Анализ собственного капитала организации

Уменьшение доли собственного капитала в составе источников формирования имущества объясняется, в основном, снижением удельного веса добавочного капитала организации (2,98 %).

Существенные качественные изменения величины долгосрочных и краткосрочных обязательств, в свою очередь, не оказали значительного влияния на изменение их доли в структуре источников формирования имущества и составили соответственно 2,99 % и 1,0 %. Все это свидетельствует о достаточно стабильной структуре Общества.

При оценке состава и структуры источников имущества анализируются направления их размещения в активы.

Активная и пассивная части баланса исследуются с использованием сравнительного метода. Вложения в наименее ликвидные активы и уменьшение скорости их оборота являются причиной привлечения дополнительных источников финансирования, выступающих в форме заемного капитала. Повышается зависимость организации от внешних кредитов, а рост доли менее  ликвидных активов ухудшает ее текущую платежеспособность.

На основании бухгалтерского баланса ОАО «А» построим укрупненную структуру его активов и пассивов и проанализируем эффективность размещения финансовых средств в имуществе организации в отчетном году. Данные представлены в таблице 1.2.

По данным таблицы 1.2 можно отметить, что общая оценка структуры источников формирования имущества свидетельствует о недостаточно стабильном финансовом положении организации: деятельность организации финансируется в меньшей части (45,61 %) за  счет собственного капитала и в большей – за счет заемного (54,39 %). 

Структура имущества показывает рациональность вложения собственных и заемных средств, как в оборотные активы (как наиболее ликвидную часть имущества организации (87,3 %)), так и во внеоборотные активы (12,7 %), учитывая специфику деятельности Общества. Это соотношение изменилось с начала года. Доля внеоборотных активов на начало года составляла 20,08 %, а оборотных – 79,92 %. Как в начале, так и в конце года на приобретение внеоборотных активов достаточно собственного капитала, а на пополнение оборотных средств необходимо привлечение заемных средств.

Как уже было отмечено ранее, необходимость анализа отдельных статей собственного капитала связана с тем, что каждая из них является характеристикой правовых и иных ограничений способности предприятия распорядиться своими активами.

Рис. 1.1 Структура собственного капитала ОАО «А» за предыдущий год, %

Рис. 1.2. Структура собственного капитала ОАО «А» за отчетный год, %

 

Для оценки изменения доли собственного капитала в совокупных пассивах надо выяснить, за счет каких составных частей произошли данные изменения.

 

Прирост собственного капитала, связанный с переоценкой основных средств, и прирост капитала за счет полученной чистой прибыли будут рассматриваться по–разному с позиции оценки способности организации к самофинансированию и увеличению активов за счет собственного капитала. Рассмотрим структуру собственного капитала ОАО «А» и ее изменение в отчетном году по сравнению с предыдущим годом (использованы среднегодовые значения составляющих собственного капитала в соответствии с таблицей 1.3) на рисунках 1.1, 1.2.

Рис. 1.3. Динамика размера собственного капитала ОАО «А» за 2005 – 2007 г.г.

Как видно по рисункам 1.1, 1.2 изменение структуры собственного капитала ОАО «А» в отчетном году по сравнению с предыдущим годом произошло в основном за счет изменения величины добавочного капитала и нераспределенной прибыли Общества. Притом, размер добавочного капитала в отчетном году остался неизменным, а его доля в составе собственного капитала выросла почти на 2 %. Доля нераспределенной прибыли в составе собственного капитала акционерного общества снизилась на 2,01 %, что, скорее всего, обусловлено уменьшением величины нераспределенной прибыли в отчетном году по сравнению с предыдущим годом примерно на 12 %. Изменения долей остальных статей собственного капитала незначительны, что еще раз подтверждает присущие собственному капиталу функции, в частности, обеспечения непрерывной деятельности, гарантии защиты капитала и возмещения убытков.

К тому же по соотношению двух частей собственного капитала – инвестированного и накопленного оценивают деловую активность и эффективность деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса второй группы характеризует способность наращивания средств, вложенных в активы предприятия. Таким образом, реинвестирование полученной прибыли и, как следствие, увеличение собственного капитала способствуют повышению финансовой устойчивости.

Таблица 1.4

Динамика собственного капитала ОАО «А» за 2005-2007 г.г., тыс. руб.

Показатель	на 31 декабря 2005 г.	на 31 декабря 2006 г.	на 31 декабря 2007 г.
1	2	3	4
Собственный капитал	51494	46628	46628
Уставный капитал	1367	1367	1367
Добавочный капитал	37224	37224	37224
Резервный капитал	205	205	205
Нераспределенная прибыль	12689	7823	7823
Доходы будущих периодов	9	9	9

 

В ОАО «А» за три исследуемых года (2005г.-2007г.), к сожалению, присутствует отрицательная динамика собственного капитала, что наглядно представлено на рис. 1.3, построенного на основе данных таблицы 1.4.

Как видно на рисунке 1.3, величина собственного капитала Общества на конец 2007 г. по сравнению с концом 2005 г. снизилась почти на 10 %, уменьшение размера собственного капитала произошло 5128 тыс. руб. В то же время заметно снижение из года в год темпа убывания собственного капитала соответственно с 9,4 % до 0,6 %.

В целом, можно отметить, что ОАО «А», понимая значимость собственного капитала для нормального функционирования предприятия, стремится к сохранению собственного капитала.

