Структура и роль рынка капитала. Процентная ставка и инвестиции

Структура и роль рынка капитала. Процентная ставка и инвестиции

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ      3

1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ 

ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА  КАПИТАЛА   5

1.1. Экономическая сущность  рынка капитала   5

1.2. Виды и источники формирования капитала  12

1.3. Структурно-функциональные  особенности рынка капитала 15

2. ССУДНЫЙ КАПИТАЛ  И ССУДНЫЙ ПРОЦЕНТ  20

2.1. Особенности ссудного  капитала   20

2.2. Процент как доход  собственника ссудного капитала  23

2.3. Равновесие на рынке капитала  28

ЗАКЛЮЧЕНИЕ  34

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ  36

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы. Рынок капиталов служит важнейшим источником долгосрочных инвестиционных ресурсов для правительств, корпораций и банков. Если денежный рынок предоставляет высоколиквидные средства в основном для удовлетворения краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах. Рынок капиталов охватывает средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он подразделяется на рынок ценных бумаг (фондовый рынок) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов.

Ссудный капитал есть особая историческая форма капитала, приносящего проценты, которая возникла и развилась в условиях капиталистического способа производства и пришла на смену ростовщическому капиталу. Ссудный процент - это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени.

Степень разработанности. Представители разных экономических школ с капиталом связывали весьма различные понятия: стоимость, приносящую прибавочную стоимость (А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс); часть богатства, участвующую в процессе производства (Е. Бем-Баверк); накопленное богатство (Ф. Визер, И. Фишер, Дж. С. Милль); денежную стоимость (Дж. Р. Хикс).

Среди отечественных  авторов рынок капитала и ссудный  процент освещали: Г.П. Журавлева, О.Ю. Мамедов, Е.Н. Лобачева, И.П. Николаева, Е.Г. Ефимова, Г.М. Гукасьян и др.

Цель курсовой работы - исследовать структуру и роль рынка капитала, изучить процентную ставку и инвестиции.

Поставленная цель предполагает решение следующих задач:

- изучить экономическую сущность рынка капитала;

- исследовать виды и источники формирования капитала;

- выявить структурно-функциональные особенности рынка капитала;

- исследовать особенности ссудного капитала;

- определить процент как доход собственника ссудного капитала;

- определить равновесие на рынке капитала.

Объект исследования – рынок капитала, процентная ставка.

Предмет исследования - историческое развитие и особенности функционирования рынка капитала и характеристика ссудного процента.

Теоретической основой работы послужили  идеи и концепции, сформулированные в трудах отечественных и зарубежных ученых, посвященных рынку капитала и ссудному проценту.

Структура работы. Курсовая работа состоит  из введения, двух глав, объединяющих шесть  параграфов, заключения и списка использованной литературы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ТЕОРЕТИКО-МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ

ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА КАПИТАЛА

1.1. Экономическая сущность  рынка капитала

 

Теоретически и практически  капитал неразрывно связан с понятием прибыли. В этом его основное содержание, и в этом сходятся все научные  трактовки капитала. Ученые также  согласны в том, что капитал авансируется, т.е. не расходуется окончательно и пускается в оборот (промышленный, торговый, денежный) с тем, чтобы вновь вернуться к своему владельцу и принести доход в виде прибыли. В чем разные экономические школы принципиально расходятся, так это в объяснении природы капитала и источника прибыли.  Одно из самых распространенных определений капитала состоит в том, что это произведенные ранее блага (manufactured goods). Так, физиократы называли капиталом сырье и инструменты. А. Смит характеризовал его как накопленный труд. Д. Рикардо определял капитал следующим образом: «Капитал есть та часть богатства страны, которая употребляется в производстве и состоит из пищи, одежды, инструментов, сырых материалов, машин и пр., необходимых, чтобы привести в движение труд»¹. 

