Спрос и предложение на деньги

Количество денег, находящихся в обращении, зависит от величины ВВП, скорости обращения денежной массы и уровня цен.

Скорость обращения денег измеряется количеством оборотов V, продолжительностью одного оборота t денежной массы и определяется по формулам:

где, М – общая масса денег, определяемая как средние остатки денег за период; Д – число календарных дней в периоде; t – продолжительность одного оборота денег.

Рассмотренные показатели взаимосвязаны, поэтому если известна величина одного из них, то можно определить и другой:

Скорость обращения денег зависит от величины валового внутреннего продукта, или совокупности созданных продуктов услуг и денежной массы.

Из уравнения денежного обмена VМ = РО, которое означает, что произведение денежной массы и скорости обращения денег равно произведению уровня цен и объема произведенных товаров и услуг (ВВП в текущих ценах), следует:

где, ВВП = ∑p1q1.

Этот показатель находится в прямой зависимости от объема ВВП и динамики цен на товары и услуги и обратно пропорционален денежной массе.

Изучение данных показателей в динамике позволяет установить взаимосвязь:

где, Ip – индекс-дефлятор ВВП; IM – индекс объема денежной массы; Iv – индекс физического объема ВВП; IВВП – индекс оборачиваемости денежной массы.

Индекс-дефлятор ВВП рассчитывается по формуле:

где, ∑p1q1 – объем ВВП в текущих ценах; ∑p0q1 – объем ВВП текущего периода, оцененный по базисному периоду (в постоянных ценах).

При увеличении числа оборотов скорость обращения денежной массы возрастает; при сокращении числа дней, необходимых для одного оборота денег, требуется меньшая денежная масса.

Для определения изменения скорости обращения денежной массы используется взаимосвязь следующих индексов:

где, Iv – индекс количества оборотов денежной массы; IvH – индекс количества оборотов наличной денежной массы; Id – индекс доли наличности в общем объеме денежной массы.

3.3 Процентные ставки финансовых активов и их влияние на денежную массу

Под финансовыми активами понимаются активы, приносящие собственнику процентный доход. Через финансовые активы деньги реализуют функцию сбережения. К ним относятся государственные ценные бумаги (ГКО и ОФЗ), акции акционерных компаний, кредиты, депозиты и т.д. Спектр процентных ставок также разнообразен и включает ставки рефинансирования и ломбардного кредита Банка России, расчетные ставки межбанковского кредита, кредитные и депозитные ставки             коммерческих банков, ставки по валютным кредитам.           

Согласно экономической теории, спрос на финансовые активы находится в обратной зависимости от изменения процентных ставок.

Равновесие на денежном рынке наступает тогда, когда предложение реальных денежных остатков равно спросу на них. Это относится к соотношению спроса и предложения применительно к каждому отдельному финансовому активу, каждому сектору денежного рынка и денежному рынку в целом.

Поскольку на денежном рынке функционирует множество финансовых активов (векселя, сертификаты депозитов, облигации, акции, производные финансовые инструменты) и множество ставок процента, достижение равновесия на нем является достаточно сложным (Приложение В).

В идеале равновесие денежного рынка наступает в случае выравнивания норм доходности активов. Однако на практике действует лишь тенденция к выравниванию. При этом необходимо учитывать, что ценные бумаги помимо процента приносят доход от разности их курсов. Зачастую ценные бумаги покупают не столько из-за возможности получения процентов, сколько из-за выигрыша от изменения их курсов.

Если ставка процента на рынке выше равновесной, на рынке денег возникает избыточное предложение денег, а на рынке финансовых активов – избыточный спрос на финансовые активы. Избыточный спрос на финансовые активы увеличивает их курс, что приводит к падению ставки процента. В то же время рынок финансовых активов отвлекает от себя избыточное предложение денег, что сопровождается уменьшением ставки процента. В обоих секторах денежного рынка ставка процента двигается в направлении равновесного уровня. Но наиболее сложной оказалась проблема измерения инфляции: должны ли центральные банки принимать во внимание уровень потребительских цен или уровень цен финансовых активов, должны ли они пытаться стабилизировать цены финансовых активов (акций и облигаций) или цены товаров и услуг.

В современных условиях денежно-кредитная политика сталкивается с очень сложной проблемой. Регулирование экономики, направленное на поддержание стабильности цен, противоречит регулированию деятельности фондовой биржи. Борьба с инфляцией предполагает повышение ставок процента. Однако такое действие способно обрушить фондовый рынок, поскольку повышение ставок процента ведет к понижению курсов ценных бумаг. Чтобы поддержать развитие фондового рынка, центральный банк может снизить ставку процента, однако такие действия увеличивают опасность инфляции.

