Оборотный капитал

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,07 на 0,01 пункта по сравнению с 2007 годом и уменьшился на 0,01 пункта по сравнению с 2008 годом, и показывает, что к концу 2009 года 8% краткосрочных обязательств может  быть погашено за счет денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем, можно отметить, что предприятие имеет дефицит наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств.

Коэффициент критической  ликвидности показывает, что краткосрочные обязательства в 2009 году на 50% покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. В нашем случае

уровень коэффициента критической  ликвидности ниже рекомендуемого значения и указывает на то, что сумма  ликвидных активов предприятия не соответствует требованиям текущей платежеспособности.

Коэффициент текущей  ликвидности за 2009 год снизился на 0,07 пункта по сравнению с 2007 годом  и на 1,16 пункта в сравнении с 2008 годом, достигнув к концу года 4,19 пункта. Предприятие полностью покрывает краткосрочные обязательства ликвидными активами.

Структура баланса предприятия  удовлетворительна, коэффициент текущей  ликвидности в 2009 году хотя и снизился в сравнении с 2008 годом на 1,16 пункта, но остается выше нормы. Предприятие  на данный момент платежеспособно, так как коэффициент текущей ликвидности больше 2.

2.2. Анализ состояния  и эффективности использования  оборотного капитала. 2.2.1. Анализ  структуры и динамики оборотных  средств.

В основе управления оборотным  капиталом лежит определение оптимального объема и структуры текущих активов, источников их покрытия и соотношения между ними, обеспечивающих стабильную и эффективную деятельность предприятия. Это требует поддержания величины оборотных средств в размерах, оптимизирующих производственно-хозяйственную деятельность предприятия. Данная задача может быть решена путем проведения регулярного анализа структуры текущих активов (табл. 8).

Анализируя структуру  оборотных активов, следует иметь  в виду, что устойчивость финансового  состояния в значительной мере зависит от оптимального размещения средств по стадиям процесса кругооборота: снабжения, производства и сбыта продукции.

В процессе анализа, прежде всего, необходимо изучить изменения  в наличии и структуре оборотных  активов. Структура оборотных средств - это доля каждой из групп в их общей стоимости. При этом следует иметь в виду,

что стабильная структура  оборотного капитала свидетельствует  о стабильном, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции. Существенные ее изменения говорят о нестабильной работе предприятия.

Структура с высокой  долей задолженности и низким уровнем денежных средств может  свидетельствовать о проблемах, связанных с оплатой услуг  предприятия, а также о преимущественно  не денежном характере расчетов и  наоборот структура с низкой долей задолженности и высоким уровнем денежных средств может свидетельствовать о благополучном состоянии расчетов предприятия с потребителями.

Для анализа состава  и структуры оборотного капитала ООО Агрофирмы «Разгуляй» составим таблицу 8.

Таблица 8

Анализ состава и  структуры оборотных активов  ООО Агрофирмы «Разгуляй»

Показатель	2007 г.		2008 г.		2009 г.		Отклон., тыс. руб. 2009 г. к
								2007 г.	2008 г.
		тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%
Оборотные средства - всего	239381	100	318870	100	345264	100	105883	26394
В том числе: - производственные запасы	39709	16,6	265268	83,2	244822	70,9	205113	-20446
- незавершенное производство	151041	63,1	8176	2,6	22494	6,5	-128547	14318
- НДС по приобретенным  ценностям	-	-	-	-	-	-	-	-
- готовая продукция	10825	4,5	16613	5,2	36712	10,6	25887	20099
- товары	-	-	-	-	-	-	-	-
- дебиторская задолженность	33796	14,1	23274	7,3	34428	10	632	11 1 54
- денежные средства	4010	1,7	5539	1.7	6808	2	2798	-1269
- прочие оборотные  активы	-	-	-	-	-	-	-	-

По данным таблицы 8 видно, что в ООО Агрофирме «Разгуляй» за последние два года наибольший удельный вес в оборотных активах  занимают производственные запасы. В 2009 году производственные запасы равны 244822 тыс. руб. - это 70,9%.

Незначительно, но увеличился удельный вес денежных средств - с 1,7% в 2007 году до 2% в 2009 году.

В 2009 году по сравнению  с 2007 годом увеличилась стоимость  готовой продукции: с 10825 тыс. руб. (2007 год) до 36712 тыс. руб. (2009 год). Доля дебиторской  задолженности на конец 2009 года составила 10%.

В 2009 году значительно  снизилась доля незавершенного производства с 63,1% в 2007 году до 6,5% в 2009 году.

Рациональной является такая структура оборотных средств, когда наибольшая их часть вложена  в товарно-материальные ценности, а  наименьшая в денежные средства и дебиторскую задолженность. Из таблицы 8 видно, что структура оборотных средств ООО Агрофирмы «Разгуляй» соответствует данному правилу.

2.2.2. Анализ показателей  эффективности использования оборотных  средств.

Финансовое положение предприятия, его платежеспособность и ликвидность находятся в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Рост неплатежей затрудняет ритмичную деятельность предприятия и ведет к увеличению дебиторской задолженности. В тоже время излишнее отвлечение средств в производственные запасы, незавершенное производство, готовую продукцию приводит к омертвлению ресурсов и неэффективному использованию оборотного капитала.

От скорости оборота средств зависят: размер годового оборота, потребность в дополнительных источниках финансирования и плата за них,

сумма затрат, связанных  с владением товарно-материальными  ценностями и их хранением и др.