В современных условиях встречаются  более широкие трактовки капитала. Так, капитал подразделяется на физический и нефизический. К физическому  капиталу относятся производственные и непроизводственные строения, машины и оборудование, сырье и материалы. Примером нефизического капитала может быть человеческий капитал.

Научный потенциал можно также  рассматривать в качестве нефизического  капитала. Такой капитал создается  и прирастает в результате инвестиций в НИОКР (научные исследования и  опытно-конструкторские разработки). В дальнейшем такое авансирование капитала приносит регулярную отдачу в виде роста производительности и прибыли, опережения конкурентов и монополизации какой-либо технологии или продукта, что дает монопольную прибыль.

Все трактовки обязательно подчеркивают существование капитала во времени. С ходом времени капитал может обесцениваться (амортизироваться) вследствие физического изнашивания оборудования или морального старения. При этом моральное старение относится не только к элементам физического капитала, но и к нефизическим его формам: с равным успехом могут устаревать и обесцениваться знания, технологии, ноу-хау². С другой стороны, стоимость капитала может возрастать со временем благодаря инвестициям, источником которых является, прежде всего, прибыль. Сама прибыль на капитал очень часто выводится экономистами из времени. Так, Д. Рикардо полагал, что «прибыль накопляется как каптал и является лишь справедливой компенсацией за время, в течение которою она не могла быть использована»³.

Своеобразным вариантом данной позиции является теория Н. Сениора, который трактовал прибыль как  вознаграждение за воздержание предпринимателя  от использования капитала в целях  личного потребления. Однако при  этом оставался невыясненным источник прибыли.

Весьма типичным является отождествление прибыли с платой за риск, которому подвергается предприниматель, авансируя  капитальную стоимость. При этом вновь используется фактор времени. Логика рассуждений в рамках данной концепции достаточно проста. Человеку свойственно ценить блага будущие ниже, чем блага настоящие (лучше синица в руках, чем журавль в небе). Предприниматель же не боится риска, авансируя капитал. Тем самым он способствует превращению потенциальных благ будущего в блага настоящие. Прирост цены этих благ и является основой получения прибыли рискующим предпринимателем. Таким образом, в основу прибыли закладываются принципы психологической оценки блага.

Наиболее полный и обстоятельный  ответ на вопрос о сущности капитала и об источнике прибавочной стоимости дает теория К. Маркса, который не отождествляет капитал с какой-либо вещественной оболочкой, а разделяет натуральную форму капитала и его стоимость, т.е. форму и сущность.

Сущность капитала - это авансированная стоимость, которая в результате эксплуатации наемного труда приносит прибавочную стоимость.

Натуральная форма капитала может  быть любой: денежной, товарной, производительной (в виде сырья и оборудования, а также в виде наемной рабочей  силы).

Далеко не всегда средства производства, товары или деньги выполняют роль капитала, далеко не всегда они служат для присвоения результатов чужого труда. Другими словами, капитал может быть в форме денег, оборудования и пр., но не всякие деньги и не всякий станок, инструмент и пр. являются капиталом. Критерием превращения их в капитал, по Марксу, является их отчуждение от непосредственного работника, который противостоит им как наемный. Такое отчуждение (т.е. превращение рабочей силы в товар) происходило в Европе в ходе первоначального накопления капитала, когда крестьяне получали личную зависимость, но лишались при этом основного средства производства - земли (знаменитое «огораживание» в Англии). Таким образом, капитал является специфической экономической категорией, выражающей не вещь, а определенный тип общественных отношений. Капитал всегда предполагает наемный труд, а наемный труд - капитал⁴.

Историческими предпосылками возникновения  капитала являются развитое товарное производство и обращение, приобретшие  всеобщий характер. Капитал подчиняет  себе все сферы экономической жизни, прибыль становится движущим мотивом развития общества.

