Анализ финансовой деятельности предприятия

4. Неустойчивое финансовое состояние.

Определяется условиями:

                        ± Е_с < 0;

                         ± Е_т < 0;

                         ±Е_∑ ≥ 0.

Трехмерный показатель S ¯= (0;0; 1).

Неустойчивое финансовое положение характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено  привлекать дополнительные источники  покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее еще имеются возможности для улучшения ситуации.

5. Кризисное (критическое) финансовое состояние.

Определяется условиями:

             ±Е_с < 0;

                                 ±Е_т < 0;

             ±Е_∑ < 0.

Трехмерный показатель S¯ = (0;0;0).

Кризисное финансовое положение  – это грань банкротства: наличие  просроченных кредиторской и дебиторской  задолженностей и неспособность  погасить их в срок. В рыночной экономике  при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства.

Таблица 2.7

Анализ финансовой устойчивости предприятия за 2008 год

Показатель	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.	Абсолютное отклонение, тыс.руб.
1	2	3	4
Источники собственных средств (Ис) Внееоборотные активы (F)	3298,00 4259,00	3696,00 4245,00	398,00 -14,00
Собственные оборотные средства (Ес)	-961,00	-549,00	412,00
Долгосрочные кредиты  и заемные средства (Кт)	-	-	-
Наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников для формирования запасов  и затрат (Ет)	-961,00	-549,00	412,00
Краткосрочные кредиты и  займы (Кt)	-	-	-
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е∑)	-961,00	-549,00	412,00
Величина запасов и  затрат (Z)	1544,00	865,00	-679,00
Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств для формирования запасов и затрат (±Ес)	-2505,00	-1414,00	1091,00
Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±Ет)	-2505,00	-1414,00	1091,00
Излишек (недостаток) общей  величины основных источников формирования запасов и затрат (±Е∑)	-2505,00	-1414,00	1091,00
Продолжение таблицы  2.7
1	2	3	4
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости [9;10;11]	(0;0;0)	(0;0;0)	-

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия по данным таблиц 2.7 можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом положении, на грани банкротства.

Таблица 2.8

Анализ финансовой устойчивости предприятия за 2009 год

Показатель	На начало периода, тыс.руб.	На конец периода, тыс.руб.	Абсолютное отклонение, тыс.руб.
1	2	3	4
Источники собственных средств (Ис) Внееоборотные активы (F)	3696,00 4245,00	3694,50 4271,50	-1,50 26,50
Собственные оборотные средства (Ес)	-549,00	-577,00	-28,00
Долгосрочные кредиты  и заемные средства (Кт)	-	-	-
Наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников для формирования запасов  и затрат (Ет)	-549,00	-577,50	-28,50
Краткосрочные кредиты и  займы (Кt)	-	576,00	-
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (Е∑)	-549,00	-1,50	547,50
Величина запасов и  затрат (Z)	865,00	724,00	-141,00
Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств для формирования запасов и затрат (±Ес)	-1414,00	-1301,00	113,00
Излишек (недостаток) собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (±Ет)	-1414,00	-1301,50	112,50
Излишек (недостаток) общей  величины основных источников формирования запасов и затрат (±Е∑)	-1414,00	-725,50	688,50
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости [9;10;11]	(0;0;0)	(0;0;0)	-

Анализируя и оценивая финансовую устойчивость предприятия по данным таблиц 2.8 можно сказать, что оно находится в кризисном финансовом положении, на грани банкротства. Это положение фиксируется как в 2008, так и в 2009 году.

Такое заключение сделано на основании следующих выводов:

- недостаток собственных  оборотных средств (Е_с < 0);

В 2008 году его величина составила на начало года - 2505,00 тыс.руб.

На конец года-1414,00 тыс.руб.;

В 2009 году его величина составила на начало года - 1414,00 тыс.руб.

На конец года -1301,50 тыс.руб.

- недостаток собственных  оборотных средств и долгосрочных  заемных средств для формирования  запасов и затрат (Е_т < 0);

В 2008 году его величина составила на начало года - 2505,00 тыс.руб.

На конец года-1414,00 тыс.руб.;

В 2009 году его величина составила на начало года - 1414,00 тыс.руб.

На конец года -1301,50 тыс. руб.

- недостаток общей величины  основных источников формирования  за

пасов (E_∑ < 0).

В 2008 году его величина составила на начало года - 2505,00 тыс.руб.