Длительность нахождения средств в обороте определяется совокупным влиянием внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся сфера и масштаб деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, характер хозяйственных связей с партнерами, влияние инфляционных процессов и т.п. К внутренним факторам следует отнести ценовую политику предприятия, структуру активов и стратегию управления ими, методы оценки товарно-материальных запасов и т.п.

Оценка эффективности  использования оборотного капитала осуществляется через показатели его  оборачиваемости. Поскольку критерием оценки эффективности управления оборотными средствами является фактор времени, используются показатели, отражающие, во-первых, общее время оборота, или длительность одного оборота в днях; во-вторых, скорость одного оборота.

Для оценки оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели;

-  продолжительность  одного оборота:

-  коэффициент оборачиваемости  средств;

-  коэффициент закрепления  средств;

-  экономический эффект.

В таблице 9 обобщим рассчитанные показатели эффективности использования оборотных активов ООО Агрофирмы «Разгуляй».

Таблица 9 Анализ оборачиваемости  оборотных средств

Показатели	Годы			Отклонения (+. -) 2009 г. к		Темп роста. % 2009 г. к
		2007	2008	2009	2007 г.	2008 г.	2007 г.	2008 г.
1		3	4	5	6	7	8
Выручка от реализации, тыс. руб.	81345	78006	77439	-3906	-4473	95,2	99,3

Продолжение таблицы 9

1	2	J	4	5	6	7	8
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	33796	23274	34428	632	11154	101,9	148
Производственные запасы, тыс. руб.	39709	265268	244822	205113	-20446	616,5	92,3
Оборотных средств всего, тыс. руб.	239381	318870	345264	105883	26394	144,2	108,3
Количество дней анализируемого периода	360	360	360	-	-	-	-
Расчетные коэффициенты
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, раз	2,4	3,4	2,2	-0,2	-1.2	91,7	64,7
Продолжительность оборота  дебиторской задолженности, дней	150	106	164	14	58	109,3	154,7
Коэффициент оборачиваемости  производственных запасов, раз	2,05	0,29	0,32	-17.3	0,03	15.6	110,3
П родолжител ьность оборота  производственных запасов, дней	176	1241	1125	949,4	-116	640,6	90,6
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств, раз	0,34	0,24	0,22	-0,12	-0,02	64,7	91,7
Продолжительность оборота  оборотных средств, дней	1059	1500	1636	577	136	154,5	109,1
Коэффициент загрузки (закрепления) оборотных средств, руб./руб.	2,9	4,1	4,5	1,6	0.4	155,2	109,8

Как следует из данных таблицы 9, в 2009 году продолжительность  оборота оборотных средств составила 1636 дней, по сравнению с 2008 годом  она увеличилась на 136 дней, а в  сравнении с 2007 годом на 577 дней. Это привело к изменению коэффициентов оборачиваемости (снизился с 0,34 в 2007  году до 0,22 в 2009 году)  и

закрепления оборотных  средств (увеличился с 2,9 в 2007 году до 4,5 в 2009 году). Но при этом наблюдается  незначительное повышение коэффициента оборачиваемости производственных запасов с 0,29 в 2008 году до 0,32 в 2009 году, что привело к уменьшению продолжительности оборота производственных запасов с 1241 дней в 2008 году до 1125 дней в 2009 году.

В 2009 году коэффициент  закрепления средств в обороте составил 4 рубля 50 копеек на один рубль выручки от продажи продукции.

Основной причиной замедления явился рост средних остатков оборотных  средств и снижение выручки от реализации.

В результате замедления оборачиваемости оборотных средств, сумма дополнительно привлеченных средств в оборот, составила 29254,7 тыс. руб. (136 * 77439 / 360). Оборачиваемость оборотных средств в отчетном году составила 0,22 раза, следовательно, за весь год сумма дополнительно привлеченных средств в оборот равна 6436 тыс. руб. (29254,7 * 0,22).

Сумма прибыли вследствие замедления оборачиваемости оборотных  средств уменьшилась на 1028,5 тыс. руб. (12342 * [(0,22 - 0,24) / 0,24]).

Для выяснения причин изменения оборачиваемости оборотных  средств используется факторный  анализ. На основе приема цепных подстановок изучают влияние на изменение продолжительности одного оборота следующих факторов:

- изменение средних  остатков;

- изменение объема  реализации.

Для   выявления   влияния   факторов   на изменение  оборачиваемости оборотных средств выполним следующие расчеты: Т_об0 - ОА₀ х Д / В,, = 318870 * 360 / 78006 =1471,6 дн.

Тобусл = ОАо х Д / В, = 318870 х 360 / 77439 = 1482,4 дн.

Т_об, = ОА, х Д / В, = 345264 * 360 / 77439 = 1605 дн.

Влияние изменения выручки  от продажи продукции (Т_обв) на величину периода оборота составило:

Т„_бВ = Тобусл х Т_об0= 1482,4 - 1471,6 = 10,8 дн. Влияние   изменения   средней   стоимости   оборотных   активов (Т _ ) на величину периода оборота составило:

обОА

Т _ = Т_об1 - Т_обусл = 1605 - 1482,4 = 122,6 дн.

обОА

Сумма         факторных       отклонений       дает       общее       изменение продолжительности одного оборота за анализируемый период: ?Тоб = Т_обВ + Т _ = 10,8 + 122,6 = 133,4 дн.