Исторически капитал впервые стал появляться еще задолго до капитализма в виде таких форм, как купеческий и ростовщический капитал, приносивший прибыль за счет направления денег в торговый оборот или в рост (ссуда под проценты). Источником купеческой прибыли и ростовщического процента служили прибавочный продукт, создаваемый рабами и крепостными, а также часть продукта, создаваемого свободными крестьянами, ремесленниками. Эти формы капитала способствовали концентрации в одних руках больших денежных и материальных ценностей и ускоряли первоначальное накопление собственно промышленного капитала. Приход капитала в промышленность знаменовал наступление нового типа общественных отношений, поскольку появились два принципиально новых класса наемных рабочих и промышленных капиталистов.

Понятие «промышленный капитал» относится  не только к собственно отраслям промышленности, но и к сельскому хозяйству, строительству, транспорту, если эти сферы экономики основаны на капиталистических принципах, т. е. если в них используется наемный труд, которому противостоят собственники средств производства.

Чтобы объяснить сущность и механизм капиталистической эксплуатации и  источник капиталистической прибыли, Маркс делит капитал на постоянный и переменный.

Постоянным называется капитал, воплощенный  в средствах труда. Его стоимость  не меняется в процессе производства, а лишь передается готовому продукту. Так, стоимость хлопка и прядильного  станка входит составным элементом в стоимость пряжи. Однако ни хлопок, ни станок не могут передать пряже больше стоимости, чем они сами имеют.

Переменным называется капитал, воплощенный  в рабочей силе. Работник способен создать стоимость большую, чем  стоимость его собственной рабочей силы. Этот избыток называется прибавочной стоимостью и составляет сущность прибыли капиталиста⁵.

Так, стоимость готового продукта включает три компонента: С - перенесенную стоимость постоянного капитала (средств производства); V - воспроизведенный эквивалент стоимости переменного капитала (рабочей силы); m - прибавочную стоимость (излишек вновь созданной стоимости над стоимостью рабочей силы)⁶.  Деление капитала на постоянный и переменный позволило показать, что далеко не весь капитал имеет отношение к созданию новой стоимости, а лишь его переменная часть. Оплачивая рабочую силу по стоимости, т.е. не нарушая законов эквивалентности обмена, капитал, тем не менее, присваивает часть труда рабочего без всякого эквивалента. В этом и состоит суть капиталистической эксплуатации.

Характеризуя капитал, Маркс подчеркивал, что он немыслим без движения. Если капитал приостанавливает движение, то он перестает быть капиталом, а  представляет собой лишь некоторую  сумму денег или простаивающее  оборудование, запасы сырья и материалов, незанятую рабочую силу, нераспроданную готовую продукцию. Лишь постоянно находясь в движении и меняя натурально-вещественные формы, капитал может реализовать свою функцию, а именно соединить средства производства с работниками в целях создания стоимости большей, чем была авансирована на организацию производства.  С развитием капитализма в рамках промышленного капитала происходит своеобразная специализация и разделение труда, в результате чего отдельные его функциональные формы (товарная и денежная) начинают обособляться и существовать достаточно автономно. Это относится в первую очередь к торговому и ссудному капиталу⁷.

Торговый капитал начинает заниматься исключительно организацией торговли в целях получения торговой прибыли. Выделение особого капитала, функционирующего исключительно в сфере торговли, позволяет промышленнику экономить на издержках производства и обращения, ускорять процесс реализации готовой продукции и закупки сырья, оборота капитала в целом и тем самым повышать массу прибыли. Разделение капитала на промышленный и торговый ведет и к разделению прибыли на две обособленные формы - предпринимательский доход и торговую прибыль. Обособление торговой прибыли от промышленной происходит благодаря тому, что торговец закупает товары у промышленника по цене производства, которая несколько ниже стоимости, а продает их по рыночной цене, в среднем равной стоимости. Образующаяся ценовая разница позволяет торговцу компенсировать издержки по ведению торгового дела и обеспечить себе торговую прибыль. Существующая межотраслевая конкуренция приводит к тому, что торговый и промышленный капитал получают равную отдачу на авансированный капитал, а величина их прибыли пропорциональна величинам торгового и промышленного капитала соответственно.