Повышение финансовой устойчивости предприятия (на примере ОАО НУМН «Сибнефтепровод»)

 

Анализ состояния дебиторской задолженности

 

Текущее состояние предприятия отчасти характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводят к значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Главная цель анализа дебиторской задолженности – разработка политики кредитования покупателей, направленной на увеличение прибыли организации, ускорение расчетов и снижение риска неплатежей.

Анализ состояния дебиторской задолженности начинают с общей оценки динамики ее объема в целом и по статьям. Данные для анализа состава и движения дебиторской задолженности представлены в таблице 9.

Таблица 9

Состав и движение дебиторской задолженности

т. руб.

Состав дебиторской задолженности	2009 год	2011	Изменение (+,-)
Покупатели и заказчики	6 789	10 488	+ 3699
Денежные средства	0	2	+ 2
Всего	6789	10490	+ 3701
Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, %	75,64	74,54	-1,10

 

Анализ движения дебиторской задолженности по составу позволил установить, что ее увеличение в основном произошло из-за расчетов с покупателями и заказчиками за услуги. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками увеличилась на 3699 тыс.руб. и составила 10 488 тыс.руб. на  2011 год. Обнаруженная тенденция ставит предприятие в зависимость от финансового состояния партнеров.

В таблице 20  представлен анализ состояния расчетов с дебиторами по срокам оплаты счетов покупателями.

Таблица 10

Анализ состояния дебиторской задолженности

т. руб.

Статьи дебиторской задолженности	Остаток на 2009 год	Остаток на 2010 год	В том числе по срокам образования
			Срок оплаты не наступил (до 30 дней с момента отгрузки)	Просрочка от 1 до 30 дней	Просрочка от 31 до 90 дней	Просрочка от 91 до 180 дней	Просрочка от 181 до 360 дней	Просрочка более 1 года
Дебиторская задолженность:	40856	44 662	10718,88	16524,94	8485,78	4912,82	3126,34	893,24
В % к итогу	100	100	24%	37%	19%	11%	7%	2%
- просроченная	24758,73	27690,44	-	-	-	-	-	-
- в % к итогу	60,60 %	62,00 %	-	-	-	-	-	-
В том числе: - не реальная ко взысканию	817,12	893,2	-	-	-	-	-	-
- в % к итогу	1,98  %	2,00 %	-	-	-	-	-	-

 

Приведенные данные показывают, что состояние расчетов с покупателями в 2011 году по сравнению с 2009 годом ухудшились: общая сумма неоплаченных счетов покупателями увеличилась на 3806 тыс.руб. Доля не реальной к взысканию (безнадежной, с просроченным сроком исковой давности) задолженности по сравнению с 2009 годом также увеличилась на 0,02 процентных пункта и составила 2% всей дебиторской задолженности.

Анализ возрастной структуры дебиторской задолженности дает четкую картину  состояния расчетов с покупателями и позволяет выявить просроченную задолженность. Кроме того, такой анализ позволяет оставить прогноз поступлений средств, выявить дебиторов, в отношении которых необходимы дополнительные усилия по возврату долгов, оценить эффективность управления дебиторской задолженностью.

 

Оценка эффективности и интенсивности использования капитала

 

Операционный капитал = Совокупный капитал – Незавершенное строительство – Долгосрочные финансовые вложения + Краткосрочные финансовые вложения.

Таблица 11

Показатели эффективности капитала предприятия

Показатель	2009 год	2011 год
Выручка (нетто) от реализации продукции ( Врп), т.р.	36794	47856
Общая сумма брутто-прибыли до выплаты % и налогов (БП), т.р.	35692	88002
Прибыль от реализации продукции (Прп), т.р.	15428	24961
Отношение брутто-прибыли к операционной прибыли (Wn)	2,31	3,52
Чистая прибыль (ЧП), т.р.	2000	132607
Доля чистой прибыли в общей сумме брутто-прибыли (Дчп)	0,05	1,50
Средняя сумма совокупного капитала (KL), т.р.	334608,5	4310695
Средняя сумма собственного капитала (СК), т.р.	7544432	7524133
Мультипликатор капитала (МК)	1,14	1,3
Средняя сумма операционного капитала (ОК), т.р.	66333,5	73092
Доля операционного капитала в общей его сумме (УДо.к.)	0,5	0,5
Рентабельность оборота (Rоб), %	0,41	0,52
Коэффициент оборачиваемости операционного капитала, (Коб)	2,52	2,58
Рентабельность операционного капитала (ROK), %	1,03	1,34
Рентабельность совокупного капитала (ВЕР), %	1,19	2,36
Рентабельность собственного капитала (ROE), %	0,067	4,6

