Спрос и предложение на деньги

2.4 Деньги как средство накопления

Функция денег как средства накопления свидетельствует о возможности их применения не только для измерения стоимости товаров и их оплаты, но и для сбережения. Часть полученных доходов хозяйствующие субъекты и население не тратят на текущее потребление, а в денежной форме накапливают с целью использования в будущем. Функция накопления проявляется в способности денег к сохранению богатства, так как они имеют относительно более устойчивую стоимость по сравнению с другими товарами. В силу этого их следует рассматривать как актив без риска в отличие от ценных бумаг или других товаров, которые в любой момент могут потерять свою стоимость. Деньги обладают свойством абсолютной ликвидности, сохраняющим моментальную покупательную способность, что характеризует их как лучшее средство накопления.

Функцию средства накопления деньги выполняют только после выхода из сферы обращения, остановившись в движении для своего владельца. Если это происходит с полноценными (из драгоценных металлов) деньгами, то можно говорить, что они реализуют функцию образования сокровищ. Если же из обращения выходят неполноценные (бумажные или кредитные) деньги, то они выполняют эту функцию номинально, так как простое сбережение денег дохода их владельцу не приносит. Для этого деньги должны инвестироваться в различные финансовые активы. Следует отметить, что накопление в современных условиях становится непременным условием воспроизводственного процесса и важнейшим источником финансирования инвестиций.

В эпоху кредитных денег их использование в качестве средства накопления имеет существенные недостатки, несмотря на абсолютную ликвидность. Накапливая деньги, их владелец тем саамы теряет возможность получения дохода от использования менее ликвидных активов. Даже если деньги хранятся в банке и владелец получает ежегодные проценты по вкладу, то эти проценты всегда ниже, чем доход, получаемый при их альтернативном использовании (например, при вложении в производство).

2.5 Мировые деньги

Функция мировых денег возникла в докапиталистических формациях, но полное развитие получила с созданием мирового рынка. На этом рынке деньги сбрасывают «национальные мундиры» и долгое время выступали в виде слитков золота (995-й пробы). Парижским соглашением в 1867 г. единственной формой мировых денег было признано золото.

Мировые деньги имеют троякое назначение и служат:

1) всеобщим платежным средством при расчетах по международным балансам, главным образом по платежному;

2) всеобщим покупательным средством при прямой покупке товаров за границей и оплате их наличными;

3) всеобщей материализацией общественного богатства при взимании контрибуций, репараций или предоставлении займов.

В период действия золотого стандарта преобладала практика окончательного сальдирования платежного баланса с помощью золота, хотя в международном обороте применялись в основном кредитные орудия обращения.

С переходом к неполноценным деньгам расчеты между странами стали производится свободно конвертируемыми валютами (долларами США, евро, японскими иенами, швейцарскими франками), международными резервными или платежными средствами – специальными правами заимствования (СДР).

Все пять функций денег представляют собой проявление единой сущности денег как всеобщего эквивалента товаров и услуг; они находятся в тесной связи и единстве. Логически и исторически каждая последующая функция предполагает развитие предыдущих функций. Из сказанного вытекает три основных свойства денег:

1) деньги обеспечивают всеобщую непосредственную обмениваем ость. На них покупают любой товар;

2) деньги выражают меновую стоимость товаров. Через них выделяется цена товара, а это дает количественное сравнение разных по потребительным стоимостям товаров;

3) деньги выступают материализацией всеобщего рабочего времени, заключенного в товаре.

3 Спрос и предложение денег в кейнсианстве и монетаризме

3.1 Денежная масса: спрос и предложение денег

Денежная масса – совокупность всех денежных средств, находящихся в наличной и безналичной формах, обеспечивающая обращение товаров и услуг в народном хозяйстве.

Регулирование денежной массы в стране является задачей центральных банков, путем денежной эмиссии, проведения операций на открытом рынке (купля и продажа государственных ценных бумаг), регулирование нормы обязательных резервов коммерческих банков и определения размера ставки рефинансирования.

В современной экономической литературе выделяют два подхода к измерению денежной массы:

1) трансакционный подход, или измерение денег в функциях средства обращения и платежа;

2) ликвидный подход, или измерение денег не только в функциях средства обращения и платежа, но и в сохранении стоимости (накопления).

Центральные банки при измерении денежной массы используют и трансакционный и ликвидный подходы. Приоритет отдается тому подходу, который на данный момент в большей степени обеспечивает контроль над денежной массой, возможность ее регулирования для достижения общеэкономических целей.

Концепция спроса на деньги ориентируется на реальные денежные величины.

Теория спроса на деньги исходит из того, что спрос на деньги определяется уровнями реального дохода и ставки процента. Зависимость спроса на деньги от первого фактора прямая, от второго – обратная.

В экономической литературе выделились две основные концепции спроса на деньги: неоклассическая (монетаристская) и кейнсианская.

Монетаристская теория спроса на деньги основывается на неоклассических традициях, и унаследовала основные постулаты количественной теории денег, возникшей еще в XVIII в. И безраздельно господствовавшей в экономической науке до 1930-1940-х годов.

Основной постулат количественной теории заключается в следующем: абсолютный уровень цен определяется предложением номинальных денежных остатков. Иными словами, чем больше предложение денег, тем выше уровень цен и наоборот.

Современная трактовка количественной теории основана на понятии скорости обращения денег в движении доходов, которая определяется как

V = (P · Y) / M

где,  V – скорость обращения денег; P – абсолютный уровень цен; Y – реальный объем производства;  M – количество денег в обращении.

