Анализ финансовой деятельности предприятия

По данным таблицы 2.9 следует:

- коэффициент автономии  увеличится на 0,06;

- коэффициент обеспеченности  собственными средствами увеличился  на 0,03;

- коэффициент маневренности  увеличился на 0,14;

- коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств уменьшился на 0,37;

- коэффициент имущества  производственного назначения увеличился  на 0,06;

- коэффициент прогноза  банкротства уменьшился на 0,04.

Таблица 2.10

Анализ относительных  коэффициентов финансовой устойчивости за 2009год

Коэффициент	Интервал оптимальных  значений	На начало года	На конец года	Абсолютные изменения (+,-)
1	2	3	4	5
Автономии (Ка)	>0,5	0,31	0,31	0,00
Соотношение заемных и  собственных средств (Кз/с)	<0,7	-	0,16	0,16
Обеспеченности собственными средствами (Ко)	≥0,1	-0,07	-0,08	0,01
Маневренности (Км)	≥0,2 – 0,5	-0,15	-0,16	-0,01
Соотношение мобильных и иммобилизованных средств (Км/и)	-	1,79	1,78	-0,01
Имущества производственного  назначения (Кп.им)	≥0,5	0,31	0,36	0,05
Прогноза банкротства (Кпб)	-	0,64	0,64	-0,00

 

По данным таблицы 2.10 следует:

- коэффициент автономии  не изменился;

- коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  составил 0,16;

- коэффициент обеспеченности  собственными средствами уменьшился  на 0,01;

- коэффициент маневренности  уменьшился на 0,01

- коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных  средств уменьшился на 0,01;

- коэффициент имущества  производственного назначения увеличился  на 0,05;

- коэффициент прогноза  банкротства остался неизменным.

Расчета коэффициентов показал, что они не соответствуют общепринятым нормам, имеют незначительные изменения.

Низкий уровень коэффициента автономии отражает не стабильное финансовое положение предприятия, неблагоприятную  структуру его финансовых источников и высокий уровень финансового  риска для кредиторов.

Величина коэффициента соотношения  заемных и собственных средств свидетельствует об опасности неплатежеспособности, что затрудняет возможность получения кредита.

Низкое значение коэффициента обеспеченности собственными средствами означает, что у предприятия не хватает собственных оборотных средств для проведения независимой финансовой политики.

Низкое значение коэффициента маневренности говорит о том, что предприятие не способно поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников.

Величина коэффициента соотношения  мобильных и иммобилизованных средств показывает, что предприятие не вкладывает средства в оборотные активы.

Так как величина коэффициента имущества производственного назначения ниже оптимального значения предприятию целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

Низкое значение коэффициента прогноза банкротства свидетельствует  о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения.

2.4. Анализ ликвидности  и платежеспособности баланса

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансов о экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия  определяется его возможностью и  способностью своевременно и полностью  выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операции денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия  определяется наличием у него ликвидных средств к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Ликвидность и платежеспособность как экономические категории  не тождественный, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой.

Ликвидность предприятия  отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано  с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств, что образно иллюстрируется американской поговоркой: «Оборот - это суета, прибыль - это здравый смысл, денежные средства - это реальность». Иными словами, прибыль - долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы основные приемы (рис 2.7.):

-структурный анализ изменений  активных и пассивных платежей  баланса, т.е. анализ ликвидности  баланса;

- расчет финансовых коэффициентов  ликвидности; 

- анализ движения денежных  средств за отчетный период.

 

 

Рис. 2.7. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности  предприятия

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированным по срокам их погашения. Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами. Главная цель анализа движения денежных потоков оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

Оценка ликвидности баланса.

Главная задача оценки ликвидности  баланса - определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа актив  и пассив баланса группируются (рис. 2.8.) по следующим признакам:

- по степени убывания  ликвидности (актив);

- по степени срочности  оплаты (погашения) (пассив).

Активы в зависимости  от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные  активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр.260 + стр.250).

А2 - быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и  прочие активы (стр.240 + стр.270).

А3 - медленнореализуемые  активы. К ним относятся статьи из раздела II баланса «Оборотные активы» (стр.210 + стр. 220 + стр.230)

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи раздела 1 баланса «Внеобоотные активы» (стр. 110 + стр. 120 + стр. 130 + стр. 140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности возврата:

Пl - наиболее краткосрочные  обязательства. К ним относятся  статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные пассивы» (стр. 620 + стр. 670).

П2 - краткосрочные пассивы. Статьи «Заемные средства» и другие статьи раздела VI баланса «Краткосрочные пассивы» (стр. 610 + стр. 660).

П3 - долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 590 + стр.640 + стр.650).

П4 - постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой (рис. 2.9.).

Условия абсолютной ликвидности баланса:

                                                 А1 ≥ П1;

                                                 А2 ≥ П2;

                                                 А3 ≥ ПЗ;

                                                А4 ≤ П4.

Степень срочности

 

Степень срочности

        Высокая                             Сравнение                            Высокая

 

 

 

  

 

Низкая                                                                                 Низкая Рис. 2.8. Группировка статей актива и пассива для анализ ликвидности  баланса

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (Е_с = И_с - F). Если любое из неравенств имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов  компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление А1 – П1 и  А2 – П2 позволяет выявит текущую  ликвидность предприятия, что свидетельствует  о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение  АЗ - ПЗ отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

Таблица 2.11

 Анализ ликвидности баланса предприятия за 2008 год

Актив	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	Пассив	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб.	Платежный излишек (+) / недостаток (-)		Проценты покрытия обязательств
						На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб	На начало года, тыс.руб.	На конец года, тыс.руб
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Наиболее ликвидные активы, А1	272,0	377,0	Наиболее срочные пассивы, П1	10160	8157,0	9888,0	7780,0	0,03	0,05
Быстро реализуемые активы, А2	5020	3283	Краткосрочные пассивы, П2	-	-	5020,0	3283,0	-	-
Медленно реализуемые  активы, А3	3907	3948	Долгосрочные пассивы, П3	-	-	3907,0	3948,0	-	-
Труднореализуемые активы, А4	4259	4245	Постоянные пассивы, П4	3298,0	3696,0	961,0	549,0	1,29	1,15
Баланс:	13458	11853	Баланс:	13458	11853	-	-	-	-

 

По данным аналитических таблиц 2.11 можно сделать вывод, что баланс абсолютно ликвидным считать нельзя, так как условие при котором баланс является абсолютно ликвидным, не выполняется, а именно А1< П1.