 

 

1. Рентабельность операционного капитала:

ROK =

= * = Коб * Rоб;

ROK0 = Коб0 * Rоб0 = 2,52 * 0,41 = 1,03;

ROK1 = Коб1 * Rоб1 = 2,58 * 0,52 = 1,34;

ROKусл1 = ∆Коб * Rоб0 = (2,58 – 2,52) * 0,41 = 0,024;

ROKусл2 = Коб1 * ∆Rоб = 2,58 * (0,52 – 0,41) = 0,286;

∆ROK = 1,34 – 1,03 = 0,31;

0,286 + 0,024 = 0,31

0,31 = 0,31

Вывод: Результаты расчетов показывают, что рентабельность операционного капитала повысилась на 0,31 % за счет роста рентабельности продаж при одновременном увеличении его оборачиваемости.

 

2. Рентабельность совокупного капитала (ВЕР).

ВЕР =

= * * = Wn * ROK * Удок = Wn * Rоб * Коб * Удок;

ВЕР0 = Wn0 * Rоб0 * Коб0 * Удок0 = 2,31 * 0,41 * 2,52 * 0,5 = 1,19;

ВЕРусл1 = ∆Wn * Rоб0 * Коб0 * Удок0  = 1,21 * 0,41 * 2,52 * 0,5 = 0,64

ВЕРусл2 = Wn1 * ∆Rоб * Коб0 * Удок0 = 3,52 * 0,11 * 2,52 * 0,5 = 0,48;

ВЕРусл3 = Wn1 * Rоб1 * ∆Коб * Удок0 = 3,52 * 0,52 * 0,06 * 0,5 = 0,05;

ВЕРусл4 = Wn1 * Rоб1 * Коб1 * ∆Удок = 3,52 * 0,52 * 2,58 * 0= 0;

ВЕР1 = Wn1 * Rоб1 * Коб1 * Удок1 = 3,52 * 0,52 * 2,58 * 0,5 = 2,36

∆ВЕР = 2,36 – 1,19 = 1,17;

0,64 + 0,48 + 0,05 – 0 = 1,17;

1,17 = 1,17;

Вывод: данные этого расчета показывают, что доходность капитала за отчетный период увеличилась на 1,17 %, в связи с повышением доли операционного капитала, уровня рентабельности продаж, а также изменением структуры прибыли.

3. Рентабельность собственного капитала.

ROE = Дчп * ВЕР * МК;

ROE0 = Дчп0 * ВЕР0 * МК0 = 0,05 * 1,19 * 1,14 = 0,067;

ROEусл1 = ∆Дчп * ВЕР0 * МК0 = 1,45 * 1,19 * 1,14 = 1,96;

ROEусл2 = Дчп1 * ∆ВЕР * МК = 1,5 * 1,17 * 1,14 = 2,14;

ROEусл3 = Дчп1 * ВЕР1 * ∆МК = 1,5 * 2,36 * 0,16 = 0,56;

ROE1 = Дчп1 * ВЕР1 * МК1 = 1,5 * 2,36 * 1,3 = 4,6;

∆ROE = 4,6 + 0,067 = 4,66;

1,96 + 2,14 + 0,56 = 4,66;

4,66 = 4,66;

Вывод: Результаты проведенных расчетов показали, что рентабельность собственного капитала за 2009-2011 гг. на данном предприятии увеличилась на 4,66 %. В первую очередь положительную роль в этом сыграла доля чистой прибыли в общей сумме брутто – прибыли, которая увеличилась на 1,96 %, также произошло увеличение мультипликатора капитала на 0,56 % и немного возросла рентабельность совокупного капитала на 2,14 %.

 

Анализ ликвидности и риска банкротства

Таблица 12 

Показатели ликвидности предприятия

 

Показатели	2009 год	2010 год	2011 год	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0	0	0,00000125	0,00000125
Коэффициент быстрой ликвидности	0,06	0,04	0,02	-0,04
Коэффициент текущей ликвидности	0,19	0,12	0,09	-0,1

 

Коэффициент быстрой ликвидности удовлетворяет обычно соотношение 0,7 – 1, в данном случае на 2009 год эта величина составляет 0,06, а на 2011 год – 0,02, однако основную долю в составе его занимает группа абсолютно ликвидных активов. Коэффициент текущей ликвидности удовлетворяет обычно > 2. В данном случае величина его на 2009 год составляет 0,19, на 2011 – 0,09, что значительно ниже нормативного уровня, причем наметилась тенденция к его понижению.