На конец года – 1414,00 тыс.руб.;

В 2009 году его величина составила  на начало года – 1414,00 тыс.руб.

На конец года – 725,50 тыс.руб.

Относительные показатели финансовой устойчивости

Одна из основных характеристик финансово - экономического состояния предприятия - степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации.

Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса, а также показатели.

Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

Базисными величинами могут быть:

- значения показателей за прошлый период;

- среднеотраслевые значения  показателей; 

- значения показателей  конкурентов; 

- теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью  достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов:

1.Коэффициент общей платежеспособности, или коэффициент автономии.

                       К_а =                                                                              (2.3.8.)

где И_а - источники собственных средств

В - имущество предприятия 

Определяется отношением общей суммы всех средств предприятия  к источникам собственных средств. Этот показатель отражает долю собственных  средств в пассивах предприятия  и представляет интерес как для  собственников, так и для кредиторов. Считается, что доля собственных средств в пассивах должна превышать долю заемных средств. Высокий коэффициент автономии сокращает финансовый риск и дает возможность привлекать дополнительные средства со стороны. Но слишком большая величина может свидетельствовать и о неумении привлекать кредитные ресурсы. Изменения коэффициента могут свидетельствовать о расширении или сокращении деятельности предприятия. Минимальное пороговое значение на уровне 0,5. Превышение указывает на увеличение финансовой независимости, расширение возможности привлечения средств со стороны.

2.Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  - отношение всех обязательств  к собственным средствам. 

                        К_з/c=

  (2.3.9.)

где К_т - долгосрочные пассивы

K_t - краткосрочные пассивы

И_с - источники собственных средств

Этот коэффициент показывает сколько заемных средств привлекло  предприятие в активы собственных  средств. Он не должен превышать 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость  предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности).

3.Коэффициент обеспеченности  собственными средствами - отношение  собственных оборотных средств  к общей величине оборотных  средств 

                         К_о =                                                                  (2.3.10.)

где F - внеоборотные активы

R_a - оборотные активы,

И_с - источники собственных средств.

Он показывает наличие  у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Критерий для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия.

Минимальное пороговое значение на уровне 0,1. Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое положение  предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики.

4.Коэффицент маневренности  – отношение собственных оборотных  средств к общей величине собственных  средств (собственного капитала) предприятия  

                        К_м

=Ес/Ис ,                                                                  (2.3.11.)

где Е_с - собственные оборотные средства

Коэффициент маневренности  показывает способность предприятия  поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников.

Его значение должно находиться в пределах от 0,2 до 0,5. Чем ближе  значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового  маневра у предприятия.

5.Коэффициент соотношения  мобильных и иммобилизованных средств - отношение оборотных средств к внеоборотным активам.

                       К_м/и =

,                                                                     (2.3.12.)

Он показывает сколько  внеоборотныx средств приходится на 1 рубль оборотных активов. Чем выше значение показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы.

6.Кэффициент имущества  производственного назначения - отношение  суммы внеоборотных активов и  производственных запасов к итогу баланса.

                        К_п.им=Z+F,                                                                    (2.3.13.)

Где Z – запасы и затраты.

Показывает долю имущества  производственного назначения в  общей стоимости всех средств  предприятия. Он не должен быть ниже 0,5. При снижении показателя ниже рекомендуемой  границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения.

7. Коэффициент прогноза  банкротства – отношение разности  оборотных средств и краткосрочных  пассивов к итого баланса.

                         К_пб= ,                                                                (2.3.14.)

Показывает долю чистых оборотных  активов в стоимости всех средств  предприятия. Снижение показателя свидетельствует  о том, что предприятие испытывает финансовые затруднения.

Таблица 2.9

Анализ относительных  коэффициентов финансовой устойчивости за 2008 год

Коэффициент	Интервал оптимальных  значений	На начало года	На конец года	Абсолютные изменения (+,-)
1	2	3	4	5
Автономии (Ка)	>0,5	0,25	0,31	0,06
Соотношение заемных и  собственных средств (Кз/с)	<0,7	-	-	-
Обеспеченности собственными средствами (Ко)	≥0,1	-0,10	-0,07	0,03
Маневренности (Км)	≥0,2 -0,5	-0,29	-0,15	0,14
Соотношение мобильных и  иммобилизованных средств (Км/и)	-	2,16	1,79	-0,37
Имущества производственного  назначения (Кп.им)	≥0,5	0,25	0,31	0,06
Прогноза банкротства (Кпб)	-	0,68	0,64	-0,04