3.4 Предложение денег

Количественная теория денег исходила из того, что их предложение является экзогенной величиной. Оно определяется количеством золота или серебра, находящегося в стране, и прежде всего золотыми запасами центрального банка. Монетаристы считали, что изменения в экономике начинаются с изменения предложения денег (так называемый постулат казуальности). Предложение денег диктуется не внутренними закономерностями экономики, а политикой центрального банка. Правда, экзогенность предложения денег относилась к номинальной его величине. Реальное предложение денег должно было соответствовать спросу на них.

Кейнсианская теория денег считала их предложение эндогенным фактором. Уровень цен согласно Кейнсу определялся издержками и преже всего, величиной заработной платы. Соответственно предложение денег должно было формироваться в зависимости от суммы цен на товары и услуги.

И монетаристы, и кейнсианцы учитывали также скорость обращения денег. Разница состояла в том, что первые считали ее неизменной. Во второй половине XX в. М. Фридмен уточнил, что скорость обращения денег изменяется, но предсказуемо. Кейнсианцы традиционно считали, что скорость обращения денег меняется непредсказуемо.

Предложение денег формируется под воздействием монетарной политики центрального банка, кредитной деятельности коммерческих банков. Предложение денег в первую очередь определяется величиной денежной базы, так называемых сильных денег, и меняется в ходе операций на открытом рынке. Эмиссией сильных денег занимается центральный банк.

На величину денежной базы существенное влияние могут оказывать операции центрального банка с иностранной валютой. Регулируя состояние валютного рынка, он покупает или продает золото и иностранную валюту. Их покупка увеличивает количество денег в обращении, а продажа уменьшает объем денежной базы. Нейтрализация последствий операций центрального банка с золотом и иностранной валютой получила название стерилизации. Она выражается в том, что центральный банк параллельно продает или покупает государственные ценные бумаги на открытом рынке.

Мобилизуя часть наличных денег в виде депозитов, коммерческие банки на этой основе предоставляют кредиты, выводя предложение денег за пределы денежной базы. В какой мере коммерческие банки способны увеличивать предложение денег, зависит от отношения наличность – депозиты, зависящей от поведения населения, и нормы обязательных резервов, определяемой центральным банком.

Заключение

Деньги – один из наиболее важных разделов экономической науки. Они представляют собой нечто гораздо большее, чем пассивный компонент экономической системы, чем простой инструмент, содействующий работе экономики. Правильно действующая денежная система вливает жизненную силу в кругооборот доходов и расходов, который олицетворяет всю экономику. Хорошо работающая денежная система способствует как полному использованию мощности, так и полной занятости. И наоборот, плохо функционирующая денежная система может стать главной причиной резких колебаний уровня производства, занятости и цен в экономике, исказить распределение ресурсов.

В зависимости от оценки роли денег и денежной системы в развитии экономики, существуют различные теории денег.

Теории денег выражают взгляды экономистов на сущность денег, их функции и законы денежного обращения. Основные теории денег, возникли еще в 16-18 вв., в период генезиса классической политической экономии.

Различают три основные теории денег – металлическую, номиналистическую и количественную.

          Сущность денег заключается в том, что они служат необходимым активным элементом и составной частью экономической деятельности общества, отношений между различными участниками и звеньями воспроизводственного процесса.

Во внутрихозяйственном обороте деньги выполняют пять функций:

1) Мера стоимости.

2) Средства обращения.

3) Средства платежа.

4) Средства накопления.

5) Мировые деньги.

Денежная масса – совокупность всех денежных средств, находящихся в хозяйстве в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.

Предложение и спрос на деньги определяют, в основном, объем и конъюнктуру денежного рынка.

Под предложением денег обычно понимают денежную массу в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

Величина спроса на деньги прямо пропорциональна доходу и обратно пропорциональна ставке процента. Чем больше доход в обществе, чем больше совершается сделок, чем выше уровень цен, тем больше потребуется денег для совершения экономических сделок в рамках национальной экономики.

Решающее влияние на спрос на деньги оказывает динамика физического объема продукции, а также цены. Базовой основой спроса на деньги являются денежные средства на счетах субъектов рынка и склонность субъектов ранка к сбережениям, доверие к национальной денежной единице и к кредитной политике Центрального банка.

Предложение денег формируется под воздействием монетарной политики центрального банка, кредитной деятельности коммерческих банков.

Глоссарий

Список использованных источников