Исходя из фактического уровня показателей финансовой устойчивости НУМН ОАО «Сибнефтепровод» присвоен 2 класс финансовой устойчивости степени риска. Это предприятия, демонстрирующие некоторую степень риска по задолженности, но еще не рассматривающихся как рискованные.

По  проделанному финансово-экономическому анализу можно сделать следующие выводы:

1.На данном предприятии основной  удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал, его доля уменьшилась на 10%, а доля заёмных средств увеличилась на 10%. Заемные средства в данном случае могут усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного капитала. Уменьшение доли собственного капитала должно насторожить кредиторов в связи с незащищенностью от убытков и риска потери капитала.

2.За 2009-2011 гг. на предприятии ОАО НУМН «СНП»  сумма заемных средств увеличилась на 1172472 тыс. руб. или на 61,86%. Произошли изменения и в структуре заемного капитала: доля долгосрочных банковских кредитов уменьшилась, а краткосрочных увеличилась. Отсюда финансовое положение предприятия будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа: контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

3.За 2009-2011 гг. структура активов данного предприятия несколько изменилась: доля основного капитала увеличилась на 0,05%, а доля оборотного капитала, соответственно, уменьшилась, на 0,05%, в том числе в сфере производства уменьшилась на 3,17%, а в сфере обращения увеличилась на 3,17%. Вместе с тем повысился риск вложений в оборотные активы в связи с увеличением доли высокорисковых и уменьшением доли низкорисковых активов.

4.Наибольший  удельный вес в оборотных активах  имеют запасы на 2009 год – 60,87%, на 2011 год –61,51%, что свидетельствует о снижении обеспеченности материально-производственных запасов собственным оборотным капиталом, увеличивается размер источников финансирования, что приводит обычно к увеличению краткосрочной задолженности.

5. Доля собственного капитала  имеет тенденцию к понижению. За отчетный период она снизилась  на 1 %, так как темпы прироста  собственного капитала ниже темпов прироста заемного капитала. Плечо финансового рычага увеличилось на 53 %. Это свидетельствует, что финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов значительна повысилась.

6. По степени финансового риска, анализируемое предприятие и в 2009 и в 2011 годах относится ко 2 классу, то есть это предприятие нормального финансового состояния. Его финансовые показатели в целом находятся очень близко к оптимальным, но по отдельным коэффициентам допущено некоторое отставание. У него, как правило, неоптимальное соотношение собственных и заемных источников финансирования в пользу заемного капитал. Причем наблюдается опережающий прирост кредиторской задолженности по сравнению с приростом других заемных источников. А также по сравнению с приростом дебиторской задолженности. Это, обычно, рентабельные организации.

Делая вывод, по вышесказанному, можно сказать, что  если  рассматривать  предприятие ОАО НУМН «СНП»   в динамике трёх лет, можно увидеть небольшое ухудшение показателей финансового состояния. Поэтому в следующей главе  будут предложены мероприятия, направленные на повышение финансовой устойчивости ОАО НУМН «СНП».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 3. Разработка   мероприятий по повышению финансовой устойчивости  ОАО НУМН «СНП»

1. Мероприятие по автоматизации системы технического учета электроэнергии и экономическая оценка эффективности по данному мероприятию

 

Значительно возросли материальные затраты, особенно затраты на электроэнергию. Прибыль на рубль материальных затрат выросла на 0,013 т.р. Она выросла за счет увеличения рентабельности оборота на 0,08 т.р., за  счет увеличения материалоотдачи она сократилась на 0,1 т.р. Темп роста материальных затрат превысил темп роста выпуска продукции, что свидетельствует о перерасход материальных затрат и их нерациональном использовании.

Данное предприятие рассчитывается с энергосбытовой компанией за заявленный, фиксированный в договоре объем электроэнергии. При превышении оговоренной нормы, накладываются штрафные санкции и оплата ведётся по повышенному тарифу.  Без системы учёта фактическое определение расхода электроэнергии затруднено и потребитель, для избежания штрафов и переплат,  вынужден заказывать объем электроэнергии с запасом до 10%. С внедрением АСТУЭ, потребитель будет рассчитываться за зафиксированное фактически использованное количество электроэнергии. Величина расхода, посчитанная при помощи системы как правило на 5 – 10% меньше, чем  расход получаемый при «ручном» способе сбора информации. Итого общий эффект экономии  составляет  величину порядка 15 – 20 % от первоначальной. Также использование АСТУЭ позволяет осуществлять выбор наиболее выгодного тарифного плана, учитывая особенности производства,  осуществлять возможность оперативного управления графиком энергонагрузок, точно определять величину внешних потерь электроэнергии.