические  аспекты формирования и развития форм предпринимательства на рынке ценных бумаг России ……..….…….	10
1.1	Поведение предприятия  на рынке ценных бумаг. Основные виды ценных бумаг	10
1.2	Анализ портфеля ценных бумаг предприятия	15
1.3	Признаки предприятия. Формы предприятий	25
2	Глава 2. Теоретические основы деятельности предприятия во внешнеэкономической сфере	28
2.1	Сущность и  виды внешнеэкономической деятельности	28
2.2	Организация и  управление внешнеэкономической деятельностью  предприятия	29
2.3	Законодательная и нормативно-правовая база, определяющая требования к деятельности предприятия  на внешнем рынке	36
	СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ …………….……..	45

 

ОПРЕДЕЛЕНИЯ

Рынок – это механизм реализации рыночной экономики

Ценные  бумаги – это особым образом оформленные документы, свидетельствующие о правах их владельца на определенное имущество или денежную сумму.

Предприятие – первичное, основное звено общественного производства.

Предприятие – самостоятельный хозяйствующий субъект, созданный для производства продукции, выполнения  работ и услуг в целях получения прибыли.

Предпринимательская деятельность (предпринимательство) – это инициативная самостоятельная деятельность граждан и их объединений в целях получения прибыли.

Предпринимательская способность – это особый фактор производства, соединяющий в процессе производства все остальные факторы в единую систему. Предпринимательская способность – это способность  принятия решения и способность рисковать.

Внешнеэкономическая деятельность предприятия – это деятельность предприятия, связанная с перемещением денег, товаров, капиталов, технологии, услуг через государственную границу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность  темы исследования. Постановка проблем, связанных с развитием рынка ценных бумаг представляется, на взгляд автора, весьма актуальной, поскольку именно сегодня экономика страны остро ощущает потребность в инвестициях, а наиболее перспективный путь их получения - это заимствования на рынке ценных бумаг.

Особая актуальность исследования рынка ценных бумаг  связана с тем, что в центре финансового кризиса 90-х годов  оказались не только корпорации, предприятия, но и само государство как основной эмитент ценных бумаг. Формирование и функционирования рынка ценных бумаг имеет ряд особенностей. Его развитие должно, с одной стороны, соответствовать реально сложившемуся уровню экономического положения общества и специфике конкретной страны, с другой стороны - способствовать обеспечению экономического роста и активизации инвестиционной деятельности.

 Понимание  этого вопроса, а также стремление  теоретически обосновать направления  развития рынка ценных бумаг,  установить наиболее оптимальные  границы государственного вмешательства в этот процесс определяют повышенную актуальность темы данного дипломной работы.

Цель и задачи работы: Основной целью дипломной работы  является определение места и роли фондового рынка в системе современных рыночных отношений, выявление особенностей формирования рынка ценных бумаг в странах с вновь формируемой рыночной экономикой.

Ценные бумаги становятся реальным инструментом воздействия на экономическое развитие. Важной задачей в этой связи является определение и оценка роли государственных органов власти в контроле над этими процессами.

В соответствии с выдвинутой целью в дипломной работе поставлены и решаются следующие задачи:

- определить сущность, основные функции и реальное  значение рынка ценных бумаг  для современной экономики,

- исследовать исторический  аспект возникновения рынка ценных  бумаг и тенденции его последующего  развития в странах с развитой  рыночной экономикой,

- а также процесс их формирования и развития.

Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе обращения ценных бумаг на фондовом рынке, а также специфические формы их проявления в условиях переходной экономики.

Теоретической и методологической основой исследования послужили  работы зарубежных и отечественных  авторов по общим и конкретным вопросам, исследуемым в данном дипломе. При анализе, выводах и обобщениях автором использованы работы таких отечественных экономистов как Абалкин Л.И., Алексеев М.Ю., Алехин Б.И., Антонов И.Н., Астахов В.П., Бороздин П.Ю., Гаврилов В.В., Долгов С.И., Железова В.Ф., Жуков Е.Ф., Колесников В.И., Кулаков М.В., Кулигин НИ., Мещеров А.В., Миркин Я.М., Михайлова Б.В., Наливайский В.Ю., Осьмова М.Н., Петраков Б.Е., Рубцов Б.Б., Сизов Ю.С., Торкановский B.C., Фаминский И.П., Фельдман А.А., и др.

Апробация работы. Результаты дипломной работы представлены на

Структура и объем диссертации. Дипломная работа состоит из введения, литературного обзора, заключения, списка использованных источников и приложений.

 

 

 

 

 

Глава 1. Теоретические  аспекты формирования и развития форм предпринимательства на рынке ценных бумаг России

В настоящее время  в России происходят сложные и  противоречивые процессы построения современной  рыночной экономики, осуществление  которых требует от экономической  науки проведения новых исследований, всестороннего анализа и выработки практических рекомендаций для успешного завершения реформирования национальной экономики.

Эффективное функционирование современной экономики невозможно без существования развитого  и стабильно работающего рынка ценных бумаг, на котором происходит перераспределение свободных финансовых ресурсов от инвесторов к заемщикам. Кроме того, такое перераспределение средств посредством фондового рынка является наилучшим из возможных, так как только рыночное распределение финансовых ресурсов является наиболее эффективным. Острая потребность российской экономики в инвестициях и возможность их получения при помощи эмиссии ценных бумаг и их размещения на фондовом рынке обуславливают необходимость формирования в России современного эффективного рынка ценных бумаг.