Если преобразовать формулу этого уравнения следующим образом:

M = (P · Y) / V

то мы увидим, что количество денег, находящихся в обращении, равно отношению номинального дохода к скорости обращения денег. Если заменить M в левой части уравнения на параметр Md – величину спроса на деньги, то получим:

Md = (P · Y) / V.

Из этого уравнения следует, что величина спроса на деньги зависит от следующих факторов:

- абсолютного уровня цен. При прочих равных условиях, чем выше уровень цен, тем выше спрос на деньги и наоборот;

- уровня реального объема производства. По мере его роста повышаются и реальные доходы населения, а значит, людям потребуется больше денег, так как наличие более высоких реальных доходов подразумевает и рост объема сделок;

- скорости обращения денег. Соответственно все факторы, влияющие на скорость обращения денег, будут влиять и на спрос на деньги.

Спрос на деньги для приобретения прочих финансовых активов определяется стремлением получить доход в форме дивидендов или процентов и изменяется обратно пропорционально уровню процентной ставки. Эта зависимость отражается кривой спроса на деньги (Приложение А).

Под предложением денег обычно понимают денежную массу в обращении, т.е. совокупность платежных средств, обращающихся в стране в данный момент.

Предложение денег в экономике регулируется в основном центральным банком, а также в определенных случаях в незначительной мере зависит от поведения населения, и от поведения крупных коммерческих финансовых структур.

Для характеристики денежного предложения применяются различные обобщающие показатели, или так называемые денежные агрегаты. К ним обычно относятся следующие:

1) агрегат М-1 – «деньги для сделок» - это показатель, предназначенный для измерения объема фактических средств обращения. Он включает наличные деньги и банковские деньги;

2) агрегаты М-2 и М-3 включают, кроме М-1, денежные средства на сберегательных и срочных счетах. А также депозитные сертификаты;

3) наиболее полные агрегаты денежного предложения – L и D; L наряду с М-3 включает прочие ликвидные активы, такие, как краткосрочные государственные ценные бумаги. Агрегат D включает все ликвидные средства и закладные, облигации и другие аналогичные кредитные инструменты.

Кривая предложения денег (Приложение Б) отражает зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки (при неизменной денежной базе). Различают кратко- и долгосрочную кривую предложения денег. Для агрегата М-1 краткосрочная кривая предложения денег является вертикальной линией, так как денежный мультипликатор стабилен и не зависит от процентной ставки. Для других агрегатов (М-2, М-3) она представлена наклонной линией.

Долгосрочная кривая предложения денег отражает зависимость денежной массы от изменения процентной ставки при изменениях спроса на деньги. Вид кривой предложения денег зависит от тактических целей денежно-кредитной политики, проводимой центральным банком.

Кривая предложения имеет вертикальный вид тогда, когда центральный банк реализует цель поддержания количества денег на постоянном уровне и уверенно контролирует количество денег в обращении независимо от колебания процентной ставки (Приложение А, рисунок а). Такая ситуация характерная для жесткой монетарной политики.

Кривая предложения денег имеет горизонтальный вид тогда, когда целью монетарной политики является сохранение стабильным номинального размера ссудного процента (Приложение А, рисунок б). Такая политика называется мягкой (гибкой).

Кривая предложения денег имеет наклонный вид тогда, когда центральный банк допускает определенное увеличение количества денег, находящихся в обращении, и соответственно номинальной ставки процента (Приложение А, рисунок в). Данная политика называется комбинированной.

3.2 Денежная масса, объем ВВП и цены

Для оценки динамики денежной массы в стране используются различные экономические показатели. Изменение объема денежной массы может быть связано как с абсолютным ее увеличением вследствие эмиссии, так и с ускорением денежного оборота. Скорость обращения денег – показатель интенсивности движения денег как средства обращения и платежа. В связи с тем, что количественно скорость обращения оценить трудно, для оценок используются косвенные данные.

Обычно используются следующие показатели скорости обращения денег:

- показатель скорости обращения денег в кругообороте доходов. Этот показатель рассчитывается как отношение валового национального продукта (ВНП) или национального дохода к агрегатам М-1 или М-2. Динамика расчетной величины показывает взаимосвязь между денежным обращением и процессами экономического развития;

- показатель оборачиваемости денег в платежном обороте определяется как отношение суммы денег на банковских счетах к среднегодовой величине денежной массы в обращении. Этот показатель определяет скорость безналичных расчетов.

Оборот (движение) валового внутреннего продукта опосредуется оборотом денег. Совокупность операций, при которых в той или иной форме происходит движение (передача) денежных средств, представляет собой денежный оборот. При характеристике денежного оборота принято различать два вида оборотов – налично-денежное обращение, в котором оборот осуществляется посредством наличных денег, и безналичный оборот, при котором денежный оборот осуществляется путем безналичных расчетов.

Деньги в экономике обеспечивают обращение товаров и услуг, свершение различных платежей, движение ссудного капитала. Зависимость между количеством денег в экономике и объемом производства продукции выражается формулой:

VМ = ВВП,

где, VМ – денежный оборот.

Денежный оборот VМ определяют как сумму операций по поступлению или списанию денег за период. Денежный оборот отражает различные стороны деятельности организаций всех отраслей экономики.

Показатели денежного оборота делятся на две группы:

1) показатели безналичного оборота;

2) показатели налично-денежного обращения.

Показатели статистики безналичного оборота характеризуют состояние и развитие безналичных расчетов в экономике и выражаются обобщающими абсолютными, средними и относительными величинами. Структура безналичного платежного оборота различается по характеру платежа и формам расчетов.