 

2. Анализ обеспеченности  организации собственным капиталом  организации

 

Для полноты анализа собственного и привлеченного капитала оценивают каждый его элемент на основании показателей формы № 3 «Отчет об изменениях капитала». При этом могут использоваться следующие подходы к группировке данных бухгалтерской отчетности:

- анализ предусматривает построение отдельных таблиц по каждой составляющей собственного или привлеченного капитала;

- движение собственного капитала оценивается по направлениям поступления и расходования (использования) средств, а привлеченного – с учетом полученных и погашенных краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов.

Цель данного анализа заключается в оценке эффективности образования и использования средств для формирования и пополнения (возобновления) активов организации.

Как уже было отмечено, постатейный анализ собственного капитала не просто необходим, но и очень важен. Например, в практике финансового анализа используется понятие «качества» прибыли. Чем больше случайных статей участвуют в формировании финансового результата, тем ниже качество прибыли, и, следовательно, тем меньшей достоверностью отличаются результаты анализа рентабельности собственного капитала. То же можно сформулировать и по поводу источников формирования собственного капитала в целом. То есть о реальной обеспеченности организации собственным капиталом можно говорить лишь после анализа его составных частей, в частности, изменений их величин (иначе говоря, после оценки размера реального собственного капитала).

При детальном анализе уставного (складочного) капитала оценивают:

-  полноту его формирования на основе законодательно зарегистрированных учредительных документов;

-   источники увеличения и уменьшения капитала;

- степень изменения величины уставного капитала за отчетный год, а, следовательно, и структуры всего пассива бухгалтерского баланса.

Анализируя добавочный капитал, учитывают специфику формирования его отдельных статей для использования результатов анализа при принятии управленческих и финансовых решений.

В аналитической таблице также отражаются показатели, связанные с направлением средств добавочного капитала на увеличение в установленном порядке уставного капитала, распределение между учредителями организации. Информация об изменении (увеличении или уменьшении) добавочного капитала может раскрываться при составлении отчета об изменениях капитала и анализироваться в пояснительной записке. Значимость раскрытия и анализа этой статьи  бухгалтерского баланса в форме № 3 или пояснительной записке подчеркивает ее влияние на формирование и изменение двух показателей отчетности: уставного капитала и нераспределенной прибыли (непокрытого убытка).

Анализ нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) показывает:

- изменение (рост или снижение) ее доли в сумме собственного капитала, так как изменение этой величины характеризует деловую активность организации. Эта доля исчисляется как отношение суммы нераспределенной прибыли отчетного года к сумме собственного капитала организации, включающей эту прибыль;

- направление части прибыли на образование фондов (согласно учредительным документам и учетной политике), покрытие убытков прошлых лет, выплату дивидендов.

Форма № 3 предусматривает раскрытие содержания статьи «Резервы, образованные в соответствии с законодательством», которые приводятся в стоимостном выражении в разделе втором «Резервы». Виды резервов, не нашедшие отражения в отчете об изменениях капитала, раскрываются и оцениваются в пояснительной записке, если признаны существенными.

Организация может не осуществлять анализ отдельных элементов собственного капитала, а, воспользовавшись методикой расчета показателей состояния и движения, сгруппировать их в одной общей таблице с дополнительным уточнением существенных причин изменения сумм и структуры капитала и резервов в течение отчетного года в пояснительной записке.

Таблица 2.1

Анализ состояния и движения собственного капитала ОАО «А» за предыдущий год

Показатель	Остаток на начало года, тыс. руб.	Увеличение величины капитала и резервов, тыс. руб.	Уменьшение величины капитала и резервов, тыс. руб.	Остаток на конец года, тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Относитель-ное изменение, %
1	2	3	4	5	6	7
Уставный (складочный) капитал	1367	-	-	1367	-	-
Добавочный капитал	37224	-	-	37224	-	-
Резервный капитал	205	-	-	205	-	-
Нераспределен-ная прибыль (непокрытый убыток)	12689		4866	7823	-4866	-38,35
Доходы будущих периодов	9			9

 

Проанализируем состояние и движение собственного капитала на основании данных формы № 3 отчетности ОАО «А» за предыдущий год и отчетный год, сгруппировав их в аналитических таблицах 2.1, 2.2.

По данным таблицы 2.1 видно, что в течение предыдущего года значительно снизился размер нераспределенной прибыли на 38,35 %. Остальные же статьи собственного капитала остались без изменений.

Как видно по данным таблицы 2.2, в отчетном году ситуация почти не изменилась. Сумма нераспределенной прибыли так же сократилась, но на меньшую величину – 262 тыс. руб. или на 3,35 %. Остальные статьи собственного капитала остались на прежнем уровне.

Таблица 2.2

Анализ состояния и движения собственного капитала ОАО «А» за отчетный год

Показатель	Остаток на начало года, тыс. руб.	Увеличение величины капитала и резервов, тыс. руб.	Уменьшение величины капитала и резервов, тыс. руб.	Остаток на конец года, тыс. руб.	Абсолютное изменение, тыс. руб.	Относитель-ное изменение, %
1	2	3	4	5	6	7
Уставный (складочный) капитал	1367	-	-	1367	-	-
Добавочный капитал	37224	-	-	37224	-	-
Резервный капитал	205	-	-	205	-	-
Нераспределен-ная прибыль (непокрытый убыток)	7823		262	7561	-262	-3,35
Доходы будущих периодов	9	-	-	9	-	-