В этой связи, определение  теоретической базы фондового рынка, его I места в системе рыночных отношений, формулирование основных задач  его функционирования и наиболее перспективных направлений последующего развития представляют значительный научный и практический интерес.

На протяжении последних 10 лет наиболее актуальной проблемой  для экономики России является поиск  путей привлечения капитала. Поэтому перед научными кругами, участниками рынка ценных бумаг, органами государственного регулирования стоит задача возрождения российского рынка ценных бумаг (прежде всего связанная с возвратом доверия инвесторов). Неотложное решение этой задачи и будущее российского рынка ценных бумаг зависят от формируемой законодательной базы отечественной рыночной системы, регулирующей роли, а также форм, методов и степени воздействия государства.

Финансовый рынок - это  совокупность всех денежных ресурсов, находящихся в постоянном движении, т.е. распределении и перераспределении, под влиянием меняющегося соотношения спроса и предложения на эти ресурсы со стороны различных субъектов экономики.

По структуре финансовый рынок состоит из трех взаимосвязанных  и дополняющих друг друга рынков:

1.Рынка наличных денег и выполняющих их функции краткосрочных платежных средств (векселей, чеков).

2.Рынка ссудного капитала - банковских кредитов.

3.Рынка ценных бумаг»1

В зарубежной практике рынка ценных бумаг (составная часть фондового рынка) является неотъемлемой частью рыночных отношений. Об этом свидетельствует углубленное изучение его процессов, создание различных концепций, теорий и других научных положений и разработок.

В частности в США существует концепция «четырех рынков ценных бумаг». «Первый рынок» - это фондовая биржа, производящая сделки с ценными бумагами; «второй рынок» - внебиржевой, на котором производятся сделки с незарегистрированными ценными бумагами; «третий рынок» - внебиржевой, на котором производятся сделки с ценными бумагами, зарегистрированными на фондовых биржах через посредников; «четвертый рынок» - ориентирован на институциональных инвесторов (работает через компьютерную сеть)2.

В экономической науке стран  Запада существуют различные подходы  к исследованию рынка ценных бумаг, что объясняется наличием различных  научных школ.

Эксперты ООН предприняли попытку систематизировать взгляды различных ученых США - страны, в которой исследования рынка ценных бумаг ведутся наиболее интенсивно. Отметим некоторые из них.

Господствующими являются представления  двух школ - «фундаментальной» и «технической».

Представители «фундаментальной» школы считают, что при изучении рынка ценных бумаг необходимо досконально исследовать балансы, отчеты фирм, состояние активов, политику управления корпорациями, состав директоров, состояние рынков и т.п. На этом основании они пытаются прогнозировать возможные изменения в курсах акций. Их главная цель - определить, занижена или завышена стоимость ценных бумаг корпорации по сравнению с реальной стоимостью ее активов.

Техническая» школа исходит  из того, что в биржевых курсах уже отражены сведения, которые необходимы инвесторам. Ведущий объект для их исследования -анализ спроса и предложения на рынке ценных бумаг. Эта школа изучает рынок

1 Ценные бумаги, под ред. В.И.Колесникова, В.С.Торкановского, 1998,с.4

2 Фондовые рынки США, Церих-ПЭЛ, 1992, с.54-55 ценных бумаг в отрыве от воздействия на него экономических, политических, технических факторов. Главный предмет изучения - курс ценных бумаг, который будто бы является ключом к познанию всей ситуации на рынке. В своих исследованиях, кроме описанного метода, они опираются на ряд теорий, к числу которых относятся такие, как:

- «теория Доу: главное  - установление момента возникновения  и направленность новой тенденции  (к повышению или понижению)  на рынке ценных бумаг. В ее основе лежат индексы Доу-Джонса, которые сообщают о колебаниях курсов в краткосрочные или долгосрочные периоды. Главная задача исследования - выявить устойчивые тенденции рынка ценных бума;

- теория «широты рынков» (повышений-падений курсов ценных бумаг). Она основана на сопоставлении числа выпусков тех акций, курс которых возрос, и числа выпусков тех акций, курс которых снизился. Например, если изучается выброс из 2200 выпусков акций и курс 1200 возрос, курс 800 снизился, а 200 остался неизменным, то тенденция на рынке будет считаться повышательной. В зависимости от задач исследуются различные периоды функционирования рынка ценных бумаг;

- теория «объема торговли», которая исследует объем биржевой торговли (число проданных акций) в сопоставлении с изменениями курсов этих акций. Если объем торговли уменьшается, то это свидетельствует о конце повышательной тенденции и служит сигналом к продаже акций;

- теория «неполных лотов» - теория субъективного характера. Как известно, неполные лоты приобретают мелкие покупатели. Если доля таких операций в объеме всей торговли велика, то это служит сигналом к продаже ценных бумаг (сигнал растущего риска);

- теория «суммарной короткой позиции», исследования которой строятся на основе изучения данной позиции, представляющей собой соотношение общего числа акций. Высокий коэффициент (большее число инвесторов, продавших акции без покрытия) является признаком повышательной тенденции в будущем» 1.

Применительно же к России, как отмечалось выше, рынок ценных бумаг был однобоким, деформированным и поэтому использование указанных выше теорий проблематично.

Основными задачами современного развития рынка ценных бумаг как  части национальной экономики являются: